<p>[新加坡] 該國的基準股票指數有望經歷波動性復甦，但 DBS 集團研究在週五（5 月 8 日）仍然堅定地將海峽時報指數（STI）的年終目標定為 5250 點。</p>
<p>這一預測基於一個 “基本情況” 場景，即目前停滯不前的美伊談判在第二季度達成協議，使霍爾木茲海峽在 5 月或 6 月逐漸重新開放。</p>
<p>在這一基線結果中，賦予 50% 的概率，分析師 Yeo Kee Yan 和 Foo Fang Boon 預計布倫特原油價格將在每桶 125 美元的高位受限，然後在 2026 年底前滑落至 80 美元。</p>
<p>在流動的地緣政治背景下，DBS 建議客户採取 “韌性槓鈴” 策略。這一策略的一側平衡了對科技和人工智能主題的投資，偏向於半導體公司，如 UMS Integration 和 AEM。</p>
<p>這些股票受益於正在進行的人工智能和半導體上行週期的雙重順風，以及由股票市場發展計劃驅動的資金流入。</p>
<p>槓鈴的另一側則指向那些因巨大的訂單積壓而免受宏觀經濟不確定性影響的公司，這些訂單為收入和盈利提供了可見性。這裏的關鍵行業選擇包括 ST Engineering、揚子江造船和揚子江海事。</p>
<p>新加坡交易所的監管新動向也迫使人們關注股息和公司重組。對股息政策和資本配置披露的更大透明度預計將增強高收益股票的吸引力，如新加坡雲頂、中國航空油料和創意公司。</p>
<p>與此同時，具有潛在價值釋放的公司，如 UOL 集團和城市發展有限公司，仍然是首選，因為整體價值釋放主題正在獲得動力。</p>
<p>該銀行警告稱，傳統的 “五月賣出” 敍述——歷史上只有 27% 的機會為 STI 帶來正回報——在今年實際上是一次拋硬幣。如果談判完全崩潰，伊朗危機演變為地區衝突，前景將急劇惡化。</p>
<p>在這一最壞情況下，賦予 20% 的概率，布倫特原油價格飆升至每桶 150 至 200 新元的擔憂可能會重新浮現。因此，STI 將跌破其 200 日指數移動平均線，最低點將在 4450 至 4300 點之間。</p>
<p>最終，三大全球事件將決定本月市場的基調。5 月 15 日美聯儲順利過渡到更鷹派的政策將有利於指數權重銀行，而 5 月 14 日和 15 日的特朗普 - 習近平穩定峯會可能會使貿易暴露的公司受益，如和記港口控股信託。</p>
<p>最後，Nvidia 在 5 月 20 日的關鍵財報將考驗當前人工智能交易的韌性，對在 4 月表現優異的新加坡科技股如 Asti 和 Avi-Tech 將產生重大影響。</p>

星展集團控股

富時新加坡海峽時報指數

星展集團(ADR)

日興資管新加坡STI指數ETF

SPDR® 新加坡STI指數ETF

<p>星展集團研究維持對海峽時報指數（STI）年終目標為 5,250 點，儘管復甦前景波動不定。該預測依賴於美國與伊朗可能達成的協議，分析師預計布倫特原油價格將趨於穩定。星展建議採取 “韌性槓鈴” 策略，重點關注人工智能和半導體股票，同時強調具有強大訂單積壓的公司。該銀行警告，如果地緣政治緊張局勢升級，市場將面臨挑戰，最壞情況下 STI 可能跌至 4,300 至 4,450 點之間。本月的關鍵全球事件將影響市場趨勢</p>

