<h2>第二季度業績和指導變更使國家燃氣備受關注</h2>
<p>國家燃氣公司（NFG）在報告截至 2026 年 3 月 31 日的第二季度和六個月的收益後，再次引起投資者的關注，同時下調了全年生產指導。</p>
<p>該公司報告第二季度銷售額為 8.5837 億美元，淨收入為 2.4767 億美元，持續經營的攤薄每股收益為 2.59 美元。在財政年度的前六個月，銷售額達到 15.0988 億美元，淨收入為 4.2931 億美元，持續經營的攤薄每股收益為 4.58 美元。</p>
<p>與此同時，國家燃氣將 2026 年的生產指導下調至 425 至 440 億立方英尺，低於之前的 440 至 455 億立方英尺範圍。這一變化可能會影響您對其綜合上游和中游業務的增長、資本配置和風險的看法。</p>
<p>請查看我們對國家燃氣的最新分析。</p>
<p>國家燃氣的股票近期回落，過去 30 天的股價回報下降了 14.42%，年初至今的股價回報下降了 2.02%。與此同時，五年的總股東回報為 80.84%，這表明長期持有者仍然看到了顯著的價值創造。</p>
<p>如果這次收益更新讓您考慮在能源基礎設施中將新資本投入到哪裏，值得掃描 37 只電網技術和基礎設施股票。</p>
<p>儘管過去一個月股價下跌，但交易價格仍顯著低於平均分析師目標價，您不得不問：國家燃氣目前被低估了嗎，還是市場已經在定價未來的增長？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：21.2% 被低估</h2>
<p>國家燃氣最後收盤價為 80.40 美元，而敍述的公允價值為 102 美元，估值故事現在集中在未來的盈利能力被定價的程度上。</p>
<blockquote>
<p><em>擴展和現代化項目，如 Shippingport Lateral 和 Tioga Pathway，使公司能夠利用東北地區的人口增長和工業負荷上升，實現中等單一數字的年率基數和生產增長，同時提高資本效率，這應支持未來更高的收益和自由現金流。</em></p>
</blockquote>
<p><em>閲讀完整敍述。</em></p>
<p>想看看更高的公允價值估計中包含了什麼嗎？該敍述依賴於複合收入增長、更穩固的利潤率和更高的未來盈利倍數。</p>
<p><strong>結果：公允價值為 102 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，如果核心州的脱碳政策加速，或系統現代化和環境合規成本上升限制自由現金流，這一樂觀敍述可能會受到衝擊。</p>
<p>瞭解國家燃氣敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種價值觀點</h2>
<p>雖然公允價值敍述指向 102 美元的被低估股票，但 SWS DCF 模型則呈現出更明顯的對比，預計未來現金流價值為 38.51 美元，而當前股價為 80.40 美元，這顯示出股票被視為昂貴而非便宜。您更信任哪個故事：盈利能力還是現金流？</p>
<p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 NFG 折現現金流</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看國家燃氣）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 44 只高質量被低估的股票。如果您保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>在這個故事中，風險和回報的混合讓您感到矛盾嗎？現在仔細查看數字，決定您的立場，從 5 個關鍵回報和 1 個重要警告信號開始。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>如果國家燃氣引起了您的關注，請不要止步於此。通過其他符合不同目標和風險水平的股票想法來擴展您的觀察列表。</p>
<ul>
<li>通過掃描當前根據基本面和定價篩選出的 44 只高質量被低估股票，目標更強的價值潛力。</li>
<li>通過審查 69 只低風險得分的韌性股票，優先考慮韌性，晚上睡得更好，這些股票結合了較低的風險得分和穩健的商業概況。</li>
<li>通過檢查包含 22 只高質量未被廣泛關注的潛力股的篩選器，尋找尚未被廣泛關注的有前景的機會，這些股票仍顯示出強勁的基本數據。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<h3>估值是複雜的，但我們在這裏簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現國家燃氣是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

國家燃氣

<p>國家燃氣 (NFG) 報告了第二季度財報，銷售額為 8.5837 億美元，淨收入為 2.4767 億美元，同時將 2026 年的生產指導下調至 425-440 億立方英尺。過去一個月，該股下跌了 14.42%，收盤價為 80.40 美元，相較於 102 美元的公允價值估計，暗示其可能被低估。然而，折現現金流模型估計未來現金流價值為 38.51 美元，表明該股可能較為昂貴。建議投資者在做出決策前權衡風險與收益</p>

<h2>Q2 results and guidance change put National Fuel Gas in focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第二季度業績和指導變更使國家燃氣備受關注</h2>
</div><p>National Fuel Gas (NFG) is back on investors’ radar after reporting second quarter and six month earnings to March 31, 2026, alongside a cut to its full year production guidance.</p>
<div class="lb-trans"><p>國家燃氣公司（NFG）在報告截至 2026 年 3 月 31 日的第二季度和六個月的收益後，再次引起投資者的關注，同時下調了全年生產指導。</p>
</div><p>The company reported second quarter sales of US$858.37 million, with net income of US$247.67 million and diluted earnings per share from continuing operations of US$2.59. For the first six months of the fiscal year, sales reached US$1,509.88 million and net income was US$429.31 million, with diluted earnings per share from continuing operations of US$4.58.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司報告第二季度銷售額為 8.5837 億美元，淨收入為 2.4767 億美元，持續經營的攤薄每股收益為 2.59 美元。在財政年度的前六個月，銷售額達到 15.0988 億美元，淨收入為 4.2931 億美元，持續經營的攤薄每股收益為 4.58 美元。</p>
