完整記錄：Helios Technologies 2026 年第一季度財報電話會議

Helios Technologies（纽约证券交易所代码：HLIO）于周二公布了第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。 此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和文字记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 完整的财报电话会议可在 https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1757788tp_key=75acac8bb4 获取。 摘要 Helios Technologies 报告第一季度创下纪录，销售额达到 2.28 亿美元，同比增长 17%，股息增长 33%。 公司将净杠杆降低至 1.6 倍的净债务与调整后 EBITDA 的比率，创下自 2018 年以来的最低水平，并预计在 2030 战略框架下每年实现 5% 以上的有机销售增长。 Helios Technologies 上调了全年指引，现在预计销售额在 8.4 亿至 8.7 亿美元之间，调整后 EBITDA 利润率为 19.5% 至 21%。 运营亮点包括季度创纪录的现金生成、新产品发布，以及液压和电子部门的强劲表现。 管理层对公司的长期增长和盈利目标表示信心，认为战略投资和运营卓越是关键驱动因素。 完整文字记录 操作员 欢迎来到 Helios Technologies 2026 财年第一季度财务业绩电话会议。正式演示后将进行简短的问答环节。如果在会议期间需要操作员协助，请在电话键盘上按星号 0。请注意，本次会议正在录音。现在我很高兴地介绍您的主持人，投资者关系和企业传播副总裁 Tanya Allman。谢谢。您可以开始。 Tanya Allman（投资者关系和企业传播副总裁） 谢谢您，操作员，大家好。欢迎来到 Helios Technologies 2026 财年第一季度财务业绩电话会议。我们昨天下午发布了公告，宣布我们的业绩。如果您没有收到该公告，可以在我们的 网站 @heliostechnologies.com 上找到，您还会找到与今天讨论相关的幻灯片以及我们的准备发言。今天与我一起的是总裁兼首席执行官 Shawn Baggen，以及执行副总裁兼首席财务官 Jeremy Evans。Shawn 将首先介绍第一季度的亮点。然后 Jeremy 将更详细地回顾我们的财务业绩并提供我们的展望。Sean 将返回进行一些总结发言，然后我们将开放电话会议进行提问。在开始之前，请翻到幻灯片 2，您将找到我们的安全港声明。如您所知，在本次演示和问答环节中，我们将做出一些前瞻性陈述。这些陈述适用于未来事件，可能面临风险和不确定性，以及其他可能导致实际结果与今天所呈现的结果有重大差异的因素。这些风险和不确定性及其他因素可以在我们 2025 年的 10K 年度报告中找到，以及即将提交给证券交易委员会的 10Q 文件。您可以在我们的网站 或 @sec.gov 上找到这些文件。我还要指出，在今天的电话会议中，我们将讨论一些非 GAAP 财务指标，我们认为这些指标在评估我们的业绩时是有用的。您不应将这些额外信息的呈现视为孤立或替代根据 GAAP 编制的结果。我们在今天的 GAAP 幻灯片中提供了可比 GAAP 和非 GAAP 指标的对账表。请参考幻灯片 3 至 5，现在我将电话交给 Shawn。 Shawn Baggen（总裁兼首席执行官） 谢谢 Tanya，欢迎大家。感谢你们今天的参与。任何观看今年肯塔基德比赛的人都不仅仅看到了一个赢家。他们看到了在关键时刻的专注执行。Golden Tempo 保持专注，找到了节奏，并在最重要的时候交出了成绩。我们相信，第一季度的表现讲述了类似的故事。Healios 在 2026 年进入时，已经做好了艰苦的工作，优化了我们的市场进入模式，加强了我们的资产负债表，并建立了一个围绕我们在投资者日介绍的核心 2030 战略的团队和文化。就像那场周六的比赛一样，Healios 本季度的结果不仅仅是一个头条时刻，而是一系列的首次和记录。创新控制的季度销售额创下历史新高，这是我们最大的电子部门业务，公司现金生成的第一季度创下记录，以及我们首次常规股息增加 33%。或许最能说明我们取得了多大进展的一个指标是，我们在短短一年内将净杠杆率降低了超过一个完整的回合，使我们的净债务与调整后 EBITDA 的比率降至 1.6 倍，这是自 2018 年第一季度以来的最低水平。资产负债表的状况不仅是一个财务里程碑，更是一个战略里程碑，为我们在追求下一阶段增长时如何部署资本打开了重要的选择空间。