<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>標準普爾 500 指數下跌 0.16%，報 7400.96 點，納斯達克綜合指數下跌 0.71%，報 26088.20 點，道瓊斯工業平均指數上漲 56.09 點（+0.11%），報 49760.56 點。4 月份消費者物價指數（CPI）高於預期：整體通脹環比上漲 0.6%，同比上漲 3.8%（高於 3.7% 的預期），為 2023 年 5 月以來的最高年增幅。核心 CPI 環比上漲 0.4%，同比上漲 2.8%，同樣高於預期。由於 CNN 報道特朗普考慮重新啓動在伊朗的作戰行動，WTI 原油價格上漲 4.19%，收於 102.18 美元。參議院以 51 票對 45 票確認凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯儲理事會成員；他的主席確認投票預計將在今天進行。CME FedWatch 目前預計美聯儲在 6 月維持利率不變的概率為 98%，到 12 月加息的概率為 30%。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>高通（Qualcomm，QCOM）-11%</strong> — 高通股價下跌 11.46%，報 210.31 美元，創下自 2020 年以來的最大單日跌幅，回吐了週一 8.4% 的創紀錄高漲。此次拋售受到熱 CPI 數據的推動，經過幾周 60% 的上漲後出現獲利回吐，以及分析師對高通核心移動業務面臨來自蘋果自給自足和英偉達進入 Windows 處理器市場的結構性阻力的批評。KeyBanc 報告稱，4 月份筆記本電腦出貨量環比下降 27%。</p>
<p><strong>英特爾（Intel，INTC）-7%</strong> — 英特爾股價下跌 6.82%，報 120.61 美元，回落至 124.92 美元的歷史高點，受到更廣泛的半導體獲利回吐潮的影響。儘管下跌，該股仍同比上漲超過 430%，與蘋果的代工協議敍事依然存在。安森美半導體（On Semiconductor）和 Skyworks Solutions 均下跌超過 6%。</p>
<p><strong>美光（Micron，MU）-4%</strong> — 美光股價下跌 3.6%，結束了連續七個交易日的上漲，單週上漲 37%。iShares 半導體 ETF（SOXX）當天下跌 5%，儘管該指數年初至今仍上漲 65%。韓國提出對與人工智能相關的利潤徵税，為內存類股票增加了新的風險因素。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 最後確認收盤為 4,921.90 點，時間為 5 月 8 日；在撰寫時，最近的收盤數據尚不可用。根據最新數據，DBS 的交易價格接近 59.10 新元。熱 CPI 對利率敏感的新加坡股票構成壓力，但銀行三巨頭（DBS、OCBC、UOB）通過持續的淨利差受益於長期高利率。芯片拋售可能對 Venture Corp 和本地科技相關公司造成壓力。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>標準普爾 500 期貨下跌 0.14%，納斯達克期貨下跌 0.34%，道瓊斯期貨基本持平——在今天的 PPI 發佈前保持謹慎。黃金價格為 4733 美元（+0.08%），比特幣價格為 81165 美元（+0.45%）。油價仍維持在 99-102 美元附近，通脹擔憂依然突出。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>預期</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 PPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 PPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>備註</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>思科（Cisco，CSCO）</td>
<td>市場後</td>
<td>人工智能網絡的風向標</td>
</tr>
<tr>
<td>阿里巴巴（Alibaba，BABA）</td>
<td>市場前</td>
<td>中國消費者 + 雲計算</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>沃什的主席確認投票預計在今天進行。鮑威爾的美聯儲主席任期將於 5 月 15 日星期五結束。</p>
<p><strong>數據聚焦：4 月 PPI</strong> — 在昨天的熱 CPI 之後，今天的生產者價格指數（PPI）顯得尤為重要。3 月份 PPI 環比上漲 0.5%，同比上漲 4.0%。強勁的 4 月數據將確認通脹壓力，並進一步打擊降息的希望。如果 PPI 數據疲軟，可能會部分抵消 CPI 帶來的警報。今天的沃什主席投票增加了另一個層面：如果確認，沃什將接管一個市場隱含年末加息概率為 30% 的美聯儲。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>芯片拋售是遲早的事。PHLX 半導體指數年初至今上漲 65%，而 Seeking Alpha 指出其交易價格比 200 日移動平均線高出 50%——這是自 2000 年以來的最高水平。CPI 的失誤提供了藉口，但重力總會重新顯現。然而，標準普爾 500 幾乎沒有波動——這意味着市場在沒有崩潰的情況下吸收了芯片的拋售。大衞·艾因霍恩（David Einhorn）在索恩會議上表示，股票仍然 “非常非常昂貴”，他錯過了六週的 V 型復甦。市場現在處於兩種力量之間的持平狀態：一個是 82% 的標準普爾 500 公司超出預期，EPS 增長 25% 的財報季，另一個是幾乎扼殺降息希望的通脹形勢。英偉達的財報將在下週三（5 月 20 日）決定半導體修正是加深還是逆轉。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

