<p>花旗發佈報告預計，SK 海力士（000660.KS）將受益於商品內存平均售價的強勁上升趨勢，以及 2026 年下半年高帶寬內存（HBM）價格增長超出預期。由於預計 2026 年第四季度 HBM 價格將環比上漲 30%，該行預計 SK 海力士將受益於有利的 HBM 產品組合效應和受到 Anthropic 最近更新支持的堅挺商品內存定價，後者使代幣限制翻倍。該券商將目標價從 170 萬韓元上調至 310 萬韓元，並維持買入評級。</p>
<p>花旗預計，內存平均售價將在 2026 年下半年繼續上漲，主要受 HBM、服務器 DDR5 和 SoCAMM2 需求的推動。該行預測 SK 海力士將受益於強勁的 HBM 價格增長。預計 2026 年第四季度 HBM 平均售價將環比上漲 30%，得益於 HBM4 產品組合效應和超出預期的 HBM3e 需求。儘管主流服務器 64GB DDR5 RDIMM 的定價預計將保持在高峰水平，但花旗認為 SoCAMM2 將在 2026 年下半年開始得到更廣泛的應用，進一步提升整體移動 DRAM 定價，並抵消智能手機需求疲軟帶來的負面影響。</p>
<p>報告指出，由於客户對高端內存採購的需求超過供應，花旗將 2026 年服務器 DDR5 DRAM 平均售價增長預測上調至 329%（之前為 308%）。基於人工智能推理需求，該行預計服務器 DDR5 64GB DIMM 的定價將從 2026 年第一季度的 873 美元上漲至 2026 年第四季度的 1586 美元。對於 SSD，受 KV 緩存內存需求的支持，花旗預測 2026 年 SSD 平均售價將同比增長 267%（之前為 242%）。</p>
<p>花旗還上調了 2026 年全球 DRAM 和 NAND 平均售價的預測，現在預計同比增長分別為 200% 和 186%（之前為 190% 和 172%）。預計 2026 年全球 DRAM 平均售價將同比增長 200%，主要受限於產能約束下的代幣需求加速推動。按季度計算，該行預測 2026 年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的環比增長分別為 64%、37%、13% 和 11%（之前為 64%、34%、10% 和 4%）。對於 NAND，預計 2026 年綜合平均售價將同比上漲 186%。季度環比增長預計為 63%、45%、17% 和 6%（之前為 63%、43%、11% 和 3%）。</p>
<p>花旗將對 SK 海力士 2026 年和 2027 年的營業利潤預測分別上調 8% 和 16%，至 251 萬億韓元和 347 萬億韓元。</p>

半導體 ETF - VanEck Vectors

動態半導體 ETF - Invesco

國聯安半導體ETF

南方兩倍做多海力士

國泰CES半導體芯片行業ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>花旗銀行已將 SK 海力士（000660.KS）的目標價格從 170 萬韓元上調至 310 萬韓元，並維持買入評級。該銀行預計商品內存價格將強勁增長，特別是高帶寬內存（HBM），預計在 2026 年第四季度 HBM 價格將環比增長 30%。花旗還將 2026 年 SK 海力士的營業利潤預測上調 8%，至 251 萬億韓元，原因是對服務器 DDR5 和 SSD 產品的強勁需求。總體而言，報告強調了由於高端內存需求和價格增長，SK 海力士的前景樂觀</p>

