<ul>
<li>2026 年第一季度收入同比增長 8.0%，儘管市場環境持續嚴峻，這主要得益於農業業務同比增長 5.6% 以及餐飲運營部門同比增長 42.2%。</li>
<li>2026 年第一季度新鮮禽類總銷售量增加至 4320 萬隻，同比增長 8.6%，第一季度的日均生產量達到 60.4 萬隻。</li>
<li>新設施的生產持續提升，新增六個農場以支持產能利用，並按計劃在 2026 年下半年投入新的大型孵化場和飼料廠。</li>
<li>2026 年第一季度毛利潤和 EBITDA 受到更高的投入成本和動物飼料及健康業務中部分細分市場收入下降的影響，毛利率分別維持在 22.8% 和 12.1%。</li>
<li>2026 年第一季度盈利能力同比下降，淨虧損主要由於柴油和公用事業成本上升、分銷費用增加，以及與新資產和門店相關的融資和提升成本上升。</li>
<li>在 2026 財年的戰略優先事項上取得進展，2026 年第一季度在所有支柱上實現了有序的運營和商業執行；專注於高毛利產品的提供，優化資產基礎，推動成本效率，並加速數字化和人力資源能力，以建立長期、韌性的股東價值。</li>
</ul>
沙特阿拉伯利雅得 - Tanmiah 食品公司（“Tanmiah” 或 “公司”，在沙特證券交易所代碼 2281），成立於 1962 年，是中東地區領先的新鮮禽類、加工蛋白、動物飼料、健康產品和餐飲運營商之一，公佈了截至 2026 年 3 月 31 日的三個月期間（“2026 年第一季度”）的業績，報告收入同比增長 8.0%，達到 7.312 億沙特里亞爾，儘管面臨市場環境的挑戰、季節性因素和 3 月份的地緣政治干擾，農業業務和餐飲運營均保持了持續的增長勢頭。期間盈利能力受到影響，動物飼料和健康細分市場的表現拖累，加上成本壓力上升，導致 EBITDA 同比下降 5.9% 至 8850 萬沙特里亞爾，EBITDA 利潤率從 13.9% 收縮至 12.1%。隨着資產網絡的持續增強和優化，預計這一下降趨勢將逐漸縮小，以支持更高效的運營和持續的業績。
Tanmiah 集團首席執行官 Zulfiqar Hamadani 評論道：
“2026 年第一季度反映了在嚴峻外部環境下的有序和靈活的執行，儘管面臨持續的地緣政治緊張局勢和供應鏈複雜性，我們依然有效運營。我們多元化的平台和積極的應對措施使我們能夠保持運營連續性，確保關鍵投入，並在農業業務和餐飲運營中實現穩健的收入增長。在農業業務中，我們看到銷量增加和效率提升，同時採取果斷措施優化我們的資產基礎，提高成本競爭力。餐飲運營按照我們的商業計劃穩步推進，優先考慮有針對性的營銷活動和產品組合的提升，推動了強勁的客户參與並支持了收入增長。
我們在戰略優先事項上也取得了重要進展，包括加強核心運營、提升運營效率、優化資產網絡，以及根據我們的長期優先事項進行審慎的資本配置。展望未來，我們將繼續專注於有序執行，最大化近期投資的回報，並強化我們在支持王國食品安全方面的角色，同時為在市場條件變化時改善盈利能力做好準備。”
財務摘要亮點
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>沙特里亞爾百萬</td>
<td>2026 年第一季度</td>
<td>2025 年第一季度</td>
<td>同比變化% </td>
<td>2025 年第四季度</td>
<td>環比變化% </td>
</tr>
<tr>
<td>收入</td>
<td>731.2</td>
<td>677.1</td>
<td>8.0%</td>
<td>712.7</td>
<td>2.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利潤</td>
<td>166.8</td>
<td>168.4</td>
<td>-1.0%</td>
<td>144.8</td>
<td>15.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>22.8%</td>
<td>24.9%</td>
<td>-206 個基點</td>
<td>20.3%</td>
<td>249 個基點</td>
</tr>
<tr>
<td>EBITDA</td>
<td>88.5</td>
<td>94.0</td>
<td>-5.9%</td>
<td>68.0</td>
