<p>[香港] 一小羣負責清理香港前所未有的壞賬的銀行家們已經不再温和對待。</p>
<p>他們人數不足 200 人，佔該市金融工作者的比例不到 0.07%。但這些所謂的特殊資產銀行家面臨着一項龐大且日益緊迫的任務：削減高達 2000 億港元（324 億新元）的不良債務，這使得該市的困境貸款比例達到了 20 年來的最高點。</p>
<p>根據十多位這樣的銀行家和與他們直接合作的人士的説法，這些專家在幕後工作，越來越多地轉向最後的手段，如出售抵押品或推動借款人進入清算，通常是由於香港商業房地產的損失。貸款機構正在組建這些團隊——有些人稱之為特殊信貸、回收與催收或重組團隊——因為他們抓住了一個削減損失併為新貸款釋放資金的機會，隨着經濟的復甦。</p>
<p>至少有六家香港的貸款機構增加了特殊資產銀行家的數量，知情人士表示。其中，東亞銀行（BEA）和大華銀行（UOB）香港分行自 2024 年以來幾乎將員工人數翻倍，而中國銀行（BOC）香港分行和恒生銀行則在已經有超過 10 人的團隊中增加了少數專家，知情人士要求匿名討論私人事務。</p>
<p>UOB 的一位發言人表示，該銀行與面臨挑戰的客户進行建設性合作，同時保護其利益相關者的利益。BOC 和恒生銀行拒絕置評，而 BEA 沒有回應尋求評論的請求。</p>
<p>這樣的專家的工作可能並不愉快，因為他們正在與 “處於最低谷的借款人” 打交道，東亞研究所的訪問高級研究員傑森·貝德福德（Jason Bedford）表示。</p>
<p>一位不願透露姓名的中國貸款機構的銀行家描述了他團隊經常工作到午夜的情況，因為他們同時處理多達 20 個問題貸款案例，這比幾年前的工作量翻了一倍。即便如此，他越來越多地在週末去辦公室。</p>
<p>在週六晚上，街道上擠滿了購物者、遊客，甚至一些潛在的購房者，營造出香港復甦的熱鬧氛圍，但這位銀行家常常發現自己在辦公室撰寫報告，詳細記錄與違約借款人的通話時間以及他們多少次未接聽電話。許多銀行最終決定斷絕關係的客户涉及商業房地產。儘管住宅市場正在從幾十年來最嚴重的低迷中恢復，但商業領域仍在與空置和因困境火售而加劇的過剩作鬥爭。</p>
<p>這一切都加劇了貸款機構需要更快行動以最終解決更多壞賬併為新貸款建立實力的緊迫感，尤其是在大型基礎設施項目即將到來之際。</p>
<p>過去幾個月的兩個案例突顯了這一緊迫性，因為銀行家們幫助任命經理接管並出售高端辦公樓。</p>
<p>中國銀行香港分行任命普華永道的合夥人作為接管人，幫助出售位於九龍的 25 層 HK NEO 辦公樓，試圖從一筆總額為 55 億港元的貸款中收回儘可能多的資金，該行是其中的貸款方，彭博社看到的文件顯示。</p>
<p>在九龍的另一部分，東亞銀行任命安永 - 帕特農的合夥人來接管並出售辦公大樓 One Bedford Place，彭博社看到的其他文件顯示。</p>
<p>“從等待轉向行動的變化非常明顯，” 在諮詢公司安永 - 帕特農擔任全球重組領導團隊高級合夥人的德里克·賴（Derek Lai）表示，他與處理壞賬的團隊密切合作已有三十多年。“決策仍然是逐案進行，但現在的傾向是承受損失並繼續前進，尤其是對於商業地產貸款。”</p>
<p>這一變化在一個以支持企業度過壓力時期而自豪的城市中顯得尤為突出，這種風格在亞洲金融危機後被監管機構稱為 “香港企業困難應對方式”。</p>
<p>但在困境貸款比例在去年年底上升至 2.01%（自 2004 年以來的最高點）後，耐心正在消耗殆盡。</p>
<p>儘管貸款機構擁有充足的資本，總充足率遠高於國際最低要求，但進一步的風險已經出現。其中一個風險是伊朗戰爭可能推高利率，導致能源價格飆升，從而加重已經陷入困境的借款人的債務服務成本。</p>
<p>隨着貸款機構爭相擴大他們的團隊，團隊規模從幾人到幾十人不等，他們正在從其他銀行和重組諮詢公司招聘候選人。知情人士表示，一些人還重新分配了信貸風險專家和前台客户經理。</p>
<p>這項工作並不光鮮。根據知情人士的説法，薪酬通常比商業銀行的前台職位低至少 20%。從入門級職位到團隊負責人，年薪大致在 50 萬港元到 200 萬港元之間。</p>
<p>特殊資產銀行家通常更喜歡相對的低調，因為他們試圖減少對失敗貸款的關注，知情人士表示。他們在電話中很少發言，通常在其他人之後簡短髮言。</p>
<p>該領域的一位重要人物，恒生銀行特殊信貸團隊負責人文森特·劉（Vincent Lau）在他的 LinkedIn 頁面上沒有個人資料照片，也沒有帖子。這與許多銀行家在城市中經常突出重大交易和獎項的個人資料形成對比。劉沒有回覆評論請求。</p>
<p>業內人士表示，恢復專家與客户經理之間的互動有時會很不愉快，後者在某些情況下是他們現在正在處理的失敗貸款的發起者。</p>
<p>一位中國銀行的客户經理談到了最近的一次遭遇，他認為這突顯了不同角色之間風格的對比。在他所在的銀行出售了一處與不良貸款相關的商業綜合體的那一天結束時，他提議去蘭桂坊酒吧慶祝。不良債務的同事拒絕了，儘管他們已經合作了幾個月，但此後在辦公室裏並沒有與他互動。</p>
<p>撇開個人風格不談，銀行家面臨的挑戰顯而易見，因為推動大量不良債務的商業地產困境仍在持續。</p>
<p>儘管在幾筆標誌性交易後有所進展，但由於新開辦公樓的湧現，商業建築的空置率仍然居高不下。根據 CBRE 集團的數據，截至 3 月底，空置率接近歷史最高點，達 16.8%。這與其他地方經濟的復甦形成對比，後者也受到火熱的 IPO 市場的推動。</p>
<p>隨着特殊信貸銀行家努力釋放更多的貸款能力，他們開始轉向與破產顧問和律師花更多時間。其他人甚至開始上法庭起訴借款人，這對一些人來説是全新的體驗。</p>
<p>這種強度可能會帶來壓力。就他而言，這位中國銀行的銀行家表示他感到精疲力竭。</p>
<p>即使在團隊擴展後獲得了額外的幫助，他和他的同事們的工作量仍然超過了他們職業生涯中的幾乎任何其他時期。</p>
<p>“一旦信貸環境轉變，工作就變成了恢復、重組和損失控制，” 東亞研究所的貝德福德表示。“這很複雜且勞動密集，但它成為了一個絕對關鍵的職能。” BLOOMBERG</p>

東亞銀行

<p>香港的特殊資產銀行家人數不足 200 人，他們正加緊努力應對 2000 億港元的壞賬危機，困境貸款比例已達到 20 年來的最高水平。這些銀行家採取了激進的策略，包括出售抵押品和清算借款人，特別是在艱難的商業房地產領域。東亞銀行和大華銀行等主要銀行已擴大團隊，以加快債務解決進程。最近高調任命接管人處理困境物業的案例凸顯了這一緊迫性，反映出在管理壞賬方面向主動措施的轉變</p>

<p>[HONG KONG] A small group of bankers in Hong Kong tasked with cleaning up the city’s unprecedented pile of bad debt is done playing nice.</p>
