Birchtech 2026 年第一季度財報電話會議實錄

在週三，Birchtech（TSX: BCHT）在其財報電話會議上討論了 2026 年第一季度的財務結果。完整的會議記錄如下。 本次會議記錄由 Benzinga APIs 提供。要實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。 觀看網絡直播請訪問 https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1761146tp_key=1b46e148b3 摘要 Birchtech 完成了在紐約證券交易所美國市場的上市，籌集了約 1640 萬美元的總收入，顯著增強了公司的資產負債表。 公司報告 2026 年第一季度收入為 420 萬美元，同比增長 32%，主要得益於空氣和水處理領域的增長。 Birchtech 正在積極追討 7800 萬美元的專利侵權判決，儘管被告提出上訴，公司仍在持續努力執行該判決。 在空氣業務方面，公司正在將公用事業從許可方轉變為長期產品供應客户，預計活性炭銷售將實現增長。 水業務方面，新項目和產品線的推出帶來了動力，旨在進入再生市場，並通過與工程公司的合作進行擴展。 Birchtech 計劃利用空氣部門的現金流來資助水業務的擴展，並預計水處理服務將實現顯著增長。 公司引入了新的首席財務官 Michael Mioska，他在資本市場和併購方面擁有豐富的經驗，以支持未來的增長計劃。 完整會議記錄 主持人 下午好，女士們、先生們。感謝您耐心等待。歡迎參加 Birch Tech 2026 年第一季度財報電話會議。在今天的演示中，所有參與者將處於僅聽模式。演示結束後，會議將開放給撥入的參與者提問。本次會議於 2026 年 5 月 13 日星期三錄製，伴隨本次電話會議的財報新聞稿在今天市場收盤後發佈。今天的電話會議上有 BirchTech 的總裁兼首席執行官 Richard McPherson 和首席財務官 Michael Mioska。在開始之前，我將閲讀關於前瞻性聲明的免責聲明。本次電話會議可能包含除歷史信息外，根據 1995 年美國私人證券訴訟改革法案的安全港條款或適用的加拿大證券法關於 Birchtech 的前瞻性聲明。前瞻性聲明包括但不限於表達公司意圖、信念、期望、戰略、預測或與其未來收益、活動、事件或條件相關的任何其他聲明。這些聲明基於當前的期望、估計和對公司業務的預測，部分基於管理層做出的假設。這些聲明並不保證未來的表現，並涉及難以預測的風險、不確定性和假設。因此，實際結果和結果可能會與前瞻性聲明中表達或預測的內容有實質性差異，原因涉及 Birch Tech 定期向美國證券交易委員會或加拿大證券監管機構提交的文件中不時討論的眾多因素。此外，這些聲明可能會受到超出公司控制的因素相關的風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與前瞻性聲明中的內容有實質性差異。在今天的電話會議中，公司將討論調整後的息税折舊攤銷前利潤（Adjusted EBITDA），這是一項非 GAAP 財務指標。調整後的 EBITDA 作為公司業績的補充指標，排除了公司認為不反映核心運營的某些項目。這些非 GAAP 指標不應單獨考慮或作為 GAAP 財務信息的替代。此外，公司對這些指標的定義可能與其他公司使用的定義不同，使得跨組織的比較變得困難。最後，本次電話會議包含反映管理層最佳分析的時間敏感信息，僅限於本次電話會議的日期和時間。公司不承擔任何公開更新或修訂任何前瞻性聲明的義務，以反映本次電話會議日期後發生的未來事件、信息或情況。此時，我將把電話會議交給總裁兼首席執行官 Richard McPherson。Richard，您有發言權。 Richard McPherson（總裁兼首席執行官） 謝謝您，運營商，大家下午好。歡迎參加我們 2026 年第一季度財務業績電話會議。