<td>30.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>EBITDA 利潤率</td>
<td>12.1%</td>
<td>13.9%</td>
<td>-178 個基點</td>
<td>9.5%</td>
<td>255 個基點</td>
</tr>
<tr>
<td>淨利潤（虧損）</td>
<td>1.1</td>
<td>23.2</td>
<td>-95.4%</td>
<td>(26.2)</td>
<td>104.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>歸屬於公司股東的淨利潤（虧損）</td>
<td>(1.1)</td>
<td>18.9</td>
<td>-106.0%</td>
<td>(22.4)</td>
<td>95%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
細分收入分析
農業業務 細分市場，包括新鮮禽類和動物飼料及健康產品，是收入的核心貢獻者，佔 2026 年第一季度總收入的約 92%。新鮮禽類收入同比增長 10.4%，達到 5.519 億沙特里亞爾，得益於 4320 萬隻的更高銷量（同比增長 8.6%），日均生產量達到 60.4 萬隻（同比增長 7.8%），同時平均銷售價格和強勁的銷售執行也有所改善。動物飼料和健康產品細分市場 的收入在 2026 年第一季度同比下降 12.3%，降至 1.174 億沙特里亞爾，反映出市場條件疲軟，影響了飼料、藥物和疫苗的銷售，部分被飼料添加劑和 DOC 細分市場所抵消。
餐飲運營 的收入在 2026 年第一季度同比增長 42.2%，達到 6190 萬沙特里亞爾，得益於成功的營銷活動提升了店內交易。關鍵指標的表現依然強勁，營銷活動推動了更高的客户參與，齋月期間的表現顯著超過了前一年水平。截至 2026 年 3 月 31 日，運營網點總數為 94 個，其中 85 個在沙特阿拉伯，4 個在巴林，5 個在科威特。
損益表分析
銷售成本 在 2026 年第一季度同比增長 10.9%，達到 5.644 億沙特里亞爾，反映出燃料、公用事業和物流成本的上升，以及新投入使用設施的折舊增加，部分被運營效率和成本優化措施所抵消。毛利潤同比下降 1.0%，降至 1.668 億沙特里亞爾，毛利率從 24.9% 收縮至 22.8%，動物飼料和健康產品部門的表現疲軟進一步影響了毛利率。
2026 年第一季度 息税折舊攤銷前利潤（EBITDA） 為 8850 萬沙特里亞爾，低於去年同期的 9400 萬沙特里亞爾，EBITDA 利潤率從 2025 年第一季度的 13.9% 下降至 12.1%。
公司在 2026 年第一季度錄得歸屬於股東的淨虧損為 110 萬沙特里亞爾，而 2025 年第一季度則實現淨利潤 1890 萬沙特里亞爾。農業業務（新鮮家禽和動物飼料及健康產品）產生淨利潤 1080 萬沙特里亞爾，但被餐飲業務的淨虧損 1190 萬沙特里亞爾 所抵消。餐飲業務的表現受到在齋月期間對聚合平台的更高依賴以及某些市場的地緣政治壓力的進一步影響。2026 年沒有計劃新增 Popeyes®門店，除了替換或遷移的門店。同比下降反映出持續的市場挑戰、更高的柴油和公用事業成本、增加的分銷費用、上升的融資成本以及新設施的啓動成本，部分被成本優化舉措和更高的生產量所抵消。此外，科威特和巴林的聚合平台相關成本壓力對餐飲業務的表現造成了負擔。
2026 年第一季度 資本支出 為 3740 萬沙特里亞爾，同比下降 81.6%，反映出公司在高峰資本支出之後的轉變，開始將重點轉向優化利用率和從新投入使用的資產中產生回報。
戰略執行與展望
Tanmiah 在 2026 年第一季度在其更新的戰略框架下取得了穩固的進展，推進了四個戰略優先事項的關鍵舉措。
<ul>
<li>以客户為中心的商業卓越和增值增長</li>
</ul>
業務持續保持商業動能，在海灣合作委員會（GCC）地區擴展，提升產品組合，並加強分銷，同時推進其他舉措以支持更高利潤的增長。
<ul>
<li>加強核心業務和優化資產基礎</li>
</ul>
核心業務在降低生產成本和增加養殖能力方面取得了進展，同時在新設施和支持基礎設施的投入使用上也穩步推進。
<ul>
<li>運營卓越、流動性管理和成本優化</li>
</ul>
