<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/ftuFexiFtC5zq.wsw49CCw--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTEyNDI7aD05MzI-/https://media.zenfs.com/en/afp.com.sg/a5094397308d612e98434ecea89b779d?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/ftuFexiFtC5zq.wsw49CCw--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTEyNDI7aD05MzI-/https://media.zenfs.com/en/afp.com.sg/a5094397308d612e98434ecea89b779d"/></p>
<p>中國國家主席習近平（左）與美國總統唐納德·特朗普（ADEK BERRY）</p>
<p>當美國總統唐納德·特朗普本週在北京與中國領導人習近平會晤時，伊朗衝突對峯會的陰影可能會讓中國領導人佔據明顯優勢。</p>
<p>由於擁有石油儲備和多樣化的能源來源，北京在衝突的影響下相對受到保護。同時，中國在稀土行業的主導地位使其在從華盛頓獲取讓步時擁有關鍵的談判籌碼。</p>
<p>但分析人士表示，習近平仍然會在本週的談判中擔心持續的國內經濟放緩、不確定的貿易休戰以及長期的中東衝突帶來的損害。</p>
<p>華盛頓諮詢公司亞洲集團的中國區總監韓林告訴法新社：“中國在這次峯會中擁有真正的槓桿，但也面臨真正的緊迫性。”</p>
<p>以下是您需要了解的內容：</p>
<p>- 中東戰爭 -</p>
<p>儘管中國在能源危機中相對受到保護，但國內天然氣價格在四月份飆升，製造商對塑料生產成本上升發出了警報，而塑料生產依賴於石油。</p>
<p>儘管上個月的貿易增長好於預期，但美國與以色列的長期衝突可能會對中國出口產生影響。</p>
<p>“如果油價上漲到足以顯著削弱全球商品需求，這將拖累中國的經濟活動，” 資本經濟學的莉亞·法希在上週的一份報告中寫道。</p>
<p>中國與伊朗的密切關係在談判中也是一個潛在的緊張源，特朗普預計會施壓習近平利用與德黑蘭的關係來幫助結束戰爭。</p>
<p>“行使這種影響力會消耗中國小心培育的善意，” 林告訴法新社。</p>
<p>- 關税影響 -</p>
<p>兩位領導人的上次會晤在 2025 年產生了一項初步的貿易休戰，結束了激烈的報復性關税。</p>
<p>中國還轉向其他貿易伙伴，以抵禦特朗普貿易戰帶來的最嚴重短期影響。</p>
<p>儘管如此，官員們對國家作為製造目的地的吸引力在長期內受到的損害感到不安。</p>
<p>北京在四月份發佈了新規，旨在阻止公司將中國從其供應鏈中剔除，因為受到貿易緊張局勢影響的西方政府越來越多地考慮減少對中國工廠的依賴。</p>
<p>上個月，副總理何立峯對美國對中國的貿易措施表示 “嚴正關切”。</p>
<p>- 技術限制 -</p>
<p>華盛頓限制中國科技行業的舉措是北京長期以來的另一個擔憂，因為兩國正在爭奪全球人工智能市場的主導權。</p>
<p>根據美國的出口規則，中國科技公司被禁止購買加州公司 Nvidia 的最先進 AI 芯片，華盛頓表示這是為了保護國家安全。</p>
<p>北京被迫加快自主先進半導體的開發，並減少其科技行業對美國硬件的依賴。</p>
<p>本月，北京對一項可能禁止中國實驗室測試在美國銷售的電子設備的美國監管提案表示強烈反對。</p>
<p>北京可能希望利用其對稀土的控制作為槓桿，希望美國能夠 “提供部分關税減免或暫停某些出口管制”，野村首席中國經濟學家陸挺在最近的一份報告中寫道。</p>
<p>- 國內放緩 -</p>
<p>習近平與特朗普的會談將在中國國內需求和投資疲軟的背景下進行。</p>
<p>自新冠疫情結束以來，這個亞洲巨頭一直難以實現強勁復甦，曾經繁榮的房地產行業的長期債務危機和疲軟的消費對經濟活動造成了壓力。</p>
<p>“房地產行業危機削弱了家庭財富，（而且）青年失業率仍然頑固地高企，” 亞洲集團的林説。</p>
<p>中國最高領導人最近承認，國內經濟 “面臨一定困難和挑戰”，並呼籲在技術和產業鏈方面實現更大的自給自足。</p>
<p>“北京並不是沒有焦慮地走進談判的，” 林談到此次會談時表示。</p>
<p>tjx/reb/abs</p>

