<p>吉利汽車 (00175.HK) -0.980 (-4.344%) 空頭頭寸 $702.85M; 比率 99.293% 今天（13 日）開盤下跌 1.06%，觸及日內低點 21.02 港元。目前交易價格為 21.6 港元，下跌 4.26%，成交量為 45140400 股，涉及金額為 9.74 億港元。</p>
<p>大和證券發佈研究報告，將吉利汽車的投資評級下調兩個檔次，從買入降至持有，並略微下調目標價，從 24.5 港元降至 23.7 港元，理由是近期缺乏強勁的銷售增長動力。</p>
<p>該券商指出，吉利汽車 2026 年第一季度的業績顯示，收入同比增長 15%，達到 838 億元人民幣，而淨利潤同比下降 27%，為 42 億元人民幣，主要由於外匯損失 4.97 億元人民幣，而去年同期則有外匯收益 30 億元人民幣。然而，調整後的淨利潤約為 46 億元人民幣，同比增長 31%。毛利率同比提高 1.8 個百分點，達到 17.5%，受益於出口和極氪銷售的更高貢獻。</p>
<p>大和證券表示，在國內需求疲軟的情況下，吉利汽車 2026 年的全年銷售目標顯得激進。管理層目標為全年銷售 345 萬輛，代表 14% 的同比增長，但截至 4 月底，銷售僅持平於去年同期，這意味着需要推出新車型以追趕。由於國內市場疲軟，該券商下調了今年和明年的汽車銷售預測，同時提高了平均售價預測，得益於海外擴張和持續的高端化趨勢。它將 2026-27 年的每股收益預測下調 5% 至 6%，並將估值基準年提前至 2026-2027 年平均每股收益 1.99 元人民幣。目標市盈率從 13 倍下調至 11 倍，以反映該期間每股收益年複合增長率從 24% 降至 15%。(ad/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 12 日 16:25。)</p>

吉利汽車

吉利汽車(ADR)

GELHY

<p>吉利汽車股價下跌超過 4%，因大和將其投資評級從 “買入” 下調至 “持有”，並將目標價從 24.5 港元下調至 23.7 港元。此次下調的原因歸因於銷售增長動能疲弱，公司報告顯示，收入同比增長 15%，但由於外匯損失，淨利潤同比下降 27%。大和指出，吉利在 2026 年的雄心勃勃的銷售目標在國內需求疲軟的背景下顯得過於激進，這導致了對汽車銷售預測的下調以及對 2026-27 年每股收益預期的降低</p>

<p>GEELY AUTO (00175.HK) -0.980 (-4.344%)  Short selling $702.85M; Ratio 99.293%  opened 1.06% lower today (13th), hitting an intraday trough of HKD21.02. It is now trading at HKD21.6, down 4.26%, with turnover of 45.1404 million shares, involving HKD974 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>吉利汽車 (00175.HK) -0.980 (-4.344%) 空頭頭寸 $702.85M; 比率 99.293% 今天（13 日）開盤下跌 1.06%，觸及日內低點 21.02 港元。目前交易價格為 21.6 港元，下跌 4.26%，成交量為 45140400 股，涉及金額為 9.74 億港元。</p>
</div><p>Daiwa issued a research report downgrading GEELY AUTOs investment rating by two notches from Buy to Hold, and slightly lowering the TP from HKD24.5 to HKD23.7, citing a lack of strong sales growth momentum in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>大和證券發佈研究報告，將吉利汽車的投資評級下調兩個檔次，從買入降至持有，並略微下調目標價，從 24.5 港元降至 23.7 港元，理由是近期缺乏強勁的銷售增長動力。</p>
</div><p>The broker noted that GEELY AUTOs 1Q26 results showed revenue rising 15% YoY to RMB83.8 billion, while net profit fell 27% YoY to RMB4.2 billion, mainly due to a foreign exchange loss of RMB497 million, compared with a foreign exchange gain of RMB3 billion in the same period last year. However, adjusted net profit was about RMB4.6 billion, up 31% YoY. Gross margin improved 1.8 ppts YoY to 17.5%, benefiting from a higher contribution from exports and Zeekr sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商指出，吉利汽車 2026 年第一季度的業績顯示，收入同比增長 15%，達到 838 億元人民幣，而淨利潤同比下降 27%，為 42 億元人民幣，主要由於外匯損失 4.97 億元人民幣，而去年同期則有外匯收益 30 億元人民幣。然而，調整後的淨利潤約為 46 億元人民幣，同比增長 31%。毛利率同比提高 1.8 個百分點，達到 17.5%，受益於出口和極氪銷售的更高貢獻。</p>
</div><p>Daiwa said that amid weak domestic demand, GEELY AUTOs full-year 2026 sales target appears aggressive. Management targets full-year sales of 3.45 million units, representing 14% YoY growth, but sales were only flat YoY as of end-April, implying that new models will be needed to catch up. The broker lowered its vehicle sales forecasts for this year and next due to a weak domestic market, while raising its average selling price forecasts, supported by overseas expansion and an ongoing premiumization trend. It cut its 2026-27 EPS forecasts by 5% to 6% and rolled forward its valuation base year to the average 2026-2027 EPS of RMB1.99. The target P/E was reduced from 13x to 11x to reflect a decline in EPS CAGR from 24% to 15% over the period.(ad/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-12 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>大和證券表示，在國內需求疲軟的情況下，吉利汽車 2026 年的全年銷售目標顯得激進。管理層目標為全年銷售 345 萬輛，代表 14% 的同比增長，但截至 4 月底，銷售僅持平於去年同期，這意味着需要推出新車型以追趕。由於國內市場疲軟，該券商下調了今年和明年的汽車銷售預測，同時提高了平均售價預測，得益於海外擴張和持續的高端化趨勢。它將 2026-27 年的每股收益預測下調 5% 至 6%，並將估值基準年提前至 2026-2027 年平均每股收益 1.99 元人民幣。目標市盈率從 13 倍下調至 11 倍，以反映該期間每股收益年複合增長率從 24% 降至 15%。(ad/da)(香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 12 日 16:25。)</p>
</div>

GEELY AUTO  Slumps Over 4% as Daiwa Downgrades to Hold, TP Cut to HKD23.7

- 吉利汽車今日股價下跌 4.34%，短期內銷售增長乏力。  
- 大和證券將其投資評級由買入下調至持有，目標價降至 23.7 港元。  
- 2026 年銷售目標為 345 萬輛，可能需要新車型以應對國內需求疲軟。

吉利汽車股價下跌超過 4%，因為大和證券將其評級下調至持有，並將目標價下調至 23.7 港元