</div><p>At the same time, National Fuel Gas lowered its 2026 production guidance to a range of 425 to 440 Bcf, down from the prior 440 to 455 Bcf range. This change may influence how you think about growth, capital allocation, and risk across its integrated upstream and midstream operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，國家燃氣將 2026 年的生產指導下調至 425 至 440 億立方英尺，低於之前的 440 至 455 億立方英尺範圍。這一變化可能會影響您對其綜合上游和中游業務的增長、資本配置和風險的看法。</p>
</div><p>See our latest analysis for National Fuel Gas.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對國家燃氣的最新分析。</p>
</div><p>National Fuel Gas shares have retreated recently, with a 30 day share price return of down 14.42% and a year to date share price return of down 2.02%. At the same time, the 5 year total shareholder return sits at 80.84%, suggesting long term holders have still seen meaningful value creation.</p>
<div class="lb-trans"><p>國家燃氣的股票近期回落，過去 30 天的股價回報下降了 14.42%，年初至今的股價回報下降了 2.02%。與此同時，五年的總股東回報為 80.84%，這表明長期持有者仍然看到了顯著的價值創造。</p>
</div><p>If this earnings update has you thinking about where else to put fresh capital to work in energy infrastructure, it could be worth scanning 37 power grid technology and infrastructure stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這次收益更新讓您考慮在能源基礎設施中將新資本投入到哪裏，值得掃描 37 只電網技術和基礎設施股票。</p>
</div><p>With the stock down over the past month yet trading at a meaningful discount to the average analyst price target, you have to ask: is National Fuel Gas currently undervalued, or is the market already pricing in future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管過去一個月股價下跌，但交易價格仍顯著低於平均分析師目標價，您不得不問：國家燃氣目前被低估了嗎，還是市場已經在定價未來的增長？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 21.2% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：21.2% 被低估</h2>
</div><p>With National Fuel Gas last closing at $80.40 versus a narrative fair value of $102, the valuation story now centers on how much future earnings power is being priced in.</p>
<div class="lb-trans"><p>國家燃氣最後收盤價為 80.40 美元，而敍述的公允價值為 102 美元，估值故事現在集中在未來的盈利能力被定價的程度上。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Expansion and modernization projects such as Shippingport Lateral and Tioga Pathway position the company to capitalize on regional population growth and rising industrial loads in the Northeast, enabling mid single digit annual rate base and production growth with improving capital efficiency, which should support higher future earnings and free cash flow.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>擴展和現代化項目，如 Shippingport Lateral 和 Tioga Pathway，使公司能夠利用東北地區的人口增長和工業負荷上升，實現中等單一數字的年率基數和生產增長，同時提高資本效率，這應支持未來更高的收益和自由現金流。</em></p>
</blockquote>
</div><p><em>Read the complete narrative.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>閲讀完整敍述。</em></p>
