<p><em>編輯注：最初發佈於。</em></p>
<p>百時美施貴寶（BMS）與恆瑞醫藥達成了一項全球戰略合作與許可協議，涵蓋了 13 個早期階段的項目，涉及腫瘤學、血液學和免疫學。該協議旨在加速全球新療法的發現和開發。1</p>
<p>該協議於 2026 年 5 月 12 日宣佈，包括 4 個來自恆瑞的腫瘤學和血液學資產，4 個來自 BMS 的免疫學資產，以及 5 個共同發現和開發的項目。根據兩家公司所述，此次合作結合了 BMS 的全球開發和商業化能力與恆瑞的發現平台和早期開發基礎設施。</p>
<p>根據協議，BMS 將向恆瑞支付高達 9.5 億美元，包括 6 億美元的預付款、在首個週年後支付的 1.75 億美元，以及 2028 年第二次有條件的週年付款 1.75 億美元。通過與開發、監管和商業成就相關的里程碑付款和選擇權行使，該合作的總金額可能達到約 152 億美元。</p>
<p>該交易仍需接受監管審查和慣例的成交條件，兩家公司預計將在 2026 年第三季度完成交易。</p>
<h2>BMS 與恆瑞的合作將如何劃分全球開發權？</h2>
<p>根據協議，BMS 將獲得在中國大陸、香港特別行政區和澳門特別行政區以外的恆瑞來源資產的全球獨佔權，統稱為恆瑞區域。1 恆瑞將獲得在恆瑞區域內的 BMS 來源資產的獨佔權，而 BMS 將在世界其他地區保留權利。</p>
<p>恆瑞將負責加速合作項目的概念驗證生成。恆瑞還將有選擇共同開發特定資產的選項，並可能參與與 BMS 一起進行的某些全球商業化活動。</p>
<p>“這一戰略合作反映了我們在推進創新科學的同時，保持對投資組合管理的嚴謹態度，” 百時美施貴寶執行副總裁兼首席研究官 MD，PhD 在公司新聞稿中表示。1 “通過利用跨地域的互補能力，我們旨在加速早期臨牀學習，並做出明智的決策，以支持在下一個十年推動頂級增長，最終實現我們為患者提供幫助戰勝嚴重疾病的使命。”</p>
<h2>協議中包括哪些治療領域和方式？</h2>
<p>該合作專注於腫瘤學、血液學和免疫學領域的項目，這些領域被兩家公司描述為具有顯著未滿足的醫療需求。共同開發的項目將利用恆瑞的發現引擎和多種治療方式的平台技術。兩家公司未披露協議中涉及的具體目標或化合物。</p>
<p>該合作旨在通過結合互補的科學和運營能力來支持創新藥物的推進，例如 BMS 在臨牀開發、監管專業知識和全球商業化方面的優勢，以及恆瑞的發現和早期開發基礎設施。</p>
<p>“這一廣泛的戰略合作反映了兩家全球創新者之間高度協同的合作關係，具有互補的優勢，” 恆瑞醫藥執行副總裁兼首席戰略官 Frank Jiang，MD，PhD 在新聞稿中表示。1 “通過利用恆瑞不斷增長的研發能力和在發現和推進創新療法方面的 proven 效率，我們有望推進兩條管線的最佳成果。”</p>
<h2>該合作如何支持長期管線增長？</h2>
<p>該協議與兩家組織的協作創新戰略和長期增長目標一致。合作的結構包括髮現階段的研究、早期臨牀開發、許可權、里程碑機會以及與恆瑞區域以外的商業化相關的特許權使用費。</p>
<p>除了預付款和週年付款外，恆瑞還有資格獲得在其保留區域以外商業化產品的淨銷售分級特許權使用費。</p>
<p>BMS 表示，該合作旨在加速早期臨牀學習，並促進對廣泛的研究資產的投資組合決策。恆瑞將該協議視為其擴大全球製藥影響力和開發足跡的努力的一部分。1</p>
<p>該合作涵蓋了針對癌症、免疫介導疾病和血液疾病的項目，這些領域在生物製藥行業中仍然代表着重要的投資優先事項。2</p>
<h2>參考文獻</h2>
<ol>
<li>百時美施貴寶。百時美施貴寶與恆瑞醫藥宣佈戰略協議，以推進腫瘤學、血液學和免疫學領域的創新藥物。發佈於 2026 年 5 月 12 日。訪問於 2026 年 5 月 12 日。</li>
<li>SelectUSA。生物製藥行業。訪問於 2026 年 5 月 12 日。</li>
</ol>

恆瑞醫藥

百時美施貴寶

醫藥突破 ETF - ALPS

<p>百時美施貴寶（BMS）與恆瑞醫藥達成了一項全球戰略合作與許可協議，涵蓋 13 個早期階段的腫瘤學、血液學和免疫學項目。該協議於 2026 年 5 月 12 日宣佈，包含 9.5 億美元的支付結構，其中 BMS 將支付 6 億美元的預付款。此次合作旨在利用 BMS 的全球能力和恆瑞的發現平台，加速新療法的開發。BMS 將擁有在某些地區以外的恆瑞來源資產的獨佔權，而恆瑞將負責概念驗證活動，並可能共同開發選定的資產</p>

