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<p>Nexxen International 最近的財報電話會議描繪了一個總體樂觀的局面，第一季度的貢獻（不含 TAC）和程序化收入創下紀錄，顯示出連接電視、移動、數據和展示廣告的強勁需求。管理層在對收益、現金流和宏觀風險的樂觀中保持謹慎，但增長勢頭和產品吸引力顯然主導了討論。</p>
<h2>第一季度貢獻（不含 TAC）創紀錄</h2>
<p>Nexxen 報告第一季度的貢獻（不含 TAC）為 8450 萬美元，創下該季度的公司紀錄，同比增長 13%。管理層將這一表現主要歸因於其程序化業務的強勁，表明平台的核心引擎正在以健康的速度擴展。</p>
<h2>程序化收入增長和更高目標</h2>
<p>程序化收入達到第一季度創紀錄的 8190 萬美元，同比增長 14%，現在是集團營收的主要驅動力。在此基礎上，公司將全年程序化收入指引上調至 3.74 億至 3.88 億美元，意味着中間值約 12% 的增長。</p>
<h2>CTVIDAA 反彈和主屏幕推廣</h2>
<p>CTVIDAA 實現了增長，第一季度收入為 2940 萬美元，同比增長 12%，此前表現疲軟。Nexxen 強調推出了其 Nexxen TVIDAA 屏幕程序化主屏幕解決方案和新的 TCL 和 TiVo 合作，這些合作將其連接電視的覆蓋面擴大了近 1000 萬台設備。</p>
<h2>移動應用內作為持久的增長引擎</h2>
<p>移動收入同比增長 18%，得益於與 Unity 等出版商的直接 SDK 集成，打開了更高質量的應用內供應。管理層將移動應用內視為長期的、抗 AI 的增長驅動力，將其定位為不斷變化的廣告格局中與連接電視並列的關鍵支柱。</p>
<h2>數據和展示帶來超額收益</h2>
<p>數據產品的貢獻（不含 TAC）同比增長 81%，而展示貢獻增長 57%，顯示出核心視頻格式之外的強勁吸引力。自動內容識別數據許可正在獲得動力，新合作伙伴包括 AdForm，突顯了 Nexxen 數據資產的貨幣化潛力。</p>
<h2>EBITDA 超出預期並上調貢獻指引</h2>
<p>調整後的 EBITDA 為 1630 萬美元，貢獻（不含 TAC）利潤率為 19%，超出市場共識預期。管理層將全年貢獻（不含 TAC）指引上調至 3.82 億至 3.97 億美元，意味着中間值略高於 10% 的增長，並目標調整後的 EBITDA 為 1.22 億至 1.32 億美元，或大約 33% 的利潤率。</p>
<h2>企業客户的勝利信號商業實力</h2>
<p>公司今年新簽約的企業客户數量已超過去年全年，每個客户的潛在年支出超過 100 萬美元。來自這一羣體的早期跡象表明，預算更大、活動更頻繁、參與度更深，支持了更高價值、更持久的關係管道。</p>
<h2>平台上的 AI 驅動效率</h2>
<p>對 NextAI 計劃的投資開始在效率上見效，Discovery Assistance 將受眾研究時間減少了超過 40%。Nexxen 還提到在關鍵 DSP 工作流程中實現了超過 90% 的效率提升，並計劃在其平台的需求和供應兩側進一步推動 AI 能力。</p>
<h2>合作伙伴關係擴展和資本部署</h2>
<p>Nexxen 擴大了與主要平台的關係，包括 The Trade Desk、StackAdapt 和 Basis，並正在與 LG 等 OEM 進行測試，同時保持與 VIDAA、TCL 和 TiVo 的現有合作關係。在資本配置方面，第一季度回購了約 110 萬股，花費約 720 萬美元，授權了新的 4000 萬美元回購，並正在進行增量投資以提高在 VIDAA 的股份。</p>
<h2>利潤壓力：每股收益和現金流</h2>
<p>儘管營收創下紀錄，非 IFRS 稀釋每股收益從一年前的 0.16 美元降至 0.06 美元，反映出每股盈利的短期壓力。經營活動使用了 2100 萬美元的現金，而去年同期產生了 1930 萬美元的現金，管理層將其歸因於營運資金的時機，同時重申對第二季度正常化的預期。</p>
<h2>非程序化和 PMP 的疲軟</h2>
<p>在程序化之外，表現較為平淡，非程序化業務的貢獻（不含 TAC）同比下降約 56 萬美元，教育領域的疲軟是主要原因。私人市場的貢獻（不含 TAC）下降 17%，這表明一些廣告客户在整體程序化需求增強的情況下更傾向於開放拍賣和其他格式。</p>
<h2>視頻組合向原生和展示轉變</h2>
<p>視頻在程序化收入中的份額從 72% 降至 65%，這是由於主屏幕、原生和其他展示格式的增長更快。管理層暗示這可能是臨時的組合效應，預計在新主屏幕和原生廣告位規模化後，流媒體視頻將迎來增長。</p>
<h2>儘管短期加速，語氣依然保守</h2>
<p>分析師詢問為何指引僅暗示約 10% 的貢獻（不含 TAC）增長，低於第一季度的 13%。管理層提到宏觀經濟不確定性和對關鍵合作伙伴的依賴是保持全年保守態度的原因，儘管他們指出四月和五月的加速以及即將到來的事件驅動催化劑。</p>
<h2>指引和展望</h2>
<p>對於整個年度，Nexxen 現在預計去除 TAC 的貢獻將在 3.82 億美元到 3.97 億美元之間，程序化收入將在 3.74 億美元到 3.88 億美元之間，這兩個數據的中點都暗示着低雙位數的增長。調整後的 EBITDA 指導為 1.22 億美元到 1.32 億美元，管理層強調了無債務的資產負債表、充足的流動性，以及預計下半年將受益於主要體育和政治廣告週期的推動。</p>
<p>Nexxen 的財報電話會議將強勁的運營勢頭與謹慎的財務態度相結合，但整體基調明顯偏向於對成長型投資者的積極態度。創紀錄的程序化和 CTVIDAA 表現、快速的數據和展示擴展，以及不斷上升的企業和人工智能槓桿正在為進一步的規模奠定基礎，即使市場在未來幾個季度關注利潤率和現金轉換。</p>

NEXN

<p>Nexxen International Ltd. 報告了創紀錄的第一季度，排除流量獲取成本（ex-TAC）的貢獻為 8450 萬美元，同比增長 13%，主要得益於程序化收入增長 14%。該公司將全年程序化收入指引上調至 3.74 億至 3.88 億美元。移動收入增長了 18%，數據產品則激增 81%。調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）為 1630 萬美元，超出預期。然而，非國際財務報告準則（non-IFRS）稀釋每股收益（EPS）降至 0.06 美元，現金流因營運資金時機問題而為負。分析師指出，儘管程序化需求增長勢頭強勁，但前景依然保守</p>