2025 年是我们的重新定位之年。2026 年是这一工作找到节奏的一年，因为我们开始朝着 2030 年的财务目标迈进，这是一个建立在每年超过 5% 有机销售增长基础上的计划。我们的第一季度表现不仅达到了这一标准，而且明确超越了它，为我们在五年路线图上提供了早期的动力，我们打算一路走下去。核心战略明确了一套清晰的绩效优先事项，以在 2030 年前将我们的销售额翻倍，并将调整后的营业和 EBITDA 利润率分别扩大到 20% 以上和 25% 以上。我们在过去 18 个月中所做的工作，旨在优化我们的市场进入模式，投资于创新，并提升我们全球业务的运营卓越，都是我们动能模型的结果，这是推动这一表现的引擎。我们的第一季度结果反映了 Healios 商业系统的有效性，因为我们正在执行我们的有机销售增长计划，并在年复一年地改善我们的利润率，同时应对波动的地缘政治环境并为未来的增长进行投资。让我总结一下第一季度的情况，需求环境比预期更为强劲。总销售额超过了我们预期范围的高端，同比增长 17%，达到 2.28 亿美元（在剔除定制流体动力或 CFP 剥离和外汇影响的情况下）。销售额增长了 23%，两个部门和所有地区都为这一增长做出了贡献。我们的盈利能力指标持续改善，因为更高的销售量推动了利润率的显著年同比扩张。我们继续与现有和潜在客户深入接触，寻求机会，利用我们增强的市场进入模式。我们来自液压和电子部门的团队在第一季度参加了 Conex Booth 贸易展，展示了我们的最新产品，创下了参展人数的新纪录。根据展位活动和我们提取的线索，我们看到我们所覆盖的大多数市场的活动健康。我们在所有主要终端市场上都实现了同比增长。我们的资产负债表状况良好。我们的董事会在 3 月份批准了上述季度股息的增加，我们继续根据现有的 1 亿美元股票回购授权向股东返还资本。这些举措反映了我们对长期前景的信心，以及与我们作为核心战略一部分分享的价值创造框架的一致性。接下来，我将把电话交给 Jeremy，让他更详细地回顾财务结果。 Jeremy Evans（执行副总裁，首席财务官） 杰里米，谢谢肖恩，大家好。回顾我们的第一季度业绩，请参考第 6 至第 8 页。第一季度销售额为 2.28 亿美元，比去年同期的 1.95 亿美元增长了 17%，超出了我们在第四季度电话会议上设定的预期。外汇变动对同比产生了近 600 万美元的有利影响，并为我们第一季度的超预期贡献了约 200 万美元。提醒一下，我们在 9 月底剥离了 CFP，因此第一季度的比较在形式上更具意义。排除去年第一季度的 CFP 销售和外汇影响，本季度销售额同比增长了 23%。销售额的增长和改善的吸收率使得本季度的毛利润增长了 25%，达到了 7500 万美元，毛利率同比扩大了 220 个基点，达到了 32.8%。除了更高的销量，毛利率的扩大还得益于有利的细分市场组合、运营举措以及 CFP 剥离带来的好处，部分被净关税影响和由于设备维护及能源成本上升导致的更高间接费用所抵消。第一季度的营业收入同比增长了 76%，达到了 3000 万美元，营业利润率扩大了 440 个基点，达到了 13.1%，显示出业务的运营杠杆效应，按非 GAAP 标准计算。本季度的调整后营业利润率为 16.7%，同比上升了 330 个基点。调整后 EBITDA 利润率在第一季度为 20.4%，比去年同期上升了 310 个基点。在连续第三个季度超过 20% 的情况下，本季度的稀释每股收益为 0.59 美元，同比增长 168%，而稀释后的非 GAAP 每股收益为 0.8 美元，增长 82%，超出了我们指导范围的高端，并为我们实现连续第二年两位数每股收益增长的预期打下了良好的基础。增长的上行反映了实现的销售增长、毛利率扩张和稳健的运营表现。转向各个细分市场，请参考第 9 页。增长仍然广泛，两个细分市场均有推动。在所有地区，液压销售增长了 10%，电子产品增长了 29%。在形式上调整后，液压增长了 19%。从区域来看，我们在美洲和欧洲中东地区看到了增长，而亚太地区由于剥离而同比下降。在形式上，亚太地区也比去年有所增长。我们的业务组合在年与年之间发生了变化，电子产品的比重增加，这不仅是由于 CFP 的剥离，还因为我们的电子产品细分市场在相对基础上按最终市场的增长速度更快。液压在移动领域表现强劲，尤其是在建筑类别，同时农业也持续显现复苏迹象。尽管我们看到渠道库存正常化，但我们的交货时间有所改善。随着运营挑战的消退，我们正在利用这一点赢得更多业务，我们已经明确了推动增量销售的清晰路径，覆盖我们历史上未曾参与的多个相邻市场。所有这些都让我们对推动液压细分市场的可持续增长充满信心。