[新加坡] 在截至 5 月 7 日的四個交易日中，16 家主要上市公司進行了回購，總金額為 1610 萬新元。同時，超過 90 項董事利益和重大股權在 40 多隻主要上市股票中進行了申報。
董事或首席執行官報告了 12 項收購和 13 項處置，而重大股東記錄了 10 項收購和 2 項處置。這包括首席執行官或董事對 Asti Holdings、明光海事、德信格式、復興中國、華通全球、光源、Nera Telecommunications、Vin’s Holdings 和 YHI International 的收購。
<h2>Avi-Tech：戰略股權出售重置控制權</h2>
5 月 6 日，Avi-Tech Holdings 的股票通過一筆配對交易被轉讓，Global Wave Venture 從創始人 Lim Eng Hong 及其相關方手中收購了 51,142,766 股，佔公司 29.9% 的股份，總金額為 1700 萬新元。
這標誌着上市實體控制權的轉變，並引入了一位新的戰略股東，為下一階段的資本配置和定位重置了所有權基礎。
此次交易伴隨着上市公司的領導層過渡。創始人 Lim 於 1981 年創立 Avi-Tech，辭去了執行董事、首席執行官和執行主席職務，而 Alvin Lim 辭去了執行董事和首席運營官（COO）職務。
兩人仍留在運營子公司 Avi-Tech Electronics，繼續擔任首席執行官和首席運營官，儘管董事會層面進行了重置，但仍保持執行的連續性。
在運營方面，該集團報告 2026 財年上半年（截至 12 月 31 日）收入為 870 萬新元，毛利潤為 70 萬新元，淨虧損為 100 萬新元，反映出工程需求疲軟和項目推遲。流動性仍然是關鍵支持，現金為 3750 萬新元，總資產為 5510 萬新元，總負債為 560 萬新元，為週期提供了靈活性。
從價值角度來看，此次重置與淨現金餘額和低槓桿相輔相成，通過不宣佈中期股息來保留資本。這支持了運營穩定性，並允許重新部署到效率提升和選擇性增長領域。
在新的戰略股東和更新的領導結構的支持下，該集團在推動可持續增長和為股東創造長期價值方面處於良好位置。
<h2>明光海事：所有權輪換，Asom 交易提升收益捕捉</h2>
5 月 6 日，Amova Asset Management 和東京海上人壽保險新加坡，以及石油和天然氣老將 Tan Kim Seng 與其他投資者一起，收購了 999.8 萬股，金額為 480 萬新元，這些股份由明光海事創始人之一 Chua Meng Hua 出售。
公司的執行主席收購了 578,286 股，首席執行官收購了 500,000 股。明光海事表示，此次出售反映了創始人逐步退出執行角色，所有權轉向機構和管理層。
它補充説，股東基礎得到了拓寬，流動性改善，管理層的對齊度提高，因為該集團繼續執行離岸生命週期服務，支持不斷增長的重複工作基礎。
2 月 26 日，明光海事宣佈擬收購亞洲海洋離岸和海洋（Asom）的剩餘 49% 股份，該股份已經支撐了集團的收益基礎，2025 財年收入約為 7500 萬新元，而集團的收入為 9800 萬新元，單獨税後利潤約為 1490 萬新元。
此次收購不會改變已經合併的收入，但通過消除少數股東權益來增加歸屬於股東的收益。根據 2025 財年，這將使歸屬利潤增加約 700 萬新元，而基礎運營沒有變化。
Asom 是該集團浮動生產儲存和卸貨（FPSO）部門的核心，支持 7 個國家的 19 艘船隻，並確保約 2760 萬新元的 2026 財年收入，具有高水平的重複工作。這項工作由 FPSO 的檢查、維護和生命週期延長週期驅動，提供了持續的需求並錨定了收益的可見性。
由於 2026 財年的大部分收入已經由確認的訂單簿支持，金額約為 5120 萬新元，此次收購將集團的主要收益驅動因素完全內部化，並改善了收益貢獻的可見性。
大華銀行和 Lim &amp; Tan 已啓動覆蓋，給予 “買入” 評級，並最近將目標價格提高至 0.75 新元和 0.69 新元，指出來自老化全球船隊的重複 FPSO 生命週期需求和 Asom 完全合併帶來的收益提升。
報告強調，檢查、維修和生命週期延長工作在離岸資產中仍然至關重要，並指出隨着 Asom 在輕資產、服務驅動模型中完全合併，強勁收益增長的潛力，Asom 形成了其重複收益基礎的核心。
從價值角度來看，此次交易反映了三個要點。
首先，隨着集團完全擁有其核心 FPSO 生命週期平台，歸屬於股東的收益增加。其次，該股份以約 2025 財年收益的八倍收購，與可比的離岸生命週期服務提供商一致。第三，簡化了所有權結構，Asom 完全內部化，提高了收益貢獻的可見性。