<p><em>Editor’s note: was originally published on .</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>編輯注：最初發佈於。</em></p>
</div><p>Bristol Myers Squibb (BMS) and Hengrui Pharma have entered into a global strategic collaboration and licensing agreement that includes 13 early-stage programs across oncology, hematology, and immunology. The aims to accelerate discovery and development of new therapies worldwide.1</p>
<div class="lb-trans"><p>百時美施貴寶（BMS）與恆瑞醫藥達成了一項全球戰略合作與許可協議，涵蓋了 13 個早期階段的項目，涉及腫瘤學、血液學和免疫學。該協議旨在加速全球新療法的發現和開發。1</p>
</div><p>The agreement, announced on May 12, 2026, includes 4 oncology and hematology assets originating from Hengrui, 4 immunology assets originating from BMS, and 5 jointly discovered and developed programs. According to the companies, the collaboration combines BMS’s global development and commercialization capabilities with Hengrui’s discovery platforms and early-stage development infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>該協議於 2026 年 5 月 12 日宣佈，包括 4 個來自恆瑞的腫瘤學和血液學資產，4 個來自 BMS 的免疫學資產，以及 5 個共同發現和開發的項目。根據兩家公司所述，此次合作結合了 BMS 的全球開發和商業化能力與恆瑞的發現平台和早期開發基礎設施。</p>
</div><p>Under the agreement, BMS will pay Hengrui up to $950 million, including a $600 million upfront payment, a $175 million payment after the first anniversary, and a second contingent anniversary payment of $175 million in 2028. The total of the collaboration could reach approximately $15.2 billion through milestone payments and option exercises tied to development, regulatory, and commercial achievements.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據協議，BMS 將向恆瑞支付高達 9.5 億美元，包括 6 億美元的預付款、在首個週年後支付的 1.75 億美元，以及 2028 年第二次有條件的週年付款 1.75 億美元。通過與開發、監管和商業成就相關的里程碑付款和選擇權行使，該合作的總金額可能達到約 152 億美元。</p>
</div><p>The transaction remains subject to regulatory review and customary closing conditions, with the companies expecting closure in the third quarter of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>該交易仍需接受監管審查和慣例的成交條件，兩家公司預計將在 2026 年第三季度完成交易。</p>
</div><h2>How will the BMS–Hengrui collaboration divide global development rights?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>BMS 與恆瑞的合作將如何劃分全球開發權？</h2>
</div><p>According to the agreement, BMS will receive exclusive worldwide rights to Hengrui-originated assets outside mainland China, Hong Kong Special Administrative Region, and Macau Special Administrative Region, collectively referred to as the Hengrui Territory.1 Hengrui will receive exclusive rights to BMS-originated assets within the Hengrui Territory, while BMS will retain rights in the rest of the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據協議，BMS 將獲得在中國大陸、香港特別行政區和澳門特別行政區以外的恆瑞來源資產的全球獨佔權，統稱為恆瑞區域。1 恆瑞將獲得在恆瑞區域內的 BMS 來源資產的獨佔權，而 BMS 將在世界其他地區保留權利。</p>
</div><p>Hengrui will oversee activities intended to accelerate proof-of-concept generation for the partnered programs. Hengrui will also have options to co-develop selected assets and potentially participate in certain global commercialization activities alongside BMS.</p>
<div class="lb-trans"><p>恆瑞將負責加速合作項目的概念驗證生成。恆瑞還將有選擇共同開發特定資產的選項，並可能參與與 BMS 一起進行的某些全球商業化活動。</p>
</div><p>“This strategic collaboration reflects our commitment to advancing innovative science while maintaining a disciplined approach to portfolio management,” said , MD, PhD, executive vice president and chief research officer, Bristol Myers Squibb, in a company press release.1 “By leveraging complementary capabilities across geographies, we aim to accelerate early clinical learning and make informed decisions that support driving top tier growth in the next decade and, ultimately, our mission to deliver medicines that help patients prevail over serious diseases.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“這一戰略合作反映了我們在推進創新科學的同時，保持對投資組合管理的嚴謹態度，” 百時美施貴寶執行副總裁兼首席研究官 MD，PhD 在公司新聞稿中表示。1 “通過利用跨地域的互補能力，我們旨在加速早期臨牀學習，並做出明智的決策，以支持在下一個十年推動頂級增長，最終實現我們為患者提供幫助戰勝嚴重疾病的使命。”</p>
</div><h2>What therapeutic areas and modalities are included in the agreement?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>協議中包括哪些治療領域和方式？</h2>
