營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 73.38 百萬美元，市場一致預期值為 92.11 百萬美元，不及預期。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -0.09 美元。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 1.04 百萬美元。<h3>分部收入</h3><ul><li>RNG 燃料分部：2026 年第一季度收入為 21,638 千美元，較 2025 年第一季度的 27,599 千美元下降了 5,961 千美元，降幅為-22%，主要由於環境屬性銷售額和 RIN 價格下降。</li><li>加油站服務分部：2026 年第一季度收入為 44,566 千美元，較 2025 年第一季度的 50,678 千美元下降了 6,112 千美元，降幅為-12%，主要受 RIN 和 LCFS 鑄造服務減少以及施工項目延誤影響，部分被銷售型租賃收入增加抵消。</li><li>可再生能源分部：2026 年第一季度收入為 7,171 千美元，較 2025 年第一季度的 7,130 千美元增加了 41 千美元，增幅為 1%，收入持平是由於發電量增加帶來的收入增長被環境屬性收入下降所抵消。</li><li>總收入：2026 年第一季度總收入為 73,375 千美元，較 2025 年第一季度的 85,407 千美元下降了 12,032 千美元，降幅為-14%。</li></ul><h3>運營成本</h3><ul><li>RNG 燃料銷售成本：2026 年第一季度為 12,829 千美元，較 2025 年第一季度的 12,153 千美元增加了 676 千美元，增幅為 6%，主要歸因於天然氣費用、維護費用和公用事業費用增加。</li><li>加油站服務銷售成本：2026 年第一季度為 35,390 千美元，較 2025 年第一季度的 39,722 千美元下降了 4,332 千美元，降幅為-11%，主要由於 RIN 價格下降導致分配費用減少。</li><li>可再生能源銷售成本：2026 年第一季度為 5,630 千美元，較 2025 年第一季度的 6,762 千美元下降了 1,132 千美元，降幅為-17%，主要歸因於主要維護費用減少。</li><li>項目開發和啓動成本：2026 年第一季度為 1,815 千美元，較 2025 年第一季度的 6,081 千美元下降了 4,266 千美元，降幅為-70%。</li><li>銷售、一般及行政費用：2026 年第一季度為 15,184 千美元，較 2025 年第一季度的 15,967 千美元下降了 783 千美元，降幅為-5%。</li><li>折舊、攤銷及增值：2026 年第一季度為 5,613 千美元，較 2025 年第一季度的 5,942 千美元下降了 329 千美元，降幅為-6%。</li><li>權益法投資損失：2026 年第一季度為 1,757 千美元，較 2025 年第一季度的 722 千美元增加了 1,035 千美元，增幅為 143%，主要歸因於 RIN 實際價格下降和產量下降。</li><li>總運營費用：2026 年第一季度為 78,218 千美元，較 2025 年第一季度的 87,349 千美元下降了 9,131 千美元，降幅為-10%。</li></ul><h3>運營虧損</h3><ul><li>2026 年第一季度運營虧損為-4,843 千美元，較 2025 年第一季度的-1,942 千美元增加了 2,901 千美元，增幅為-149%。</li></ul><h3>其他費用</h3><ul><li>利息和融資費用淨額：2026 年第一季度為-6,644 千美元，較 2025 年第一季度的-6,450 千美元增加了-194 千美元，增幅為-3%。</li><li>利息收入：2026 年第一季度為 760 千美元，較 2025 年第一季度的 385 千美元增加了 375 千美元，增幅為 97%。</li><li>其他（費用）收入淨額：2026 年第一季度為-575 千美元，較 2025 年第一季度的 1,254 千美元減少了-1,829 千美元，降幅為-146%，主要與認股權證公允價值變動有關。</li></ul><h3>淨虧損</h3><ul><li>所得税優惠：2026 年第一季度為 5,709 千美元，較 2025 年第一季度的 8,037 千美元下降了 2,328 千美元，降幅為-29%，主要由於 2026 年可轉讓税收抵免生成量低於 2025 年。</li><li>淨虧損：2026 年第一季度淨虧損為-5,593 千美元，較 2025 年第一季度的 1,284 千美元下降了 6,877 千美元，降幅為-536%。</li><li>歸屬於 A 類普通股股東的淨虧損：2026 年第一季度為-2,642 千美元，較 2025 年第一季度的-235 千美元增加了-2,407 千美元，增幅為-1024%。</li></ul><h3>現金流量</h3><ul><li>經營活動提供的現金淨額：2026 年第一季度為 12,916 千美元，較 2025 年第一季度的 29,679 千美元減少了 16,763 千美元，主要歸因於營運資本的不利變化、更高的淨虧損和更低的非現金項目。</li><li>投資活動使用的現金淨額：2026 年第一季度為-19,384 千美元，較 2025 年第一季度的-9,277 千美元增加了 10,107 千美元，主要歸因於 RNG 生產和分配設施建設支出增加。</li><li>融資活動提供的現金淨額：2026 年第一季度為 115,124 千美元，較 2025 年第一季度的融資活動使用的現金淨額-4,732 千美元增加了 119,856 千美元，主要歸因於長期貸款收益和優先股發行收益增加。</li></ul><h3>關鍵運營指標</h3><ul><li>垃圾填埋氣 RNG 設施設計產能：2026 年第一季度為 2.2 百萬 MMBtu，2025 年第一季度為 2.1 百萬 MMBtu。</li><li>進氣量：2026 年第一季度為 1.5 百萬 MMBtu，2025 年第一季度為 1.4 百萬 MMBtu。</li><li>進氣設計產能利用率：2026 年第一季度為 72%，2025 年第一季度為 69%。</li><li>RNG 燃料產量：2026 年第一季度為 1.1 百萬 MMBtu，2025 年第一季度為 1.1 百萬 MMBtu。</li><li>可再生能源銘牌產能：2026 年第一季度和 2025 年第一季度均為 105.8 兆瓦/小時。</li><li>可再生能源產量：2026 年第一季度為 0.09 百萬兆瓦時，2025 年第一季度為 0.08 百萬兆瓦時。</li><li>設計產能利用率：2026 年第一季度為 39%，2025 年第一季度為 37%。</li><li>RNG 燃料銷售量：2026 年第一季度為 17.9 百萬 GGEs，2025 年第一季度為 19.5 百萬 GGEs。</li><li>總交付量：2026 年第一季度為 39.0 百萬 GGEs，2025 年第一季度為 40.6 百萬 GGEs。</li></ul><h3>資本支出</h3><ul><li>2026 年第一季度現金支付的購建廠房和設備款為 24,367 千美元，2025 年第一季度為 11,566 千美元。</li></ul><h3>未來展望與戰略</h3>OPAL Fuels Inc.預計，截至 2026 年 3 月 31 日，公司現有資源足以滿足至少未來十二個月的現有承諾。為支持未來增長，公司計劃通過股權或債務融資尋求額外資本，並預計在未來 12 個月內投入約 155.0 百萬美元的資本支出於 RNG 項目、加油站及權益法投資項目。公司計劃主要通過現有現金、運營產生的現金以及現有債務工具的可用額度為這些支出提供資金，並打算按時支付各項債務工具款項，同時尋求提前償還和/或再融資的機會。

OPAL Fuels｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 73.38 百萬美元不及預期