動態半導體 ETF - Invesco

華夏國證半導體芯片ETF

國聯安半導體ETF

標普半導體 ETF - SPDR

半導體 ETF - VanEck Vectors

南方中證半導體行業精選ETF

費城交易所 半導體 ETF - iShares

<p>美國隔夜市場標準普爾 500 指數下跌 0.16%，報 7400.96 點，納斯達克綜合指數下跌 0.71%，報 26088.20 點，道瓊斯工業平均指數上漲 56.09 點（+0.11%），報 49760.56 點。4 月份消費者物價指數（CPI）高於預期：整體通脹環比上漲 0.6%，同比上漲 3.8%（高於 3.7% 的預期），為 2023 年 5 月以來的最高年增幅。核心 CPI 環比上漲 0.4%，同比上漲 2.8%，同樣高於預期。西德克薩斯中質原油（WTI）上漲 4.19%，收於 102.18 美元，因 CNN 報道特朗普正在考慮重新啓動在伊朗的作戰行動</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 slipped 0.16% to 7,400.96, the Nasdaq Composite fell 0.71% to 26,088.20, and the Dow edged up 56.09 points (+0.11%) to 49,760.56. April CPI came in hotter than expected: headline inflation rose 0.6% MoM and 3.8% YoY (above the 3.7% consensus), the highest annual reading since May 2023. Core CPI was +0.4% MoM and +2.8% YoY, also above estimates. WTI crude surged 4.19% to settle at $102.18 as CNN reported Trump is considering restarting combat operations in Iran. The Senate confirmed Kevin Warsh to the Fed Board of Governors in a 51-45 vote; his chair confirmation vote is expected today. CME FedWatch now prices a 98% chance the Fed holds in June, with a 30% probability of a rate hike by December.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 指數下跌 0.16%，報 7400.96 點，納斯達克綜合指數下跌 0.71%，報 26088.20 點，道瓊斯工業平均指數上漲 56.09 點（+0.11%），報 49760.56 點。4 月份消費者物價指數（CPI）高於預期：整體通脹環比上漲 0.6%，同比上漲 3.8%（高於 3.7% 的預期），為 2023 年 5 月以來的最高年增幅。核心 CPI 環比上漲 0.4%，同比上漲 2.8%，同樣高於預期。由於 CNN 報道特朗普考慮重新啓動在伊朗的作戰行動，WTI 原油價格上漲 4.19%，收於 102.18 美元。參議院以 51 票對 45 票確認凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任美聯儲理事會成員；他的主席確認投票預計將在今天進行。CME FedWatch 目前預計美聯儲在 6 月維持利率不變的概率為 98%，到 12 月加息的概率為 30%。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>Qualcomm (QCOM) -11%</strong> — Qualcomm fell 11.46% to $210.31 in its worst single-day decline since 2020, giving back most of Monday's 8.4% record-high surge. The selloff was driven by hot CPI data, profit-taking after a 60% run-up in weeks, and analyst criticism that Qualcomm's core mobile business faces structural headwinds from Apple insourcing and Nvidia entering Windows processors. KeyBanc reported a 27% MoM decline in April laptop shipments.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高通（Qualcomm，QCOM）-11%</strong> — 高通股價下跌 11.46%，報 210.31 美元，創下自 2020 年以來的最大單日跌幅，回吐了週一 8.4% 的創紀錄高漲。此次拋售受到熱 CPI 數據的推動，經過幾周 60% 的上漲後出現獲利回吐，以及分析師對高通核心移動業務面臨來自蘋果自給自足和英偉達進入 Windows 處理器市場的結構性阻力的批評。KeyBanc 報告稱，4 月份筆記本電腦出貨量環比下降 27%。</p>