我想先談談在第一季度重塑公司軌跡的一些里程碑。2026 年 2 月，我們成功在紐約證券交易所美國市場上市，並進行了同步的公開募股，籌集了約 1640 萬美元的總毛收入，包括承銷商超額配售選擇權的部分行使。這次融資，加上高級交易所上市，實質上增強了我們的資產負債表，並在 Birchtech 成長的關鍵時刻擴大了我們的投資者基礎。現在，在法律方面，在第一季度，我們推進了對 2025 年 12 月特拉華州地區法院裁定的約 7800 萬美元最終專利侵權判決的執行。2026 年 2 月 2 日，在 30 天自動中止期結束後，我們向 CEHRT 被告提交了正式的付款請求。判決後的利息將持續累積，直到判決得到支付。被告已提交上訴通知，但尚未交納保證金，我們正在積極追求我們的執行選項，包括資產發現、扣押、留置權、工資扣押和必要時的追索。自 2019 年啓動我們的 OIP 執行策略以來，已收到約 3700 萬美元的許可費用和和解款項，我們有潛力將其他先前的侵權者轉變為長期商業合作伙伴。現在轉向運營，我們的業務在第一季度實現了約 420 萬美元的收入，毛利率約為 33%。這得益於我們不斷擴大的許可公用事業基礎和日益增長的產品供應關係。美國煤炭市場已經穩定，近期聯邦對繼續運營煤電廠的支持進一步增強了對我們專利 SEA 平台等經過驗證的排放控制解決方案的需求。我們相信這為我們核心的空氣質量業務創造了更長的運營空間。現在讓我進一步介紹我們的空氣業務。我們的 SEA 平台仍然是公司的傳統基石，本季度的業績突顯了該業務的韌性。正在演變的是收入本身的性質。隨着已經根據 Birchtech 協議獲得許可的公用事業的現有供應安排結束，我們的重點轉向將它們轉變為持續的產品供應客户，因為它們將我們的吸附劑配方納入日常運營，並意識到我們應用專業知識的好處。第一季度的空氣收入總計約為 350 萬美元，主要來自產品供應。重要的是，我們繼續看到公用事業與我們的互動方式發生變化，我們的目標是讓那些最初作為執行目標的被許可方現在能夠直接購買活性炭，並且我們預計隨着未來幾年電力需求的增加，供應轉化的管道將繼續增長。從法律解決到商業夥伴關係的轉變是我們在六年前開始的專利執行工作中核心的目標。在過去的 12 個月中，我們簽署了一系列額外的許可協議，使我們越來越接近獲得許可的煤電公用事業的臨界質量。每一項新協議都重申了我們 SEA 過程的獨特性。隨着被許可方將我們的吸附劑配方納入日常運營，我們預計活性炭銷售將佔總收入的越來越大份額，收入結構的變化將轉化為有意義的年增長。如前所述，7800 萬美元的最終判決是多年專利執行活動的回報。雖然被告已提出上訴，但我們對裁決的強度和支持它的嚴格司法審查仍然充滿信心。執行和收款活動現在正在積極進行。在我們空氣業務的宏觀層面，美國煤電發電保持穩定，能源結構越來越重視電網可靠性和國內燃料安全。聯邦政策繼續支持延長煤電廠的有效使用壽命，這反過來又支撐了對汞排放控制的持續需求。我們的 SEA 技術被全球公認為捕獲汞排放的最有效解決方案，使我們成為致力於運營更清潔基荷電力的公用事業不可或缺的合作伙伴。鑑於美國每單位煤電發電的汞排放量是全球最低的，我們為自己在美國清潔煤故事中的角色感到自豪，並打算在煤電仍然在電網中存在的情況下繼續發揮這一角色。現在，對於 2026 年，空氣部門的路線圖集中在三個目標上。我們將繼續將未獲得許可的技術用户轉變為被許可方和長期供應客户。在嚴格維護我們的專利組合的同時，我們將擴大在不斷增長的被許可公用事業名單中的活性炭銷售，並將這一成熟高利潤領域產生的現金流重新投入到水業務的擴展中。簡單來説，空氣部門作為一個自我融資的增長引擎，既產生資本又建立市場信譽，使我們能夠在水業務上進行積極投資，同時繼續為股東創造價值。説到水，讓我現在轉向水業務，勢頭持續增強。在第一季度，我們從實驗室驗證轉向實際商業活動。在過去的一年中，在第一季度，我們大幅擴展了這一活動，預訂了額外的收入，增加了新項目，並推出了新產品線。通過與土木和環境顧問的合作，我們進一步擴大了我們的全國足跡。