本季度液压的毛利润同比增长了 18%，毛利率扩大了 220 个基点，达到了 31.8%，这得益于更好的固定成本、在更高销量上的杠杆效应、较低的材料成本以及 CFP 剥离细分市场的影响。本季度的 SEA 费用增加了约 100 万美元，增长了 4%，主要反映了在工资和福利以及研发方面的投资，但作为销售比例有所改善。营业收入增长了 34%，达到了 2340 万美元，营业利润率扩大了 300 个基点。在电子产品方面，需求在休闲市场依然强劲，包括与大型 OEM 客户的持续强劲合作，该客户是近期销量超预期的关键贡献者。尽管在某些面向消费者的最终市场中仍存在一些疲软的领域，尤其是海洋市场，但我们在健康与保健、移动和工业领域实现了增长。总体而言，电子产品细分市场在推动盈利销售增长方面表现极为出色。本季度电子产品的毛利润增长了 36%，毛利率扩大了 170 个基点，主要得益于更高的销量和较低的直接人工成本。作为销售比例，SEA 费用增加了 200 万美元，反映了在工程和研发方面的持续投资，但作为销售比例有所改善。细分市场的营业收入增长了 78%，达到了 1420 万美元，营业利润率扩大了 430 个基点。在第 10 页，我们从运营中产生了 2400 万美元的现金和 1700 万美元的自由现金流，均为第一季度的记录。值得注意的是，随着我们恢复增长，我们能够有效管理我们的营运资本，实现了现金转换周期同比改善 25 天。翻到第 11 页，您会看到我们利用这笔现金进一步增强了资产负债表，继续偿还债务，使我们的净债务与调整后 EBITDA 的杠杆比率在季度末降至 1.6 倍，而去年同期为 2.7 倍。较低的债务水平，加上由于降低杠杆而导致的信贷设施借款利差降低，使得本季度的利息支出相比去年节省了 200 万美元。总流动性继续超过总债务，为我们提供了充足的灵活性，以资助有机增长投资并向股东返还资本，同时为战略性并购保留干粉，这与我们在投资者日上分享的核心战略一致。如前所述，我们将现金分红的历史延续至 117 个连续季度，分红增加了 33%，达到了每股 0.12 美元。我们在本季度还进行了近 500 万美元的股票回购，剩余约 8200 万美元的股票回购授权。第 12 页反映了我们设定的 2026 年财务优先事项。我们在每个优先事项上都以扎实的执行开始了这一年，这在我们的第一季度业绩中得到了确认。我们仍然专注于严格的运营执行和投资于高回报机会，为 Healios 的盈利增长和长期价值创造奠定基础。转向第 13 和第 14 页，基于我们强劲的第一季度表现和对第二季度的改善可见性，我们正在提高全年销售和每股收益的预期。我们现在预计全年销售额将在 8.4 亿至 8.7 亿美元之间，而 2025 年报告的销售额为 8.39 亿美元，按形式计算为 7.92 亿美元。这意味着在 2025 年按形式计算的中点增长 8%，主要由我们核心平台的销量增长和最近商业胜利的提升推动。对于全年，我们预计液压销售额将在 5.2 亿至 5.35 亿美元之间，中点约增长 7%。按形式计算，电子产品的销售额预计将在 3.2 亿至 3.35 亿美元之间，中点增长 10%。我们继续预计 2026 年调整后的 EBITDA 利润率将在 19.5% 至 21% 之间，反映毛利率扩张、运营费用的纪律以及我们组合和足迹行动的全年收益。我们现在预计稀释后的非 GAAP 每股收益将在 2.7 美元至 2.95 美元之间，中点增长 11%。对于 2026 年第二季度，我们预计销售额将在 2.27 亿至 2.32 亿美元之间，中点比去年第二季度增长 16%。在考虑到 CFP 剥离的情况下，第二季度的液压销售额预计将在 1.41 亿至 1.44 亿美元之间，中点约增长 13%，按形式计算。对于电子产品，我们预计销售额将在 8600 万至 8800 万美元之间，中点增长 21%。我们预计合并调整后的 EBITDA 利润率将在 20% 至 21% 之间，中点增长 190 个基点，稀释后的非 GAAP 每股收益为 0.78 美元至 0.83 美元，中点增长 36%。正如我们最初指导的 2026 年，我们预计上半年同比增长率将强于下半年，主要受最终市场复苏时机和 2025 年下半年某些商业胜利的提升影响。我们也注意到对全年预期的几个下半年考虑因素，包括不确定的关税形势、燃料成本的通胀压力、能源价格上涨的影响、芯片成本动态、持续的地缘政治紧张局势以及周期性市场的更广泛复苏。我们仍然专注于执行核心战略，为 Healios 的盈利增长和长期价值创造奠定基础。至此，请翻到第 15 页，我将把电话交还给肖恩进行结束发言。 肖恩·巴根（总裁兼首席执行官） 谢谢你，杰里米。正如你今天所听到的，Helios 在 2026 年开局强劲。我们实现了两位数的销售增长，扩大了利润率，并实现了强劲的现金生成。