</div><p><strong>Intel (INTC) -7%</strong> — Intel fell 6.82% to $120.61, reversing from its all-time high of $124.92 amid the broader semiconductor profit-taking wave. Despite the decline, the stock remains up over 430% year-over-year and the Apple foundry deal narrative is intact. On Semiconductor and Skyworks Solutions both fell more than 6%.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英特爾（Intel，INTC）-7%</strong> — 英特爾股價下跌 6.82%，報 120.61 美元，回落至 124.92 美元的歷史高點，受到更廣泛的半導體獲利回吐潮的影響。儘管下跌，該股仍同比上漲超過 430%，與蘋果的代工協議敍事依然存在。安森美半導體（On Semiconductor）和 Skyworks Solutions 均下跌超過 6%。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) -4%</strong> — Micron fell 3.6%, snapping a seven-session winning streak that had added 37% in a single week. The iShares Semiconductor ETF (SOXX) sank 5% on the day, though the index has still surged 65% year-to-date. A South Korean proposal to tax AI-related profits added a new risk factor for memory names.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光（Micron，MU）-4%</strong> — 美光股價下跌 3.6%，結束了連續七個交易日的上漲，單週上漲 37%。iShares 半導體 ETF（SOXX）當天下跌 5%，儘管該指數年初至今仍上漲 65%。韓國提出對與人工智能相關的利潤徵税，為內存類股票增加了新的風險因素。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI's last confirmed close was 4,921.90 on May 8; more recent closes were not available at time of writing. DBS is trading near S$59.10 based on the latest data. The hot CPI is a headwind for rate-sensitive Singapore equities, but the banking trio (DBS, OCBC, UOB) benefits from higher-for-longer rates through sustained net interest margins. The chip selloff may weigh on Venture Corp and local tech-adjacent names.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 最後確認收盤為 4,921.90 點，時間為 5 月 8 日；在撰寫時，最近的收盤數據尚不可用。根據最新數據，DBS 的交易價格接近 59.10 新元。熱 CPI 對利率敏感的新加坡股票構成壓力，但銀行三巨頭（DBS、OCBC、UOB）通過持續的淨利差受益於長期高利率。芯片拋售可能對 Venture Corp 和本地科技相關公司造成壓力。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures are down 0.14%, Nasdaq futures down 0.34%, and Dow futures roughly flat — cautious ahead of today's PPI. Gold is at $4,733 (+0.08%) and Bitcoin at $81,165 (+0.45%). Oil remains elevated near $99-102, keeping inflation fears front and center.</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾 500 期貨下跌 0.14%，納斯達克期貨下跌 0.34%，道瓊斯期貨基本持平——在今天的 PPI 發佈前保持謹慎。黃金價格為 4733 美元（+0.08%），比特幣價格為 81165 美元（+0.45%）。油價仍維持在 99-102 美元附近，通脹擔憂依然突出。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April PPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>April Core PPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>TBD</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（ET）</th>
<th>時間（SGT）</th>
<th>預期</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 PPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 PPI（環比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>待定</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
<th>Notes</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Cisco (CSCO)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>AI networking bellwether</td>
</tr>
<tr>
<td>Alibaba (BABA)</td>
<td>Pre-mkt</td>
<td>China consumer + cloud</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
<th>備註</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>思科（Cisco，CSCO）</td>
<td>市場後</td>