</div><p>Want to see what is baked into that higher fair value estimate? The narrative leans on compounding revenue growth, firmer margins and a richer future earnings multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看更高的公允價值估計中包含了什麼嗎？該敍述依賴於複合收入增長、更穩固的利潤率和更高的未來盈利倍數。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $102 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 102 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, this bullish narrative could be knocked off course if decarbonization policies accelerate in core states or if rising system modernization and environmental compliance costs limit free cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果核心州的脱碳政策加速，或系統現代化和環境合規成本上升限制自由現金流，這一樂觀敍述可能會受到衝擊。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this National Fuel Gas narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解國家燃氣敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View on Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種價值觀點</h2>
</div><p>While the fair value narrative points to an undervalued stock at $102, the SWS DCF model paints a sharper contrast, with an estimated future cash flow value of $38.51 versus the current $80.40 share price, which screens as expensive rather than cheap. Which story do you trust more: earnings power or cash flows?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然公允價值敍述指向 102 美元的被低估股票，但 SWS DCF 模型則呈現出更明顯的對比，預計未來現金流價值為 38.51 美元，而當前股價為 80.40 美元，這顯示出股票被視為昂貴而非便宜。您更信任哪個故事：盈利能力還是現金流？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>深入瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/dcf?date=2026-05-13"/></p>
<p>NFG Discounted Cash Flow as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 NFG 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out National Fuel Gas for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 44 high quality undervalued stocks. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看國家燃氣）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 44 只高質量被低估的股票。如果您保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Conflicted by the mix of risks and rewards in this story? Take a close look at the numbers now and decide where you stand, starting with 5 key rewards and 1 important warning sign</p>
<div class="lb-trans"><p>在這個故事中，風險和回報的混合讓您感到矛盾嗎？現在仔細查看數字，決定您的立場，從 5 個關鍵回報和 1 個重要警告信號開始。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>If National Fuel Gas has sharpened your focus, do not stop here. Broaden your watchlist with other stock ideas that fit different goals and risk levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果國家燃氣引起了您的關注，請不要止步於此。通過其他符合不同目標和風險水平的股票想法來擴展您的觀察列表。</p>
</div><ul>
<li>Target stronger value potential by scanning companies that currently screen as 44 high quality undervalued stocks based on their fundamentals and pricing.</li>
<li>Prioritize resilience and sleep better at night by reviewing 69 resilient stocks with low risk scores that combine lower risk scores with solid business profiles.</li>
<li>Hunt for promising opportunities that are not widely followed yet by checking the screener containing 22 high quality undiscovered gems that still show strong underlying data.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描當前根據基本面和定價篩選出的 44 只高質量被低估股票，目標更強的價值潛力。</li>
<li>通過審查 69 只低風險得分的韌性股票，優先考慮韌性，晚上睡得更好，這些股票結合了較低的風險得分和穩健的商業概況。</li>
<li>通過檢查包含 22 只高質量未被廣泛關注的潛力股的篩選器，尋找尚未被廣泛關注的有前景的機會，這些股票仍顯示出強勁的基本數據。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是複雜的，但我們在這裏簡化它。</h3>
</div><p>Discover if National Fuel Gas might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現國家燃氣是否可能被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>獲取免費分析</p>
</div>

分析國家燃氣（NFG）在第二季度財報發佈後及下調 2026 年生產指導後的估值