<p>[SINGAPORE] The Republic’s benchmark stock index is poised for a volatile recovery, but DBS Group Research on Friday (May 8) remained steadfast on its year-end target of 5,250 points for the Straits Times Index (STI).</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] 該國的基準股票指數有望經歷波動性復甦，但 DBS 集團研究在週五（5 月 8 日）仍然堅定地將海峽時報指數（STI）的年終目標定為 5250 點。</p>
</div><p>The forecast hinges on a “base case” scenario where currently stalled US-Iran talks yield a deal in the second quarter, allowing the Strait of Hormuz to gradually reopen by May or June.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一預測基於一個 “基本情況” 場景，即目前停滯不前的美伊談判在第二季度達成協議，使霍爾木茲海峽在 5 月或 6 月逐漸重新開放。</p>
</div><p>In this baseline outcome, assigned a 50 per cent probability, analysts Yeo Kee Yan and Foo Fang Boon expect Brent crude spikes to be capped at US$125 a barrel before sliding to US$80 by the end of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一基線結果中，賦予 50% 的概率，分析師 Yeo Kee Yan 和 Foo Fang Boon 預計布倫特原油價格將在每桶 125 美元的高位受限，然後在 2026 年底前滑落至 80 美元。</p>
</div><p>Amid the fluid geopolitical backdrop, DBS is advising clients to adopt a “resilience barbell” strategy. One side of this approach balances exposure towards technology and artificial intelligence themes, favouring semiconductor players such as UMS Integration and AEM .</p>
<div class="lb-trans"><p>在流動的地緣政治背景下，DBS 建議客户採取 “韌性槓鈴” 策略。這一策略的一側平衡了對科技和人工智能主題的投資，偏向於半導體公司，如 UMS Integration 和 AEM。</p>
</div><p>These stocks are riding dual tailwinds from the ongoing AI and semiconductor upcycle, alongside Equities Market Development Programme-driven inflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些股票受益於正在進行的人工智能和半導體上行週期的雙重順風，以及由股票市場發展計劃驅動的資金流入。</p>
</div><p>The other side of the barbell points investors towards companies shielded from macroeconomic uncertainty by massive order backlogs that provide revenue and earnings visibility. Key sector picks here include ST Engineering , Yangzijiang Shipbuilding and Yangzijiang Maritime .</p>
<div class="lb-trans"><p>槓鈴的另一側則指向那些因巨大的訂單積壓而免受宏觀經濟不確定性影響的公司，這些訂單為收入和盈利提供了可見性。這裏的關鍵行業選擇包括 ST Engineering、揚子江造船和揚子江海事。</p>
</div><p>A renewed regulatory push by the Singapore Exchange is also forcing a spotlight on dividends and corporate restructuring. Greater clarity on dividend policies and capital allocation disclosures is expected to bolster the appeal of high-yielding names such as Genting Singapore , China Aviation Oil and Venture Corporation .</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡交易所的監管新動向也迫使人們關注股息和公司重組。對股息政策和資本配置披露的更大透明度預計將增強高收益股票的吸引力，如新加坡雲頂、中國航空油料和創意公司。</p>
</div><p>Meanwhile, companies with dormant value-unlocking potential, such as UOL Group and City Developments Ltd , remain top picks as the overarching value unlock theme gains momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，具有潛在價值釋放的公司，如 UOL 集團和城市發展有限公司，仍然是首選，因為整體價值釋放主題正在獲得動力。</p>
</div><p>The bank warned that the traditional “sell in May” narrative – which historically has only a 27 per cent chance of yielding positive returns for the STI – is effectively a coin toss this year. If negotiations completely collapse and the Iran crisis morphs into a regional conflict, the outlook drastically darkens.</p>
<div class="lb-trans"><p>該銀行警告稱，傳統的 “五月賣出” 敍述——歷史上只有 27% 的機會為 STI 帶來正回報——在今年實際上是一次拋硬幣。如果談判完全崩潰，伊朗危機演變為地區衝突，前景將急劇惡化。</p>
</div><p>Under this worst-case scenario, which carries a 20 per cent probability, fears of Brent surging towards S$150 to S$200 a barrel could resurface. Consequently, the STI would plunge below its 200-day exponential moving average, bottoming out between 4,450 and 4,300 points.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一最壞情況下，賦予 20% 的概率，布倫特原油價格飆升至每桶 150 至 200 新元的擔憂可能會重新浮現。因此，STI 將跌破其 200 日指數移動平均線，最低點將在 4450 至 4300 點之間。</p>
</div><p>Ultimately, three major global events will dictate the market’s tone this month. The smooth transition to a more hawkish US Federal Reserve on May 15 will favour index heavyweight banks, while a Trump-Xi stabilisation summit on May 14 and 15 could benefit trade-exposed names such as Hutchison Port Holdings Trust .</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，三大全球事件將決定本月市場的基調。5 月 15 日美聯儲順利過渡到更鷹派的政策將有利於指數權重銀行，而 5 月 14 日和 15 日的特朗普 - 習近平穩定峯會可能會使貿易暴露的公司受益，如和記港口控股信託。</p>
</div><p>Finally, Nvidia’s pivotal earnings release on May 20 will test the durability of the ongoing AI trade, holding massive implications for Singapore tech stocks such as Asti and Avi-Tech that outperformed in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，Nvidia 在 5 月 20 日的關鍵財報將考驗當前人工智能交易的韌性，對在 4 月表現優異的新加坡科技股如 Asti 和 Avi-Tech 將產生重大影響。</p>
</div>

DBS bets on AI, value stocks with STI set for choppy recovery

Businesstimes News

UMS控股

永科

新科工程

揚子江船業

新加坡交易所

雲頂新加坡

中國航油

創業公司

華業集團

城市發展有限公司

和記港口信託

英偉達

聯達科技控股

Avi-Tech Hldg

AEM USD

YZJ Shipbldg RMB

CITYDEV NCCPS

和記港口信託 SGD

NVIDIA Corporation

星展集團押注於人工智能和價值股，預計富時新加坡海峽時報指數將經歷波動性的復甦