<p>巴里克礦業 (TSX:ABX) 在 2026 年第一季度實現收入 52 億美元，基本每股收益為 0.96 美元，為另一個以盈利能力為重點的財報季奠定了基調。在過去的 12 個月中，收入達到了 190 億美元，基本每股收益為 3.63 美元，而淨利潤率從去年的 17.5% 上升至 32.1%，讓投資者更清楚每一美元收入中有多少最終落入淨利潤。</p>
<p>查看我們對巴里克礦業的完整分析。</p>
<p>在主要數據公佈後，下一步是看看這些結果如何與巴里克的增長、風險和盈利能力的關鍵敍述相符，以及這些故事可能在哪些方面開始受到質疑。</p>
<p>查看社區對巴里克礦業的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 TSX:ABX 收入與支出明細</p>
<h2>TTM 收益增長 163.5%，淨利潤率 32.1%</h2>
<ul>
<li>在過去的 12 個月中，巴里克在 190 億美元的收入上實現了 61 億美元的淨收入，淨利潤率為 32.1%，而一年前為 17.5%。</li>
<li>看漲的投資者關注的是，這一更高的利潤率建立在約 163.5% 的年收益增長和 21.7% 的五年收益增長率之上。一些看漲敍述中的預測仍假設利潤率將從 29.4% 逐漸降低至 28.8%，這比當前的 32.1% 利潤率更為保守。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者指出，強勁的歷史利潤率和每股收益 3.63 美元的數據顯示，擴張和效率提升已經在收益表中顯現。</li>
<li>同時，考慮到看漲假設建立在低於當前 32.1% 的未來利潤率上，這為盈利能力接近 29% 的範圍提供了緩衝，而不是保持在近期水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>看漲者認為，這些利潤率和收益趨勢可能是黃金和銅的長期增長的起點，而不是頂峯。逐步推進的項目在這個故事中佔據重要地位 <strong>🐂 巴里克礦業看漲案例</strong></p>
<h2>2026 年第一季度每股收益 0.96 美元與近期波動</h2>
<ul>
<li>2026 年第一季度基本每股收益為 0.96 美元，收入為 52 億美元，介於 2025 年第四季度的 1.43 美元和 2025 年第三季度的 0.76 美元之間，最新季度的淨收入為 16 億美元，而 2025 年第四季度為 24 億美元，2025 年第三季度為 13 億美元。</li>
<li>看跌敍述中的批評者強調，即使在這個季度利潤水平下，他們的情景仍假設年收入增長僅為 10.2%，利潤率從 29.4% 壓縮至 25.0%，他們認為這可能使得匹配過去一年所見的收益躍升變得更加困難。
<ul>
<li>看跌者指出，從 2025 年第四季度的 1.43 美元每股收益下降到 2026 年第一季度的 0.96 美元，證明季度結果可能會波動，尤其是 2026 年第一季度的黃金產量為 22.36 盎司，而 2025 年第三季度為 25.78 盎司，銅產量為 49,000 噸，而 2025 年第三季度為 55,000 噸。</li>
<li>他們還依賴於預測，認為收益可能以每年約 6.3% 的速度增長，而更廣泛的加拿大市場為每年 10.8%，這表明最近的 163.5% 的歷史收益增長不太可能以相同的速度重複。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>懷疑者認為，這些波動和較慢的 6.3% 收益增長預測使得在較不樂觀的生產和利潤假設下進行長期論證的壓力測試變得重要 <strong>🐻 巴里克礦業看跌案例</strong></p>
<h2>市盈率 12.6 倍與 6.3% 增長預測</h2>
<ul>
<li>在 62.82 加元的股價下，巴里克的市盈率為 12.6 倍，而同行平均為 27.9 倍，行業平均為 17.6 倍。該股票的交易價格也低於分析師目標價 72.68 加元和 DCF 公允價值 76.56 加元，同時預測年收益增長約為 6.3%，收入增長約為 7.6%。</li>
<li>共識觀點通常將其框定為強勁的歷史盈利能力與相對較低的倍數之間的緊張關係，一方面是強勁的歷史盈利能力，另一方面是僅有的適度預期增長，這可能有助於解釋為什麼儘管收益躍升，股票仍交易在 DCF 公允價值下方約 17.9%。
<ul>
<li>支持估值案例的是，約 3.63 美元的歷史每股收益和 32.1% 的利潤率已經在賬面上，但該股票的市盈率仍遠低於同行和行業水平。</li>
<li>平衡這一點的是，6.3% 的收益增長預測落後於更廣泛的加拿大市場預測的 10.8% 年增長，這清楚地説明了市場可能會猶豫支付同行水平的市盈率倍數，即使在 DCF 公允價值和 72.68 加元分析師目標價的折扣下。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相結合，請查看 Simply Wall St 上關於巴里克礦業的完整社區敍述。將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
<p>如果這種看漲和謹慎的觀點感覺分歧，那正是要點。利用這些數字來壓力測試您自己的論點，看看為什麼一些投資者關注四個關鍵回報。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>儘管最近的強勁收益，巴里克仍面臨相對温和的 6.3% 預測收益增長和與更廣泛的加拿大市場相比的較低預期的問題。</p>
