<p>如果你一直在關注 SPDR 黃金 ETF（GLD），你會知道黃金正在整合，並且似乎正在反彈至其 150 日移動平均線（支撐位）。如果更傾向於使用 200 日移動平均線，那麼支撐位就在 400 美元以下，這大約也是 50% 的斐波那契回撤水平。</p>
<p>以下是如何交易這一技術設置：6 月 395 美元/445 美元/480 美元的看漲期權價差風險反轉。</p>
<p>該策略提供了一種低衰減的看漲交易，總淨支出僅為每份合約 4.00 美元，或當前價格的 1%。當然，賣出那個較低行使價的看跌期權會佔用大量現金，但比直接購買 100 股 GLD 要少。</p>
<ul>
<li>賣出 6 月 395 美元看跌期權</li>
<li>買入 6 月 445 美元看漲期權</li>
<li>賣出 6 月 480 美元看漲期權</li>
<li>技能水平：高級</li>
</ul>
<h3>為什麼這個策略有效</h3>
<ul>
<li>結構圍繞關鍵技術水平：我們看到在 441 美元處有直接阻力。通過將我們的長期看漲期權行使價設定在 445 美元，我們並沒有為 “希望” 溢價買單。相反，我們使用看漲期權價差來減輕直接的阻力障礙。同時，那個 395 美元的短期看跌期權舒適地位於我們的下方支撐位附近。如果 GLD 下跌，395 美元是一個可以考慮開始增加持倉的水平。通過賣出該看跌期權，我們承擔了這個風險，但這是一個可以接受的風險。</li>
<li>利用 “看漲偏斜”：黃金和其他商品在期權價格方面的規則與股票通常不同。對於股票期權，看跌期權通常以高於平值期權和虛值看漲期權的溢價交易。而對於商品，當地緣政治緊張局勢或通脹擔憂加劇時，投資者通常會爭相購買看漲期權，使得虛值期權相對於平值期權變得昂貴。通過賣出更高行使價的 480 美元看漲期權，我們利用這種 “看漲偏斜” 來大幅補貼我們 445 美元的上漲風險敞口。</li>
<li>Theta 睡得安穩的因素：純粹的長期期權頭寸在等待價格變動的每一天都會流失資金。因為我們同時賣出一個虛值看跌期權和一個更高行使價的看漲期權，我們大幅減少了時間衰減（theta）。時間不再是你的敵人。</li>
</ul>
<p>風險反轉將佔用比以 433 美元購買 GLD 股票稍少的資本，讓你幾乎不需要支付溢價就能捕捉到預期的 “黃金熱潮” 的大部分收益。你獲得了明確的、補貼的上漲空間，以及在下行方面的有意義緩衝，並且這一交易與期權市場的動態相輔相成，而不是相對立。</p>
<p>看漲，利用偏斜，讓 150 日移動平均線來承擔重任。</p>
<p>選擇 CNBC 作為你在谷歌上的首選來源，永遠不會錯過來自商業新聞最可信賴名稱的任何時刻。</p>

黃金和貴金屬礦商 ETF - U.S. Global

黃金礦 ETF - Sprott

<p>SPDR 黃金 ETF（GLD）顯示出從其 150 日移動平均線反彈的跡象。建議的交易策略是進行 6 月的$395/$445/$480 看漲期權價差風險反轉，每份合約成本為$4.00。這種方法可以緩解在$441 的即時阻力，同時在$395 的支撐位提供緩衝。該策略利用了商品市場中的 “看漲偏斜”，相比直接購買 GLD 股票，減少了時間衰減和資本需求。這使得在可控風險下實現明確的上漲潛力</p>