總體而言，此次交易將焦點轉向收益貢獻，加強了所有權與運營之間的對齊，而不改變基礎運營。
<h2>Asti：首席執行官通過場外交易收購控股權</h2>
Asti 宣佈其執行主席兼首席執行官 Eddie Ng 於 5 月 6 日通過場外交易以每股 0.09 新元收購 4000 萬股，投資 360 萬新元，使其直接持股比例從 10.54% 增加至 15.65%。此次收購的價格比交易暫停前的最後交易價格折扣 4.25%，確立了他作為控股股東的地位。
Ng 於 2005 年創立了 iTrue Technologies。他在半導體檢測和製造系統方面擁有經驗，並在擔任首席執行官之前曾參與 Asti 的運營子公司。
他在經歷了一段治理失誤和交易暫停後接任首席執行官，最初專注於恢復合規、穩定運營和重新吸引客户。他的持股增加進一步使管理層與集團的資本基礎保持一致，隨着業務過渡到更穩定的運營階段。
他的持股增加是在 Asti 於 2026 年 1 月恢復交易後進行的，此前完成了為期兩年的重組，集團以無債務的資產負債表和重新聚焦於半導體後端服務的戰略重新出現，包括帶盤包裝和集成電路編程。
在 2025 財年，Asti 報告收入為 3690 萬新元，同比增長 11.8%，毛利率從 11.5% 擴大至 26.9%。集團恢復盈利，歸屬於股東的淨利潤為 110 萬新元，而 2024 財年則為 2450 萬新元的淨虧損。
該集團還產生了 500 萬新元的經營現金流，並在 2025 財年結束時擁有 1650 萬新元的現金和 2180 萬新元的正流動資金，此前償還了約 860 萬新元的借款。
從價值的角度來看，持股的增加使控制權與重置後的資產負債表和恢復盈利的收益基礎保持一致。這反映出在重組後業務的穩定，進一步的價值取決於執行和其半導體服務平台的可擴展性。
<h2>Fuxing China：首席執行官增持股份，股息政策穩固分紅</h2>
Fuxing China 的首席執行官洪少林通過 5 月 4 日和 5 日的一系列市場交易增加了對公司的認定持股。在四筆交易中，他共收購了 87,000 股，花費 81,085 新元，使其認定持股比例提高至已發行股本的 0.43%。這些購買是在公開市場進行的。
在 2025 財年，Fuxing 報告淨利潤為 2050 萬元（380 萬新元），較前一年的 90 萬元有所增長，得益於成本控制的改善和融資成本的降低。毛利潤增長 8% 至 4950 萬元，毛利率提高至 7.4%。
作為全球第四大拉鍊製造商，按銷售價值計算，該集團的收入仍然集中在拉鍊業務上，該業務佔 2025 財年收入的 61.3%，同時還包括貿易和加工的貢獻。
儘管整體收入下降，加工部門在更高效率和自動化的支持下實現了更好的利潤率，推動了毛利率的擴張。KGI 證券在 2026 年 1 月的現場考察強調了該集團在晉江的綜合製造基地，員工人數從 2007 年的約 3000 人減少至約 1100 人，反映出生產線的自動化程度提高，從而改善了運營利潤率。
3 月 31 日，Fuxing 宣佈了一項股息政策，目標是在 2026 財年至 2028 財年期間，向股東支付至少 15% 的年利潤。
在 2025 財年，董事會建議每股派發 0.15 元的最終股息，總額約為 300 萬元，約佔歸屬於股東的利潤的 15%。該政策正式化了資本配置紀律，同時與集團改善的收益基礎和現金流生成相一致。
從價值的角度來看，出售其子公司建信產生了 4560 萬元的收益和 2020 萬元的利潤。Fuxing 的借款減少了 9100 萬元，集團進入了 6260 萬元的淨現金狀態，同時經營現金流為 7620 萬元。
作者是新加坡交易所的市場策略師。要閲讀新交所的市場研究報告，請訪問 sgx.com/research 。

明光海事

在四個交易中，新加坡 16 家主要上市公司進行了總計 1610 萬新元的股票回購。值得注意的是，Avi-Tech Holdings 發生了控制權的變化，Global Wave Venture 收購了 29.9% 的股份，導致領導層的過渡。Beng Kuang Marine 經歷了所有權的輪換，其創始人出售了股份，增強了機構與管理層的對齊。該公司即將全面整合其在亞洲海洋離岸與海事的股份，預計將提升盈利可見性。分析師已開始覆蓋，並給予 “買入” 評級，指出對離岸服務的強勁需求和潛在的盈利增長

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