<p>如果這種較慢的前景讓您想知道哪些替代方案可能提供更具吸引力的上行空間，請使用包含 9 個高質量未被發現的寶石的篩選器，尋找那些增長預期與當前定價更為一致的公司。</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
<h3>估值是複雜的，但我們在這裏為您簡化它。</h3>
<p>通過我們的詳細分析，發現巴里克礦業是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
<p>獲取免費分析</p>

巴裏克礦業

<p>巴里克礦業（TSX:ABX）報告 2026 年第一季度收入為 52 億美元，基本每股收益為 0.96 美元，淨利潤率從去年同期的 17.5% 上升至 32.1%。在過去 12 個月中，公司實現收入 190 億美元，淨收入 61 億美元，反映出盈利增長 163.5%。儘管看漲的投資者強調強勁的利潤率和增長潛力，但批評者對波動的季度業績表示擔憂，並預測盈利增長將放緩至每年 6.3%，導致市盈率為 12.6 倍，低於行業平均水平</p>

<p>Barrick Mining (TSX:ABX) opened 2026 with Q1 revenue of US$5.2 billion and basic EPS of US$0.96, setting the tone for another earnings season where profitability is firmly in focus. Over the trailing twelve months, revenue has run at US$19.0 billion with basic EPS of US$3.63, while net profit margin has moved to 32.1% from 17.5% the prior year, giving investors a clearer picture of how much of each revenue dollar is now falling to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴里克礦業 (TSX:ABX) 在 2026 年第一季度實現收入 52 億美元，基本每股收益為 0.96 美元，為另一個以盈利能力為重點的財報季奠定了基調。在過去的 12 個月中，收入達到了 190 億美元，基本每股收益為 3.63 美元，而淨利潤率從去年的 17.5% 上升至 32.1%，讓投資者更清楚每一美元收入中有多少最終落入淨利潤。</p>
</div><p>See our full analysis for Barrick Mining.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對巴里克礦業的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how these results line up against the key narratives around Barrick's growth, risk, and profitability, and where those stories may start to be questioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要數據公佈後，下一步是看看這些結果如何與巴里克的增長、風險和盈利能力的關鍵敍述相符，以及這些故事可能在哪些方面開始受到質疑。</p>
</div><p>See what the community is saying about Barrick Mining</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社區對巴里克礦業的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-13"/></p>
<p>TSX:ABX Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 TSX:ABX 收入與支出明細</p>
</div><h2>TTM earnings up 163.5% with 32.1% margin</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TTM 收益增長 163.5%，淨利潤率 32.1%</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, Barrick generated US$6.1b in net income on US$19.0b of revenue, which works out to a 32.1% net profit margin versus 17.5% a year earlier.</li>
<li>What bullish investors focus on is that this higher margin sits on top of earnings growth of about 163.5% year over year and a 5 year earnings growth rate of 21.7% a year. Some forecasts in the bullish narrative still assume margins ease from 29.4% to 28.8% over time, which is more conservative than what the trailing 32.1% margin currently shows.