我们在支撑核心战略的各项举措上取得了进展，并拥有能够进行战略性有机投资和探索增量收购机会的资产负债表。感谢全球 Helios 团队在新的一年开局如此强劲，我们的市场推广引擎表现出色。我们正在将健康的机会管道转化为各个细分市场和我们竞争的地区的胜利。我们的创新路线图按计划推进，拥有强大的新产品管道，包括由 Sun Hydraulics 在 ConExpo 推出的全新先进 Qmeh cartridge 阀，配备专有位置传感器技术。Baster 推出了一系列旨在支持数据中心热管理系统的新产品，以及我们的下一代电子平台，如 OpenView S70 显示器，以提供数据中心及其他终端市场的先进控制和监控系统。我们的运营卓越努力，从北美和欧洲的足迹优化到各个设施的生产力提升，都是为了支持利润率向我们在投资者日上设定的长期目标扩展。最重要的是，我们拥有一支高效的全球团队，正在以纪律性执行，并且有一个以客户为中心的文化，相信我们所制定的路径。明确的战略、更强的运营模式和坚实的财务基础的结合，使 Helios 在动态环境中处于良好位置，能够实现可持续增长、增强盈利能力，并为我们的股东提供有吸引力的长期价值。我们将继续专注于自己的赛道，适应加速的步伐，并将目光锁定在我们为自己设定的长期目标上。感谢您的参与和支持，接下来请操作员开启问答环节。 操作员 谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号 2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前先拿起听筒。请稍等，我们将进行提问调查。谢谢。我们的第一个问题来自 CJS 证券的克里斯·摩尔。请继续提问。 克里斯·摩尔（CJS 证券股票分析师） 早上好，大家。恭喜你们取得了出色的季度成绩。感谢你们抽出时间。尽管你们持续取得成功，但看起来你们并不一定在一个看到广泛强劲表现的环境中运营。能否进一步详细说明一下你们目前对整体需求的看法？ 肖恩·巴根（总裁兼首席执行官） 早上好，Chris。感谢你的来电或提问。是的，就需求环境和市场环境而言，我们确实继续看到我们的订单趋势保持良好。这里有几个要点。就同比订单需求而言，我们已经连续 12 个月，包括 4 月，订单接收量较去年增长了两位数。其次，当你查看我们的订单积压时，显然它也在持续增长，并且同比增长约两位数。因此，我们的订单趋势很强劲。然而，当我们观察市场表现时，我们会将其描述为波动不定。我们有四个大型业务，如果你逐一查看这些业务，Sun Hydraulics 确实受益于正在进行的建筑和基础设施投资。我们的产品通过分销渠道进入的许多 OEM 设备表现非常强劲。此外，我们还关注分销合作伙伴的渠道库存水平，目前处于非常健康的水平。农业方面的库存水平再次下降，我们预计会有更多的重新订购模式，尤其是在他们主要依赖的领域。实际上，这是一个地理影响的故事，欧洲和亚洲表现更强，而美国在美洲市场仍然面临挑战。因此，我们在将业务多样化方面做得很好，向更多的建筑领域扩展，并且最近宣布进入数据中心的热管理领域。因此，我们在这方面也看到了一些良好的机会。在电子产品方面，Balboa 业务在健康和保健市场继续保持低个位数的增长，这一市场已经有效地从 COVID 期间的波动中恢复过来，经历了 COVID 期间的增长和随后的下滑，现在我们又开始稳定增长。我们也看到了一些变化，特别是亚洲的增长速度快于美洲，这主要是由于 OEM 选择在哪里制造最终设备。作为主要供应商，我们对水疗设备的生产地点并不太在意，因为我们会满足这种需求，无论它位于哪个地区。最后，创新控制方面非常多样化。但正如我们在准备的发言中强调的那样，这是创新的创纪录季度。因此，我们对这一轨迹感到非常兴奋。市场情况则是混合的。创新业务的最大部分历来是休闲产品，包括越野产品和海洋产品。海洋产品仍然面临很大挑战。休闲产品已经稳定下来，分销渠道的库存也在一段时间内保持稳定，并开始看到一些增长。而越野产品则持续增长。但我们的业务主要与美国市场相关，整体上我们对这一业务的巨大增长感到非常乐观。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 这非常有帮助，我很感激。也许我再跟进一下。在进入本季度时，市场共识调整后的每股收益大致与第三季度和第四季度相同，基于强劲的第一季度和第二季度的指导，以及整体的 26 指导，显然下半年会有所下降。我只是想知道，你现在对第三季度和第四季度的看法是什么？ Jeremy Evans（执行副总裁，首席财务官） 是的，Chris，我是 Jeremy，正如你所提到的，我们在年初的指导中就说过，我们预计下半年的增长会略低于上半年。这部分是由于我们去年获得的一些客户订单的时机，以及我们看到的一些市场开始恢复。