<div class="lb-trans"><p>[香港] 一小羣負責清理香港前所未有的壞賬的銀行家們已經不再温和對待。</p>
</div><p>They number under 200 people, less than 0.07 per cent of the city’s finance workforce. But these so-called special asset bankers are up against a large and increasingly urgent task: cutting a HK$200 billion (S$32.4 billion) pile of soured debt that has pushed the city’s distressed loan ratio to a two-decade high.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們人數不足 200 人，佔該市金融工作者的比例不到 0.07%。但這些所謂的特殊資產銀行家面臨着一項龐大且日益緊迫的任務：削減高達 2000 億港元（324 億新元）的不良債務，這使得該市的困境貸款比例達到了 20 年來的最高點。</p>
</div><p>Working behind the scenes, the specialists have increasingly been turning to last-resort tactics of selling collateral or pushing borrowers into liquidation, often due to losses on Hong Kong commercial real estate, according to more than a dozen such bankers and people who work directly with them. Lenders have been building out these squads-which some also call special credit, recovery &amp; collection, or workout teams-as they seize a window of opportunity to cut losses and free up money for fresh lending as the rest of the economy rebounds.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據十多位這樣的銀行家和與他們直接合作的人士的説法，這些專家在幕後工作，越來越多地轉向最後的手段，如出售抵押品或推動借款人進入清算，通常是由於香港商業房地產的損失。貸款機構正在組建這些團隊——有些人稱之為特殊信貸、回收與催收或重組團隊——因為他們抓住了一個削減損失併為新貸款釋放資金的機會，隨着經濟的復甦。</p>
</div><p>At least half a dozen lenders in Hong Kong have increased their number of special asset bankers, people familiar with the matter said. Among them, Bank of East Asia (BEA) and United Overseas Bank’s (UOB) Hong Kong branch have nearly doubled headcount since 2024, while Bank of China’s (BOC) Hong Kong branch and Hang Seng Bank have added a handful of the specialists to teams that already had more than 10 people, according to the people, who asked not to be identified discussing private matters.</p>
<div class="lb-trans"><p>至少有六家香港的貸款機構增加了特殊資產銀行家的數量，知情人士表示。其中，東亞銀行（BEA）和大華銀行（UOB）香港分行自 2024 年以來幾乎將員工人數翻倍，而中國銀行（BOC）香港分行和恒生銀行則在已經有超過 10 人的團隊中增加了少數專家，知情人士要求匿名討論私人事務。</p>
</div><p>A UOB spokesperson said the bank works constructively with customers facing challenges, while safeguarding the interests of its stakeholders. BOC and Hang Seng declined to comment, while BEA did not respond to requests seeking comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>UOB 的一位發言人表示，該銀行與面臨挑戰的客户進行建設性合作，同時保護其利益相關者的利益。BOC 和恒生銀行拒絕置評，而 BEA 沒有回應尋求評論的請求。</p>
</div><p>The work of such specialists can be unpleasant, given they are dealing with borrowers “at their lowest lows,” said Jason Bedford, a visiting senior research fellow at the East Asian Institute.</p>
<div class="lb-trans"><p>這樣的專家的工作可能並不愉快，因為他們正在與 “處於最低谷的借款人” 打交道，東亞研究所的訪問高級研究員傑森·貝德福德（Jason Bedford）表示。</p>
</div><p>One banker at a Chinese lender, who asked not to be identified discussing personal details, described frequently working until midnight as his team grapples with up to 20 troubled loan cases at a time, more than double the load from just a few years ago. Even at that, he is increasingly going to the office on the weekends.</p>