<ul>
<li>Supporters of the bullish view point to the strong trailing margin and US$3.63 of trailing twelve month EPS as evidence that expansions and efficiency gains are already feeding through the income statement.</li>
<li>At the same time, the fact that bullish assumptions build in lower future margins than the current 32.1% gives you a cushion in case profitability settles closer to that 29% range rather than staying at recent levels.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去的 12 個月中，巴里克在 190 億美元的收入上實現了 61 億美元的淨收入，淨利潤率為 32.1%，而一年前為 17.5%。</li>
<li>看漲的投資者關注的是，這一更高的利潤率建立在約 163.5% 的年收益增長和 21.7% 的五年收益增長率之上。一些看漲敍述中的預測仍假設利潤率將從 29.4% 逐漸降低至 28.8%，這比當前的 32.1% 利潤率更為保守。
<ul>
<li>看漲觀點的支持者指出，強勁的歷史利潤率和每股收益 3.63 美元的數據顯示，擴張和效率提升已經在收益表中顯現。</li>
<li>同時，考慮到看漲假設建立在低於當前 32.1% 的未來利潤率上，這為盈利能力接近 29% 的範圍提供了緩衝，而不是保持在近期水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Bulls argue that these margin and earnings trends could be the starting point for a longer runway in both gold and copper, not the peak. Step-up projects feature heavily in that story <strong>🐂 Barrick Mining Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>看漲者認為，這些利潤率和收益趨勢可能是黃金和銅的長期增長的起點，而不是頂峯。逐步推進的項目在這個故事中佔據重要地位 <strong>🐂 巴里克礦業看漲案例</strong></p>
</div><h2>Q1 2026 EPS of US$0.96 vs recent swings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2026 年第一季度每股收益 0.96 美元與近期波動</h2>
</div><ul>
<li>Q1 2026 basic EPS came in at US$0.96 on US$5.2b of revenue, sitting between Q4 2025 EPS of US$1.43 and Q3 2025 EPS of US$0.76, with net income of US$1.6b in the latest quarter compared with US$2.4b in Q4 2025 and US$1.3b in Q3 2025.</li>
<li>Critics in the bearish narrative highlight that, even with this level of quarterly profit, their scenario still assumes only 10.2% annual revenue growth and margin compression from 29.4% to 25.0%, which they argue could make it harder to match the kind of earnings jump seen over the last year.
<ul>
<li>Bears point to the step down from US$1.43 EPS in Q4 2025 to US$0.96 in Q1 2026 as evidence that quarterly results can fluctuate, especially with gold production at 22.36 troy ounces in Q1 2026 versus 25.78 troy ounces in Q3 2025 and copper output at 49,000 tons versus 55,000 tons in Q3 2025.</li>
<li>They also lean on the forecast that earnings may grow at about 6.3% a year versus the broader Canadian market at 10.8% a year, suggesting the recent 163.5% trailing earnings growth is unlikely to repeat at the same pace.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>2026 年第一季度基本每股收益為 0.96 美元，收入為 52 億美元，介於 2025 年第四季度的 1.43 美元和 2025 年第三季度的 0.76 美元之間，最新季度的淨收入為 16 億美元，而 2025 年第四季度為 24 億美元，2025 年第三季度為 13 億美元。</li>
<li>看跌敍述中的批評者強調，即使在這個季度利潤水平下，他們的情景仍假設年收入增長僅為 10.2%，利潤率從 29.4% 壓縮至 25.0%，他們認為這可能使得匹配過去一年所見的收益躍升變得更加困難。
<ul>
<li>看跌者指出，從 2025 年第四季度的 1.43 美元每股收益下降到 2026 年第一季度的 0.96 美元，證明季度結果可能會波動，尤其是 2026 年第一季度的黃金產量為 22.36 盎司，而 2025 年第三季度為 25.78 盎司，銅產量為 49,000 噸，而 2025 年第三季度為 55,000 噸。</li>
<li>他們還依賴於預測，認為收益可能以每年約 6.3% 的速度增長，而更廣泛的加拿大市場為每年 10.8%，這表明最近的 163.5% 的歷史收益增長不太可能以相同的速度重複。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics argue that these swings and the slower 6.3% earnings growth forecast make it important to stress test any long term thesis against less generous production and margin assumptions <strong>🐻 Barrick Mining Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>懷疑者認為，這些波動和較慢的 6.3% 收益增長預測使得在較不樂觀的生產和利潤假設下進行長期論證的壓力測試變得重要 <strong>🐻 巴里克礦業看跌案例</strong></p>
</div><h2>P/E of 12.6x vs forecasts around 6.3% growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率 12.6 倍與 6.3% 增長預測</h2>
</div><ul>
<li>At a share price of CA$62.82, Barrick trades on a P/E of 12.6x, compared with a peer average of 27.9x and an industry average of 17.6x. The stock also sits below an analyst price target of CA$72.68 and a DCF fair value of CA$76.56, at the same time as forecasts call for annual earnings growth of about 6.3% and revenue growth of about 7.6%.</li>
<li>Consensus style views often frame this as a tension between strong trailing profitability and a relatively low multiple, on one side, and only moderate expected growth, on the other, which could help explain why the shares trade about 17.9% below the DCF fair value despite the earnings jump.