<p>Nexxen International Ltd. ((NEXN)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nexxen International Ltd. ((NEXN)) 已召開其第一季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Nexxen International’s latest earnings call painted a generally upbeat picture, with record Q1 contribution ex‑TAC and programmatic revenue underscoring solid demand across connected TV, mobile, data, and display. Management balanced this optimism with caution on earnings, cash flow, and macro risks, but growth momentum and product traction clearly dominated the discussion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nexxen International 最近的財報電話會議描繪了一個總體樂觀的局面，第一季度的貢獻（不含 TAC）和程序化收入創下紀錄，顯示出連接電視、移動、數據和展示廣告的強勁需求。管理層在對收益、現金流和宏觀風險的樂觀中保持謹慎，但增長勢頭和產品吸引力顯然主導了討論。</p>
</div><h2>Record Q1 Contribution ex‑TAC</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第一季度貢獻（不含 TAC）創紀錄</h2>
</div><p>Nexxen reported contribution ex‑TAC of $84.5 million for Q1, a company record for the quarter and up 13% year over year. Management tied the performance mainly to the strength of its programmatic business, signaling that the core engine of the platform is expanding at a healthy pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nexxen 報告第一季度的貢獻（不含 TAC）為 8450 萬美元，創下該季度的公司紀錄，同比增長 13%。管理層將這一表現主要歸因於其程序化業務的強勁，表明平台的核心引擎正在以健康的速度擴展。</p>
</div><h2>Programmatic Revenue Growth and Higher Targets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>程序化收入增長和更高目標</h2>
</div><p>Programmatic revenue reached a Q1 record of $81.9 million, up 14% from a year ago and now the key driver of the group’s top line. Off the back of this, the company raised full‑year programmatic revenue guidance to a range of $374 million to $388 million, implying about 12% growth at the midpoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>程序化收入達到第一季度創紀錄的 8190 萬美元，同比增長 14%，現在是集團營收的主要驅動力。在此基礎上，公司將全年程序化收入指引上調至 3.74 億至 3.88 億美元，意味着中間值約 12% 的增長。</p>
</div><h2>CTVIDAA Rebounds and Home‑Screen Push</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CTVIDAA 反彈和主屏幕推廣</h2>
</div><p>CTVIDAA returned to growth, with Q1 revenue of $29.4 million, up 12% year over year after prior softness. Nexxen highlighted the launch of its Nexxen TVIDAA on‑screen programmatic home‑screen solution and new TCL and TiVo deals, which together expand its connected TV footprint by nearly 10 million devices.</p>
<div class="lb-trans"><p>CTVIDAA 實現了增長，第一季度收入為 2940 萬美元，同比增長 12%，此前表現疲軟。Nexxen 強調推出了其 Nexxen TVIDAA 屏幕程序化主屏幕解決方案和新的 TCL 和 TiVo 合作，這些合作將其連接電視的覆蓋面擴大了近 1000 萬台設備。</p>
</div><h2>Mobile In‑App as a Durable Growth Engine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>移動應用內作為持久的增長引擎</h2>
</div><p>Mobile revenue climbed 18% year over year, powered by direct SDK integrations with publishers such as Unity that open up higher‑quality in‑app supply. Management framed mobile in‑app as a long‑term, AI‑resilient growth driver, positioning it as a key pillar alongside connected TV in the evolving ad landscape.</p>
<div class="lb-trans"><p>移動收入同比增長 18%，得益於與 Unity 等出版商的直接 SDK 集成，打開了更高質量的應用內供應。管理層將移動應用內視為長期的、抗 AI 的增長驅動力，將其定位為不斷變化的廣告格局中與連接電視並列的關鍵支柱。</p>
</div><h2>Data and Display Deliver Outsized Gains</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數據和展示帶來超額收益</h2>
</div><p>Data products posted an 81% year‑over‑year jump in contribution ex‑TAC, while display contribution rose 57%, showing strong traction beyond core video formats. Automatic content recognition data licensing is gaining momentum, with new partners including AdForm underscoring the monetization potential of Nexxen’s data assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據產品的貢獻（不含 TAC）同比增長 81%，而展示貢獻增長 57%，顯示出核心視頻格式之外的強勁吸引力。自動內容識別數據許可正在獲得動力，新合作伙伴包括 AdForm，突顯了 Nexxen 數據資產的貨幣化潛力。</p>
