Aeluma 2026 年第三季度財報電話會議實錄

Aeluma（纳斯达克：ALMU）于周三举行了第三季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 此内容由 Benzinga APIs 提供。有关全面的财务数据和记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 访问完整电话会议记录请点击 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=a5tAb4Gd 摘要 Aeluma 报告称 2026 财年第三季度收入为 120 万美元，较去年和上一季度的 130 万美元略有下降，主要受到政府研发合同的影响。 该公司专注于 AI 数据通信市场，利用其非铟磷化物基板技术来应对供应链限制并提供成本优势。 由于政府合同执行的延迟，全年收入指导范围缩小至 420 万美元至 460 万美元，但预计这些合同将对未来收入产生贡献。 Aeluma 正在经历客户参与度的增加，目前有超过 30 个活跃项目，特别是在 AI 数据通信和移动领域，并旨在抓住高增长机会。 该公司强调了战略合作伙伴关系，包括与 Tower Semiconductor 和住友化学先进技术的合作，以扩大大规模市场的制造能力。 完整记录 操作员 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加 Aeluma 2026 财年第三季度财报电话会议。此时所有参与者均为静音模式。在发言者的演讲结束后，将进行问答环节。请注意，今天的电话会议正在录音。现在，我将会议交给 Aeluma 投资者关系的 Alex Vialta，请开始。 Alex Vialta（投资者关系） 下午好，欢迎参加 Aeluma 2026 财年第三季度财报电话会议。我今天与创始人兼首席执行官 Jonathan Klamkin 博士和首席财务官 Christopher Stewart 一起出席。今天的讨论和对问题的回答可能包括前瞻性声明，这些声明受到各种风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与这些声明有重大差异。这些风险和不确定性在今天发布的财报新闻稿中有详细说明，以及提交给美国证券交易委员会的报告。这些报告以及今天的财报发布可以在我们网站的投资者部分找到。Aeluma 不承担更新或修订任何前瞻性声明以反映本次电话会议日期后可能出现的事件或情况的义务。在讨论过程中，公司将提及非 GAAP 财务指标，包括 EBITDA 和调整后的 EBITDA。非 GAAP 财务指标与最直接可比的 GAAP 指标的对账已包含在我们的财报新闻稿和 SEC 文件中。现在我将会议交给 Aeluma 的首席执行官 Jonathan Klamkin 博士。 Jonathan Klamkin 感谢 Alex，也感谢大家参加今天的电话会议。今天我将首先回顾一下光纤通信会议（OFC），该会议于今年三月在洛杉矶举行，以及 Illuma 在 AI 数据通信市场的参与如何加速发展。OFC 是首屈一指的光网络和通信会议，今年特别强调了 AI 数据中心的大规模建设。资本支出投资持续激增，这对高性能光子学的互连需求造成了历史性的压力，而供应链并未做好准备。作为回应，Nvidia 对 Lumentum、Coherent 和 Marvell 各进行了 20 亿美元的投资，以确保关键组件的供应，尤其是激光器，并对 Corning 投资 32 亿美元用于组件和封装。主要激光供应商已经售罄。因此，正在进行投资以扩大铟磷化物的生产能力。然而，仍然存在一些主要障碍。首先，增加生产能力可能需要数年时间。其次，尽管正在努力过渡到 6 英寸铟磷化物，但许多人声称这不足以满足市场需求。最后，各种尺寸的铟磷化物基板严重短缺。供应商已经售罄多年，预计短期内仅有有限的产能增加，而地缘政治也增加了不确定性。当我们在 2021 年开始运营时，我们与投资界分享了前瞻性观点。