<p>Kaltura, Inc. ((KLTR)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>Kaltura 最新的財報電話會議描繪了一個謹慎樂觀的前景，管理層強調了超出預期的盈利能力和現金生成，同時承認了持續的收入壓力和客户流失。高管們對新 AI 產品和收購持建設性態度，但對媒體、電信和客户留存指標的逆風給予了清晰的認識，調低了樂觀情緒。</p>
<h2>在關鍵指標上超出指導</h2>
<p>Kaltura 在本季度超出了自身目標，交付總收入 4460 萬美元，超過了指導的高端，同時訂閲收入為 4320 萬美元。調整後的 EBITDA 達到 570 萬美元，也高於指導範圍，儘管面臨需求背景的挑戰和某些細分市場的疲軟，仍顯示出嚴格的執行力。</p>
<h2>盈利能力和利潤率改善</h2>
<p>盈利能力朝着正確的方向發展，調整後的 EBITDA 同比增長 37% 至 570 萬美元，利潤率提高至 13%，上升了 400 個基點。GAAP 毛利率上升至 72%，改善了 200 個基點，而訂閲毛利率保持在穩健的 77%，反映出核心 SaaS 模型的韌性。</p>
<h2>首次實現正的第一季度經營現金流</h2>
<p>Kaltura 首次在第一季度實現正的經營現金流，錄得 70 萬美元，而去年同期為 100 萬美元的流出。這一表現幫助現金餘額提升至 6180 萬美元，增強了公司的流動性，並提供了更多靈活性以投資於增長計劃和整合工作。</p>
<h2>產品和 AI 動力</h2>
<p>管理層強調了 AI 和視頻創新的增長勢頭，將其對話式頭像技術和頭像視頻製作工作室從測試版推向正式發佈。公司還擴展了其內容實驗室和 Genie 產品，並獲得了其 AI 管理系統的 ISO 認證，旨在在合規性和企業級能力上實現差異化。</p>
<h2>戰略收購和整合進展</h2>
<p>Kaltura 繼續依靠併購來擴展其平台，在四月初完成了對 PathFactory 的收購，並推進了 eSelf.ai 和 PathFactory 的整合。高管們提到早期的聯合市場活動和令人鼓舞的初步客户互動，表明交叉銷售和追加銷售的機會可能逐漸支持增長和產品深度。</p>
<h2>健康的交易質量和新客户</h2>
<p>儘管頂線增長乏力，但交易質量似乎強勁，新訂閲訂單中包括一份七位數合同和 14 份六位數交易。新客户的贏得涵蓋了全球內容交付網絡、領先的醫療系統、兩所美國大學和一家主要的亞太廣播公司，以及三項與 AI 相關的新交易，突顯了對公司新能力日益增長的興趣。</p>
<h2>上調並收窄全年指導</h2>
<p>反映出信心的提升，管理層上調並收窄了全年展望，現在目標是訂閲收入增長 1% 至 3%，達到 1.745 億至 1.767 億美元。預計總收入將增長 1% 至 2%，達到 1.826 億至 1.848 億美元，調整後的 EBITDA 預計在 1380 萬至 1520 萬美元之間，隨着盈利能力的持續提升。</p>
<h2>同比收入下降</h2>
<p>儘管上調了指導，當前的結果顯示出壓力，總收入同比下降 5% 至 4460 萬美元，環比下降 2%。訂閲收入也同比下降 4% 至 4320 萬美元，儘管環比增長 1%，這表明有初步穩定的跡象，但尚未出現明確的增長拐點。</p>
<h2>年度經常性收入和留存壓力</h2>
<p>年度經常性收入為 1.688 億美元，同比下降 3%，環比持平，突顯了流失和擴張放緩的拖累。淨美元留存率下降至 95%，較去年同期的 107% 大幅下降，管理層指出，媒體和電信客户的高流失率的滯後影響是一個主要挑戰。</p>
<h2>媒體與電信部門的疲軟</h2>
<p>媒體和電信部門仍然是一個痛點，總收入為 1050 萬美元，同比下降 17%，訂閲收入下降 16%。高管們警告稱，由於 2025 年已經發生的流失，這一部門可能在 2026 年繼續下降，這意味着投資者應預期來自這一傳統領域的持續壓力。</p>
<h2>專業服務的故意下降</h2>
<p>專業服務收入降至 140 萬美元，環比下降 50%，同比下降 31%，因為公司有意減少低利潤工作的比例。儘管這一舉措對短期服務收入造成壓力，但旨在將收入結構更傾向於經常性訂閲收入，並隨着時間的推移改善利潤質量。</p>
<h2>GAAP 淨虧損和收購成本</h2>
<p>在 GAAP 基礎上，淨虧損擴大至 380 萬美元，或每股稀釋後 0.03 美元，而去年同期為 110 萬美元的虧損，儘管調整後的指標有所改善。更深的虧損反映了 380 萬美元的非現金股票補償和約 190 萬美元的與公司擴張和整合計劃相關的收購及戰略舉措費用。</p>
<h2>温和的短期盈利能力指導</h2>
<p>短期盈利能力指導較為温和，第二季度調整後的 EBITDA 預計在 200 萬至 300 萬美元之間，顯著低於第一季度實現的 570 萬美元。管理層指出，預計季度間的波動性，以及全年僅有 1% 至 3% 的温和收入增長，強調了向更快、可持續增長轉型將需要時間。</p>
<h2>來自外匯和整合成本的逆風</h2>
<p>公司還指出，eSelf 收購、PathFactory 整合以及持續的外匯壓力帶來的增量運營成本對業績造成了拖累。這些因素預計將在短期內對運營費用施加壓力，即使管理層認為這些投資對於釋放未來跨平台協同效應和基於人工智能的機會是必要的。</p>
<h2>前景與展望指引</h2>
<p>Kaltura 更新的展望預計第二季度訂閲收入為 4330 萬美元至 4410 萬美元，同比增長 2% 至 4%，總收入為 4520 萬美元至 4600 萬美元，同比增長 2% 至 3%。管理層預計 2026 年整體將逐步加速，並預計新產品收入將在下半年開始貢獻，預計在 2027 年將產生更顯著的影響。</p>
<p>Kaltura 的財報電話會議提供了鼓舞人心的運營進展與持續的收入挑戰的結合，投資者將密切關注。利潤率提升、積極的現金流和基於人工智能的產品進展指向更健康的基礎，但增長乏力、客户留存率下降以及媒體電信的壓力意味着公司在明確的增長重新加速故事形成之前仍需付出努力。</p>

KLTR

<p>Kaltura, Inc. 發佈了其第一季度財報，強調了盈利能力的改善，調整後的 EBITDA 增長了 37%，達到 570 萬美元，儘管收入同比下降了 5%，降至 4460 萬美元。該公司在第一季度首次實現了正的經營現金流，達到 70 萬美元。Kaltura 將全年的訂閲收入增長指引上調至 1-3%，同時承認媒體和電信領域面臨挑戰，收入大幅下降。儘管客户流失和留存問題仍在持續，該公司正專注於人工智能創新和戰略收購以推動未來增長</p>

