<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數上漲 0.19%，創下 7412.84 的歷史新高，納斯達克綜合指數微漲 0.1%，達到 26274.13 的歷史新高，道瓊斯指數上漲 95.31 點（+0.19%），收於 49704.47。三大指數在收盤前均創下新日內高點，但隨着油價飆升近 3% 至每桶 98.25 美元而回落。特朗普稱伊朗的反提案 “完全不可接受”，並表示停火 “岌岌可危”，結束了近期重新開放霍爾木茲海峽的任何希望。10 年期國債收益率上漲 4.6 個基點，達到 4.41%。儘管創下歷史新高，但只有 37.8% 的美國股票上漲——這是幾周以來最窄的市場寬度，半導體和能源板塊承擔了主要上漲壓力。銅價創下 6460.5 美元的歷史收盤新高。</p>
<h3>主要漲幅股</h3>
<p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — USDC 穩定幣發行商 Circle 在報告第一季度 694 百萬美元的收入（同比增長 20%）並宣佈與黑石、a16z、阿波羅和 ARK 投資公司共同支持的 2.22 億美元 ARC 代幣預售後，股價飆升 15.91%，達到 131.76 美元。USDC 流通量增長 28%，達到 770 億美元，而鏈上交易量激增 263%，達到 21.5 萬億美元。</p>
<p><strong>高通 (QCOM) +10%</strong> — 高通在首席執行官 Cristiano Amon 確認公司將在本年度內開始向一家 “大型超大規模客户” 發貨數據中心芯片後，股價大幅上漲。此舉為高通開闢了一個新的收入來源，超越了移動領域，並將其定位為與 Nvidia 和 AMD 並肩的 AI 推理的可信第三選擇。</p>
<p><strong>英偉達 (NVDA) +2%</strong> — 英偉達上漲 1.97%，至 219.44 美元，創下 222.30 美元的新歷史日內高點後回落。該股在 5 月 20 日的財報發佈前引領半導體板塊上漲，費城半導體指數（SOX）上漲 2.59%，達到 12081 點——創下新紀錄，而大盤幾乎沒有上漲。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 在 5 月 8 日（星期四）收於 4921.90 點，比前一交易日的 4941.96 點下跌 0.41%，因交易者在接近歷史高位時鎖定利潤。撰寫時，5 月 11 日的收盤數據尚未公佈。DBS 的交易價格接近 58.50 新元，OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。油價上漲對新加坡銀行來説是把雙刃劍：更高的利率支持淨利差，但能源驅動的通脹給依賴貿易的經濟帶來壓力。今天美國 CPI 的發佈（新加坡時間晚上 8:30）是關鍵催化劑——熱的數據顯示可能會推高 10 年期收益率，並對明天的利率敏感股票施加壓力。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>撰寫時，週二早上的美國期貨數據尚未公佈。週一的交易以 VIX 上漲 6.9% 至 18.38 收盤，這是幾周以來最劇烈的波動，表明與 CPI 相關的對沖。WTI 原油收於 98.25 美元（+2.97%），黃金為 4745.60 美元（+0.31%），比特幣為 81715 美元（+1.25%）。在 CPI 發佈前的宏觀環境緊張：油價接近 100 美元，伊朗停火崩潰，10 年期收益率為 4.41%。温和的 CPI 數據將緩解壓力；而熱的數據顯示可能會引發自 3 月底以來的首次顯著回調。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。特朗普開始他的中國之行，預計將討論技術貿易和稀土出口。</p>
<p><strong>數據聚焦：4 月 CPI</strong> — 預計頭條 CPI 為環比 +0.6% / 同比 +3.7%，主要受汽油價格飆升推動。核心 CPI 環比 +0.4% 是關注的重點——3 月核心僅為 +0.2%，因此跳升至 +0.4% 將確認 FOMC 鷹派所警告的通脹壓力。標準普爾全球評級預測頭條 CPI 在 2026 年全年可能達到 5%。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>標準普爾 500 指數連續七個交易日創下歷史新高，但每次的市場寬度都在縮小。週一的上漲僅由 37.8% 的股票推動。這是一個由動量驅動的、以大型股為主導的市場特徵。今晚的 CPI 數據是壓力測試。如果通脹數據温和，集中度是合理的——當利率預期放鬆時，成長股表現良好。如果通脹數據熱，推動指數上漲的那些大型股在下跌時是最敏感的。Ed Yardeni 將其年末標準普爾目標上調至 8250 點，稱盈利 “驚人”。他可能是對的。今晚的問題是通脹是否能讓市場達到這個目標。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數上漲 0.19%，創下 7412.84 的歷史新高，納斯達克綜合指數微漲 0.1%，達到 26274.13 的歷史新高，道瓊斯指數上漲 95.31 點（+0.19%），收於 49704.47。三大指數在盤中均創下新高後回落，因油價上漲近 3%，達到每桶 98.25 美元。特朗普稱伊朗的反提案 “完全不可接受”，並表示停火 “處於維持生命的狀態”，結束了近期重啓霍爾木茲海峽交易的任何希望。10 年期國債收益率上漲 4 個基點</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.19% to a record 7,412.84, the Nasdaq Composite inched up 0.1% to a record 26,274.13, and the Dow added 95.31 points (+0.19%) to 49,704.47. All three indexes hit new intraday highs before fading into the close as oil surged nearly 3% to $98.25 per barrel. Trump called Iran's counter-proposal &#34;TOTALLY UNACCEPTABLE&#34; and said the ceasefire was &#34;on life support,&#34; ending any near-term hope for a deal to reopen the Strait of Hormuz. The 10-year Treasury yield rose 4.6 bps to 4.41%. Despite record closes, only 37.8% of US stocks advanced — the narrowest breadth in weeks, with semiconductors and energy doing all the heavy lifting. Copper hit a record close of $6.4605.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數上漲 0.19%，創下 7412.84 的歷史新高，納斯達克綜合指數微漲 0.1%，達到 26274.13 的歷史新高，道瓊斯指數上漲 95.31 點（+0.19%），收於 49704.47。三大指數在收盤前均創下新日內高點，但隨着油價飆升近 3% 至每桶 98.25 美元而回落。特朗普稱伊朗的反提案 “完全不可接受”，並表示停火 “岌岌可危”，結束了近期重新開放霍爾木茲海峽的任何希望。10 年期國債收益率上漲 4.6 個基點，達到 4.41%。儘管創下歷史新高，但只有 37.8% 的美國股票上漲——這是幾周以來最窄的市場寬度，半導體和能源板塊承擔了主要上漲壓力。銅價創下 6460.5 美元的歷史收盤新高。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要漲幅股</h3>