我们指出铟的供应短缺，铟磷化物基板过小、昂贵且脆弱，并且铟磷化物的制造无法扩展到大规模生产。我们建议采取不同的路径来满足数据通信和消费电子产品的未来需求。不要使用铟磷化物基板。将探测器和激光材料放在成本更低、直径更大的基板上，并利用规模效应。微电子制造中的氮化镓（GaN）在硅基上已成为电力电子的主流技术，为什么不朝着铟磷化物在硅基上的方向努力呢？因此，我们埋头于技术的成熟。我们树立了设定并超越里程碑的理念。我们吸引了战略性、政府和商业合作伙伴，并壮大了我们的优秀团队，以继续在 AI、移动、国防、航空航天和其他关键市场中建立影响力。这为我们在最近的 OFC 会议上引起的高度关注奠定了基础。行业迫切需要解决方案来应对短期需求和供应链限制，并推动未来一代集成微系统的发展，例如共同封装光学（CPO）。令人鼓舞的是，行业正在进行长期思考。他们正在采取措施来满足短期需求，同时也预见到巨大的未来增长机会。对每通道 200G 收发器的需求不断增长，以及向每通道 400G 的过渡，为 Aeluma 的高速氮化镓光电二极管提供了机会。通过不使用铟磷化物基板，我们可以克服供应限制并在成本上获胜。所谓的慢宽架构由微型 LED、微型像素和其他技术驱动，需要新的高速光电二极管阵列格式。Illuma 一直在为国防客户开发这种非铟磷化物基板上的光电二极管，预期该技术在商业市场的双重应用。现在，收发器的高功率激光器在商业应用中成为瓶颈。客户希望获得更高的功率和更好的可靠性，以满足数据中心的严格要求。激光器在高功率和高温下出现故障。量子点激光器的兴趣激增，因为它们有潜力改善功率处理、提高可靠性并消除光隔离器。Aeluma 是第一家提供 MOCVD 量子点激光器的公司，与其他公司使用的 MBE 技术相比，MOCVD 的产量更高，是大规模生产的行业标准。例如，MOCVD 专门用于大规模 VCSEL 制造，以实现手机的面部识别。考虑到供应链中的所有动态因素，一个常见的问题是 Aeluma 在生态系统中的位置。我们位于半导体材料、光子组件设计和制造的交汇点，这是一个稀有且战略性的地位。我们的专有平台结合了化合物半导体的性能与可扩展的微电子制造。我们可以以大规模生产光子产品，采用外包供应链，或者与拥有自己制造基础设施的客户合作。对于移动等大型市场，我们可能会将我们的知识产权许可作为市场进入策略。请允许我详细介绍推动我们目标市场的顺风因素，如幻灯片 2 所示。AI 基础设施和数据中心，AI 正在推动数据中心的大规模建设。正如我们在上次电话会议中提到的，前四大超大规模云服务商在 2025 年投资超过 3000 亿美元用于数据中心资本支出。这个数字将在 2026 年接近 7000 亿，并预计在 2029 年超过 1 万亿。光网络将占这项投资的约 15%。这是光子学的巨大机会，并推动了这一领域的广泛活动。虽然光子组件在 1990 年代为电信网络开发以连接人们，但今天它们需要用于 AI 以大规模连接机器。这个市场正在推动 Illuma 的光子产品路线图向前发展。客户正在考虑我们的技术来填补当前的供应缺口，并寻求长期增长机会。这为我们提供了理想的短期收入路径，以推动生产提升和资格计划，并发展长期战略合作伙伴机会。对于光子学行业来说，这是一个令人兴奋的时刻，因为更高的性能要求正在加速创新。现有技术正在被推向极限，新的技术正在被评估以供采用。各种形状和尺寸的光子组件在数据中心中都需要用于慢宽和快窄的收发器格式。许多这些组件传统上依赖于铟磷化物技术，而这已成为一个关键瓶颈。Aeluma 的产品在幻灯片 3 中展示，采用非铟磷化物基板制造。对于慢宽应用，考虑的发射侧候选者包括微型 LED、微型 VCSEL 和硅微环调制器。Aeluma 的非铟磷化物高速氮化镓光电二极管阵列与这些发射器技术相比，适用于快速窄发射器，铟磷化物 EML 正在被推向每通道 400G 的性能，薄膜锂铌酸调制器和硅 MOX 调制器也是如此。Aeluma 的非铟磷化物高速氮化镓光电二极管也可以与这些发射器技术配对，用于硅光子 CPO 收发器。铟磷化物激光器由于供应限制、性能要求和封装复杂性而成为瓶颈。替代的砷化镓量子点激光器正在被考虑以应对这些挑战。