富時中國 3 倍做空 ETF - Direxion

<p>中國國家主席習近平即將與美國總統唐納德·特朗普會晤，因伊朗衝突引發的擔憂可能為中國提供槓桿，尤其是考慮到其石油儲備和稀土資源的主導地位。然而，習近平面臨的挑戰包括國內經濟放緩、不確定的貿易關係以及中東衝突可能帶來的長期影響。分析師強調，中國迫切需要應對不斷上漲的國內天然氣價格、美國關税的影響以及對其科技行業的限制，同時還要在疫情後的緩慢復甦中找到出路</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/ftuFexiFtC5zq.wsw49CCw--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTEyNDI7aD05MzI-/https://media.zenfs.com/en/afp.com.sg/a5094397308d612e98434ecea89b779d" alt="" original-src="https://s.yimg.com/ny/api/res/1.2/ftuFexiFtC5zq.wsw49CCw--/YXBwaWQ9aGlnaGxhbmRlcjt3PTEyNDI7aD05MzI-/https://media.zenfs.com/en/afp.com.sg/a5094397308d612e98434ecea89b779d"/></p>
<p>China's President Xi Jinping (L) and US President Donald Trump (ADEK BERRY)</p>
<div class="lb-trans"><p>中國國家主席習近平（左）與美國總統唐納德·特朗普（ADEK BERRY）</p>
</div><p>When US President Donald Trump meets Chinese counterpart Xi Jinping in Beijing this week, the shadow the Iran conflict casts over the summit might appear to give China's leader a clear advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>當美國總統唐納德·特朗普本週在北京與中國領導人習近平會晤時，伊朗衝突對峯會的陰影可能會讓中國領導人佔據明顯優勢。</p>
</div><p>Beijing has been relatively shielded from the effects of the conflict thanks to its oil reserves and diverse energy sources. Meanwhile, its dominance of the rare earths industry gives it a key bargaining chip in extracting concessions from Washington.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於擁有石油儲備和多樣化的能源來源，北京在衝突的影響下相對受到保護。同時，中國在稀土行業的主導地位使其在從華盛頓獲取讓步時擁有關鍵的談判籌碼。</p>
</div><p>But Xi will still go into this week's talks worried about a persistent domestic slowdown, an uncertain trade truce, and long-term damage from a prolonged Middle East conflict, analysts say.</p>
<div class="lb-trans"><p>但分析人士表示，習近平仍然會在本週的談判中擔心持續的國內經濟放緩、不確定的貿易休戰以及長期的中東衝突帶來的損害。</p>
</div><p>&#34;China enters this summit with genuine leverage but also genuine urgency,&#34; Han Lin, China country director at Washington-based consultancy The Asia Group, told AFP.</p>
<div class="lb-trans"><p>華盛頓諮詢公司亞洲集團的中國區總監韓林告訴法新社：“中國在這次峯會中擁有真正的槓桿，但也面臨真正的緊迫性。”</p>
</div><p>Here's what you need to know:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是您需要了解的內容：</p>
</div><p>- Middle East war -</p>
<div class="lb-trans"><p>- 中東戰爭 -</p>
</div><p>While China has been relatively cushioned from the energy crisis gripping Asia, domestic gas prices surged in April and manufacturers have sounded the alarm over the rising cost of plastic production, which uses oil.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管中國在能源危機中相對受到保護，但國內天然氣價格在四月份飆升，製造商對塑料生產成本上升發出了警報，而塑料生產依賴於石油。</p>
</div><p>A prolonged US-Israel conflict with Iran could also hit Chinese exports in the long run, despite better-than-expected trade growth last month.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管上個月的貿易增長好於預期，但美國與以色列的長期衝突可能會對中國出口產生影響。</p>
</div><p>&#34;If oil prices rise enough to significantly dent global goods demand, that would drag on China's activity,&#34; Leah Fahy of Capital Economics wrote in a note last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果油價上漲到足以顯著削弱全球商品需求，這將拖累中國的經濟活動，” 資本經濟學的莉亞·法希在上週的一份報告中寫道。</p>
</div><p>China's close ties with Iran are also a potential source of tension during talks, where Trump is expected to press Xi to use his relationship with Tehran to help end the war.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國與伊朗的密切關係在談判中也是一個潛在的緊張源，特朗普預計會施壓習近平利用與德黑蘭的關係來幫助結束戰爭。</p>
</div><p>&#34;Wielding that influence burns goodwill China has carefully cultivated,&#34; Lin told AFP.</p>
<div class="lb-trans"><p>“行使這種影響力會消耗中國小心培育的善意，” 林告訴法新社。</p>
</div><p>- Tariff impact -</p>
<div class="lb-trans"><p>- 關税影響 -</p>
</div><p>The two leaders' last meeting produced a tentative trade truce after a frenzy of tit-for-tat tariffs in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩位領導人的上次會晤在 2025 年產生了一項初步的貿易休戰，結束了激烈的報復性關税。</p>