我们对接下来的 12 周左右的订单情况有很好的可见性，特别是在分销方面，随着时间的推移，情况会变得不那么清晰，但基于第一季度的良好表现，我们对第二季度的指导预计与第一季度相似，因此我们提高了前景。我们预计今年的表现会比最初预期的稍强。当我们具体查看下半年的每股收益时，是的，我们也预计会有所下降。显然，如果我们查看指导的中点在 288，我们预计第三季度会稍高，而第四季度则相对相似。 Shawn Baggen（总裁兼首席执行官） 然后，Chris，我能否对此稍作补充，因为我认为这很重要，不仅仅是从季节性的角度来看，还有我们业务的节奏，Jeremy 在之前的电话中提到过这一点，如果你考虑今年，然后你再看五年的时间段，在这五年中，我们的上半年业务规模都大于下半年，上半年大约占 53% 到 54%，而下半年占 46% 到 47%。去年在 25 年，Jeremy 提到下半年表现非常强劲，因此这是五年中唯一一个下半年规模更大的年份。因此，我们实际上是从两年的增长基础上来看这个问题。如果你计算我们隐含的指导，我们实际上，特别是在指导的高端，看到下半年在两年基础上的增长率加速。因此，我想特别强调这一点，因为我们大约有四分之一的业务在 EMEA 地区，而七月和八月的时间段通常季节性会稍微低一些。这是我们考虑的因素之一。因此，我会说我们一直在谨慎地观察下半年的进一步增长。但我们对此感到非常兴奋，因为我们在计划上超前，并且能够提高我们的第二季度预期。第二季度通常是我们订单量最大的季度，因此随着我们在季度中的进展，我们将对下半年的情况有更好的可见性，因为我们的订单趋势相对较短周期，但我们对这种势头感到非常乐观。正如我所强调的，连续 12 个季度的订单接收都保持两位数增长，包括四月份，如果这种趋势持续下去，我们将继续追逐我们的目标。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 这完全说得通。谢谢你们，我非常感激。我会回到队伍中。谢谢，Chris。 操作员 下一个问题来自 KeyBank 的 Jeff Hammond。请继续提问。 David Tarantino 大家早上好。我是 David Tarantino，代替 Jeff 提问。嘿，David，我想跟进一下最后一点。Shawn，承认你所描述的波动背景以及下半年的比较更为艰难，但你能否给我们一些关于隐含的下半年展望相对于你今天看到的基本需求趋势和客户反馈的视角？下半年的放缓更多是出于谨慎考虑，因为目前的可见性仍然相对有限，还是我们应该从最终市场的角度考虑一些事情？ Shawn Baggen（总裁兼首席执行官） 我想首先再次强调去年。当我们回顾去年时，我将 CFP 从这些数字中剔除，因为我认为剔除这一点很重要，知道那大约是一个 6000 万美元的年化业务，在 2025 年期间有大约 4500 万美元的收入。但当你看去年下半年，剔除这一点后，我们报告的下半年增长超过 21%。因此，当我们将其带入今年时，我们认为在低端可能会有一些收缩。然而，在高端，我们肯定也可能看到增长。再次强调，这是基于第一季度的实际数据与我们第二季度的隐含指导和下半年进行的比较。但当你从两年的趋势来看，它实际上会加速。在下半年，它会是 15% 的增长，而在上半年则是 20% 的增长，处于 870 的全年指导的高端。我认为我们所关注的一些变数和因素是农业在其中占据了重要部分。恢复的情况如何？我们对一些农业 OEM 的最新发布感到鼓舞，像大型的农业公司 CO、CNH、Deere。显然 Deere 还要再过九天才会发布，但考虑到他们的销售预期，农业公司的增长在这一季度是令人欣慰的。知道我们是供应商，我们会稍早感受到这一点，这也是我们在订单簿中看到的情况。我们观察到我们的订单趋势更快，订单量持续超过销售量，因此这可能是一个推动因素。另一个是我们宣布进入与 Faster 的热管理业务。我们对下半年开始 ramping 感到相当有信心。我们尚未获得任何收入。因此，当我们考虑无论是 Faster 还是我们推出的其他产品，比如 QMEH 阀门，或者我们谈到的创新显示器时，这些都是增量的，并不是在蚕食现有的销售。因此，这一切都始于与客户的紧密联系，理解他们的需求，并围绕这些需求构建我们的产品管道。这是我们看到的一些情况。但我们内部的执行水平目前很高，我们需要继续保持这一点，推出的产品将在下半年非常强劲。我们期待一些成功的发布。 Jeremy Evans（执行副总裁，首席财务官） 是的，我想补充一下新产品的部分。我们确实谈到了我们在 2025 年获得的新订单，其中一些在 2025 年开始。我们预计大约 6000 万美元的新业务将在一段时间内逐步实施。而下半年的潜力在于一些新产品及其订单的时机，正如 Shawn 提到的那样。