Nuwellis（納斯達克股票代碼：NUWE）於週二發佈了 2026 年第一季度財務業績。以下是公司第一季度財報電話會議的文字記錄。
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<h2>摘要</h2>
Nuwellis 報告稱，2026 年第一季度的收入同比增長 26%，主要得益於控制枱和電路銷售的強勁表現。
由於定價、產品組合的改善以及向合同製造的過渡，毛利率提高至 70.1%。
公司完成了 500 萬美元的私募融資，以增強其資本基礎，並任命 Carissa Schultz 為首席財務官。
Nuwellis 通過收購 Rendiatek 擴展了其心腎平台，增強了其腎功能監測能力。
兒科護理仍然是一個關鍵的增長領域，目前佔美國收入的 50%，並在全國 47 箇中心擴展。
<h2>完整文字記錄</h2>
Leah McMillan（傳播總監）
謝謝你，運營商。感謝您參加今天的電話會議，討論 Nuwellis 的公司發展和截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度財務業績。除了我，今天與我們在一起的還有 John Erb Newells，董事會主席兼首席執行官，以及我們的首席財務官 Carissa Schultz。今天東部時間上午 8:00，Nuwellis 發佈了 2026 年第一季度的財務業績。如果您尚未收到 Nuwellis 的財報，請訪問公司網站的投資者頁面。在本次電話會議中，公司將會發表前瞻性聲明。今天電話會議中所做的所有前瞻性聲明都將受到 1995 年《私人證券訴訟改革法》的保護。任何與事件和市場趨勢的預期或預測以及我們的估計結果或表現相關的聲明均為前瞻性聲明。所有前瞻性聲明均基於我們當前的估計和各種假設。這些聲明涉及重大風險和不確定性，可能導致實際結果或事件與這些前瞻性聲明所預期或暗示的結果有重大差異。所有前瞻性聲明均基於當前可用的信息，公司不承擔相應更新這些聲明的義務。您不應對這些聲明過於依賴。請參閲公司向證券交易委員會提交的文件中的警示聲明和風險討論，包括最新的 10K 報告。接下來，我想把電話會議交給 John。
John Erb Newells
謝謝你，Leah，早上好。各位，我想首先將本季度的情況放在我們過去一年完成的工作背景下進行闡述。正如我們在上次電話會議中討論的，2025 年是 Nuwellis 進行結構性變革和有意識重新定位的一年。我們做出了重要決策，以簡化業務、改善運營紀律、集中資源並明確我們在心腎護理連續體方面的長期戰略。2026 年第一季度代表了這一進程的下一步。第一季度是 Nuwellis 開始從戰略重置轉向戰略執行的季度。在這一季度，我們加強了領導層和資本基礎，交付了更強勁的財務業績，完成了一項重要的戰略收購，並繼續驗證兒科作為公司關鍵增長領域的重要性。重要的一點是，這些並不是孤立的事件。它們共同反映出一家公司在我們認為 Nuwellis 能夠創造最大價值的臨牀和商業機會方面，正以更大的專注和紀律前進。首先，我們繼續加強執行的基礎。在這一季度，我們任命 Carissa Schultz 為首席財務官。Carissa 擁有豐富的上市公司醫療財務經驗，她的領導力已經在預測、資本配置和財務透明度方面提供了更大的嚴謹性。我們還完成了約 500 萬美元的私募配售和認股權證誘導交易，為支持運營增加了資本，同時繼續執行我們的戰略。此外，我們通過任命 Martin Emerson 和重新任命 David McDonald 來加強董事會。他們在醫療技術、商業擴展和資本市場方面的經驗為我們進入下一個階段提供了重要的視角。我們還加強了市場覆蓋和現場領導，包括擴展到新的南德克薩斯州地區以及三位經驗豐富的銷售領導者的迴歸。這些新增成員帶來了深厚的 Aquadex 知識、建立的客户關係和現場經驗，將支持高優先級賬户的使用增長。這些舉措加強了領導力、治理，併為公司在我們最高優先級的增長領域實現更一致的執行奠定了基礎。其次，我們看到更強的基礎開始在我們的財務表現中顯現。第一季度的收入同比增長了 26%，得益於控制枱銷售的顯著增長和電路銷售的持續增長。毛利率提高至 70.1%，反映了改善定價、產品組合和我們向 KDI 的合同製造轉型的好處。對我們來説，這些結果背後的意義非常重要。它們表明我們所做的運營工作開始轉化為可衡量的商業進展。我們看到更強的執行力、改善的經濟效益以及接受 Aquadex 治療的患者數量持續增加。同時，我們繼續採取行動以提高運營效率並延長我們的財務跑道。我們正在制定一項現金消耗減少計劃，旨在到今年第四季度將每月現金消耗減少約 50%，同時保持資源與商業上最強的領域和戰略價值相一致。