Illuma 的 MOCVD 量子点激光器提供高功率处理能力、可扩展性和更好的可靠性的潜力。随着客户继续评估我们的光电二极管和激光技术以满足 AI 数据中心的需求，并在这个高度活跃的市场中导航，我们对我们的制造方法和市场进入策略的信心不断增强。移动和消费电子，移动 OEM 正在准备采用短波红外（SWIR）用于图像传感器和智能手机。SWIR 传感器提高了眼睛安全性，实现了高分辨率成像，并可以放置在 OLED 显示屏后面，从而保留重要的屏幕空间。InGaAs 是 SWIR 的黄金标准，但它是在铟磷化物基板上制造的，因此成本高且无法扩展。替代的 SWIR 技术经过评估，但在 Illuma 的早期历史中表现不佳。我们解释说，广泛市场采用的成功方法是将最佳的 SWIR 材料与可扩展的制造相结合。我们在非铟磷化物基板上的 InGaAs 光电二极管阵列经过优化以实现性能和规模，并在关键技术指标（如暗电流和灵敏度）上表现出色。我们已在整个供应链中与 OEM、一级和二级供应商合作，以执行我们的轻资本模型。我们与成熟的制造商合作，在适当的情况下，我们可以为这一高容量应用许可我们的技术。尽管资格认证和生产需要多年的努力，但我们在这一目标市场的参与正在稳步推进，经过评估和可行性研究。同时，我们继续与代工合作伙伴共同推进我们的技术。这个市场的规模巨大，将推动硅基板尺寸的增长。这是 Aeluma 的一个令人兴奋的增长机会，我们正在仔细定位我们的公司和技术，以利用国防和航空航天市场。Aeluma 的技术确实具有双重用途。它是为国防系统的严格要求而设计的高性能技术，同时也适用于商业市场。我们成功吸引了来自政府机构的战略性非稀释资金用于开发。这些项目被用来成熟我们的技术，并与政府主要承包商、私人国防科技公司和商业客户建立联系。在几个案例中，这些合同已进展到后期阶段，专注于技术转型，这将使国防和商业部门受益。我们最近宣布了新合同，以推进量子点激光器和量子非线性材料的开发，并与 Tower Semiconductor 和住友化学先进技术公司建立了合作关系。我们在 26 财年的战略优先事项之一是赢得 3 到 7 个新的开发合同，以获得非稀释资金用于研发和合作伙伴机会的增长。我们已经实现了这一目标，目前已获得六个合同，总价值超过 500 万美元。供应链和扩展，我们与制造工厂、材料公司、集成和封装合作伙伴合作已有数年。一个颠覆性半导体公司的供应链是专有信息，例如在公共领域。今年早些时候，Quantum Co. IonQ 宣布其收购 SkyWater 的意图，SkyWater 是一家纯粹的美国半导体代工厂。IonQ 可能已经与 SkyWater 作为代工合作伙伴合作，但我认为在收购公告之前并未披露这一信息。Aeluma 与多个供应链合作伙伴合作。这些包括制造工厂，其中一些是化合物半导体工厂，其他是硅工厂。有些能够进行 100 毫米晶圆制造，有些能够进行 200 毫米，有些则能够进行 300 毫米。对于我们的许多目标市场，150 毫米晶圆已经足够。尽管如此，Illuma 在这个尺寸上使用非铟磷化物基板提供了扩展的路径，以满足需求，同时克服供应链限制并在成本上获胜。Illuma 在内部生产起始晶圆，但也与住友化学先进技术公司等合作伙伴合作，以便为下一代数据通信微系统的扩展提供支持，同时在硅上进行量子集成也是可取的。这就是与 Tower Semiconductor 等代工厂建立合作关系的关键所在。最后，对于大规模消费市场，200 毫米甚至 300 毫米的硅制造是可以预见的。总之，我们一直在与各种供应链合作伙伴进行战略合作，以将技术与市场机会和制造方法相匹配，同时提高制造准备度，以确保我们能够与市场采用时间表相交叉，以支持我们的战略优先事项，包括运营和市场进入执行。我们的团队也在不断扩展。3 月初，我们欢迎 Dr. Christiane Poblenz 担任材料运营副总裁。Christiane 拥有 25 年的经验，专注于为消费市场商业化半导体晶圆和激光产品，包括下一代显示器和汽车。她现在负责扩大 Illuma 大直径外延晶圆的生产规模并扩展运营。