<p>If you've been watching the SPDR Gold Shares (GLD), you know the yellow metal has been consolidating and appears to be bouncing off its 150-day moving average (support). If one prefers to use the 200-day moving average, that support level is just below $400, which is also approximately the 50% Fibonacci retracement level.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你一直在關注 SPDR 黃金 ETF（GLD），你會知道黃金正在整合，並且似乎正在反彈至其 150 日移動平均線（支撐位）。如果更傾向於使用 200 日移動平均線，那麼支撐位就在 400 美元以下，這大約也是 50% 的斐波那契回撤水平。</p>
</div><p>Here's how to trade the technical setup: the June $395/$445/$480 call spread risk reversal.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是如何交易這一技術設置：6 月 395 美元/445 美元/480 美元的看漲期權價差風險反轉。</p>
</div><p>This strategy provides a low-decay bullish play for a total net debit of just $4.00 per contract, or 1% of the current price. Of course, selling that lower strike put will tie up a lot of cash, but less so than simply buying 100 shares of GLD.</p>
<div class="lb-trans"><p>該策略提供了一種低衰減的看漲交易，總淨支出僅為每份合約 4.00 美元，或當前價格的 1%。當然，賣出那個較低行使價的看跌期權會佔用大量現金，但比直接購買 100 股 GLD 要少。</p>
</div><ul>
<li>Sell the June $395 Put</li>
<li>Buy the June $445 Call</li>
<li>Sell the June $480 Call</li>
<li>Skill level: Advanced</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>賣出 6 月 395 美元看跌期權</li>
<li>買入 6 月 445 美元看漲期權</li>
<li>賣出 6 月 480 美元看漲期權</li>
<li>技能水平：高級</li>
</ul>
</div><h3>Why This Strategy Wins</h3>
<div class="lb-trans"><h3>為什麼這個策略有效</h3>
</div><ul>
<li>Structured Around Key Technical Levels: We see immediate resistance at $441. By placing our long call strike at $445, we aren't paying for &#34;hopium&#34; premium. Instead, we use a call spread to mitigate the immediate resistance barrier. Meanwhile, that short $395 put sits comfortably around our lower support level. If GLD drops, $395 is a level one might consider starting to add to one's positions. By selling that put, we take that risk, but it's an acceptable one.</li>
<li>Weaponizing &#34;Call Skew&#34;: Gold and other commodities play by different rules regarding options prices than equities typically do. For stock options, puts generally trade at a premium to at-the-money options and out-of-the-money calls. With commodities, when geopolitical tensions or inflation fears spike, investors often scramble for upside calls, making out-of-the-money options expensive relative to at-the-money options. By selling the higher strike $480 calls, we exploit this &#34;call skew&#34; to heavily subsidize the cost of our $445 upside exposure.</li>
<li>The Theta Sleep-Easy Factor: Pure long options positions bleed money every day you wait for the move. Because we are selling both an out-of-the-money put <em>and</em> a higher-strike call, we drastically reduce our time decay (theta). Time is no longer your enemy.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>結構圍繞關鍵技術水平：我們看到在 441 美元處有直接阻力。通過將我們的長期看漲期權行使價設定在 445 美元，我們並沒有為 “希望” 溢價買單。相反，我們使用看漲期權價差來減輕直接的阻力障礙。同時，那個 395 美元的短期看跌期權舒適地位於我們的下方支撐位附近。如果 GLD 下跌，395 美元是一個可以考慮開始增加持倉的水平。通過賣出該看跌期權，我們承擔了這個風險，但這是一個可以接受的風險。</li>
<li>利用 “看漲偏斜”：黃金和其他商品在期權價格方面的規則與股票通常不同。對於股票期權，看跌期權通常以高於平值期權和虛值看漲期權的溢價交易。而對於商品，當地緣政治緊張局勢或通脹擔憂加劇時，投資者通常會爭相購買看漲期權，使得虛值期權相對於平值期權變得昂貴。通過賣出更高行使價的 480 美元看漲期權，我們利用這種 “看漲偏斜” 來大幅補貼我們 445 美元的上漲風險敞口。</li>
<li>Theta 睡得安穩的因素：純粹的長期期權頭寸在等待價格變動的每一天都會流失資金。因為我們同時賣出一個虛值看跌期權和一個更高行使價的看漲期權，我們大幅減少了時間衰減（theta）。時間不再是你的敵人。</li>
</ul>
</div><p>The risk reversal will tie up slightly less capital than buying GLD stock at $433, lets you capture a massive chunk of the anticipated &#34;gold rush&#34; for next to no premium outlay. You get defined, subsidized upside, and a meaningful buffer on the downside, and a trade that works <em>with</em> the dynamics of the options market, not against it.</p>
<div class="lb-trans"><p>風險反轉將佔用比以 433 美元購買 GLD 股票稍少的資本，讓你幾乎不需要支付溢價就能捕捉到預期的 “黃金熱潮” 的大部分收益。你獲得了明確的、補貼的上漲空間，以及在下行方面的有意義緩衝，並且這一交易與期權市場的動態相輔相成，而不是相對立。</p>
</div><p>Get long, use the skew, and let the 150-day moving average do the heavy lifting.</p>
<div class="lb-trans"><p>看漲，利用偏斜，讓 150 日移動平均線來承擔重任。</p>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>選擇 CNBC 作為你在谷歌上的首選來源，永遠不會錯過來自商業新聞最可信賴名稱的任何時刻。</p>
</div>

黃金走勢圖似乎即將反彈。如何以更低的成本進行操作