<p>Citi released a report expecting SK Hynix (000660.KS) to benefit from a strong uptrend in commodity memory average selling prices, as well as better-than-expected High Bandwidth Memory (HBM) price growth in 2H26. As HBM pricing in 4Q26 is projected to increase 30% QoQ, the bank expects SK Hynix to benefit from a favorable HBM product mix effect and firm commodity memory pricing supported by Anthropics recent updates, which more than doubled the token limit. The broker raised its TP from KRW1.7M to KRW3.1M and maintained a Buy rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗發佈報告預計，SK 海力士（000660.KS）將受益於商品內存平均售價的強勁上升趨勢，以及 2026 年下半年高帶寬內存（HBM）價格增長超出預期。由於預計 2026 年第四季度 HBM 價格將環比上漲 30%，該行預計 SK 海力士將受益於有利的 HBM 產品組合效應和受到 Anthropic 最近更新支持的堅挺商品內存定價，後者使代幣限制翻倍。該券商將目標價從 170 萬韓元上調至 310 萬韓元，並維持買入評級。</p>
</div><p>Citi expects memory average selling prices to continue rising in 2H26, driven by demand for HBM, server DDR5 and SoCAMM2. The bank forecasts SK Hynix will benefit from robust HBM price growth. It projects HBM average selling prices to increase 30% QoQ in 4Q26, supported by the HBM4 product mix effect and stronger-than-expected HBM3e demand. While pricing for mainstream server 64GB DDR5 RDIMM is expected to remain at peak levels, Citi believes SoCAMM2 will see broader adoption starting in 2H26, further lifting overall mobile DRAM pricing and offsetting the negative impact from weak smartphone demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗預計，內存平均售價將在 2026 年下半年繼續上漲，主要受 HBM、服務器 DDR5 和 SoCAMM2 需求的推動。該行預測 SK 海力士將受益於強勁的 HBM 價格增長。預計 2026 年第四季度 HBM 平均售價將環比上漲 30%，得益於 HBM4 產品組合效應和超出預期的 HBM3e 需求。儘管主流服務器 64GB DDR5 RDIMM 的定價預計將保持在高峰水平，但花旗認為 SoCAMM2 將在 2026 年下半年開始得到更廣泛的應用，進一步提升整體移動 DRAM 定價，並抵消智能手機需求疲軟帶來的負面影響。</p>
</div><p>The report noted that, as customer demand for high-end memory procurement exceeds supply, Citi raised its 2026 server DDR5 DRAM average selling price growth forecast to 329% YoY (previously 308% YoY). Based on AI inference demand, the bank expects server DDR5 64GB DIMM pricing to rise from USD873 in 1Q26 to USD1,586 in 4Q26. For SSD, supported by KV cache memory demand, Citi forecasts 2026 SSD average selling prices to increase 267% YoY (previously 242% YoY).</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，由於客户對高端內存採購的需求超過供應，花旗將 2026 年服務器 DDR5 DRAM 平均售價增長預測上調至 329%（之前為 308%）。基於人工智能推理需求，該行預計服務器 DDR5 64GB DIMM 的定價將從 2026 年第一季度的 873 美元上漲至 2026 年第四季度的 1586 美元。對於 SSD，受 KV 緩存內存需求的支持，花旗預測 2026 年 SSD 平均售價將同比增長 267%（之前為 242%）。</p>
</div><p>Citi also lifted its 2026 global DRAM and NAND average selling price forecasts, now expecting YoY growth of 200% and 186%, respectively (previously 190% and 172%). It projects global DRAM average selling prices to grow 200% YoY in 2026, driven by accelerating token demand amid capacity constraints. On a quarterly basis, the bank forecasts QoQ increases of 64%, 37%, 13% and 11% for 1Q26, 2Q26, 3Q26 and 4Q26, respectively (previously 64%, 34%, 10% and 4%). For NAND, it expects 2026 blended average selling prices to rise 186% YoY. Quarterly QoQ increases are projected at 63%, 45%, 17% and 6% for 1Q26 through 4Q26 (previously 63%, 43%, 11% and 3%).</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗還上調了 2026 年全球 DRAM 和 NAND 平均售價的預測，現在預計同比增長分別為 200% 和 186%（之前為 190% 和 172%）。預計 2026 年全球 DRAM 平均售價將同比增長 200%，主要受限於產能約束下的代幣需求加速推動。按季度計算，該行預測 2026 年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的環比增長分別為 64%、37%、13% 和 11%（之前為 64%、34%、10% 和 4%）。對於 NAND，預計 2026 年綜合平均售價將同比上漲 186%。季度環比增長預計為 63%、45%、17% 和 6%（之前為 63%、43%、11% 和 3%）。</p>
</div><p>Citi raised its 2026 and 2027 operating profit forecasts for SK Hynix by 8% and 16% to KRW251 trillion and KRW347 trillion, respectively. (da/u)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗將對 SK 海力士 2026 年和 2027 年的營業利潤預測分別上調 8% 和 16%，至 251 萬億韓元和 347 萬億韓元。</p>
</div>

花旗銀行將 SK 海力士（000660.KS）的目標價上調至 310 萬韓元，並上調其營業利潤預期；維持買入評級