我们还最近欢迎 Dr. Willy Rakmati 担任战略合作伙伴和生态系统副总裁。Willy 曾是英特尔的技术和战略领导者，推动产品路线图、知识产权开发、战略投资和生态系统合作伙伴关系。在 Illuma，Willy 将领导代工和生态系统合作伙伴关系、客户工程和技术商业化战略。最后，关于商业管道和商业销售，展望未来，我们的热情持续增长。我们描述了在 AI、数据通信、移动和消费、国防和航空航天领域的丰富活动。来自潜在量子客户的参与也显著增加。总体而言，我们的参与质量和精准度有所提高，这推动了我们的产品路线图执行和与战略合作伙伴的讨论。我们正在优先考虑最具影响力和明确的机会，同时对产品进行资格认证，以满足行业标准和客户规格。看到 Illuma 的愿景逐渐成形，朝着广泛商业化迈进，令人倍感振奋。现在我将把电话交给我们的首席财务官 Chris Stewart，讨论财务情况。 克里斯·斯图尔特 谢谢你，乔纳森。接下来我们来看一下财年的第三季度财务结果。收入为 120 万美元，而去年第三季度为 130 万美元，2026 财年第二季度也为 130 万美元。政府研发合同是本季度的主要收入来源，并继续为我们提供非稀释资本，以推动我们的技术进步和扩大战略关系。财年第三季度的 GAAP 净亏损为 180 万美元，或每股基本和稀释收益 0.10 美元，而去年同期净收入为 150 万美元，或每股 0.12 美元，上一季度净亏损为 190 万美元，或每股 0.11 美元。本季度的非 GAAP 净亏损为 70.1 万美元，或每股 4 美分，而去年第三季度则持平，上一季度亏损为 79.7 万美元，同样为每股 4 美分。GAAP 净收入的同比变化主要是由于我们在 2025 年第三季度记录的一次性 230 万美元的衍生负债公允价值收益。员工相关成本和研发支出同比增加，因为我们增加了关键职位以扩展我们的能力并扩大我们的运营规模。第三季度调整后的 EBITDA 亏损为 91.1 万美元，而去年同期为 109,000 美元的收益，与我们上一季度持平。我们以强劲的资产负债表结束本季度，包括 3780 万美元的现金及现金等价物，并且没有长期债务。现金较 12 月季度结束时减少 79.2 万美元，反映出新员工招聘和研发投资的支出增加。展望未来，我们预计将增加支出，因为我们将继续增加额外资源并增加我们的研发投资，以利用我们商业管道中的机会。3 月份，我们建立了一个市场融资（ATM）设施，以便在市场条件合适时为我们提供筹集资本的灵活性，并在我们认为这符合公司和股东的最佳利益时使用。在建立市场融资（ATM）时，我们没有注册任何额外股份。我们只是将 5000 万美元的现有货架容量分配给市场融资（ATM）。截至目前，我们尚未通过该设施出售任何股份。作为一家早期阶段的成长公司，我们认为拥有市场融资（ATM）是一项谨慎的财务措施，使我们能够为战略增长做好准备，并可以通过反向询问吸引目标机构投资者。我们仍然致力于以有纪律、资本高效的方式运营，同时确保我们有足够的资本来执行为股东创造价值的机会。关于指导，我们正在更新全年收入指导至 420 万美元至 460 万美元，缩小自之前的 400 万至 600 万美元的范围。更新的范围主要是由于几个政府合同执行的延迟以及这些新项目的后续启动。政府停摆和其他因素导致了这些延迟。正如我们所说，我们的政府合同是开发的良好非稀释资金来源，但它们确实带来了一定程度的季度和年度收入不确定性。这些合同使我们的技术开发得以实现，并直接导致了商业化的进展，正如之前的财报电话会议中所分享的。今年我们的重点是商业化我们的技术，以利用几个高增长市场机会，包括人工智能数据通信。因此，未来的任何政府投标将强调后期开发和过渡机会，而不是基础开发和可行性。为了呼应乔纳森的观点，我们对在目标市场上积累的势头以及与客户和供应链合作伙伴取得的进展感到非常兴奋。对 Illumis 技术的兴趣从未如此高涨，我们强大的价值主张正在通过数据中心市场的爆炸性增长得到放大，这突显了传统磷化铟光子学的不足。接下来，我将把电话交回给乔纳森，让他进行结束发言，然后我们将开放电话以供提问。 乔纳森·克拉姆金 谢谢你，克里斯。