<p>Culper Research 發佈了一份新報告，宣佈對英偉達 (NVDA) 股票的空頭頭寸。該公司認為，英偉達在中國的實際曝光遠大於公司公開聲稱的。英偉達表示，其中國計算業務在 2025 年 4 月美國出口限制後降至 “零”。但 Culper 聲稱相反，稱數十億美元的 GPU 仍通過中介流入中國。</p>
<h3>在 TipRanks 上聲明 55% 的折扣</h3>
<p>以槓桿交易 NVDA</p>
<p>根據報告，“超過 20% 的英偉達 2026 財年的計算收入仍然來自中國”，這得益於非法轉移和東南亞的中介實體。</p>
<h2><strong>Culper 聲明的核心：Megaspeed</strong></h2>
<p>Culper 的報告聚焦於 Megaspeed，這是一家新加坡雲計算公司，英偉達對此進行了公開辯護。Culper 聲稱 Megaspeed 是通過空殼公司秘密獲得阿里巴巴 (BABA) 的支持，並將數十億美元的英偉達服務器轉移到中國。</p>
<p>報告指出，Megaspeed 的資產負債表在一年內從 3300 萬美元躍升至 30 億美元，這得益於 29 億美元的 “可退還押金”。</p>
<p>Culper 還指出貿易記錄顯示，Megaspeed 的馬來西亞子公司 Speedmatrix 從 2024 年 12 月到 2026 年 1 月引進了 46 億美元的服務器。其中約 40 億美元來自曾與中國浪潮集團關聯的英偉達 OEM 合作伙伴 Aivres Systems。</p>
<h2><strong>Culper 警告中國正在排擠英偉達</strong></h2>
<p>Culper 表示，現在真正的風險是中國實際上正在排擠英偉達，指出新的規則阻止外國 AI 芯片，以及在 2026 年初的訂單大幅減少。一位中國科技高管告訴該公司，“中國的訂單非常少……英偉達在中國的市場份額今年將下降。”</p>
<p>Culper 認為，英偉達面臨着前景估計的 “巨大空白”，隨着中國需求首次真正崩潰，股票將面臨脆弱。</p>
<h2><strong>NVDA 股票的預測是什麼？</strong></h2>
<p>轉向華爾街，NVDA 股票在過去三個月內獲得了 40 個買入、1 個持有和 1 個賣出的強烈買入共識評級。以 277.23 美元的價格，英偉達股票的平均目標價暗示有 22.76% 的上漲潛力。</p>

英偉達

阿里巴巴-W

阿里巴巴

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

<p>Culper Research 發佈了一份關於英偉達（NVDA）的空頭報告，聲稱該公司在中國的曝光度被嚴重低估。儘管英偉達聲稱由於美國出口限制，其在中國的業務已降至零，但 Culper 認為，數十億美元的 GPU 仍通過中介流入中國。報告強調了與阿里巴巴 allegedly 相關的新加坡公司 Megaspeed，作為這一轉移的關鍵參與者。Culper 警告稱，英偉達在中國的市場份額可能會下降，預測需求將大幅減少，股票面臨脆弱性</p>