<div class="lb-trans"><p>一位不願透露姓名的中國貸款機構的銀行家描述了他團隊經常工作到午夜的情況，因為他們同時處理多達 20 個問題貸款案例，這比幾年前的工作量翻了一倍。即便如此，他越來越多地在週末去辦公室。</p>
</div><p>As the streets on Saturday nights fill with shoppers, tourists and even some prospective homebuyers fuelling a buzz that Hong Kong’s bouncing back, the banker has often found himself at the office writing reports detailing the exact time of calls to delinquent borrowers and how many times they ghosted him. Many of the clients the bank is finally pulling the plug on involve commercial real estate. While the residential market recovers from its deepest downturn in decades, the commercial segment is still grappling with vacancies and oversupply worsened by distressed fire sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週六晚上，街道上擠滿了購物者、遊客，甚至一些潛在的購房者，營造出香港復甦的熱鬧氛圍，但這位銀行家常常發現自己在辦公室撰寫報告，詳細記錄與違約借款人的通話時間以及他們多少次未接聽電話。許多銀行最終決定斷絕關係的客户涉及商業房地產。儘管住宅市場正在從幾十年來最嚴重的低迷中恢復，但商業領域仍在與空置和因困境火售而加劇的過剩作鬥爭。</p>
</div><p>That is all feeding a growing sense that lenders need to act faster to finally resolve more of the bad debt and build out firepower for new loans, especially as mega infrastructure projects loom.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一切都加劇了貸款機構需要更快行動以最終解決更多壞賬併為新貸款建立實力的緊迫感，尤其是在大型基礎設施項目即將到來之際。</p>
</div><p>Two cases in the past several months underscore the urgency, as the bankers helped appoint managers to take over and sell high-end office buildings.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去幾個月的兩個案例突顯了這一緊迫性，因為銀行家們幫助任命經理接管並出售高端辦公樓。</p>
</div><p>Bank of China’s Hong Kong unit named PricewaterhouseCoopers partners as receivers to help offload the 25-floor HK NEO in Kowloon, near the old Kai Tak airport, as it tries to recoup what it can from a loan totalling HK$5.5 billion on which it was one of the lenders, according to documents seen by Bloomberg News.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國銀行香港分行任命普華永道的合夥人作為接管人，幫助出售位於九龍的 25 層 HK NEO 辦公樓，試圖從一筆總額為 55 億港元的貸款中收回儘可能多的資金，該行是其中的貸款方，彭博社看到的文件顯示。</p>
</div><p>In another part of Kowloon, Bank of East Asia appointed EY-Parthenon partners to seize and sell the office tower One Bedford Place, other documents seen by Bloomberg News show.</p>
<div class="lb-trans"><p>在九龍的另一部分，東亞銀行任命安永 - 帕特農的合夥人來接管並出售辦公大樓 One Bedford Place，彭博社看到的其他文件顯示。</p>
</div><p>“There’s a clear shift from waiting to acting,” said Derek Lai, a senior partner on the global restructuring leadership team at consulting firm EY-Parthenon who has worked closely with teams dealing with bad loans for more than three decades. “Decisions are still case by case, but the tilt is now towards taking the hit and moving on, especially for commercial property loans.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“從等待轉向行動的變化非常明顯，” 在諮詢公司安永 - 帕特農擔任全球重組領導團隊高級合夥人的德里克·賴（Derek Lai）表示，他與處理壞賬的團隊密切合作已有三十多年。“決策仍然是逐案進行，但現在的傾向是承受損失並繼續前進，尤其是對於商業地產貸款。”</p>