CEC 是一家在全國運營超過 30 個辦公室、約 1600 名專業人員的國家工程公司。在該安排下，我們在北達科他州格蘭德福克斯的分析設計中心進行快速小規模柱測試，使我們的測試和分析能力可供 CEC 在全國服務的數百個水公用事業客户使用。這個單一關係有效地創造了未來系統設計和介質供應的下游管道，而不需要 Birchtech 建立專門的全國銷售團隊。我們正在努力通過與其他領先的環境顧問和工程公司建立合作關係來複制這種方法。作為背景，RSSCT 在壓縮時間內重現全規模過濾器的性能，為公用事業提供了一種快速且具有成本效益的方式來評估替代碳介質選項和 PFAS 去除策略。目前在美國運營的獨立 RSSCT 實驗室非常少，但市場對這種更小規模測試的需求巨大，以確保適當的介質選擇用於去除污染物。我們在提供 RSSCT 的少數實驗室中的關鍵差異在於測試時間和專家分析。我們的分析設計中心由於持續取樣技術，完成 RSSCT 的速度遠快於其他實驗室。更重要的是，我們在活性炭方面的獨特經驗，加上 Nicholas Lent 博士在 PFAS 去除方面的專業知識，使我們能夠對 RSSCT 結果進行全面的專家分析，從而為公用事業提供高度準確的介質推薦。與其他實驗室相比，我們的專家分析和與公用事業及工程公司的合作方法提供了更具成本效益的污染物去除解決方案。我們期待通過這個新的創新設計中心和我們合作設計中心專注於分析和碳開發的數據驅動方法在水行業獲得更多的關注。今年 1 月，我們展示了熱再生顆粒活性炭在 PFAS 去除方面的表現與原炭相當，這是我們碳再生計劃的突破，可能會顯著降低公用事業的生命週期成本。轉向 2026 年 3 月，我們推出了 SEA IX 核級離子交換樹脂產品線，目標是估計 220 億美元的市場，服務於核電、煤電公用事業和市政水處理。我們開局非常強勁，迄今已收到約 100 萬美元的採購訂單，其中包括今年 3 月來自一家大型煤電廠的 40 萬美元訂單。隨着供應的進行，Birchtech 的水平台現在涵蓋了廣泛的介質供應和相關服務。我們的設計中心、RSSCT 測試和分析以及碳再生共同形成了一個在 12 個月前不存在的綜合產品。我們進入市場的方法與競爭對手完全不同。我們與 CEC 等工程公司以及公用事業緊密合作，全面整合適當設備、介質和其他附屬服務的採購。這種合作方法將為水公用事業提供一種經濟高效的清潔水解決方案，並確保 Birchtech 在繼續建立客户和戰略關係時保持強大的市場地位。我們的設計中心仍然是我們數據優先進入水處理的基石，與公用事業和工程公司的實驗室規模合作管道持續擴大。我們正在與一家領先的國家工程公司進行一項資助研究項目，領導熱 GAC 再生的基準和試點規模測試，重點關注含 PFAS 的飲用水殘留物，並最近完成了與第二家大型工程公司和一家大型公用事業的多階段項目的開幕階段，集中於碳再生和多污染物介質選擇。同時，我們正在為一系列額外的公用事業進行水分析、廢棄碳評估和 RSSCT 測試。這些合作為實質性的再生合作伙伴關係奠定了基礎，並直接進入我們的水處理服務渠道。現在，從這裏開始的故事是轉化和規模，將這些早期的合作轉變為持續的服務和產品收入，推進我們第一個專用 GAC 再生設施的建設，並繼續擴大我們的水管道。隨着 PFAS 監管壓力的加大，公用事業積極尋找具有成本效益的解決方案，Rustack 在滿足這一需求方面處於良好位置，提供一整套水淨化技術，補充我們已建立的空氣業務，並開啓第二個可觀的收入來源。在我們繼續進行並將電話交給 Mike 之前，我想介紹我們的新首席財務官 Michael Myoska，他上週全職加入我們。Mike 是一名註冊專業會計師，在美國和加拿大擁有超過 20 年的會計、審計、併購和財務報告經驗，自 2023 年以來一直與 BirchTech 財務部門緊密合作，擔任獨立顧問。這種對我們業務的深刻了解使得過渡異常順利，他帶來了支持我們下一個增長階段所需的技術專長、資本市場，尤其是併購紀律和報告經驗。