</div><p>China has also turned to alternative trading partners to fend off the worst short-term impacts of Trump's trade war.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國還轉向其他貿易伙伴，以抵禦特朗普貿易戰帶來的最嚴重短期影響。</p>
</div><p>Still, officials are uneasy about longer-term damage to the country's appeal as a manufacturing destination.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，官員們對國家作為製造目的地的吸引力在長期內受到的損害感到不安。</p>
</div><p>Beijing issued new regulations in April aimed at stopping companies from removing China from their supply chains, as Western governments spooked by trade tensions have increasingly looked into reducing their reliance on Chinese factories.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京在四月份發佈了新規，旨在阻止公司將中國從其供應鏈中剔除，因為受到貿易緊張局勢影響的西方政府越來越多地考慮減少對中國工廠的依賴。</p>
</div><p>Vice Premier He Lifeng last month voiced &#34;solemn concern&#34; over US trade measures against China.</p>
<div class="lb-trans"><p>上個月，副總理何立峯對美國對中國的貿易措施表示 “嚴正關切”。</p>
</div><p>- Tech restrictions -</p>
<div class="lb-trans"><p>- 技術限制 -</p>
</div><p>Washington's moves to constrain China's tech sector are another longstanding concern for Beijing, as the two countries race to dominate the global artificial intelligence market.</p>
<div class="lb-trans"><p>華盛頓限制中國科技行業的舉措是北京長期以來的另一個擔憂，因為兩國正在爭奪全球人工智能市場的主導權。</p>
</div><p>Chinese tech firms are barred from purchasing California-based Nvidia's most cutting-edge AI chips, under US export rules that Washington says are to protect national security.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據美國的出口規則，中國科技公司被禁止購買加州公司 Nvidia 的最先進 AI 芯片，華盛頓表示這是為了保護國家安全。</p>
</div><p>Beijing has been forced to accelerate development of its own advanced semiconductors and wean its tech sector off reliance on US hardware.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京被迫加快自主先進半導體的開發，並減少其科技行業對美國硬件的依賴。</p>
</div><p>This month it hit out at a US regulatory proposal that could bar Chinese labs from testing electronic devices for sale in the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月，北京對一項可能禁止中國實驗室測試在美國銷售的電子設備的美國監管提案表示強烈反對。</p>
</div><p>Beijing may be hoping to use its control over rare earths as leverage, in hopes the US could &#34;offer partial tariff relief or pauses on certain export controls&#34;, Nomura Chief China Economist Ting Lu wrote in a recent note.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京可能希望利用其對稀土的控制作為槓桿，希望美國能夠 “提供部分關税減免或暫停某些出口管制”，野村首席中國經濟學家陸挺在最近的一份報告中寫道。</p>
</div><p>- Domestic slowdown -</p>
<div class="lb-trans"><p>- 國內放緩 -</p>
</div><p>The Xi-Trump talks will be held against the backdrop of China's sluggish domestic demand and investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>習近平與特朗普的會談將在中國國內需求和投資疲軟的背景下進行。</p>
</div><p>The Asian giant has struggled to mount a robust comeback since the end of the Covid-19 pandemic, with a protracted debt crisis in the once-booming property sector and tepid consumption weighing on activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>自新冠疫情結束以來，這個亞洲巨頭一直難以實現強勁復甦，曾經繁榮的房地產行業的長期債務危機和疲軟的消費對經濟活動造成了壓力。</p>
</div><p>&#34;The property sector crisis has hollowed out household wealth, (and) youth unemployment remains stubbornly elevated,&#34; The Asia Group's Lin said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“房地產行業危機削弱了家庭財富，（而且）青年失業率仍然頑固地高企，” 亞洲集團的林説。</p>
</div><p>China's top leaders recently acknowledged that the domestic economy &#34;faces certain difficulties and challenges,&#34; and called for greater self-reliance in tech and industrial chains.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國最高領導人最近承認，國內經濟 “面臨一定困難和挑戰”，並呼籲在技術和產業鏈方面實現更大的自給自足。</p>
</div><p>&#34;Beijing isn't walking in without anxiety,&#34; Lin said of the talks.</p>
<div class="lb-trans"><p>“北京並不是沒有焦慮地走進談判的，” 林談到此次會談時表示。</p>
</div><p>tjx/reb/abs</p>
<div class="lb-trans"><p>tjx/reb/abs</p>
</div>

'Genuine urgency': China's underlying concerns at the Xi-Trump talks

雅虎北美

‘真正的緊迫性’：在習近平與特朗普會談中，中國的潛在擔憂