</div><p>The shift stands out in a city that prides itself on supporting firms through periods of stress, a style codified by regulators as the “Hong Kong Approach to Corporate Difficulties” in the aftermath of the Asian financial crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一變化在一個以支持企業度過壓力時期而自豪的城市中顯得尤為突出，這種風格在亞洲金融危機後被監管機構稱為 “香港企業困難應對方式”。</p>
</div><p>But patience is running thin after the distressed loan ratio rose to 2.01 per cent at the end of last year, the highest since 2004.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在困境貸款比例在去年年底上升至 2.01%（自 2004 年以來的最高點）後，耐心正在消耗殆盡。</p>
</div><p>While lenders have ample capital, with total adequacy ratios several times above international minimum requirements, further risks have cropped up. One is that the Iran War threatens to push up interest rates as energy prices spike, worsening debt servicing costs for already struggling borrowers.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管貸款機構擁有充足的資本，總充足率遠高於國際最低要求，但進一步的風險已經出現。其中一個風險是伊朗戰爭可能推高利率，導致能源價格飆升，從而加重已經陷入困境的借款人的債務服務成本。</p>
</div><p>As lenders jockey to build out their squads, which range in size from a handful to a couple dozen, they are hiring candidates at other banks and restructuring advisory firms. Some have also reassigned credit risk specialists and front-office relationship managers, the people familiar with the matter said.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着貸款機構爭相擴大他們的團隊，團隊規模從幾人到幾十人不等，他們正在從其他銀行和重組諮詢公司招聘候選人。知情人士表示，一些人還重新分配了信貸風險專家和前台客户經理。</p>
</div><p>The work is unglamourous. Compensation can run at least 20 per cent lower than in front-office roles within the commercial banks, according to the people. From entry-level positions through team heads, annual pay ranges roughly from about HK$500,000 to HK$2 million, the people said.</p>
<div class="lb-trans"><p>這項工作並不光鮮。根據知情人士的説法，薪酬通常比商業銀行的前台職位低至少 20%。從入門級職位到團隊負責人，年薪大致在 50 萬港元到 200 萬港元之間。</p>
</div><p>The special asset bankers often prefer relative obscurity, as they try to attract less attention to the failed loans, the people familiar with the matter said. They have a reputation for rarely coming off mute on calls, only talking briefly if at all after others.</p>
<div class="lb-trans"><p>特殊資產銀行家通常更喜歡相對的低調，因為他們試圖減少對失敗貸款的關注，知情人士表示。他們在電話中很少發言，通常在其他人之後簡短髮言。</p>
</div><p>One of the rainmakers in the sector, Vincent Lau, head of the special credit team at one of the largest local lenders, Hang Seng Bank, has no profile picture on his LinkedIn page and no posts. That contrasts with profiles of many bankers in the city often highlighting major deals and awards. There was no reply to requests for comment from Lau.</p>
<div class="lb-trans"><p>該領域的一位重要人物，恒生銀行特殊信貸團隊負責人文森特·劉（Vincent Lau）在他的 LinkedIn 頁面上沒有個人資料照片，也沒有帖子。這與許多銀行家在城市中經常突出重大交易和獎項的個人資料形成對比。劉沒有回覆評論請求。</p>