儘管我們仍然專注於有紀律的資本配置和謹慎的費用管理，但第一季度的結果強化了我們的戰略在臨牀採用和利用最強的地方正在獲得動力。第三，第一季度標誌着我們更廣泛的心腎平台戰略向前邁出了重要一步。在三月份，我們完成了對 Rendiatac 的收購，為我們的產品開發組合增加了自動化腎功能監測能力。這是一個重要的戰略擴展，因為它補充了我們現有的精準液體去除的重點。Aquadex 幫助臨牀醫生精確去除多餘的液體。Randiatex 技術為腎功能和液體平衡變化提供了更早的洞察潛力。兩者結合，支持了幫助臨牀醫生更早識別風險、更精確干預以及更好地管理複雜心腎患者的更廣泛願景。我們還任命 Dr. Stuart Goldstein 為臨牀戰略總監。Goldstein 博士在成人重症腎臟病學方面享有國際聲譽，並且是兒科腎臟病學的先驅，他的工作幫助定義了對急性腎損傷、液體超負荷和重症患者連續腎臟替代治療的現代理解。這一專業知識加強了我們在兒科和成人重症護理領域的臨牀路線圖，在這些領域，液體超負荷、腎功能和干預時機密切相關。最後，兒科繼續證明自己是 Nuwellis 最清晰的增長戰略之一。兒科現在佔美國總收入的約 50%，我們的兒科足跡擴展到全國 47 箇中心，包括美國新聞與世界報道排名前六的兒童醫院。這一增長反映了在領先的兒科中心中 Aquadex 的使用增加，並強化了在高危患者羣體中精準液體去除的臨牀相關性。重要的是，我們未來的兒科創新正在建立在一個我們已經有顯著採用、建立關係和臨牀信譽的領域。在這一季度，我們宣佈了一項新的美國專利的發佈，支持兒科額外循環的先進安全設計。這項專利加強了 Vivian（我們正在開發的兒科 CRRT 系統）背後的知識產權基礎，並支持我們在 Nuwellis 已經展示市場需求的領域內擴展的長期戰略。兒科今天既是一個商業增長領域，也是公司長期的戰略機會。它為 Nuwellis 提供了一個明確的差異化領域、強大的臨牀立足點和未來創新的專注路徑。綜合來看，第一季度展示了我們所概述的戰略的重大進展。進入 2026 年，我們加強了公司的領導層、董事會和資本基礎。我們交付了更強勁的財務表現。我們完成了對 Rendiatek 的收購併擴展了我們的心腎平台，我們繼續在商業和未來創新方面建立兒科的勢頭。我們仍處於這一執行階段的早期，還有更多的工作要做，但我們相信第一季度反映了一個更加專注、更加有紀律和更加戰略對齊的 Nuwellis。接下來，我將把電話交給 Carissa，以詳細回顧我們的財務結果。
卡里薩·舒爾茨（首席財務官）
謝謝你，約翰，早上好。我將回顧我們第一季度的財務表現和資產負債表。2026 年第一季度的收入為 240 萬美元，而去年同期為 190 萬美元，同比增長 26%。銷售增長主要得益於控制枱和電路性能的提升。在本季度，公司售出了 15 台控制枱，包括從前的 Flex Flow 升級到當前的 SmartFlow 系統、與兒科賬户的新控制枱以及與成人賬户的新控制枱。電路銷售也增長了 15%，反映出接受 Aquadex 治療的患者數量持續增長。2026 年第一季度的毛利率為 70.1%，比去年同期增長了 14%。毛利率的改善反映了定價、產品組合的改善以及向合同製造的過渡。2026 年第一季度的運營費用約為 600 萬美元，而去年同期約為 410 萬美元。增長主要是由於銷售人員和與銷售活動增加相關的薪酬上升。2026 年第一季度歸屬於普通股股東的淨虧損約為 430 萬美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司沒有債務，現金及受限現金等價物約為 220 萬美元。展望未來，我們的財務優先事項仍然集中在有序的資本部署、毛利率的一致性、商業執行以及對利用率和賬户增長驅動因素的增強可見性上。這就是我準備的發言，我想把電話交回給約翰，以便他進行任何剩餘的評論。
約翰·厄爾布·紐威利斯
謝謝你，卡里薩。在開放提問之前，我想重申本季度的核心信息。第一季度是將 2025 年的工作轉化為 2026 年執行的重要一步。我們正在以更清晰的戰略、更強的領導和治理基礎、更好的商業聚焦以及對未來心腎機會的更廣泛視野進行運營。Aquadex 仍然是公司的基礎。我們的戰略是從這個基礎上發展，通過加深在高需求客户類別中的利用率、擴大在兒科和重症護理中的臨牀相關性，以及圍繞複雜心腎患者管理建立更廣泛的平台。我們感謝股東的持續支持、團隊的專注以及使用我們技術來支持患者的臨牀醫生和機構的承諾。運營商，現在我們想開放提問環節。
運營商