<td>人工智能網絡的風向標</td>
</tr>
<tr>
<td>阿里巴巴（Alibaba，BABA）</td>
<td>市場前</td>
<td>中國消費者 + 雲計算</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Warsh chair confirmation vote expected today. Powell's term as Fed Chair ends Friday May 15.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃什的主席確認投票預計在今天進行。鮑威爾的美聯儲主席任期將於 5 月 15 日星期五結束。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: April PPI</strong> — After yesterday's hot CPI, today's Producer Price Index takes on added significance. March PPI was +0.5% MoM and +4.0% YoY. A strong April reading would confirm the inflationary impulse and further dim rate cut hopes. If PPI comes in soft, it could partially offset the CPI alarm. The Warsh chair vote today adds another layer: if confirmed, Warsh takes over a Fed that now has a 30% market-implied probability of hiking rates by year-end.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：4 月 PPI</strong> — 在昨天的熱 CPI 之後，今天的生產者價格指數（PPI）顯得尤為重要。3 月份 PPI 環比上漲 0.5%，同比上漲 4.0%。強勁的 4 月數據將確認通脹壓力，並進一步打擊降息的希望。如果 PPI 數據疲軟，可能會部分抵消 CPI 帶來的警報。今天的沃什主席投票增加了另一個層面：如果確認，沃什將接管一個市場隱含年末加息概率為 30% 的美聯儲。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>The chip selloff was overdue. The PHLX Semiconductor Index had surged 65% year-to-date, and Seeking Alpha noted it was trading 50% above its 200-day moving average — a level last seen in 2000. The CPI miss provided the excuse, but gravity was always going to reassert itself. Yet the S&amp;P 500 barely moved — meaning the rest of the market absorbed the chip selling without breaking. David Einhorn, speaking at the Sohn Conference, said stocks remain &#34;very, very pricey&#34; and he missed the six-week V-shaped recovery. The market is now in a holding pattern between two forces: an earnings season where 82% of S&amp;P 500 companies beat estimates with 25% EPS growth, and an inflation picture that has all but killed rate cut hopes. Nvidia earnings next Wednesday (May 20) will determine whether the semiconductor correction deepens or reverses.</p>
<div class="lb-trans"><p>芯片拋售是遲早的事。PHLX 半導體指數年初至今上漲 65%，而 Seeking Alpha 指出其交易價格比 200 日移動平均線高出 50%——這是自 2000 年以來的最高水平。CPI 的失誤提供了藉口，但重力總會重新顯現。然而，標準普爾 500 幾乎沒有波動——這意味着市場在沒有崩潰的情況下吸收了芯片的拋售。大衞·艾因霍恩（David Einhorn）在索恩會議上表示，股票仍然 “非常非常昂貴”，他錯過了六週的 V 型復甦。市場現在處於兩種力量之間的持平狀態：一個是 82% 的標準普爾 500 公司超出預期，EPS 增長 25% 的財報季，另一個是幾乎扼殺降息希望的通脹形勢。英偉達的財報將在下週三（5 月 20 日）決定半導體修正是加深還是逆轉。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Hot CPI Triggers Chip Selloff, Warsh Confirmed to Fed Board

- 標準普爾 500 指數下跌 0.16%，納斯達克下跌 0.71%，道瓊斯上漲 0.11%。  
- 4 月 CPI 高於預期，整體通脹同比上漲 3.8%，年增幅為 2023 年最高。  
- WTI 原油價格上漲 4.19%，因特朗普考慮重啓伊朗作戰行動。

長灣資訊

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創業公司

思科

阿里巴巴

阿里巴巴-W

NVIDIA Corporation

大華銀行(ADR)

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

SG 晨間簡報 | 熱門 CPI 數據引發芯片拋售，Warsh 被確認加入美聯儲董事會