</div><p>The collaboration focuses on programs in oncology, hematology, and immunology, areas the companies described as having substantial unmet medical need. The jointly developed programs will leverage Hengrui’s discovery engine and platform technologies across multiple therapeutic modalities. The companies did not disclose specific targets or compounds involved in the agreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>該合作專注於腫瘤學、血液學和免疫學領域的項目，這些領域被兩家公司描述為具有顯著未滿足的醫療需求。共同開發的項目將利用恆瑞的發現引擎和多種治療方式的平台技術。兩家公司未披露協議中涉及的具體目標或化合物。</p>
</div><p>The collaboration is intended to support advancement of innovative medicines by combining complementary scientific and operational capabilities such as BMS’ strengths in clinical development, regulatory expertise, and global commercialization and Hengrui’s discovery and early development infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>該合作旨在通過結合互補的科學和運營能力來支持創新藥物的推進，例如 BMS 在臨牀開發、監管專業知識和全球商業化方面的優勢，以及恆瑞的發現和早期開發基礎設施。</p>
</div><p>“This broad strategic collaboration reflects a highly synergistic collaboration between two global innovators with complementary strengths,” said Frank Jiang, MD, PhD, executive vice president and chief strategy officer, Hengrui Pharma, in the release.1 “By leveraging Hengrui’s growing R&amp;D capabilities and proven efficiency in discovering and advancing innovative therapies, we are poised to advance the best of both pipelines.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“這一廣泛的戰略合作反映了兩家全球創新者之間高度協同的合作關係，具有互補的優勢，” 恆瑞醫藥執行副總裁兼首席戰略官 Frank Jiang，MD，PhD 在新聞稿中表示。1 “通過利用恆瑞不斷增長的研發能力和在發現和推進創新療法方面的 proven 效率，我們有望推進兩條管線的最佳成果。”</p>
</div><h2>How does the collaboration support long-term pipeline growth?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>該合作如何支持長期管線增長？</h2>
</div><p>The agreement aligns with both organizations’ collaborative innovation strategies and long-term growth objectives. The structure of the partnership includes discovery-stage research, early clinical development, licensing rights, milestone opportunities, and royalties tied to commercialization outside the Hengrui Territory.</p>
<div class="lb-trans"><p>該協議與兩家組織的協作創新戰略和長期增長目標一致。合作的結構包括髮現階段的研究、早期臨牀開發、許可權、里程碑機會以及與恆瑞區域以外的商業化相關的特許權使用費。</p>
</div><p>In addition to upfront and anniversary payments, Hengrui is eligible to receive tiered royalties on net sales of products commercialized outside its retained territories.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了預付款和週年付款外，恆瑞還有資格獲得在其保留區域以外商業化產品的淨銷售分級特許權使用費。</p>
</div><p>BMS stated that the collaboration is designed to accelerate early clinical learning and facilitate portfolio decisions across a broad set of investigational assets. Hengrui described the agreement as part of its effort to expand its global pharmaceutical presence and development footprint.1</p>
<div class="lb-trans"><p>BMS 表示，該合作旨在加速早期臨牀學習，並促進對廣泛的研究資產的投資組合決策。恆瑞將該協議視為其擴大全球製藥影響力和開發足跡的努力的一部分。1</p>
</div><p>The collaboration encompases programs targeting cancer, immune-mediated diseases, and hematologic disorders, which are areas that continue to represent significant investment priorities across the biopharmaceutical industry.2</p>
<div class="lb-trans"><p>該合作涵蓋了針對癌症、免疫介導疾病和血液疾病的項目，這些領域在生物製藥行業中仍然代表着重要的投資優先事項。2</p>
</div><h2>References</h2>
<div class="lb-trans"><h2>參考文獻</h2>
</div><ol>
<li>Bristol Myers Squibb. Bristol Myers Squibb and Hengrui Pharma announce strategic agreements to advance innovative medicines across oncology, hematology, and immunology. Published May 12, 2026. Accessed May 12, 2026.</li>
<li>SelectUSA. Biopharmaceuticals Industry. Accessed May 12, 2026.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>百時美施貴寶。百時美施貴寶與恆瑞醫藥宣佈戰略協議，以推進腫瘤學、血液學和免疫學領域的創新藥物。發佈於 2026 年 5 月 12 日。訪問於 2026 年 5 月 12 日。</li>
<li>SelectUSA。生物製藥行業。訪問於 2026 年 5 月 12 日。</li>
</ol>
</div>

<![CDATA[Bristol Myers Squibb, Hengrui Pharma Form $15.2 Billion Strategic Drug Development Collaboration]]>

Pharmexec

美國制藥 ETF - iShares

醫療業 ETF - SPDR

基因改革 ETF - ARK

2 倍做多納斯達克生物技術 ETF - ProShares

標普生物技術 3 倍做多 - Direxion

納斯達克生物科技指數 ETF - iShares Nasdaq

標普生物技術 ETF - SPDR

動態生物技術與基因組 ETF - Invesco

標普全球醫療股指數 ETF - iShares

2 倍做空衞生保健 ETF - ProShares

紐交所高增長板生物技術指數 ETF - First Trust

醫藥 3 倍做多 - Direxion

生物科技 ETF - VanEck Vectors

醫療業 ETF - Vanguard

Invesco Nasdaq Biotechnology ETF

Bristol-Myers Squibb Company

百時美施貴寶與恆瑞醫藥達成 152 億美元的戰略藥物開發合作