<p>中國海外發展 (00688.HK) +0.260 (+1.625%) 空頭頭寸 $163.39M; 比率 74.200% 今天（13 日）開盤上漲 0.75%，一度達到 HKD16.36。目前交易價格為 HKD16.27，上漲 1.69%，成交量為 1239.73 萬股，涉及金額為 HKD2.01 億。</p>
<p>摩根士丹利發佈研究報告稱，中國海外發展是一級城市房地產市場復甦的主要受益者。該券商將其評級從中性上調至買入，並將該公司納入亞太重點關注名單。該券商將目標價從 HKD13.8 上調至 HKD25。</p>
<p>報告指出，中國海外發展在 2026 年的可售資源中約有一半位於一級城市，高於行業平均水平的 29%，主要由於 2025 年土地收購增加，其中 74% 位於一級城市（行業平均水平：57%）。該券商預計該公司的合同銷售將在 2026 年實現五年來的首次增長，同比增長 10%。預計下一個股價催化劑將是 2026 年 6 月的合同銷售數據，因為公司將在上海和深圳推出重大新項目。</p>
<p>基於對一級城市房價穩定的預期以及對 2026 年合同銷售同比增長 10% 的預測，摩根士丹利將 2026 年至 2028 年的毛利率預測上調了平均 3 個百分點，並將同期的盈利預測上調了平均 58%。其對 2027 年至 2028 年的盈利預測比市場共識高出 7% 至 23%。</p>

中國海外發展

中國海外宏洋集團

房地產ETF

廣發中證全指金融地產ETF

華夏中證全指房地產ETF

南方中證全指房地產ETF

<p>中國海外發展在摩根士丹利將其評級從中性上調至買入後，股價上漲了 1.7%，目標價從 13.8 港元提高至 25 港元。報告強調了該公司在一線城市的強勁地位，預計 2026 年合同銷售同比增長 10%。摩根士丹利還將其 2026-2028 年的盈利預測平均上調了 58%，預計房價將趨於穩定，並將在上海和深圳推出大量新項目</p>

<p>CHINA OVERSEAS (00688.HK) +0.260 (+1.625%)  Short selling $163.39M; Ratio 74.200%  opened 0.75% higher today (13th) and once peaked at HKD16.36. It is now trading at HKD16.27, up 1.69%, with turnover of 12.3973 million shares, involving HKD201 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國海外發展 (00688.HK) +0.260 (+1.625%) 空頭頭寸 $163.39M; 比率 74.200% 今天（13 日）開盤上漲 0.75%，一度達到 HKD16.36。目前交易價格為 HKD16.27，上漲 1.69%，成交量為 1239.73 萬股，涉及金額為 HKD2.01 億。</p>
</div><p>M Stanley issued a research report stating that CHINA OVERSEAS is a key beneficiary of the recovery in the property market in tier-one cities. The broker upgraded its rating from Neutral to Buy and added the company to its Asia-Pacific focus list. The broker raised its TP from HKD13.8 to HKD25.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利發佈研究報告稱，中國海外發展是一級城市房地產市場復甦的主要受益者。該券商將其評級從中性上調至買入，並將該公司納入亞太重點關注名單。該券商將目標價從 HKD13.8 上調至 HKD25。</p>
</div><p>The report noted that about half of CHINA OVERSEAS' saleable resources in 2026 are located in tier-one cities, higher than the industry average of 29%, mainly due to increased land acquisitions in 2025, of which 74% were in tier-one cities (industry average: 57%). The broker expects the companys contracted sales to record the first growth in five years in 2026, up 10% YoY. It expects the next share price catalyst to be the contracted sales data in June 2026, as the company will launch major new projects in Shanghai and Shenzhen.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，中國海外發展在 2026 年的可售資源中約有一半位於一級城市，高於行業平均水平的 29%，主要由於 2025 年土地收購增加，其中 74% 位於一級城市（行業平均水平：57%）。該券商預計該公司的合同銷售將在 2026 年實現五年來的首次增長，同比增長 10%。預計下一個股價催化劑將是 2026 年 6 月的合同銷售數據，因為公司將在上海和深圳推出重大新項目。</p>
</div><p>Based on expectations of stabilizing home prices in tier-one cities and a forecast of 10% YoY growth in contracted sales in 2026, M Stanley raised its gross margin forecasts for 2026 to 2028 by an average of 3 ppts and lifted its earnings forecasts for the same period by an average of 58%. Its earnings forecasts for 2027 to 2028 are 7% to 23% above market consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於對一級城市房價穩定的預期以及對 2026 年合同銷售同比增長 10% 的預測，摩根士丹利將 2026 年至 2028 年的毛利率預測上調了平均 3 個百分點，並將同期的盈利預測上調了平均 58%。其對 2027 年至 2028 年的盈利預測比市場共識高出 7% 至 23%。</p>
</div>

CHINA OVERSEAS  +1.7%; M Stanley Upgrades to Buy, Lifts TP to HKD25

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

中國海外發展股價上漲 1.7%；摩根士丹利將評級上調至買入，並將目標價提高至 25 港元