总结一下，这个季度进一步证明了 Aluma 正在获得牵引力和势头。我们继续执行我们的战略优先事项，加强我们的技术基础，加速我们的市场推广计划，并扩大运营以实现规模。基于 OFC 会议的势头，我们的客户互动正在增强，并推动我们向商业化的过渡。和往常一样，我要感谢我们出色的团队的辛勤工作和奉献，并感谢大家的坚定支持和热情。操作员，现在可以开放电话进行提问。 操作员 谢谢。我们现在将开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号，然后按 1。如果您使用的是免提电话，请在按键之前拿起听筒。如果在任何时候您的问题已被解答，您希望撤回问题，请按星号，然后按 2。此时，我们将稍作停顿以整理我们的提问名单。今天的第一个问题来自克雷格·霍伦的理查德·香农。请继续。 理查德·香农（股票分析师） 好的，谢谢你，Jonathan 和 Christopher。让我问几个问题。Jonathan，你对 AI 数据中心的评论非常有趣。对于你们长期路线图的兴趣我一点也不感到惊讶，但填补短期空白确实很有意思。我想了解一下这方面的动态。你的表述暗示着你们的成熟度已经达到可以在相对短期内看到某种合同和胜利的程度。所以我想了解一下这个结论在多大程度上是公平或正确的。 Jonathan Klamkin 谢谢你的提问，Richard。我认为我们处于一个非常有利的位置，因为这种平衡特别来自于那个市场。正如我提到的，某些组件存在供应限制，现有供应商并没有大规模提供这些组件。你知道，一些激光供应商已经售罄一段时间，铟磷基衬底供应商也已经售罄。因此，这对 Aeluma 来说是一个机会，因为我们可以用我们的非铟磷基衬底技术制造一些传统上由铟磷基衬底提供的组件。因此，我们可以克服短期内的供应链限制，并且可以扩大到更大的产量。这个市场的需求非常强劲，最终我们相信由于较低的衬底技术，我们会在成本上获胜。因此，有机会制造一些已经存在的组件。在某些情况下，行业希望获得更好的性能，比如激光的更大功率。但许多这些组件已经存在，并且已经在可插拔光学模块中部署。只是需要更多的组件，而现在存在供应限制。因此，这对我们来说是一个短期内的好机会。然后简要地说，从长远来看，正如你所知，需要新技术。技术需要在激光的功率处理、调制器和探测器技术的速度等方面被推向极限，在某些情况下，最终客户希望以不同于传统可插拔光学模块的方式打包和集成这些技术。因为对继续建设这些 AI 数据中心有长期承诺，客户对技术开发的投资感兴趣。因此，我认为我们有能力满足一些短期内可能进入可插拔光学模块的组件需求，以及一些长期增长机会，未来的事情将以不同于传统的方式进行。 Richard Shannon (股票分析师) 好的，Jonathan，这很有帮助。谢谢你的观点。我的第二个问题是关于移动领域的。上个季度你提到过，谈话的重点已经从产品导向的问题转向了定价和交付。想听听这方面的更新，但也很想了解一下你在这方面的进展。结合你今天的评论，你提到行业已经基本决定转向 SWIR。我想了解一下你是否对这些转型的具体时间框架有信心。 Jonathan Klamkin 好的，谢谢你的提问。移动机会，众所周知，这是一个非常大的市场机会，行业希望采用 SWIR 已经有一段时间了，几种技术也已经开发出来。传统的 SWIR 技术在气体中已经存在一段时间，但行业也在考虑其他可能支持扩展的技术，比如胶体量子点或锗探测器。从我们客户的直接反馈来看，性能并没有达到预期。它无法与传统的 InGaAs 竞争，也无法与我们在不同类型衬底上制造的 InGaAs 竞争。因此，我可以相对自信地说，行业非常希望采用 InGaAs。这并不意味着移动和消费电子领域不会采用或部署多种技术。但我认为行业相信并理解，InGaAs 提供了最佳性能。那么它能否扩展？我无法对时间表的具体细节发表评论，但市场上确实有活动，最终客户正在 “动员” 供应链，以提出适合这一技术在移动和消费电子领域部署的解决方案。 Richard Shannon (股票分析师) 好的，这很有帮助，Jonathan。谢谢你。