<p>Kaltura, Inc. ((KLTR)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura, Inc. ((KLTR)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Kaltura’s latest earnings call painted a cautiously upbeat picture, as management highlighted better‑than‑expected profitability and cash generation while acknowledging ongoing revenue pressure and customer churn. Executives struck a constructive tone around new AI products and acquisitions, but tempered enthusiasm with modest growth forecasts and clear recognition of headwinds in media, telecom and retention metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 最新的財報電話會議描繪了一個謹慎樂觀的前景，管理層強調了超出預期的盈利能力和現金生成，同時承認了持續的收入壓力和客户流失。高管們對新 AI 產品和收購持建設性態度，但對媒體、電信和客户留存指標的逆風給予了清晰的認識，調低了樂觀情緒。</p>
</div><h2>Beat Guidance Across Key Metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在關鍵指標上超出指導</h2>
</div><p>Kaltura outperformed its own targets in the quarter, delivering total revenue of $44.6 million, surpassing the high end of guidance alongside subscription revenue of $43.2 million. Adjusted EBITDA reached $5.7 million, also above the guided range, underscoring disciplined execution despite a challenging demand backdrop and softness in certain segments.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 在本季度超出了自身目標，交付總收入 4460 萬美元，超過了指導的高端，同時訂閲收入為 4320 萬美元。調整後的 EBITDA 達到 570 萬美元，也高於指導範圍，儘管面臨需求背景的挑戰和某些細分市場的疲軟，仍顯示出嚴格的執行力。</p>
</div><h2>Improved Profitability and Margins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利能力和利潤率改善</h2>
</div><p>Profitability moved in the right direction, with adjusted EBITDA climbing 37% year over year to $5.7 million and margin improving to 13%, up 400 basis points. GAAP gross margin advanced to 72%, an improvement of 200 basis points, while subscription gross margin held steady at a solid 77%, reflecting a resilient core SaaS model.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利能力朝着正確的方向發展，調整後的 EBITDA 同比增長 37% 至 570 萬美元，利潤率提高至 13%，上升了 400 個基點。GAAP 毛利率上升至 72%，改善了 200 個基點，而訂閲毛利率保持在穩健的 77%，反映出核心 SaaS 模型的韌性。</p>
</div><h2>First-Ever Positive Q1 Operating Cash Flow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>首次實現正的第一季度經營現金流</h2>
</div><p>For the first time, Kaltura generated positive operating cash flow in a first quarter, posting $0.7 million versus an outflow of $1.0 million a year ago. That performance helped lift the cash balance to $61.8 million, reinforcing the company’s liquidity and offering more flexibility to invest in growth initiatives and integration efforts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 首次在第一季度實現正的經營現金流，錄得 70 萬美元，而去年同期為 100 萬美元的流出。這一表現幫助現金餘額提升至 6180 萬美元，增強了公司的流動性，並提供了更多靈活性以投資於增長計劃和整合工作。</p>
</div><h2>Product and AI Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>產品和 AI 動力</h2>
