<p>中國內存模塊製造商正在加速推出由國內 DDR5 芯片驅動的消費和企業存儲產品，因為中國領先的內存芯片製造商長鑫存儲科技（CXMT）的突破正在逐步滲透到供應鏈中。中國主要內存模塊供應商之一的 Powev 最近表示，其 Sinker 品牌的 DDR5 服務器內存已進入大規模生產和交付階段。該公司表示，64GB DDR5-5600 RDIMM 產品已通過多家主要客户的測試，準備向企業客户、渠道合作伙伴和品牌供應商進行批量供應。該公司還推出了 Sinker DDR5 內存模塊，聲稱完全使用國內組件，而其他中國供應商，包括 Comay，也發佈了基於 CXMT 芯片的 DDR5 產品，應用於工業和企業領域。在消費市場，Powev 的 Gloway 和 KingBank 基於中國製造的 DRAM 芯片的 DDR5 型號早在 2024 年底就開始銷售，標誌着國內 DDR5 供應正從演示產品轉向商業渠道的初步可見跡象。下游的推動緊隨 CXMT 去年 11 月正式推出其 DDR5 產品組合。該總部位於合肥的公司表示，其 DDR5 芯片支持高達 8000 Mbps 的速度和 16Gb 及 24Gb 的芯片密度，目標是服務器、工作站和個人電腦。24Gb 的密度使 CXMT 大約落後於三星電子、SK 海力士和美光科技最先進的 32Gb DDR5 芯片，但仍然代表了中國國內 DRAM 產業的重大進步。長鑫存儲科技成立於 2016 年，總部位於安徽省合肥，被廣泛認為是中國唯一實現大規模生產的 DRAM 製造商。其產品涵蓋用於服務器和桌面的 DDR 內存，以及用於智能手機、平板電腦和可穿戴設備的 LPDDR（低功耗 DDR）。其 LPDDR 產品已進入小米、OPPO、Vivo、傳音和聯想等中國電子製造商的供應鏈。CXMT 還在向國內上市邁進，以資助進一步擴張。12 月 30 日，上海證券交易所接受了該公司在科創板首次公開募股的申請，其招股説明書顯示計劃籌集 295 億元人民幣（約合 43.4 億美元）。文件顯示，CXMT 在 2025 年前九個月的收入同比增長 97.8%，達到 320.8 億元人民幣，而淨虧損從去年同期的 68.4 億元人民幣縮小至 59.8 億元人民幣。最新的產品發佈正值全球內存行業進入多年來最強勁的上行週期之一，受 AI 服務器、高帶寬內存需求和傳統 DRAM 供應緊張的推動。最近的招商證券報告將該行業描述為進入一個由 AI 驅動的 “結構性超級週期”，預計供應緊張將持續到 2027 年，而模塊製造商正在增加庫存以確保供應。該短缺為中國供應商創造了有利的窗口。由於海外內存供應商優先滿足與 AI 相關的需求，合同價格持續上漲，國內模塊製造商有更強的動力確保 DRAM 的替代來源，並將中國製造的芯片轉化為 PC、服務器和企業存儲系統的商業產品，招商證券表示。然而，DRAM 市場仍然高度集中。TrendForce 數據顯示，去年第四季度，三星、SK 海力士和美光共同控制了全球 DRAM 出貨量的 90% 以上，市場份額分別為 32.6%、33.2% 和 25.7%。中國更廣泛的存儲生態系統也在向更高端的國內替代品邁進。5 月 13 日，曙光推出了其 FlashNexus 9000 高端全閃存存儲系統，聲稱使用 100% 國內核心組件和完全自主開發的軟件棧。</p>

國泰中證全指集成電路ETF

國聯安科創芯片設計ETF

招商中證半導體產業ETF

<p>中國內存模塊製造商正在加大 DDR5 芯片的生產，長鑫存儲科技（CXMT）處於領先地位。Powev 已開始大規模生產其 Sinker 品牌的 DDR5 服務器內存，而其他廠商也在推出基於 CXMT 技術的產品。CXMT 計劃進行國內上市，以籌集 295 億元人民幣，且其收入同比增長 97.8%。全球內存市場正經歷強勁的上行週期，受到人工智能需求的推動，為中國製造商提供了確保 DRAM 供應和擴展產品線的機會</p>