我的最后一个简短问题是关于上个月与 Tower 和 Sumitomo 在晶圆制造或晶圆生产和制造方面的合作公告。好奇的是，我们是否可以将这两个特定的合作伙伴视为在某些特定市场与您合作，如果可以的话，能否详细说明一下？谢谢。 Jonathan Klamkin 是的。这也是个很好的问题。谢谢你，Richard。正如我在过去和今天的电话中提到的，我们已经披露了关于这两位合作伙伴的信息。我们与几家代工厂合作了好几年，在某些情况下，我们正在为开发和小批量生产进行较小基板的制造，可能是 100 或 150 毫米的基板尺寸。对于某些市场，150 毫米的基板尺寸可能足够，例如国防、航空航天和人工智能数据通信。在某些情况下，对于非常大批量的市场，转向 200 甚至 300 毫米的基板确实会有很大帮助。最终，某些可能在这些大批量市场中部署的芯片，比如消费电子中的图像传感器，并不是芯片。因此，为满足该市场的需求所需的晶圆数量是巨大的。你可以看到，从 150 毫米转向 200 或甚至 300 毫米的经济效益。因此，这些特定的合作伙伴主要是住友化学先进技术，主要用于晶圆生产。正如你所知，我们在内部生产 EPI 晶圆。我们已经采取了一些措施来增加内部产能，但我们一直说最终我们可能会是无厂房或非常轻的厂房，如果出现需要多个 MOCVD 设备的机会，我们可能不会自己进行资本支出投资。我们不会在加利福尼亚州圣巴巴拉的总部安装几台或十台 MOCVD 系统。我们会与合作伙伴合作，可能会转移技术，利用合作伙伴现场的设备。住友化学先进技术就是一个例子，用于扩大晶圆生产能力。塔半导体，正如你所知，是一家纯代工厂。他们在全球有几家工厂，在加利福尼亚州有一家 200 毫米的工厂。这种代工合作关系实际上使我们能够为多个市场进行制造，包括人工智能数据通信、潜在的移动和消费电子，以及量子和国防。 操作员 下一个问题来自 Freedom Broker 的 Daniel Yermakam。请继续。 Daniel Yermakam（股票分析师） 嘿，大家好，谢谢你们的演示。我第一个问题是关于 2026 财年的指引被缩小了。基本上，这次削减中有多少是由于时间推迟到明年，多少是永久性的？在你们今年签署的六份新合同中，有多少会在第四季度贡献，还是全部都在明年？ Chris Stewart 是的，我会说绝大多数，甚至所有的都是与时间相关的。这与我们与政府合作的许多合同有关，我们已经努力了很长时间，实际上只是完成了合同流程并启动了这些项目，这使我们能够开始工作，显然也开始开具发票。收入在这一年中被推迟了。当然，这意味着这些项目将继续更长时间，我们将在明年看到这些收入。因此，我真的可以说没有任何永久性的损失，这完全是由于在完成这些事情上的延迟。 Jonathan Klamkin 我认为你的另一个问题，Daniel，是关于新合同对第四季度收入的影响有多少。你知道，可能影响不大。如果你查看到目前为止的收入和我们缩小的范围，我们距离财年结束还有一个半月。因此，正如 Chris 提到的，这些合同中的几个工作开始得比较晚，在某些情况下非常近期，在某些情况下甚至还没有开始。因此，这部分收入将被推迟到 2027 财年。 Daniel Yermakam（股票分析师） 是的，谢谢，这很有道理。你提到的第二个问题是，上个季度有超过 20 个活跃的合作项目，你能否提供更多信息，多少已经进入资格认证阶段，以及新的任命对此有何帮助？在接下来的 12 个月内是否会做出任何生产决策？谢谢。 Jonathan Klamkin 谢谢。是的，里面有几个很好的问题，关于客户合作的方面。也许我只想做一个评论。客户合作的数量持续增长。我们提到过 20 个客户合作。我们现在的管道中这个数字可能已经超过 30 个合作。但这并不一定意味着，您知道的，之前提到的 20 个和说的 10 个新合作。实际上可能有超过 15 个新的合作。这意味着一些早期的合作可能被优先考虑其他我们认为非常有前景、高质量并且有明确前景和时间表的合作。而这些新的合作中，许多确实源于 AI Data Con。您问过关于资格的问题。我想说的是，资格有两个方面。一是符合行业标准，二是符合客户特定的规格。