我们继续发布新产品的新闻稿，我们对我们的产品路线图感到非常兴奋。 David Tarantino 好的，很好，这很有帮助。也许我们可以谈谈利润率，你在准备的发言中强调了许多成本压力，这些在利润率中似乎还没有显现出来。我想知道你能否详细说明一下利润率指导的利弊，特别是价格成本方面，以及是否有任何额外的关税影响，以及你们正在采取什么措施来抵消这些你提到的压力？ 杰里米·埃文斯（执行副总裁，首席财务官） 是的，绝对可以。杰里米，正如我们在投资者日上所说的，以及你在我们的业绩中看到的，影响我们利润率的最大因素之一就是销量，随着我们在业务范围内的杠杆作用，你可以看到这种增长，正如我们在第一季度看到的那样，第二季度下半年的指导相比去年有所改善。对吧？销售额可能会略低。然而，我们仍然致力于改善我们的利润率。我们的目标是每年大约提高 100 个基点，朝着我们在 2030 年设定的长期目标前进。当我们考虑一些通货膨胀压力时，你提到的关税，我们在减轻这些关税方面做得相当不错。我们谈到将部分生产转移到区域内以适应区域战略。我们还考虑从替代供应商那里采购产品，并在这方面取得了相当大的成功。我们也采取了一些定价措施。因此，从美元的角度来看，我们的恢复情况非常好。虽然这对利润率百分比有影响，因为我们基本上是在转嫁关税成本，而不是试图在这些上面获得额外利润。我认为我们在这方面做得相当不错。我们去年沟通的下半年关税影响大约为 800 万美元。因此，在全面运行的基础上会稍高一些。但在当前的关税情况下，这仍然是流动的，可能会随着 IEEPA 关税的裁决而变化。如果情况保持不变，实际上会低于这个数字。但再说一遍，谁知道这种情况会如何发展？除了关税外，我们看到的两个成本也有通货膨胀压力。一个是运费成本，燃料费用。货运承运人的燃料附加费持续上涨。我们开始看到附加费回到 2022 年的水平，以及在欧洲一些地区上升的能源成本。因此，我们希望抵消这些成本。显然，定价是一个组成部分。我们在过去 12 个月左右的定价策略是恢复我们的成本。因此，这绝对是一个杠杆，我们正在关注的事情。因此，利润率确实面临一些压力，但我们相信我们管理得很好。随着我们增长并实现目标，我们仍然希望扩大我们的利润率，目标是每年大约扩展 100 个基点。 肖恩·巴根（总裁兼首席执行官） 我认为 2025 年证明了我们可以应对非常动荡的局面，同时仍然控制我们的利润率。正如我们指导中所暗示的，我们保持了全年调整后的 EBITDA 范围在 19.5% 到 21% 之间。是的，我们的销售额提高了，但在高端增加了 1000 万美元。因此，实际上说我们的利润率结构保持不变，并且回归到我们承诺的每年推动 100 个基点的改善，直到 2030 年，我们对此感到非常乐观。显然，我们在第一季度的同比表现上已经走在了前面，再次从指导设定的角度来看。自从杰里米和我在这方面合作以来，我们努力保护底线，以应对一些不可预见的事情，但我们显然在努力达到指导的高端。如果我们能够做到这一点，年复一年，我们将推动 180 个基点的调整后 EBITDA 利润率扩张，这将是一个很好的结果。因此，这里真正的要点是，自年初以来没有太大变化，我们只是有一个强劲的开局。我认为第二季度的情况与我们年初的预期相当一致。我们认为第二季度将与第一季度非常相似，我认为从市场和共识的角度来看，年度构造看起来有些不同。但对我们来说，进展略好于我们预期。如果这种速度持续下去，我们在下半年将感到非常乐观。 大卫·塔伦蒂诺 很好，谢谢。 操作员 我们的下一个问题来自 Baird 的 MIG Dobre。请继续提问。 乔·格拉博斯基 嘿，早上好，大家好。我是乔·格拉博斯基，今天代表 MIG 发言。早上好，乔。嘿，早上好。所以在前两组问题的基础上，你知道，第一季度的销售额为 2.28 亿美元，预计会略有上升。这将是几年来最强劲的两个季度之一。这甚至考虑到剥离，这减少了大约 1500 万美元的季度销售额。因此，当你考虑当前的销售水平时，你如何将其划分为恢复的终端市场，以及你们在内部所做的关于新产品发布、新客户、新终端市场等方面的工作？ 肖恩·巴根（总裁兼首席执行官） 谢谢你的提问，Joe。是的，我很高兴你提到了相关的可比数据。一旦去掉 cfp，第一季度是我们销售额最高的季度之一，再次强调，我们的第二季度指引表明，第二季度的表现将非常相似。为了回答这个问题，关于我们看到的增长来源，你和我，Jeremy，Tanya，一起在 ConExpo 享受了一些时光。你看到了，你看到了展位上的活动，你看到了兴奋，你看到了我们展示的所有新产品。我们认为这显然是我们当前增长环境的背景。再一次，我之前提到的，我们需要持续有效地执行我们的产品发布以支持这一点。我们在过去 18 个月中显著改变的市场进入策略无疑也推动了这一点。