</div><p>Management emphasized growing traction in AI and video innovation, moving its conversational Avatar technology and Avatar Video Production Studio from beta to general availability. The company also expanded its Content Lab and Genie offerings and secured ISO certification for its AI management systems, aiming to differentiate on compliance and enterprise‑grade capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層強調了 AI 和視頻創新的增長勢頭，將其對話式頭像技術和頭像視頻製作工作室從測試版推向正式發佈。公司還擴展了其內容實驗室和 Genie 產品，並獲得了其 AI 管理系統的 ISO 認證，旨在在合規性和企業級能力上實現差異化。</p>
</div><h2>Strategic Acquisitions and Integration Progress</h2>
<div class="lb-trans"><h2>戰略收購和整合進展</h2>
</div><p>Kaltura continued to lean on M&amp;A to build out its platform, closing the PathFactory acquisition at the start of April and advancing integration of both eSelf.ai and PathFactory. Executives cited early joint go‑to‑market activity and encouraging initial customer engagements, suggesting that cross‑sell and upsell opportunities could gradually support growth and product depth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 繼續依靠併購來擴展其平台，在四月初完成了對 PathFactory 的收購，並推進了 eSelf.ai 和 PathFactory 的整合。高管們提到早期的聯合市場活動和令人鼓舞的初步客户互動，表明交叉銷售和追加銷售的機會可能逐漸支持增長和產品深度。</p>
</div><h2>Healthy Deal Quality and New Wins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>健康的交易質量和新客户</h2>
</div><p>While top‑line growth is muted, deal quality appeared strong, with new subscription bookings including one seven‑digit contract and 14 six‑digit deals. New customer wins spanned a global content‑delivery network, a leading health system, two U.S. universities and a major Asia‑Pacific broadcaster, alongside three new AI‑related deals that highlight growing interest in the company’s newer capabilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管頂線增長乏力，但交易質量似乎強勁，新訂閲訂單中包括一份七位數合同和 14 份六位數交易。新客户的贏得涵蓋了全球內容交付網絡、領先的醫療系統、兩所美國大學和一家主要的亞太廣播公司，以及三項與 AI 相關的新交易，突顯了對公司新能力日益增長的興趣。</p>
</div><h2>Raised and Narrowed Full-Year Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上調並收窄全年指導</h2>
</div><p>Reflecting improved confidence, management raised and tightened its full‑year outlook, now targeting subscription revenue growth of 1% to 3% to between $174.5 million and $176.7 million. Total revenue is projected to rise 1% to 2% to $182.6 million to $184.8 million, with adjusted EBITDA expected between $13.8 million and $15.2 million as profitability continues to build.</p>
<div class="lb-trans"><p>反映出信心的提升，管理層上調並收窄了全年展望，現在目標是訂閲收入增長 1% 至 3%，達到 1.745 億至 1.767 億美元。預計總收入將增長 1% 至 2%，達到 1.826 億至 1.848 億美元，調整後的 EBITDA 預計在 1380 萬至 1520 萬美元之間，隨着盈利能力的持續提升。</p>
</div><h2>Year-over-Year Revenue Decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>同比收入下降</h2>