</div><p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — The USDC stablecoin issuer surged 15.91% to $131.76 after reporting Q1 revenue of $694 million (+20% YoY) and announcing a $222 million ARC Token presale backed by BlackRock, a16z, Apollo, and ARK Invest. USDC circulation grew 28% to $77 billion, while on-chain transaction volume exploded 263% to $21.5 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — USDC 穩定幣發行商 Circle 在報告第一季度 694 百萬美元的收入（同比增長 20%）並宣佈與黑石、a16z、阿波羅和 ARK 投資公司共同支持的 2.22 億美元 ARC 代幣預售後，股價飆升 15.91%，達到 131.76 美元。USDC 流通量增長 28%，達到 770 億美元，而鏈上交易量激增 263%，達到 21.5 萬億美元。</p>
</div><p><strong>Qualcomm (QCOM) +10%</strong> — Qualcomm surged after CEO Cristiano Amon confirmed the company will begin shipping data center chips to a &#34;large hyperscaler&#34; within the calendar year. The move opens a new revenue stream beyond mobile and positions Qualcomm as a credible third option for AI inference alongside Nvidia and AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高通 (QCOM) +10%</strong> — 高通在首席執行官 Cristiano Amon 確認公司將在本年度內開始向一家 “大型超大規模客户” 發貨數據中心芯片後，股價大幅上漲。此舉為高通開闢了一個新的收入來源，超越了移動領域，並將其定位為與 Nvidia 和 AMD 並肩的 AI 推理的可信第三選擇。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) +2%</strong> — Nvidia rose 1.97% to $219.44, hitting a new all-time intraday high of $222.30 before pulling back. The stock led the semiconductor complex higher ahead of its May 20 earnings report, with the Philadelphia Semiconductor Index (SOX) surging 2.59% to 12,081 — a new record — while the broader market barely advanced.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達 (NVDA) +2%</strong> — 英偉達上漲 1.97%，至 219.44 美元，創下 222.30 美元的新歷史日內高點後回落。該股在 5 月 20 日的財報發佈前引領半導體板塊上漲，費城半導體指數（SOX）上漲 2.59%，達到 12081 點——創下新紀錄，而大盤幾乎沒有上漲。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI closed at 4,921.90 on Thursday May 8, down 0.41% from the prior close of 4,941.96, as traders locked in gains near record territory. Monday's (May 11) close was not yet available at time of writing. DBS is trading near S$58.50, with OCBC around S$20.19 and UOB near S$22.70. Rising oil prices are a double-edged sword for Singapore banks: higher rates support net interest margins, but energy-driven inflation pressures the trade-dependent economy. Today's US CPI release (8:30 PM SGT) is the key catalyst — a hot print could push the 10-year yield higher and weigh on rate-sensitive stocks in tomorrow's session.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 在 5 月 8 日（星期四）收於 4921.90 點，比前一交易日的 4941.96 點下跌 0.41%，因交易者在接近歷史高位時鎖定利潤。撰寫時，5 月 11 日的收盤數據尚未公佈。DBS 的交易價格接近 58.50 新元，OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。油價上漲對新加坡銀行來説是把雙刃劍：更高的利率支持淨利差，但能源驅動的通脹給依賴貿易的經濟帶來壓力。今天美國 CPI 的發佈（新加坡時間晚上 8:30）是關鍵催化劑——熱的數據顯示可能會推高 10 年期收益率，並對明天的利率敏感股票施加壓力。