关于我们如何与客户互动，如何推动商业讨论，如何在相邻领域和最终市场中瞄准新客户，我称之为 “火热” 的市场并没有提供显著的年同比改善。有一些非常强劲的市场，比如美国的建筑业表现良好，亚洲和欧洲的表现也非常好，整体保持稳定。但从农业的角度来看，我们都知道那是什么情况。我们已经讨论过了，我们的 Balboa 健康与保健业务增长缓慢，我们不期望它的增长速度超过历史低个位数水平。然而，我们确实相信我们将继续抢占市场份额，并通过许多赢回策略和我们的新产品管道超越这一点。最后，创新在多个季度中持续显著超过我们其他业务的增长，包括上个季度的创纪录季度。这与我们的市场进入计划 100% 一致，因为他们所处的市场面临挑战。因此，随着这些市场的回暖，我们感到非常兴奋。我们知道这些市场在某些消费品可自由支配和农业领域是非常周期性的，长期来看，这些市场必须在某个时刻触底，并且在小型紧凑型拖拉机和其他地理区域中已经出现了复苏的迹象。因此，我们相当有信心，如果我们能得到一些市场支持，我们肯定可以达到我们新指引范围的中高点。 Joe Grabowski 太好了。这听起来很棒。也许我跟进的一个问题是，我知道你们刚刚提到关税形势，但也许可以深入探讨一下，关于你们的关税展望与宣布第四季度时相比有什么变化，或者你们在关税退税方面的思考策略是什么，或者关于这个话题的任何内容。 Jeremy Evans (执行副总裁，首席财务官) 是的，我是 Jeremy，我来回答这个问题。显然，IEEPA 退款的话题在我们心中占据重要位置。可能像大多数其他公司一样，我们继续密切关注这一情况。我们将追求退款，尽管目前尚不清楚这一过程将如何进行，以及何时或是否会实际收回任何款项。因此，这一点在我们的指引或数字中并未包含。从我们如何管理关税的角度来看，它将与过去的做法非常相似。我们继续审视我们的产品组合，特别是针对我们的 Tijuana 工厂，确保这些产品符合 USMCA 标准，考虑在区域内生产以避免关税，并不断与我们的供应商合作。如果关税发生变化，我们需要调整，我们会与客户合作，作为最后的手段，我们将采取价格行动，这在历史上一直如此。因此，我们将继续按照目前的方式进行管理。关于退款，我们绝对会监控这一情况，我们会追求退款，但在情况变得更确定之前，我们不会将其纳入考虑，并且我们对何时会支付有更好的了解。但为了给出一个参考，也许可以补充一点，回顾一下我们去年下半年 800 万的影响，其中一半多与 IEEPA 退款有关，这将是如果所有款项都支付的情况下的情况。显然，这方面存在一些不确定性。因此，这对我们来说也不是一个巨大的数字。只是想强调这一点。 Joe Grabowski 好的，非常感谢。祝好运。谢谢。 操作员 我们的下一个问题来自摩根大通的 Tomo Sano。请继续提问。 Tomo Sano 嗨，大家早上好。早上好，Tomo。 Jeremy Evans (执行副总裁，首席财务官) 感谢您回答我的问题。您提到电子产品的强劲休闲需求得到了大型 OEM 的支持，如果 Q 和财年是基本情况保持、正常化或减速，请问是什么驱动了这种观点？抱歉，请告诉我是什么驱动了休闲需求的观点？是的，关于电子产品的强劲休闲需求，您提到得到了大型 OEM 的支持。那么您能谈谈您对第二季度和下半年情况的看法吗？是的。正如肖恩提到的，在创新业务中，他们确实专注于市场推广策略以及新产品，我们正在推出下一代显示器。我们有一个基于 Codices 编程语言的开放视图平台，这实际上使我们的客户能够在这些显示器和应用程序上进行一些自己的工程设计。是的，我们确实与您提到的大型 OEM 客户取得了一些成功，但还有其他客户。我们在这里有一个非常多样化的客户基础。我们有一个机会漏斗，绝对有机会赢得更多的业务。我们对下半年的展望包括预期新业务的影响，以及我们订单趋势和 OEM 预测的变化。因此，对于所有 OEM 客户，我们定期与他们接触，获取更新，我会说截至目前，这些预测与我们设定年度指导时没有实质性变化。关于创新业务的另一点我想强调的是，他们也在继续多元化，进入工业领域和移动领域。他们实际上还有一款产品已经在数据中心环境中销售。因此，不仅仅是在休闲领域，我们在创新方面也看到了机会。 Tomo Sano 谢谢你，杰里米。如果您能谈谈公司整体层面，除了需求环境外，您预计在第二季度和下半年，市场推广举措会带来哪些增量驱动因素，包括新业务、项目推进和交叉销售渠道扩展？您想在这里强调什么吗？感谢您。 肖恩·巴根（总裁兼首席执行官） 嘿，Tomo，我是肖恩。我首先要指出产品方面，很多产品是在去年宣布的，关于我们新产品的推出和我们新产品引入流程的建立，旨在推动责任、时机和投资，以优先考虑产品，并真正努力推出不会侵蚀现有产品的增量产品。我们相信我们的产品提供非常具有竞争力。