我還想借此機會感謝 Fiona Fitzmaurice 作為我們的部分首席財務官所做的奉獻，包括她在我們上市紐約證券交易所美國市場過程中的貢獻。至此，我現在想把電話交給 Mike，讓他介紹 2026 年第一季度的一些關鍵財務細節。 邁克爾·米奧斯卡（首席財務官） 謝謝你，瑞克，大家下午好。我很高興能以首席財務官的身份參加我的第一次 Birchtech 財報電話會議。我將簡要回顧 2026 年第一季度的財務結果。有關我們財務結果的詳細信息，請查看我們在 2026 年第一季度的監管文件。2026 年第一季度的收入同比增長 32%，達到 420 萬美元，而去年同期為 320 萬美元。收入增長主要是由於水處理領域的增長以及我們空氣業務收入的增加。這一增長部分被許可收入的減少所抵消，因為公司在 2025 年第一季度簽訂了一項許可協議，收取了一次性預付許可費，因此沒有可比的收入。在 2026 年第一季度，毛利潤總計 140 萬美元，而去年同期為 120 萬美元。毛利率的提高主要歸因於收入的增加，部分被高毛利許可收入的減少所抵消。2026 年第一季度的銷售、一般和行政費用減少至 200 萬美元，而去年同期為 220 萬美元。費用的減少主要是由於該期間法律費用的降低。2026 年第一季度的研發費用總計 60 萬美元，而去年同期為 40 萬美元。研發費用與利用新吸附劑技術開發水處理產品的研究相關。2026 年第一季度的淨虧損總計 130 萬美元，或每股基本和稀釋收益 0.06 美元，而比較期為 170 萬美元，或每股基本和稀釋收益 0.09 美元。調整後的 EBITDA 虧損（非 GAAP 指標）在 2026 年第一季度總計 100 萬美元，而 2025 年第一季度為 120 萬美元。截至 2026 年 3 月 31 日，現金總計 1470 萬美元，無債務，而截至 2025 年 12 月 31 日為 220 萬美元。現金的增加反映了 2026 年 2 月完成的 1640 萬美元資本募集，同時公司在紐約證券交易所美國市場上市。這是我準備的發言內容。現在，在我們開始問答環節之前，我想把電話交回給瑞克，讓他做一些結束語。 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 謝謝你，邁克。總結一下，第一季度直接建立在我們 2025 年的基礎上，我們完成了紐約證券交易所美國市場的上市，募集了 1640 萬美元，開始收回我們大約 7800 萬美元的判決，推出了我們的新 SEA IX 技術，獲得了約 100 萬美元的初始訂單，並在季度結束後增加了新的水解決方案獎項。我們歡迎邁克爾·米奧斯卡作為我們的新首席財務官。我們 2026 年剩餘時間的計劃很簡單。收回判決，轉化更多的許可公用事業為持續的產品供應，並推進我們首個計劃中的碳再生設施的採購協議。我非常期待在不久的將來向市場帶來相關消息。我們以強勢的姿態進入 2026 年剩餘時間，我對這個團隊抓住前方機會的能力充滿信心。請開始提問。 操作員 謝謝。我們現在將進行問答環節。如果您想提問，請在電話鍵盤上按星號 1。確認音將表示您的線路已進入提問隊列。如果您想將問題從隊列中移除，請按星號 2。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要在按星號鍵之前先拿起聽筒。我們的第一個問題來自 Lake Street Capital 的羅布·布朗。 羅布·布朗（股票分析師） 下午好。恭喜你們取得的所有進展，歡迎邁克擔任新職位。第一個問題是關於空氣業務方面的。你們正在努力轉化客户。關於尚未簽署的供應協議的客户管道情況如何？你們如何看待空氣業務的增長？ 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 好的，羅布，謝謝你的提問，也感謝你今天的到來。空氣業務實際上進展順利。去年第一季度有超過 100 萬美元的許可協議，而我們今年第一季度的產品供應比去年第一季度多出 100 萬美元。