</div><p>Despite the guidance raise, current results show pressure, as total revenue fell 5% year over year to $44.6 million and slipped 2% sequentially. Subscription revenue also declined 4% from a year ago to $43.2 million, though it grew 1% from the prior quarter, signaling a tentative stabilization but not yet a clear growth inflection.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管上調了指導，當前的結果顯示出壓力，總收入同比下降 5% 至 4460 萬美元，環比下降 2%。訂閲收入也同比下降 4% 至 4320 萬美元，儘管環比增長 1%，這表明有初步穩定的跡象，但尚未出現明確的增長拐點。</p>
</div><h2>ARR and Retention Pressure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>年度經常性收入和留存壓力</h2>
</div><p>Annualized recurring revenue stood at $168.8 million, down 3% versus last year and flat sequentially, highlighting the drag from churn and slower expansion. Net dollar retention weakened to 95%, down sharply from 107% a year ago, with management pointing to the lagging impact of elevated churn in media and telecom customers as a key challenge.</p>
<div class="lb-trans"><p>年度經常性收入為 1.688 億美元，同比下降 3%，環比持平，突顯了流失和擴張放緩的拖累。淨美元留存率下降至 95%，較去年同期的 107% 大幅下降，管理層指出，媒體和電信客户的高流失率的滯後影響是一個主要挑戰。</p>
</div><h2>Media &amp; Telecom Segment Weakness</h2>
<div class="lb-trans"><h2>媒體與電信部門的疲軟</h2>
</div><p>The media and telecom segment remains a sore spot, with total revenue of $10.5 million down 17% year over year and subscription revenue off 16%. Executives warned that this segment is likely to keep declining in 2026 due to churn that already occurred in 2025, meaning investors should expect ongoing pressure from this legacy vertical.</p>
<div class="lb-trans"><p>媒體和電信部門仍然是一個痛點，總收入為 1050 萬美元，同比下降 17%，訂閲收入下降 16%。高管們警告稱，由於 2025 年已經發生的流失，這一部門可能在 2026 年繼續下降，這意味着投資者應預期來自這一傳統領域的持續壓力。</p>
</div><h2>Deliberate Decline in Professional Services</h2>
<div class="lb-trans"><h2>專業服務的故意下降</h2>
</div><p>Professional services revenue dropped to $1.4 million, a steep 50% sequential decline and 31% year‑over‑year fall, as the company intentionally shifts away from lower‑margin work. While this move weighs on near‑term services revenue, it is designed to tilt the mix more toward recurring subscription income and improve margin quality over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>專業服務收入降至 140 萬美元，環比下降 50%，同比下降 31%，因為公司有意減少低利潤工作的比例。儘管這一舉措對短期服務收入造成壓力，但旨在將收入結構更傾向於經常性訂閲收入，並隨着時間的推移改善利潤質量。</p>
</div><h2>GAAP Net Loss and Acquisition Costs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GAAP 淨虧損和收購成本</h2>
</div><p>On a GAAP basis, net loss widened to $3.8 million, or $0.03 per diluted share, compared with a $1.1 million loss a year earlier, even as adjusted metrics improved. The deeper loss reflects noncash stock‑based compensation of $3.8 million and roughly $1.9 million of acquisition and strategic initiative expenses tied to the company’s expansion and integration agenda.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 GAAP 基礎上，淨虧損擴大至 380 萬美元，或每股稀釋後 0.03 美元，而去年同期為 110 萬美元的虧損，儘管調整後的指標有所改善。更深的虧損反映了 380 萬美元的非現金股票補償和約 190 萬美元的與公司擴張和整合計劃相關的收購及戰略舉措費用。</p>
