<p><strong>Sharplink Gaming Inc.</strong> (NASDAQ: SBET) 在第一季度報告了 6.86 億美元的淨虧損，但 <strong>TD Cowen</strong> 重申其買入評級，目標價為 16 美元，意味着相較於週一收盤價 7.76 美元有 106% 的上漲空間。</p>
<h3>收入從 742,000 美元躍升至 1210 萬美元</h3>
<p>Sharplink 報告 2026 年第一季度收入為 1210 萬美元，較去年同期的 742,000 美元大幅增長。</p>
<p>公司指出，來自其國庫策略的質押收入是主要驅動因素。</p>
<p>近 6.86 億美元的淨虧損主要來自與 <strong>Ethereum</strong> (CRYPTO: ETH) 價格下跌相關的未實現損失。</p>
<p>2026 年初，Ethereum 的交易價格約為 3000 美元，隨後大約下跌 40% 至 1800 美元，並在季度末接近 2000 美元收盤。</p>
<p>截至 5 月 4 日，Sharplink 持有 872,984 個 ETH，按當前價格計算，價值近 24 億美元。這使其成為全球第二大公開 ETH 國庫公司，僅次於 <strong>Bitmine Immersion Technologies</strong> (NYSE: BMNR)。</p>
<h3>Galaxy Digital 合作伙伴關係目標 125 百萬美元的 DeFi 收益</h3>
<p>Sharplink 宣佈計劃與 Galaxy Digital 共同推出 Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund，這是一個 1.25 億美元的項目，旨在將資金投入 DeFi 和流動性機會。</p>
<p>此外，Sharplink 將貢獻約 1 億美元，重點在於產生高於基本質押收益的回報。</p>
<p>首席執行官 <strong>Joseph Chalom</strong> 將這一策略形容為 “打單和打雙”，並不尋求風險投資般的回報。</p>
<p>“外部需求和部署機會非常強勁，但我們並不急於行動，” Chalom 表示。“運營的嚴謹性是不可妥協的，” 他補充道。</p>
<h3>TD Cowen 看到以太坊的四個需求支柱</h3>
<p>TD Cowen 的分析師由 <strong>Lance Vitanza</strong> 領導，稱當前股價為 “有利的佈局”，這是由於相對於淨資產價值的折扣和以太坊需求的擴大。</p>
<p>Sharplink 目前持有約 873,000 個 ETH，按當前價格計算，價值約 20 億美元，意味着每股淨資產約為 9.68 美元。</p>
<p>在週一收盤價 7.76 美元時，該股票的交易價格約為淨資產的 0.8 倍。</p>
<p>TD Cowen 確定了以太坊需求的四個支柱：穩定幣作為全球支付的擴展層，代幣化作為現實世界資產的鏈上轉移，DeFi 作為借貸和流動性的核心基礎設施，以及代理金融或 AI 驅動的自主經濟活動。</p>
<p>以質押為驅動的運營模式提供了下行支持。</p>
<p>TD Cowen 的分析顯示，質押收益每年約產生 5900 萬美元，而固定費用為 2230 萬美元，模型的盈虧平衡 ETH 價格為 883 美元，遠低於當前市場水平。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

SBET

ETHE

ETHW

FETH

ETHV

<p>Sharplink Gaming Inc.（納斯達克代碼：SBET）在 2026 年第一季度報告了 6.86 億美元的淨虧損，主要由於以太坊價格下跌導致的未實現損失。儘管如此，TD Cowen 維持了買入評級，目標價為 16 美元，暗示 106% 的上漲空間。收入從 742,000 美元激增至 1210 萬美元，主要得益於質押收入。Sharplink 計劃與 Galaxy Digital 推出一項 1.25 億美元的去中心化金融（DeFi）計劃。分析師認為 SBET 的市場環境良好，目前交易價格為淨資產值的 0.8 倍，受到強勁的以太坊需求和以質押為驅動的模式支持，年收入達到 5900 萬美元</p>