運營紀律保持強勁，確保了原材料的供應，降低了融資成本，並持續執行關鍵效率項目，包括太陽能和液化石油氣（LPG）轉換等替代能源解決方案。
<ul>
<li>數字化、數據和人才是主要推動因素</li>
</ul>
數字化和組織舉措持續推進，電子商務擴展正在進行中，計劃在 2026 年下半年部署 SAP 4HANA。
Tanmiah 預計在 2026 年期間將逐步改善，市場條件顯示出向更平衡的供需環境發展的早期跡象，得益於逐漸改善的定價動態和更理性的競爭格局。公司仍然專注於提高新投入使用資產的利用率，推進成本優化和運營效率舉措，擴展增值和高利潤產品類別，並加強市場渠道和客户參與能力。儘管短期風險依然存在，包括與地緣政治發展相關的成本通脹和持續的供應鏈複雜性，但 Tanmiah 的綜合運營模式、強大的生物安全性和嚴謹的執行使其能夠從改善的市場條件中受益，並在中期實現可持續盈利。
環境、社會和治理承諾
Tanmiah 繼續推進其戰略和綜合可持續發展方法，基於其給予、獲得和維持的全方位創業哲學。公司的 ESG 治理框架保持強勁，由董事會 ESG 委員會指導，並由管理層的跨職能 ESG 委員會支持，以確保戰略與實際執行之間的一致性。重點仍然是推動與王國 2030 願景和聯合國可持續發展目標相一致的關鍵領域的進展。
Tanmiah 正在執行一系列全面的可持續發展舉措，預計總 EBITDA 影響約為 1 億沙特里亞爾，其中 3500 萬沙特里亞爾 在 2025 年實現。公司的脱碳計劃持續推進，柴油轉液化石油氣（LPG）的轉換正在進行中，適用於農場和加工設施的焚燒爐和鍋爐。在可再生能源方面，Haradh 太陽能項目預計在 2026 年 7 月完成，四個額外太陽能站點的批准已獲得。地熱冷卻試點於 2026 年 2 月成功實施，公司目前正在等待三個月的運營數據，以評估效率提升，然後進行更廣泛的推廣。
公司在主要加工設施之一的廢物管理計劃和肉類加工中的廢物增值工作正在推進循環經濟目標，同時在 Popeyes 門店的新 Recyclee 試點項目將食品廢物轉化為資源，計劃在成功結果後擴展到五家門店。同時，Tanmiah 正在推進其替代飼料解決方案的試驗，通過 Moringa 試驗，旨在改善飼料轉化率並減少對傳統飼料投入的依賴。使用酶和 Panbonis 技術的飼料改良舉措正在準備中，以進一步提升可持續發展成果。
展望未來，Tanmiah 仍然專注於完成其脱碳和可再生能源項目，擴大成功的試點，並推進創新的飼料技術，以支持沙特阿拉伯及該地區的長期價值創造和更可持續的食品系統。
關於 Tanmiah 食品公司
Tanmiah 食品公司成立於 1962 年，是中東地區領先的新鮮家禽、加工蛋白、動物飼料和健康產品供應商之一，同時也是一家餐飲運營商。它在沙特證券交易所主板上市。值得注意的是，Al-Dabbagh Holding Group Company 是 Tanmiah 食品公司的合作伙伴和創始股東。Tanmiah 的全方位整合和高效商業模式包括生產、深加工和分銷，產品銷售至沙特阿拉伯、阿聯酋、巴林、阿曼、約旦和科威特。截至 2026 年 3 月 31 日，Tanmiah 運營 163 個農場，以及七個孵化場、六個飼料廠和六個初級加工廠，並通過其合資企業運營四個深加工廠。Tanmiah 通過批發商、零售商和食品服務網點以及在線直接向消費者分銷其產品。
可持續性是 Tanmiah 的核心原則，體現在其諸如種植一百萬棵樹、利用其設施的處理廢水以及將廢棄物轉化為有用副產品等舉措中。2023 年，Tanmiah 推出了其首個可持續發展戰略，建立了一個明確的框架，以推進其長期願景。該戰略圍繞三個核心支柱——維持人類、維持農業和維持地球——聚焦於對 Tanmiah 的業務和利益相關者最重要的問題。
Tanmiah 的 ESG 之旅繼續獲得認可。該公司的 MSCI ESG 評級從 2023 年的 B 提升至 2024 年的 BB 和 2025 年的 BBB，使其在全球食品公司中處於先進 ESG 實踐的精選羣體中。集團首席執行官 Zulfiqar Hamadani 被《福布斯中東》評選為 2025 年中東可持續發展領袖之一，農場自動化項目獲得 2025 年中東農業科技卓越獎。
欲瞭解更多信息，請訪問 www.tanmiah.com
前瞻性聲明
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