我们在选择参与的市场中处于领先地位，但真正要考虑的是我们希望从最终市场的角度去哪里，以及如何成为客户更好的合作伙伴，提供增量机会。因此，在电子产品方面，例如，提供额外的组件和自然与显示器或控制器配对的东西。在我们的液压方面，与 Sun Hydraulics 的合作，实际上是与我们的分销渠道的互动，在我们 55 年的历史中，我们选择通过非常强大的分销商进行市场推广，这些分销商现在正在被评估，我们正在与他们增强目标客户规划，以利用我们的工程能力和团队来推动更多销售，因为这在某些时候是一个非常技术性的销售。然后，真正的交叉销售和我们分享客户名单的能力，以及在我们所有品牌之间更深入地互动，以推动更多的成功。因此，现在一切都从产品和关注点开始。但我们确实相信我们的最终市场提供了继续复苏和超越我们所看到的增长的机会。我们相信今年可能是 Helios Technologies 的创纪录年份，特别是当您剔除已经剥离的 6000 万美元 CFP 收入时。因此，发展潜力很大。杰里米，我知道你还有几件事要补充。 杰里米·埃文斯（执行副总裁，首席财务官） 是的，几乎是针对全年某些项目的推进，我们提到了一款名为 Genius 的产品，它是我们快速组的一个铸造块，大型耦合连接。我们实际上在我们的 ConExpo1 展会上分享了这一点，受到了很多关注，我们对此感到非常兴奋。在创新方面，我们继续推出下一代显示器。我们在这里看到了机会。与 Sun 的工作也是如此。推出我们的零系列平衡阀，这是一个较小的阀门。我们还刚刚推出了带有流量传感器的 Qmeh 阀，采用专有设计。因此，这部分内容就是这些新产品的采用以及获得新订单的情况。推进时间是什么？但我们开始看到一些早期的成功，这可能会带来上行空间。正如肖恩再次提到的，市场特别是在农业，特别是在休闲海洋领域，仍然相对低迷，我会说工业领域对我们来说仍然不是一个大的推动力，但随着这些市场的回暖，仍然有一些机会。 Tomo Sano 谢谢你，肖恩。谢谢你，杰里米。恭喜你们取得了一个季度的成功。谢谢。是的，谢谢，Tomo。 操作员 提醒一下，如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。我们的下一个问题来自 Stifel 的 Nathan Jones。请继续提问。 安德烈斯·洛雷塔·莫兰德 早上好，大家好。感谢你们提出我的问题。我是 Andres Loretta Molland，代表 Nathan Jones。也许在投资者日上稍微换个话题。我们谈到了 5 亿美元的收购收入。你能给我们更新一下收购管道的情况吗？你们在 MCT 和 fcp 市场上看到哪些机会？安德烈，这是杰里米。首先，让我回到我们在投资者日上提到的信息。我们的目标是将销售额翻倍，我们知道这需要通过并购来实现。显然，随着我们在有机增长方面的提升，所需的并购就会减少。但我们提出了 5 亿美元的估计，这与我们过去的历史相符。因此，我们只需要在数量上重复过去的做法。我们相信 5 亿美元是可以实现的。然而，我们会以更加严谨的方式来进行。正如我们所解释的，在机会方面，我们仍处于这个过程的早期阶段。当我们展望 2026 年及我们的资本配置优先事项时，我们正在投资于自身。我们已经投资于数据中心的能力。我们刚刚宣布将投资一些自动化和更换旧设备。因此，我们对 2026 年的资本支出进行了略微上调，显然还会向股东返还资本。我们刚刚宣布了公司历史上首次增加股息。因此，我认为这是我们的优先事项。然而，我们正在制定并购框架，并且绝对开始识别我们想要瞄准的空白市场和相邻市场，并开始建立机会管道。但目前没有任何紧迫的事情，我预计在 2026 年期间会继续发展这一点。谢谢，这真的很有帮助。这里有一个快速的问题。你能否提供一下供应链的最新情况？是否有电子芯片方面的供应链采购担忧？ 杰里米·埃文斯（执行副总裁，首席财务官） 我们应该考虑或面临电子芯片的采购压力吗？不，目前没有。之前对芯片和需求受限的关注很多。我认为这更多是前瞻性的，而不是当前的情况。我们确实看到一些芯片的价格开始上涨，但团队在这方面做得很好，提前做好了准备并确保了一些供应。因此，我们觉得我们是有保障的，目前不认为这是一个重大风险。太好了，谢谢大家。我会回到队列中。 安德烈斯·洛雷塔·莫兰德 谢谢安德烈斯。 操作员 谢谢。目前没有其他问题。阿尔蒙德女士，我想把时间交还给您进行结束评论。 坦雅·奥尔蒙德（投资者关系与企业传播副总裁） 好的。谢谢你，操作员。感谢大家今天的参与。我们将出席一些即将举行的投资者会议，因此期待与许多人面对面见面。如果您有任何后续问题，请随时与我联系，我们期待很快与您交谈。祝您有美好的一天。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。