我们已经进行了一些内部工作，以符合行业标准，但在客户特定的资格方面，我们尚未获得客户的资格。客户在这个阶段主要在评估性能指标，并提供如果我们与他们进行资格认证时的要求。但正如我在刚才与 Richard 的讨论中提到的，我们正在开发的一些产品满足近期需求。在某些情况下，我们正在构建一些在自然界中存在的组件，其他供应商已经在生产。只是他们无法满足需求。因此，我们主动开始了我们预计将成为某种标准产品的资格认证工作。这需要一点时间，但初步结果看起来非常有希望。至于客户资格，客户可能有不同的要求，这些要求可能与行业标准不完全一致，但我们目前尚未完全获得特定客户的资格。 Daniel Yermakam（股票分析师） 是的，谢谢。非常感谢。我想这就是我这边的问题了。 Jonathan Klamkin 谢谢 Daniel。谢谢你。很高兴再次见到你。 操作员 如果您有问题，请按星号，然后按 1。下一个问题来自 Northland Capital Markets 的 Tim Savageau。请继续。 Tim Savageau（股票分析师） 嘿，下午好。听起来自 OFC 以来发生了很多事情，您似乎提到过几次。您知道，激光器是一个大痛点。我想也许在历史上，您曾描述过 QD 激光器的机会可能稍远。因此，我的问题有两个方面，自 OOC 以来，是否可以安全地说这个机会可能已经提前了？而且根据您对上一个问题的回答，您可能在考虑制造目前短缺的其他类型激光器。这也可以说吗？ Jonathan Klamkin 好问题。谢谢，Tim。我想说量子点激光器的机会可能确实提前了一些，因为在 OFC 会议和 CIS 之前，客户的兴趣确实增长了很多。这有很多原因，我想您已经指出了。对激光器的需求非常大，对激光器的输出功率、功率处理、高温操作等要求严格，这贯穿整个链条。如果您能简化集成和包装，那就更好了。您知道，不仅仅是激光芯片本身重要，还要将光从芯片上提取并确保性能。因此，量子点显示出无隔离包装的潜力。因此，我想说在过去几个月中，行业开始认真评估量子点激光技术。现在我认为他们不会急于采用任何技术。我们听到了很多关于薄膜锂铌酸盐在调制器方面和其他技术的讨论，但对我们来说很明显，AI Datacom 市场打算采用不止一种技术，并且在某些情况下打算为每种技术拥有不止一个供应商。因此，目前我们看到对量子点技术的强烈兴趣。我们与客户分享了越来越多的数据。客户确实希望评估量子点激光技术。这可能需要一点时间，但由于强烈的兴趣，我们至少在内部努力加快量子点激光器的成熟，可能比我们最初打算的要早。我们正在努力解决的其他组件主要是关于光电二极管、高速光电二极管，甚至是需要一些定制的光电二极管阵列，以满足那些慢速和宽带应用。我不能说我们会开始制造传统激光器。我们看到更多的机会是与一些新技术或新制造技术交叉，比如量子点激光器。 Tim Savageau（股票分析师） 明白了。无论是在探测器方面还是激光器方面，我的意思是，目前您觉得，如果客户决定继续，您能多快扩展？您知道，您与塔的关系。我想我们已经在那方面工作了一段时间。这表明不会太远。但如果客户今天做出资格决定，您需要多长时间才能达到规模进行量产？ Jonathan Klamkin 我认为这真的取决于客户的资格要求。我们行动的速度也在一定程度上取决于客户的特征，因为在某些情况下，我们的合作关系是客户只希望我们进行建设、扩展和供应。在某些情况下，他们希望与我们合作。他们可能希望利用我们已经建立的供应链，但他们也有自己的一些供应链合作伙伴或内部制造能力。因此，我认为这真的取决于客户的特征。但在许多情况下，我们确实期望与客户的合作能够加速进程。 Tim Savageau（股票分析师） 好的，谢谢。 Jonathan Klamkin 谢谢你，Tim。 主持人 这次问答环节到此结束。我想把会议交还给 Jonathan Klamkin 博士进行结束语。 Jonathan Klamkin 感谢大家今天参加我们的电话会议。我们期待未来的联系，祝大家有个美好的一天。 免责声明： 本文稿仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。