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>US futures data for Tuesday morning was not yet available at time of writing. Monday's session closed with the VIX up 6.9% to 18.38, the sharpest volatility spike in weeks, signaling CPI-related hedging. WTI crude settled at $98.25 (+2.97%), gold at $4,745.60 (+0.31%), and Bitcoin at $81,715 (+1.25%). The macro setup heading into CPI is tense: oil back near $100, the Iran ceasefire collapsing, and the 10-year yield at 4.41%. A benign CPI print would relieve pressure; a hot print could trigger the first meaningful pullback since late March.</p>
<div class="lb-trans"><p>撰寫時，週二早上的美國期貨數據尚未公佈。週一的交易以 VIX 上漲 6.9% 至 18.38 收盤，這是幾周以來最劇烈的波動，表明與 CPI 相關的對沖。WTI 原油收於 98.25 美元（+2.97%），黃金為 4745.60 美元（+0.31%），比特幣為 81715 美元（+1.25%）。在 CPI 發佈前的宏觀環境緊張：油價接近 100 美元，伊朗停火崩潰，10 年期收益率為 4.41%。温和的 CPI 數據將緩解壓力；而熱的數據顯示可能會引發自 3 月底以來的首次顯著回調。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>April Core CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>April CPI (YoY)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>April Core CPI (YoY)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>共識</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today. Trump begins his China visit, where technology trade and rare earth exports are expected to be discussed.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天沒有重大與新加坡相關的財報。特朗普開始他的中國之行，預計將討論技術貿易和稀土出口。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: April CPI</strong> — Headline CPI is expected at +0.6% MoM / +3.7% YoY, driven by surging gasoline prices. Core CPI at +0.4% MoM is the number to watch — March core was just +0.2%, so a jump to +0.4% would confirm the inflationary impulse the FOMC hawks warned about. S&amp;P Global Ratings forecasts headline CPI could reach 5% for full-year 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：4 月 CPI</strong> — 預計頭條 CPI 為環比 +0.6% / 同比 +3.7%，主要受汽油價格飆升推動。核心 CPI 環比 +0.4% 是關注的重點——3 月核心僅為 +0.2%，因此跳升至 +0.4% 將確認 FOMC 鷹派所警告的通脹壓力。標準普爾全球評級預測頭條 CPI 在 2026 年全年可能達到 5%。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Seven consecutive record closes for the S&amp;P 500, each on thinner breadth. Monday's advance was carried by just 37.8% of stocks. That is the signature of a momentum-driven, mega-cap-led market. The CPI print tonight is the stress test. If inflation comes in cool, the concentration is justified — growth stocks thrive when rates expectations ease. If inflation comes in hot, the same mega-caps that carried the index up are the most rate-sensitive on the way down. Ed Yardeni raised his year-end S&amp;P target to 8,250, calling earnings &#34;phenomenal.&#34; He may be right. The question tonight is whether inflation lets the market get there.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數連續七個交易日創下歷史新高，但每次的市場寬度都在縮小。週一的上漲僅由 37.8% 的股票推動。這是一個由動量驅動的、以大型股為主導的市場特徵。今晚的 CPI 數據是壓力測試。如果通脹數據温和，集中度是合理的——當利率預期放鬆時，成長股表現良好。如果通脹數據熱，推動指數上漲的那些大型股在下跌時是最敏感的。Ed Yardeni 將其年末標準普爾目標上調至 8250 點，稱盈利 “驚人”。他可能是對的。今晚的問題是通脹是否能讓市場達到這個目標。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | S&P Grinds to Another Record as Iran Talks Collapse and CPI Looms

- 標普 500 指數上漲 0.19%，創下新高 7,412.84 點。
- 油價上漲近 3%，特朗普稱伊朗提案 “完全不可接受”。
- 今日美國 CPI 釋放將成為市場壓力測試的關鍵。

SG 晨報 | 標普指數在伊朗談判破裂和 CPI 即將公佈之際再創歷史新高