市場概況 ▪ 港股收盤，三大主要指數窄幅震盪； ▪ 恒生指數報 26406.84 點，漲幅 0.05%； ▪ 恒生科技指數報 5106.40 點，漲幅 0.07%； ▪ 國企指數報 8884.20 點，跌幅 0.05%。板塊表現與熱門個股 半導體及存儲芯片產業鏈全線走強 ▪ 天嶽先進（02631.HK）大漲 25.32%，報 88.35 港元；瀾起科技（06809.HK）漲 12.83%；兆易創新（03986.HK）漲 8.37%。 ▪ 中芯國際（00981.HK）漲 4.57%，華虹半導體（01347.HK）漲 2.29%，鴻騰精密（06088.HK）漲 8.15%。 ▪ 存儲方向受資金狂熱追捧，XL 二南方海力士（07709.HK）暴漲 24.36%，成交高達 91.9 億港元；XL 二南三星（07747.HK）漲 5.87%。PCB 板塊受高端需求拉動同步走高 ▪ 勝宏科技（02476.HK）漲 14.19%，報 394.4 港元；建滔集團（00148.HK）漲 7.62%；建滔積層板（01888.HK）漲 1.43%。科技權重股受宏觀情緒拖累集體回調 ▪ 阿里巴巴-W（09988.HK）跌 3.31%，報 134.4 港元；百度集團-SW（09888.HK）跌 3.10%； ▪ 騰訊控股（00700.HK）跌 1.32%，成交 119.5 億港元；快手-W（01024.HK）跌 2.46%。內房股與新能源車板塊活躍分化 ▪ 內房股走強，華潤置地（01109.HK）漲 4.35%，中國海外發展（00688.HK）漲 2.45%。 ▪ 新能源車分化，理想汽車-W（02015.HK）漲 5.28%，獲大行看好的比亞迪股份（01211.HK）漲 1.75%，而吉利汽車（00175.HK）跌 1.32%。 ▪ 此外，獲 AI 服務器概念催化的聯想集團（00992.HK）大漲 6.86%。宏觀背景 ▪ 產業與算力方面，英偉達新一代 AI 平台 Vera Rubin 量產加速，疊加 SK 海力士利潤翻倍預期，AI 訓練及推理對半導體、存儲芯片的需求持續高漲；同時，軟銀擬入局 AI 服務器領域的預期，進一步推升了 AI 硬件產業鏈整體的估值重塑邏輯。 ▪ 宏觀與流動性方面，本週美國即將迎來關鍵通脹數據披露窗口。市場擔憂 4 月 CPI 反彈將導致美聯儲降息預期大幅推遲至 2026 年底，流動性收緊的陰霾直接壓制了成長型科技權重股的市場表現。 ▪ 政策與經濟方面，香港首季 GDP 創近五年最強季度增長，疊加美國總統特朗普即將訪華帶來的中美關係改善預期，共同為內房及傳統經濟板塊提供了邊際估值支撐。市場成交額 TOP10 ▪ 盈富基金（02800.HK）最新成交價 26.52 港元，漲幅 0.08%，成交額 136 億港元 ▪ 阿里巴巴-W（09988.HK）最新成交價 134.40 港元，跌幅 3.31%，成交額 124 億港元 ▪ 騰訊控股（00700.HK）最新成交價 465.20 港元，跌幅 1.32%，成交額 119 億港元 ▪ 恒生中國企業（02828.HK）最新成交價 91.12 港元，漲幅 0.04%，成交額 103 億港元 ▪ XL 二南方海力士（07709.HK）最新成交價 97.60 港元，漲幅 24.36%，成交額 92 億港元 ▪ 中芯國際（00981.HK）最新成交價 76.70 港元，漲幅 4.57%，成交額 83 億港元 ▪ 南方恒生科技（03033.HK）最新成交價 5.00 港元，漲幅 0.04%，成交額 67 億港元 ▪ 快手-W（01024.HK）最新成交價 51.65 港元，跌幅 2.46%，成交額 58 億港元 ▪ 華虹半導體（01347.HK）最新成交價 133.80 港元，漲幅 2.29%，成交額 53 億港元 ▪ 長飛光纖光纜（06869.HK）最新成交價 259.20 港元，漲幅 5.37%，成交額 40 億港元

天嶽先進

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

5 月 11 日港股收盤，三大主要指數窄幅震盪收平，大市交投活躍，全日成交額超 3700 億港元。英偉達新一代 AI 平台加速量產及存儲芯片高景氣預期，催化半導體、存儲及 PCB 板塊逆勢爆發，天嶽先進大漲超 25%，二倍槓桿海力士 ETF 暴漲超 24%。相反，受美國通脹數據擔憂及降息預期延後拖累，科網權重股普遍承壓回調，阿里、百度跌超 3%。此外，內房股受宏觀數據向好及中美關係改善預期提振走強，新能源汽車板塊則呈現分化態勢。

港股收盤｜半導體板塊強勢領漲 科技權重股集體回調

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