因此，我們在空氣業務方面實際上實現了顯著增長。我預計這種增長將持續下去。所以我認為在 2026 年會繼續增長。唯一的定性因素是我們不知道新許可方的合同何時到期。我們要等到他們發佈招標書才會知道。因此很難準確預測。但第一季度的表現非常穩健，我預計今年剩餘時間也會帶來額外的收入。 羅布·布朗（股票分析師） 好的，謝謝。那麼關於判決的收回工作，我認為時間已經過去了。我想你説過 30 天的期限已經過去，收回工作正在加速。你如何看待這些收回工作的節奏？這是否會促進判決的收回？ 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 當然。這不是我可以具體評論的事情，但我可以説我們已經聘請了額外的收回專家，他們現在正在與被告進行接觸。因此，我預計隨着時間的推移，我們將在案件的這一方面看到一些進展。我們對自己的立場非常有信心，我認為新團隊的策略和努力將在今年帶來良好的收益。 羅布·布朗（股票分析師） 好的。然後轉到水務方面。很高興看到那裏的收入活動持續進行。我認為你提到了再生設施的銷售協議，這正在進行中。你能告訴我們在這個流程中你們的進展如何，以及在 2026 年啓動這些設施的潛力嗎？ 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 是的。在接下來的一個月左右，我們將向市場發佈更多相關消息。我們目前正在處理至少三個重要的公用事業機會。我會在這些信息變得更加標準化和可報告時開始分享。同時，邁克的加入為收購提供了很多幫助。他在這方面有豐富的經驗，我們正在關注幾個正在進行的機會。我希望在接下來的一個月或兩個月內也能帶來一些相關消息。但我們對這一方面的進展感到非常滿意，並且非常期待今年在我們的再生業務中有實質性的參與。 羅伯·布朗（股票分析師） 很好，非常好。最後一個問題，關於整體活性炭市場，隨着你們進入 2017 年，我認為有一個 PFAS 報告要求即將到來，你們看到的需求環境是什麼樣的？在 2026 年後期又是如何變化的？ 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 我們看到的主要情況，正如我們所預期的，是測試和分析的顯著增加，試圖弄清楚他們需要做什麼以應對 PFAS 法規。這對我們現在非常有利。我們的實驗室工作和設計中心現在的工作強度比六個月前大得多。我預計這種增長將持續下去。我非常期待我們公司的研發部門今年將獨立成為一個盈利中心。因此，我認為我們通過數據優先的方法進入水務業務是正確的決定。我們已經注意到，我們將參加即將舉行的多個水務會議。每次參加會議後，我們都會獲得一些新的潛在客户和實際客户。因此，這部分業務正在良好發展，併為我們打開了大門，讓我們能夠成為最終解決方案的一部分，這也是我們長期以來真正的商業價值所在，尤其是在我們的再生業務方面，這是我們與合作的工程公司共同實施的策略的一部分。 羅伯·布朗（股票分析師） 好的，我把時間交給你。謝謝。 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 謝謝。 操作員 現在我們的問答環節結束。我想把時間交還給理查德·麥克弗森進行總結髮言。 理查德·麥克弗森（總裁兼首席執行官） 再次感謝大家參加今天的財報電話會議。我們的投資者關係公司 MZ Group 仍然可以協助您處理任何後續問題。我們期待在為我們的股東創造價值並推進我們在專業活性炭領域的領導願景方面分享未來的更新，提供更經濟的清潔空氣和水，特別是為小型社區的公用事業，並確保更有效地去除我們環境中的許多有害毒素。謝謝。 操作員 感謝您的參與。今天的電話會議到此結束。您可以斷開連接，祝您有美好的一天。 免責聲明： 本文稿僅供信息參考。儘管我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，可能會隨時更改，恕不另行通知。