</div><p>At times in the industry, interactions can be uneasy between recovery specialists and relationship managers, who in some cases initiated the failed loans they’re now cleaning up, the people familiar with the matter said.</p>
<div class="lb-trans"><p>業內人士表示，恢復專家與客户經理之間的互動有時會很不愉快，後者在某些情況下是他們現在正在處理的失敗貸款的發起者。</p>
</div><p>A relationship manager at a Chinese bank spoke of a recent encounter that he felt highlighted how styles can contrast across the roles. At the end of a day when his bank sold a commercial complex tied to a soured loan, he proposed going to the bar district Lan Kwai Fong to celebrate. The bad debt colleague declined, and despite having worked together for months, did not engage with him in the office after that.</p>
<div class="lb-trans"><p>一位中國銀行的客户經理談到了最近的一次遭遇，他認為這突顯了不同角色之間風格的對比。在他所在的銀行出售了一處與不良貸款相關的商業綜合體的那一天結束時，他提議去蘭桂坊酒吧慶祝。不良債務的同事拒絕了，儘管他們已經合作了幾個月，但此後在辦公室裏並沒有與他互動。</p>
</div><p>Personal styles aside, the challenges facing the bankers are clear, as the commercial property pain driving much of the bad debt drags on.</p>
<div class="lb-trans"><p>撇開個人風格不談，銀行家面臨的挑戰顯而易見，因為推動大量不良債務的商業地產困境仍在持續。</p>
</div><p>Despite some progress following several landmark deals, vacancies in commercial buildings remain elevated due to a wave of newly opened offices. Vacancies stood close to an all-time high at 16.8 per cent at the end of March, according to CBRE Group. That’s in contrast to the rebound elsewhere in an economy also buoyed by a hot IPO market.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管在幾筆標誌性交易後有所進展，但由於新開辦公樓的湧現，商業建築的空置率仍然居高不下。根據 CBRE 集團的數據，截至 3 月底，空置率接近歷史最高點，達 16.8%。這與其他地方經濟的復甦形成對比，後者也受到火熱的 IPO 市場的推動。</p>
</div><p>As the special credit bankers push to free up more lending firepower, they’re pivoting to spend more time with insolvency advisers and lawyers. Others are even going to court to sue borrowers, a new experience for some.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着特殊信貸銀行家努力釋放更多的貸款能力，他們開始轉向與破產顧問和律師花更多時間。其他人甚至開始上法庭起訴借款人，這對一些人來説是全新的體驗。</p>
</div><p>The intensity can take a toll. For his part, the banker at the Chinese lender said he’s feeling burned out.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種強度可能會帶來壓力。就他而言，這位中國銀行的銀行家表示他感到精疲力竭。</p>
</div><p>Even with additional help following team expansions, the volume of work for him and his peers surpasses almost any other period in their careers, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在團隊擴展後獲得了額外的幫助，他和他的同事們的工作量仍然超過了他們職業生涯中的幾乎任何其他時期。</p>
</div><p>“Once the credit environment turns, the job becomes about recovery, restructuring, and loss containment,” said Bedford at the East Asian Institute. “It’s complex and labor-intensive, but it becomes an absolutely critical function.” BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>“一旦信貸環境轉變，工作就變成了恢復、重組和損失控制，” 東亞研究所的貝德福德表示。“這很複雜且勞動密集，但它成為了一個絕對關鍵的職能。” BLOOMBERG</p>
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香港的不良債務銀行家加快了火線銷售和清算的步伐