<ul>
<li>Supportive of the valuation case, the trailing twelve month EPS of roughly US$3.63 and 32.1% margin are already in the books, yet the stock still trades on a P/E ratio well under peer and industry levels.</li>
<li>Balancing that, the 6.3% earnings growth forecast that lags the wider Canadian market forecast of 10.8% a year gives a clear reason why the market might hesitate to pay peer level P/E multiples, even with the discount to DCF fair value and to the CA$72.68 analyst target.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 62.82 加元的股價下，巴里克的市盈率為 12.6 倍，而同行平均為 27.9 倍，行業平均為 17.6 倍。該股票的交易價格也低於分析師目標價 72.68 加元和 DCF 公允價值 76.56 加元，同時預測年收益增長約為 6.3%，收入增長約為 7.6%。</li>
<li>共識觀點通常將其框定為強勁的歷史盈利能力與相對較低的倍數之間的緊張關係，一方面是強勁的歷史盈利能力，另一方面是僅有的適度預期增長，這可能有助於解釋為什麼儘管收益躍升，股票仍交易在 DCF 公允價值下方約 17.9%。
<ul>
<li>支持估值案例的是，約 3.63 美元的歷史每股收益和 32.1% 的利潤率已經在賬面上，但該股票的市盈率仍遠低於同行和行業水平。</li>
<li>平衡這一點的是，6.3% 的收益增長預測落後於更廣泛的加拿大市場預測的 10.8% 年增長，這清楚地説明了市場可能會猶豫支付同行水平的市盈率倍數，即使在 DCF 公允價值和 72.68 加元分析師目標價的折扣下。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Barrick Mining on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相結合，請查看 Simply Wall St 上關於巴里克礦業的完整社區敍述。將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
</div><p>If this mix of bullish and cautious takes feels divided, that is the point. Use the numbers to pressure test your own thesis and see why some investors focus on the 4 key rewards</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種看漲和謹慎的觀點感覺分歧，那正是要點。利用這些數字來壓力測試您自己的論點，看看為什麼一些投資者關注四個關鍵回報。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>For all the strong recent earnings, Barrick still faces questions around relatively modest 6.3% forecast earnings growth and softer expectations compared with the broader Canadian market.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管最近的強勁收益，巴里克仍面臨相對温和的 6.3% 預測收益增長和與更廣泛的加拿大市場相比的較低預期的問題。</p>
</div><p>If that slower outlook has you wondering what alternatives might offer more compelling upside, use the screener containing 9 high quality undiscovered gems to hunt for companies where growth expectations and current pricing look more aligned.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這種較慢的前景讓您想知道哪些替代方案可能提供更具吸引力的上行空間，請使用包含 9 個高質量未被發現的寶石的篩選器，尋找那些增長預期與當前定價更為一致的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
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<div class="lb-trans"><p>通過我們的詳細分析，發現巴里克礦業是否被低估或高估，分析內容包括 <strong>公允價值估計、潛在風險、股息、內部交易和財務狀況。</strong></p>
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</div>

巴里克礦業（TSX:ABX）淨利潤率躍升至 32.1% 對謹慎增長的敍述提出挑戰