<p>Culper Research has released a new report announcing a short position in Nvidia (NVDA) stock. The firm argued that Nvidia's real China exposure is much larger than what the company has claimed publicly. Nvidia said its China compute business fell to &#34;zero&#34; after U.S. export restrictions in April 2025. But Culper claims the opposite, saying billions of dollars in GPUs still moved into China through middlemen.</p>
<div class="lb-trans"><p>Culper Research 發佈了一份新報告，宣佈對英偉達 (NVDA) 股票的空頭頭寸。該公司認為，英偉達在中國的實際曝光遠大於公司公開聲稱的。英偉達表示，其中國計算業務在 2025 年 4 月美國出口限制後降至 “零”。但 Culper 聲稱相反，稱數十億美元的 GPU 仍通過中介流入中國。</p>
</div><h3>Claim 55% Off TipRanks</h3>
<div class="lb-trans"><h3>在 TipRanks 上聲明 55% 的折扣</h3>
</div><p>Trade NVDA with leverage</p>
<div class="lb-trans"><p>以槓桿交易 NVDA</p>
</div><p>According to the report, &#34;over 20% of Nvidia's FY 2026 compute revenues remained driven by China,&#34; aided by illegal diversion and Southeast Asian pass‑through entities.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據報告，“超過 20% 的英偉達 2026 財年的計算收入仍然來自中國”，這得益於非法轉移和東南亞的中介實體。</p>
</div><h2><strong>Megaspeed at the Center of Culper's Claims</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Culper 聲明的核心：Megaspeed</strong></h2>
</div><p>Culper's report focuses on Megaspeed, a Singapore cloud firm that Nvidia has publicly defended. Culper claims Megaspeed was secretly backed by Alibaba (BABA) through shell companies and moved billions of dollars of Nvidia‑powered servers into China.</p>
<div class="lb-trans"><p>Culper 的報告聚焦於 Megaspeed，這是一家新加坡雲計算公司，英偉達對此進行了公開辯護。Culper 聲稱 Megaspeed 是通過空殼公司秘密獲得阿里巴巴 (BABA) 的支持，並將數十億美元的英偉達服務器轉移到中國。</p>
</div><p>The report pointed to filings showing Megaspeed's balance sheet jumping from $33 million to $3 billion in one year, driven by $2.9 billion in &#34;refundable deposits.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，Megaspeed 的資產負債表在一年內從 3300 萬美元躍升至 30 億美元，這得益於 29 億美元的 “可退還押金”。</p>
</div><p>Culper also pointed to trade records showing that Megaspeed's Malaysia unit, Speedmatrix, brought in $4.6 billion in servers from December 2024 to January 2026. About $4 billion of that came from Aivres Systems, an Nvidia OEM partner once linked to China's Inspur Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>Culper 還指出貿易記錄顯示，Megaspeed 的馬來西亞子公司 Speedmatrix 從 2024 年 12 月到 2026 年 1 月引進了 46 億美元的服務器。其中約 40 億美元來自曾與中國浪潮集團關聯的英偉達 OEM 合作伙伴 Aivres Systems。</p>
</div><h2><strong>Culper Warns China Is Cutting Nvidia Out</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>Culper 警告中國正在排擠英偉達</strong></h2>
</div><p>Culper said the real risk now is that China is actually cutting Nvidia out, pointing to new rules that block foreign AI chips and to much smaller orders in early 2026. One China tech executive told the firm, &#34;There are very few orders in China … Nvidia's market share in China will decline this year.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Culper 表示，現在真正的風險是中國實際上正在排擠英偉達，指出新的規則阻止外國 AI 芯片，以及在 2026 年初的訂單大幅減少。一位中國科技高管告訴該公司，“中國的訂單非常少……英偉達在中國的市場份額今年將下降。”</p>
</div><p>Culper concluded that Nvidia faces a &#34;massive air gap&#34; in forward estimates and that the stock is vulnerable as China's demand truly collapses for the first time.</p>
<div class="lb-trans"><p>Culper 認為，英偉達面臨着前景估計的 “巨大空白”，隨着中國需求首次真正崩潰，股票將面臨脆弱。</p>
</div><h2><strong>What Is the Prediction for NVDA Stock?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>NVDA 股票的預測是什麼？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, NVDA stock has a Strong Buy consensus rating based on 40 Buys, one Hold, and one Sell assigned in the last three months. At $277.23, the average Nvidia stock price target implies a 22.76% upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向華爾街，NVDA 股票在過去三個月內獲得了 40 個買入、1 個持有和 1 個賣出的強烈買入共識評級。以 277.23 美元的價格，英偉達股票的平均目標價暗示有 22.76% 的上漲潛力。</p>
</div>

Nvidia Hit by New Short Report, Culper Cites a "Significant China Problem"

- Culper Research 指出 Nvidia 的中國業務受到更大影響，遠超公司公開聲明。  
- 該報告稱，Nvidia 有 20% 的 FY 2026 收入仍來自中國，存在非法轉運行為。  
- Culper 警告稱，中國減少對 Nvidia 的需求，可能導致其市場份額下降。

Tip Ranks

浪潮信息

NVIDIA Corporation

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

英偉達受到新的做空報告衝擊，Culper 指出其存在 “顯著的中國問題”