<p><strong>Sharplink Gaming Inc.</strong> (NASDAQ: SBET) has posted a $686 million net loss in Q1, yet <strong>TD Cowen</strong> reiterated its buy rating with a $16 price target, implying 106% upside from Monday’s close at $7.76.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Sharplink Gaming Inc.</strong> (NASDAQ: SBET) 在第一季度報告了 6.86 億美元的淨虧損，但 <strong>TD Cowen</strong> 重申其買入評級，目標價為 16 美元，意味着相較於週一收盤價 7.76 美元有 106% 的上漲空間。</p>
</div><h3>Revenue Jumps From $742,000 To $12.1 Million</h3>
<div class="lb-trans"><h3>收入從 742,000 美元躍升至 1210 萬美元</h3>
</div><p>Sharplink reported Q1 2026 revenue of $12.1 million on Monday, up from just $742,000 in the same period last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sharplink 報告 2026 年第一季度收入為 1210 萬美元，較去年同期的 742,000 美元大幅增長。</p>
</div><p>The company pointed to staking income from its treasury strategy as the main driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司指出，來自其國庫策略的質押收入是主要驅動因素。</p>
</div><p>The net loss of nearly $686 million came mostly from unrealized losses tied to <strong>Ethereum</strong> (CRYPTO: ETH) price declines.</p>
<div class="lb-trans"><p>近 6.86 億美元的淨虧損主要來自與 <strong>Ethereum</strong> (CRYPTO: ETH) 價格下跌相關的未實現損失。</p>
</div><p>Ethereum was trading around $3,000 at the beginning of 2026 before dropping roughly 40% to $1,800 and closing the quarter at nearly $2,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年初，Ethereum 的交易價格約為 3000 美元，隨後大約下跌 40% 至 1800 美元，並在季度末接近 2000 美元收盤。</p>
</div><p>Sharplink holds 872,984 ETH as of May 4, a stash worth nearly $2.4 billion at current prices. That makes it the world’s second-largest public ETH treasury company behind <strong>Bitmine Immersion Technologies</strong> (NYSE: BMNR).</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 5 月 4 日，Sharplink 持有 872,984 個 ETH，按當前價格計算，價值近 24 億美元。這使其成為全球第二大公開 ETH 國庫公司，僅次於 <strong>Bitmine Immersion Technologies</strong> (NYSE: BMNR)。</p>
</div><h3>Galaxy Digital Partnership Targets $125 Million In DeFi Yield</h3>
<div class="lb-trans"><h3>Galaxy Digital 合作伙伴關係目標 125 百萬美元的 DeFi 收益</h3>
</div><p>Sharplink announced plans to launch the Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund with Galaxy Digital, a $125 million initiative to deploy capital into DeFi and liquidity opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sharplink 宣佈計劃與 Galaxy Digital 共同推出 Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund，這是一個 1.25 億美元的項目，旨在將資金投入 DeFi 和流動性機會。</p>
</div><p>Moreover, Sharplink will contribute approximately $100 million, with a focus on generating returns above basic staking yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Sharplink 將貢獻約 1 億美元，重點在於產生高於基本質押收益的回報。</p>
</div><p>CEO <strong>Joseph Chalom</strong> described the strategy as hitting “singles and doubles,” not looking for VC-like returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官 <strong>Joseph Chalom</strong> 將這一策略形容為 “打單和打雙”，並不尋求風險投資般的回報。</p>
</div><p>“Inbound demand and deployment opportunities have been strong, but we are not rushing,” Chalom said. “Operational rigor is non-negotiable,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“外部需求和部署機會非常強勁，但我們並不急於行動，” Chalom 表示。“運營的嚴謹性是不可妥協的，” 他補充道。</p>
</div><h3>TD Cowen Sees Four Demand Pillars For Ethereum</h3>
<div class="lb-trans"><h3>TD Cowen 看到以太坊的四個需求支柱</h3>
</div><p>TD Cowen analysts led by <strong>Lance Vitanza</strong> called the current share price a “favorable setup” driven by a discount to NAV and expanding Ethereum demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>TD Cowen 的分析師由 <strong>Lance Vitanza</strong> 領導，稱當前股價為 “有利的佈局”，這是由於相對於淨資產價值的折扣和以太坊需求的擴大。</p>
</div><p>Sharplink currently holds approximately 873,000 ETH worth roughly $2 billion at current prices, implying a NAV of about $9.68 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sharplink 目前持有約 873,000 個 ETH，按當前價格計算，價值約 20 億美元，意味着每股淨資產約為 9.68 美元。</p>
</div><p>At Monday’s close of $7.76, the stock trades at approximately 0.8 times NAV.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週一收盤價 7.76 美元時，該股票的交易價格約為淨資產的 0.8 倍。</p>
</div><p>TD Cowen identified four pillars for Ethereum demand: stablecoins as a scaled global payments layer, tokenization as real-world assets move on-chain, DeFi as core infrastructure for lending and liquidity, and agentic finance or AI-driven autonomous economic activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>TD Cowen 確定了以太坊需求的四個支柱：穩定幣作為全球支付的擴展層，代幣化作為現實世界資產的鏈上轉移，DeFi 作為借貸和流動性的核心基礎設施，以及代理金融或 AI 驅動的自主經濟活動。</p>
</div><p>The staking-driven operating model provides downside support.</p>
<div class="lb-trans"><p>以質押為驅動的運營模式提供了下行支持。</p>
</div><p>TD Cowen’s analysis shows staking yield generating approximately $59 million annually against $22.3 million in fixed charges, with a model breakeven ETH price of $883, well below current market levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>TD Cowen 的分析顯示，質押收益每年約產生 5900 萬美元，而固定費用為 2230 萬美元，模型的盈虧平衡 ETH 價格為 883 美元，遠低於當前市場水平。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Sharplink Lost $686 Million In Q1, But SBET Could Still Double Thanks To 'Favorable Setup'

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Sharplink

Grayscale Ethereum Staking ETF

Bitwise Ethereum ETF

Fidelity Ethereum Fund

VanEck Ethereum ETF

Grayscale Ethereum Mini Staking ETF

BitMine Immersion Tech

銀河數碼

Galaxy Digital

BITMINE IMMERSION TECNOLOGIES INC

Sharplink 在第一季度虧損 6.86 億美元，但由於 ‘有利的佈局’，SBET 仍有可能翻倍