<p>根據分析師跟蹤的數據，亞太地區的商業房地產投資在第一季度激增，香港和中國大陸辦公和零售領域的早期復甦跡象推動了交易量的增長。根據 MSCI 的數據，辦公樓、零售空間、工業單元、數據中心、酒店、公寓、高齡住房及其他資產類別的總投資從 2025 年同期的 510 億美元增長了 22%，達到 511 億美元。香港貢獻了 18 億美元，激增 367%，是僅次於新加坡 439% 增長的第二大改善市場。中國大陸是最大的市場，佔據了 134 億美元，增長了 55%。在上一季度，日本是最大的市場，佔總額 476 億美元中的 101 億美元。中國大陸以 82 億美元位居第二。凱捷估計亞太地區的投資活動為 646 億美元，環比增長 13%，同比增長 65%，是自 2021 年底以來最強勁的季度表現。MSCI 亞太區私人資產研究負責人 Benjamin Chow 表示：“亞太地區的房地產復甦在第一季度獲得了真正的廣度，香港是推動交易活動增長的關鍵市場之一。” Chow 表示：“香港市場的交易量在絕對值上仍然相對温和，但投資者可以從市場已經從低點復甦並保持活躍水平直到 2026 年初這一事實中獲得鼓勵。” 他説：“企業和自用買家主導了辦公市場的復甦，零售行業也顯示出早期復甦的跡象。” 在香港的一項顯著交易中，麗晶酒店國際控股公司與其附屬公司達成協議，於 3 月以約 15.2 億港元（1.94 億美元）將九龍沙埔道的 494 間客房的麗晶東方酒店出售給中原集團的房地產投資部門，該部門計劃將該物業改建為學生宿舍。在大陸的季度投資價值中，貝恩資本以 40 億美元將其數據中心投資組合公司 WinTriX DC Group 的中國業務出售給由深圳東陽光產業領導的財團，該交易於 1 月宣佈。MSCI 表示：“除了數據中心，整體市場正逐漸從下滑過渡到穩定，零售和酒店的交易量在本季度均有所上升。” 根據凱捷的説法，第二季度亞太地區的投資活動可能 “保持穩定但更具選擇性”。該房地產諮詢公司在一份報告中表示：“地緣政治風險，特別是中東衝突，可能會增加通脹壓力和融資條件的收緊。” 它補充道：“如果在第二季度結束的衝突相對較短，可能會適度延遲資本流動，並推遲資本化率壓縮三到六個月。” 儘管如此，它還表示：“位於安全避風港市場的優質核心資產預計將繼續吸引強烈的興趣。”</p>

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<p>亞太地區的商業房地產投資在第一季度激增 22%，達到 511 億美元，主要受到香港和中國大陸復甦的推動。香港的投資額增長了 367%，達到 18 億美元，而中國大陸以 134 億美元領先，增長了 55%。萊坊報告稱，投資活動環比增長了 13%，是自 2021 年底以來的最高水平。值得注意的交易包括麗豪酒店以 1.94 億美元出售一處酒店，以及貝恩資本以 40 億美元出售數據中心。未來的投資可能會保持穩定，但由於地緣政治風險，特別是在中東地區，投資將更加謹慎</p>

<p>Asia-Pacific’s commercial property investments surged in the first quarter, according to data tracked by analysts, as early signs of recovery in office and retail segments across Hong Kong and mainland China boosted deal volumes. Total investment in offices, retail spaces, industrial units, data centres, hotels, apartments, senior housing and other asset classes climbed 22 per cent to US$51.1 billion from the same period in 2025, data from MSCI showed. Hong Kong contributed US$1.8 billion, a 367 per cent surge, the second-biggest improvement after Singapore’s 439 per cent increase, according to the data and analytics firm. The mainland was the top market, cornering US$13.4 billion, a 55 per cent rise. In the previous quarter, Japan was the top market, accounting for US$10.1 billion out of the US$47.6 billion total. The mainland was the second-largest market with US$8.2 billion. Knight Frank estimated Asia-Pacific investment activity at US$64.6 billion, rising 13 per cent quarter-on-quarter and 65 per cent year-on-year, the strongest quarterly performance since late 2021. “Asia-Pacific’s real estate recovery has gained real breadth in the first quarter and Hong Kong was one of the key markets behind the growth in deal activity,” said Benjamin Chow, head of private assets research for Asia at MSCI. “Deal volumes in the Hong Kong market are still modest in absolute terms compared with the longer run, but investors can draw encouragement from the fact that the