<p>韓國和台灣的人工智能（AI）驅動的芯片繁榮將使兩國的經常賬户盈餘達到新的紀錄，並迫使其中央銀行在今年晚些時候提高利率。</p>
<p>這是高盛集團經濟學家安德魯·蒂爾頓（Andrew Tilton）領導的團隊的觀點，他們現在預計韓國將在第三和第四季度各加息 25 個基點兩次，而台灣將在第二和第四季度各加息 12.5 個基點兩次。</p>
<p>分析師們認為，科技出口的激增將使他們所稱的 “AI 驅動的超級盈餘” 在韓國的經常賬户中超過國內生產總值（GDP）的 10%，而在台灣則超過 20%。儘管兩國經濟依賴於來自中東的能源進口，這一趨勢仍可能持續，按照高盛的説法。</p>
<p>“這場 AI 繁榮是韓國和台灣有史以來最強的科技週期，” 經濟學家們在昨天的一份報告中表示。“即使在我們各種不利的油價情景下，芯片能源平衡的影響也應該是微不足道的，因為芯片出口的規模和增長完全主導了能源價格的走勢。”</p>
<p>高盛表示，韓國與 AI 相關的出口可能在今年達到經濟產出的近 30%，而過去十年這一比例不到 10%；而台灣的這一比例可能進一步超過 GDP 的 30%。與此同時，非科技出口可能因地區供給過剩和能源衝擊而保持低迷。</p>
<p>截至目前，高盛指出，韓國的盈餘主要被再投資於海外股票，而台灣則主要用於外匯存款，但升值壓力可能正在加大。</p>
<p>“K 型週期主張採取有針對性的、謹慎的財政政策，” 經濟學家們表示。“隨着 AI 驅動的出口繁榮，兩國貨幣都應面臨升值。”</p>
<p>台灣經濟在第一季度以自 1987 年以來最快的速度增長，而韓國的出口也在快速增長，半導體的出貨量是主要驅動力。這一繁榮給政策制定者帶來了麻煩，因為增長的雙速特性使得少數工人迅速前進，而其他人則停滯不前。</p>
<p>儘管如此，樂觀的預測表明兩國經濟仍有很大的上行空間。摩根士丹利首席亞洲經濟學家切坦·阿亞（Chetan Ahya）最近的一份報告表示，亞洲正進入一個工業超級週期，部分原因是 AI 繁榮和與 AI 相關的基礎設施。</p>
<p>高盛的經濟學家預計，韓國的 GDP 增長將在今年反彈至 2.5%，而去年為 1%；台灣的 GDP 增長將加速至接近 10%，而去年為 8.7%。高盛的經濟學家表示，科技繁榮可能會增加增長的波動性。</p>

高盛

GS-C

GS-D

GS-A

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>高盛預測，韓國和台灣的人工智能驅動芯片熱潮將顯著增加它們的經常賬户盈餘，可能引發利率上調。他們預計韓國將加息兩次，每次 25 個基點，台灣將加息兩次，每次 12.5 個基點。預計人工智能熱潮將推動韓國的經常賬户盈餘超過 GDP 的 10%，台灣則超過 20%。儘管面臨能源進口挑戰，科技出口的激增預計將主導經濟增長，韓國的 GDP 增長將反彈至 2.5%，台灣的增長將加速至接近 10%</p>