<p>Chinese memory module manufacturers are accelerating the release of consumer and enterprise storage products powered by domestic DDR5 chips, as breakthroughs by ChangXin Memory Technologies (CXMT), the nation’s leading memory chipmaker, filter through the supply chain. Powev, one of China’s major memory module vendors, recently said its Sinker-branded DDR5 server memories had entered mass production and delivery. The 64GB DDR5-5600 RDIMM product passed testing by multiple major customers and was ready for bulk supply to enterprise clients, channel partners and branded vendors, the firm said. The company also introduced the Sinker DDR5 memory modules, said to fully use domestic components, while other Chinese vendors, including Comay, have released DDR5 products based on CXMT dies for industrial and enterprise applications. In the consumer market, Powev’s Gloway and KingBank DDR5 models based on Chinese made DRAM chips were being sold as early as late 2024, marking one of the first visible signs that domestic DDR5 supply was moving beyond demonstration products and into commercial channels. The downstream push follows CXMT’s official debut of its DDR5 product portfolio in November last year. The Hefei-based company said its DDR5 chips supported speeds of up to 8,000 Mbps and die densities of 16Gb and 24Gb, targeting servers, workstations and personal computers. The 24Gb density leaves CXMT roughly one generation behind the most advanced 32Gb DDR5 chips from Samsung Electronics, SK Hynix and Micron Technology, but still represented a significant step forward for China’s domestic DRAM industry. Founded in 2016 and headquartered in Hefei, Anhui province, CXMT is widely regarded as China’s only domestic DRAM maker to have achieved mass production. Its products span DDR memory used in servers and desktops, as well as LPDDR (Low-power DDR) for smartphones, tablets and wearable devices. Its LPDDR products have entered the supply chains of Chinese electronics makers including Xiaomi, OPPO, Vivo, Transsion and Lenovo. CXMT is also moving towards a domestic listing to fund further expansion. On December 30, the Shanghai Stock Exchange accepted the company’s application for a Star market initial public offering, with its prospectus showing a planned fundraising of 29.5 billion yuan (US$4.34 billion). The filing showed CXMT’s revenue rose 97.8 per cent year on year to 32.08 billion yuan in the first nine months of 2025, while its net loss narrowed to 5.98 billion yuan from 6.84 billion yuan a year earlier. The latest product roll-outs come as the global memory industry enters one of its strongest upcycles in years, driven by AI servers, high-bandwidth memory demand and tight conventional DRAM supply. A recent China Merchants Securities report described the sector as entering an AI-driven “structural supercycle”, with supply tightness likely to continue into 2027, while module makers were increasing inventories to secure supply. That shortage has created a favourable window for Chinese vendors. As overseas memory suppliers prioritise AI-related demand and contract prices continue to rise, domestic module makers have stronger incentives to secure alternative sources of DRAM and turn China-made chips into commercial products across PCs, servers and enterprise storage system, according to China Merchants Securities. The DRAM market, however, remains heavily concentrated. TrendForce data showed that Samsung, SK Hynix and Micron together controlled more than 90 per cent of global DRAM shipments in the fourth quarter of last year, with shares of 32.6 per cent, 33.2 per cent and 25.7 per cent, respectively. China’s broader storage ecosystem is also moving towards higher-end domestic substitution. On May 13, Sugon launched its FlashNexus 9000 high-end all-flash storage system, claiming to use 100 per cent domestic core components and a fully self-developed software stack.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國內存模塊製造商正在加速推出由國內 DDR5 芯片驅動的消費和企業存儲產品，因為中國領先的內存芯片製造商長鑫存儲科技（CXMT）的突破正在逐步滲透到供應鏈中。中國主要內存模塊供應商之一的 Powev 最近表示，其 Sinker 品牌的 DDR5 服務器內存已進入大規模生產和交付階段。該公司表示，64GB DDR5-5600 RDIMM 產品已通過多家主要客户的測試，準備向企業客户、渠道合作伙伴和品牌供應商進行批量供應。該公司還推出了 Sinker DDR5 內存模塊，聲稱完全使用國內組件，而其他中國供應商，包括 Comay，也發佈了基於 CXMT 芯片的 DDR5 產品，應用於工業和企業領域。在消費市場，Powev 的 Gloway 和 KingBank 基於中國製造的 DRAM 芯片的 DDR5 型號早在 2024 年底就開始銷售，標誌着國內 DDR5 供應正從演示產品轉向商業渠道的初步可見跡象。下游的推動緊隨 CXMT 去年 11 月正式推出其 DDR5 產品組合。該總部位於合肥的公司表示，其 DDR5 芯片支持高達 8000 Mbps 的速度和 16Gb 及 24Gb 的芯片密度，目標是服務器、工作站和個人電腦。24Gb 的密度使 CXMT 大約落後於三星電子、SK 海力士和美光科技最先進的 32Gb DDR5 芯片，但仍然代表了中國國內 DRAM 產業的重大進步。長鑫存儲科技成立於 2016 年，總部位於安徽省合肥，被廣泛認為是中國唯一實現大規模生產的 DRAM 製造商。其產品涵蓋用於服務器和桌面的 DDR 內存，以及用於智能手機、平板電腦和可穿戴設備的 LPDDR（低功耗 DDR）。其 LPDDR 產品已進入小米、OPPO、Vivo、傳音和聯想等中國電子製造商的供應鏈。CXMT 還在向國內上市邁進，以資助進一步擴張。12 月 30 日，上海證券交易所接受了該公司在科創板首次公開募股的申請，其招股説明書顯示計劃籌集 295 億元人民幣（約合 43.4 億美元）。文件顯示，CXMT 在 2025 年前九個月的收入同比增長 97.8%，達到 320.8 億元人民幣，而淨虧損從去年同期的 68.4 億元人民幣縮小至 59.8 億元人民幣。最新的產品發佈正值全球內存行業進入多年來最強勁的上行週期之一，受 AI 服務器、高帶寬內存需求和傳統 DRAM 供應緊張的推動。最近的招商證券報告將該行業描述為進入一個由 AI 驅動的 “結構性超級週期”，預計供應緊張將持續到 2027 年，而模塊製造商正在增加庫存以確保供應。該短缺為中國供應商創造了有利的窗口。由於海外內存供應商優先滿足與 AI 相關的需求，合同價格持續上漲，國內模塊製造商有更強的動力確保 DRAM 的替代來源，並將中國製造的芯片轉化為 PC、服務器和企業存儲系統的商業產品，招商證券表示。然而，DRAM 市場仍然高度集中。TrendForce 數據顯示，去年第四季度，三星、SK 海力士和美光共同控制了全球 DRAM 出貨量的 90% 以上，市場份額分別為 32.6%、33.2% 和 25.7%。中國更廣泛的存儲生態系統也在向更高端的國內替代品邁進。5 月 13 日，曙光推出了其 FlashNexus 9000 高端全閃存存儲系統，聲稱使用 100% 國內核心組件和完全自主開發的軟件棧。</p>
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中國內存模塊製造商正在通過新的 CXMT DRAM 加速生產