market has recovered from its low point and maintained its level of activity up until early 2026,” Chow said. “Corporate and owner-occupier buyers have led the office recovery, and the retail sector is also showing early signs of life.” One notable Hong Kong transaction was Regal Hotels International Holdings’ agreement with its affiliates in March to sell the 494-room Regal Oriental Hotel on Sa Po Road in Kowloon for about HK$1.52 billion (US$194 million) to the real estate investment arm of Centaline Group, one of the city’s largest property agency networks. The arm plans to convert the property into a student hostel. Among the top investment values in the quarter on the mainland was Bain Capital’s US$4 billion sale of its data centre portfolio company WinTriX DC Group’s China business to a consortium led by Shenzhen Dongyangguang Industry in a deal announced in January. “Outside of data centres, the broader market is gradually transitioning from decline to stabilisation, with retail and hotel volumes both rising in the quarter,” MSCI said. In the second quarter, investment activity in Asia-Pacific was likely to “remain steady but more selective”, according to Knight Frank. “Geopolitical risks, particularly the conflict in the Middle East, could add to inflationary pressures and tighter financing conditions,” the property consultancy said in a report. “A relatively short conflict that concludes in the second quarter would likely delay capital flows modestly and defer cap rate compression by three to six months.” Still, it added, “well-located, core assets in safe-haven markets are expected to continue attracting strong interest”.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師跟蹤的數據，亞太地區的商業房地產投資在第一季度激增，香港和中國大陸辦公和零售領域的早期復甦跡象推動了交易量的增長。根據 MSCI 的數據，辦公樓、零售空間、工業單元、數據中心、酒店、公寓、高齡住房及其他資產類別的總投資從 2025 年同期的 510 億美元增長了 22%，達到 511 億美元。香港貢獻了 18 億美元，激增 367%，是僅次於新加坡 439% 增長的第二大改善市場。中國大陸是最大的市場，佔據了 134 億美元，增長了 55%。在上一季度，日本是最大的市場，佔總額 476 億美元中的 101 億美元。中國大陸以 82 億美元位居第二。凱捷估計亞太地區的投資活動為 646 億美元，環比增長 13%，同比增長 65%，是自 2021 年底以來最強勁的季度表現。MSCI 亞太區私人資產研究負責人 Benjamin Chow 表示：“亞太地區的房地產復甦在第一季度獲得了真正的廣度，香港是推動交易活動增長的關鍵市場之一。” Chow 表示：“香港市場的交易量在絕對值上仍然相對温和，但投資者可以從市場已經從低點復甦並保持活躍水平直到 2026 年初這一事實中獲得鼓勵。” 他説：“企業和自用買家主導了辦公市場的復甦，零售行業也顯示出早期復甦的跡象。” 在香港的一項顯著交易中，麗晶酒店國際控股公司與其附屬公司達成協議，於 3 月以約 15.2 億港元（1.94 億美元）將九龍沙埔道的 494 間客房的麗晶東方酒店出售給中原集團的房地產投資部門，該部門計劃將該物業改建為學生宿舍。在大陸的季度投資價值中，貝恩資本以 40 億美元將其數據中心投資組合公司 WinTriX DC Group 的中國業務出售給由深圳東陽光產業領導的財團，該交易於 1 月宣佈。MSCI 表示：“除了數據中心，整體市場正逐漸從下滑過渡到穩定，零售和酒店的交易量在本季度均有所上升。” 根據凱捷的説法，第二季度亞太地區的投資活動可能 “保持穩定但更具選擇性”。該房地產諮詢公司在一份報告中表示：“地緣政治風險，特別是中東衝突，可能會增加通脹壓力和融資條件的收緊。” 它補充道：“如果在第二季度結束的衝突相對較短，可能會適度延遲資本流動，並推遲資本化率壓縮三到六個月。” 儘管如此，它還表示：“位於安全避風港市場的優質核心資產預計將繼續吸引強烈的興趣。”</p>
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香港和中國大陸推動亞太地區商業地產交易的激增