</div><h2>Modest Near-Term Profitability Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>温和的短期盈利能力指導</h2>
</div><p>Near‑term profitability guidance was more subdued, with Q2 adjusted EBITDA projected at $2 million to $3 million, notably below the strong $5.7 million achieved in Q1. Management flagged expected quarter‑to‑quarter variability and only modest full‑year revenue growth of 1% to 3%, underscoring that the transition to faster, sustainable growth will take time.</p>
<div class="lb-trans"><p>短期盈利能力指導較為温和，第二季度調整後的 EBITDA 預計在 200 萬至 300 萬美元之間，顯著低於第一季度實現的 570 萬美元。管理層指出，預計季度間的波動性，以及全年僅有 1% 至 3% 的温和收入增長，強調了向更快、可持續增長轉型將需要時間。</p>
</div><h2>Headwinds from FX and Integration Costs</h2>
<div class="lb-trans"><h2>來自外匯和整合成本的逆風</h2>
</div><p>The company also pointed to incremental operating costs from the eSelf acquisition, PathFactory integration and ongoing foreign‑exchange headwinds as drags on results. These factors are expected to pressure operating expenses in the near term, even as management argues that the investments are necessary to unlock future cross‑platform synergies and AI‑driven opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司還指出，eSelf 收購、PathFactory 整合以及持續的外匯壓力帶來的增量運營成本對業績造成了拖累。這些因素預計將在短期內對運營費用施加壓力，即使管理層認為這些投資對於釋放未來跨平台協同效應和基於人工智能的機會是必要的。</p>
</div><h2>Outlook and Forward-Looking Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前景與展望指引</h2>
</div><p>Kaltura’s updated outlook calls for Q2 subscription revenue of $43.3 million to $44.1 million, up 2% to 4% year on year, and total revenue of $45.2 million to $46.0 million, up 2% to 3%. For 2026 as a whole, management expects gradual acceleration through the year and sees new product revenue beginning to contribute in the second half, with more meaningful impact anticipated in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 更新的展望預計第二季度訂閲收入為 4330 萬美元至 4410 萬美元，同比增長 2% 至 4%，總收入為 4520 萬美元至 4600 萬美元，同比增長 2% 至 3%。管理層預計 2026 年整體將逐步加速，並預計新產品收入將在下半年開始貢獻，預計在 2027 年將產生更顯著的影響。</p>
</div><p>Kaltura’s earnings call offered a blend of encouraging operational progress and lingering top‑line challenges that investors will watch closely. Margin gains, positive cash flow and AI‑driven product advances point to a healthier foundation, but subdued growth, weaker retention and media‑telecom headwinds mean the company still has work to do before a clear growth reacceleration story takes hold.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kaltura 的財報電話會議提供了鼓舞人心的運營進展與持續的收入挑戰的結合，投資者將密切關注。利潤率提升、積極的現金流和基於人工智能的產品進展指向更健康的基礎，但增長乏力、客户留存率下降以及媒體電信的壓力意味着公司在明確的增長重新加速故事形成之前仍需付出努力。</p>
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Kaltura 財報電話會議：盈利能力提升，增長依然緩慢