謝謝。如果您想提問，請在鍵盤上按星號 1。要隨時離開隊列，請按星號 2。再説一遍，按星號 1 提問。我們將接聽來自 Maxim Group 的尼古拉斯·舍伍德的第一個問題。請繼續，您的線路已開啓。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析師）
嗨，謝謝你接受我的提問。我的第一個問題是關於南德克薩斯州的新商業覆蓋。你能談談你的銷售團隊是如何在該地區及其外部建立關係的嗎？你們還針對哪些其他地區進行擴展？
約翰·厄爾布·紐威利斯
當然。我們對這個新地區感到興奮，主要是因為我們有一位前頂級銷售代表重新加入公司。利比是這位代表。她將紐約地區建設成為我們最大的地區之一。她和她的家人之前搬到了南方，離開了公司，去了另一家公司，看到我們在 Nuwellis 的建設，想要回來，當然我們熱烈歡迎她的迴歸。因此，在這方面，我們在德克薩斯州和俄克拉荷馬州的更大地區有一位代表，我們能夠劃分該地區，保留了在德克薩斯州北部建立的代表，並讓利比在休斯頓運營，負責南部地區。因此，從這個角度來看，這不僅僅是一個新地區，而是帶回了一位非常有經驗的銷售代表。除此之外，我認為我們在東北部的增長區域一直是最高的。如果我們看看紐約地區和華盛頓、費城地區，我們新增了一些大型兒科賬户，比如費城兒童醫院，這一直是我們的重點和重要增長區域。因此，東北部繼續是最強的區域。此外，去年我們在西部地區開設了一個新銷售區域，新的銷售代表起步良好，尤其是在西雅圖地區的兒科領域，西雅圖兒童醫院是我們的一個大型賬户。因此，這些是我們關注的領域。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析師）
好的，完美。我非常感謝這個細節。你能否提供更多關於與 Rendiatek 整合的細節，以及你們如何向當前客户羣展示這些產品？
約翰·厄爾布·紐威利斯
實際上尚未將 Rendiatek 引入美國市場。Rendiatek 曾有兩個產品，其中一個是在破產前已經進行市場推廣的，都是在美國和國際上銷售的。那是一個用於重症監護的尿液採集裝置。他們還有一個正在開發中的產品，從重症監護的尿液採集轉向實際監測腎臟排出量。這實際上是我們看到收購 Rendiatek 的巨大價值的目標產品。因此，我們剛剛完成了收購，將他們在以色列的庫存帶回美國。這是一家以色列公司。我們現在正在開發這個更有價值的產品，這正是收購的目標。這個產品不僅在重症監護中非常重要，它能夠測量液體的輸入和輸出。我們與 Aquadex 合作的一個方面顯然是排出液體，但他們也在測量尿液輸出。他們會採集尿液樣本，送到實驗室並獲得實驗室報告。這可以識別腎臟的健康狀況，告訴他們氧氣水平、鈣水平、鉀水平等。這款我們將從 Rendiatek 開發的新產品可以在牀邊進行這些檢測，因此他們可以立即獲得這些分析物或尿液中的電解質平衡的讀數。因此，它將與市場上現有的任何產品有很大的區別。我們將在 2027 年將該產品引入美國市場。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析師）
好的。那麼在第一季度你們能夠銷售多少台 Aquadex 設備？15 台。好的。好吧，這就是我所有的問題，謝謝你提供的所有細節。我將返回隊列。
操作員
謝謝。目前隊列中沒有進一步的問題。我將把節目交還給約翰進行一些結束語。
約翰·厄爾布·紐威利斯
謝謝。我們對第一季度取得的進展感到鼓舞，並將繼續專注於在 2026 年進行有序的執行。我們的優先事項很明確。我們將繼續支持 Aquadex 在臨牀採用最強的領域的使用，推進 Rendiatek 的整合，加強我們的兒科戰略，並在公司建設過程中保持財務紀律。我們相信，今天的 Nuwellis 比一年前更具競爭力。我們期待在未來幾個季度向您更新我們的進展。再次感謝您今天的參與。再見。
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NUWE

Nuwellis（納斯達克代碼：NUWE）報告了 2026 年第一季度同比增長 26% 的收入，主要得益於控制枱和電路銷售的強勁表現。毛利率提高至 70.1%，得益於更好的定價和產品組合。公司完成了 500 萬美元的私募融資，並任命 Carissa Schultz 為首席財務官。Nuwellis 通過收購 Rendiatek 擴展了其心腎平台，增強了腎功能監測。兒科護理現在佔美國收入的 50%，並在全國範圍內擴展至 47 箇中心。本季度標誌着從戰略重置到執行的轉變，強化了領導力和資本基礎

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