<p>South Korea and Taiwan’s artificial intelligence (AI)-fueled chip booms are set to swell both economies’ current-account surpluses to fresh records and pressure their central banks to raise interest rates later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>韓國和台灣的人工智能（AI）驅動的芯片繁榮將使兩國的經常賬户盈餘達到新的紀錄，並迫使其中央銀行在今年晚些時候提高利率。</p>
</div><p>That’s according to Goldman Sachs Group Inc economists led by Andrew Tilton, who now expect two 25-basis point interest rate hikes in South Korea in the third and fourth quarter, and two 12.5-basis point increases in Taiwan in the second and fourth quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是高盛集團經濟學家安德魯·蒂爾頓（Andrew Tilton）領導的團隊的觀點，他們現在預計韓國將在第三和第四季度各加息 25 個基點兩次，而台灣將在第二和第四季度各加息 12.5 個基點兩次。</p>
</div><p>The analysts see the tech-export surge pushing what they call the “AI-driven super surplus” in current accounts above 10 percent of GDO in South Korea this year and to over 20 percent of GDP in Taiwan. The trend will likely persist despite both economies’ reliance on energy imports from the Middle East, according to Goldman.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師們認為，科技出口的激增將使他們所稱的 “AI 驅動的超級盈餘” 在韓國的經常賬户中超過國內生產總值（GDP）的 10%，而在台灣則超過 20%。儘管兩國經濟依賴於來自中東的能源進口，這一趨勢仍可能持續，按照高盛的説法。</p>
</div><p>“This AI boom is the strongest tech cycle on record for Korea and Taiwan,” the economists said in a note yesterday. “Even under our various adverse oil-price scenarios, the impact on chip-energy balances should be immaterial since the scale and growth of chip exports completely dominate the energy price path.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“這場 AI 繁榮是韓國和台灣有史以來最強的科技週期，” 經濟學家們在昨天的一份報告中表示。“即使在我們各種不利的油價情景下，芯片能源平衡的影響也應該是微不足道的，因為芯片出口的規模和增長完全主導了能源價格的走勢。”</p>
</div><p>South Korea’s AI-related exports could triple to almost 30 percent of economic output this year — from less than 10 percent over the past decade — while Taiwan’s could rise further in excess of 30 percent of GDP, they wrote. Meantime, non-tech exports are likely to remain subdued amid regional oversupply and the energy shock confronting the region.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛表示，韓國與 AI 相關的出口可能在今年達到經濟產出的近 30%，而過去十年這一比例不到 10%；而台灣的這一比例可能進一步超過 GDP 的 30%。與此同時，非科技出口可能因地區供給過剩和能源衝擊而保持低迷。</p>
</div><p>So far, South Korea’s surplus has been recycled mainly into overseas equities and Taiwan’s into foreign exchange deposits, according to Goldman, but appreciation pressure may be building.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，高盛指出，韓國的盈餘主要被再投資於海外股票，而台灣則主要用於外匯存款，但升值壓力可能正在加大。</p>
</div><p>“The K-shaped cycle argues for targeted, prudent fiscal policy,” the economists said. “With the outsized AI-driven export boom, both currencies should face appreciation.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“K 型週期主張採取有針對性的、謹慎的財政政策，” 經濟學家們表示。“隨着 AI 驅動的出口繁榮，兩國貨幣都應面臨升值。”</p>
</div><p>Taiwan’s economy grew at its fastest since 1987 in the first quarter and South Korean exports have been on a tear, with shipments of semiconductors the primary driver. The boom is creating headaches for policymakers as the two-speed nature of growth sees few workers vault ahead while the rest languish.</p>
<div class="lb-trans"><p>台灣經濟在第一季度以自 1987 年以來最快的速度增長，而韓國的出口也在快速增長，半導體的出貨量是主要驅動力。這一繁榮給政策制定者帶來了麻煩，因為增長的雙速特性使得少數工人迅速前進，而其他人則停滯不前。</p>
</div><p>Still, bullish forecasts suggest there’s plenty of upside for both economies. A recent note from Morgan Stanley chief Asia economist Chetan Ahya said Asia is entering an industrial super-cycle that’s driven in part by the AI boom and AI-related infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，樂觀的預測表明兩國經濟仍有很大的上行空間。摩根士丹利首席亞洲經濟學家切坦·阿亞（Chetan Ahya）最近的一份報告表示，亞洲正進入一個工業超級週期，部分原因是 AI 繁榮和與 AI 相關的基礎設施。</p>
</div><p>The Goldman economists expect South Korea’s GDP growth to rebound to 2.5 percent this year, from 1 percent last year, and Taiwan’s to accelerate to almost 10 percent this year, from 8.7 percent last year. The tech boom may increase growth volatility, the Goldman economists said.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛的經濟學家預計，韓國的 GDP 增長將在今年反彈至 2.5%，而去年為 1%；台灣的 GDP 增長將加速至接近 10%，而去年為 8.7%。高盛的經濟學家表示，科技繁榮可能會增加增長的波動性。</p>
</div>

Goldman sees ‘AI-driven super surplus’ swelling in South Korea, Taiwan

Taipei Times

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHS REPSTG 1/1000TH PRF SER C

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP REP 1/1000TH PRF D

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHR REP 1/1000TH PFD SER A

Taiwan Fd

摩根士丹利

GS Hldg R

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

高盛預計 ‘由 AI 驅動的超級盈餘’ 將在韓國和台灣不斷增加