</div><h2>EBITDA Beat and Upgraded Contribution Guidance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>EBITDA 超出預期並上調貢獻指引</h2>
</div><p>Adjusted EBITDA came in at $16.3 million for Q1, a 19% margin on contribution ex‑TAC and ahead of consensus expectations. Management lifted full‑year contribution ex‑TAC guidance to $382 million to $397 million, implying just over 10% growth at the midpoint and targeting adjusted EBITDA of $122 million to $132 million, or roughly a 33% margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後的 EBITDA 為 1630 萬美元，貢獻（不含 TAC）利潤率為 19%，超出市場共識預期。管理層將全年貢獻（不含 TAC）指引上調至 3.82 億至 3.97 億美元，意味着中間值略高於 10% 的增長，並目標調整後的 EBITDA 為 1.22 億至 1.32 億美元，或大約 33% 的利潤率。</p>
</div><h2>Enterprise Client Wins Signal Commercial Strength</h2>
<div class="lb-trans"><h2>企業客户的勝利信號商業實力</h2>
</div><p>The company has already onboarded more new enterprise clients this year than in all of last year, each with potential annual spend above $1 million. Early signs from this cohort point to larger budgets, more recurrent campaigns, and deeper engagement, supporting a pipeline of higher‑value, stickier relationships.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司今年新簽約的企業客户數量已超過去年全年，每個客户的潛在年支出超過 100 萬美元。來自這一羣體的早期跡象表明，預算更大、活動更頻繁、參與度更深，支持了更高價值、更持久的關係管道。</p>
</div><h2>AI‑Driven Efficiency Across the Platform</h2>
<div class="lb-trans"><h2>平台上的 AI 驅動效率</h2>
</div><p>Investments in the NextAI initiative are beginning to pay off in efficiency, with Discovery Assistance reducing audience research time by more than 40% year over year. Nexxen also cited over 90% efficiency gains in key DSP workflows and plans to push AI capabilities further across both the demand‑ and supply‑side parts of its platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>對 NextAI 計劃的投資開始在效率上見效，Discovery Assistance 將受眾研究時間減少了超過 40%。Nexxen 還提到在關鍵 DSP 工作流程中實現了超過 90% 的效率提升，並計劃在其平台的需求和供應兩側進一步推動 AI 能力。</p>
</div><h2>Partnership Expansion and Capital Deployment</h2>
<div class="lb-trans"><h2>合作伙伴關係擴展和資本部署</h2>
</div><p>Nexxen broadened relationships with major platforms including The Trade Desk, StackAdapt, and Basis and is testing with OEMs such as LG alongside existing VIDAA, TCL, and TiVo ties. On capital allocation, it repurchased about 1.1 million shares for roughly $7.2 million in Q1, authorized a fresh $40 million buyback, and is proceeding with an incremental investment to lift its stake in VIDAA.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nexxen 擴大了與主要平台的關係，包括 The Trade Desk、StackAdapt 和 Basis，並正在與 LG 等 OEM 進行測試，同時保持與 VIDAA、TCL 和 TiVo 的現有合作關係。在資本配置方面，第一季度回購了約 110 萬股，花費約 720 萬美元，授權了新的 4000 萬美元回購，並正在進行增量投資以提高在 VIDAA 的股份。</p>
</div><h2>Margin Pressures: EPS and Cash Flow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤壓力：每股收益和現金流</h2>
</div><p>Despite top‑line records, non‑IFRS diluted EPS fell to $0.06 from $0.16 a year ago, reflecting near‑term pressure on per‑share profitability. Operating activities used $21 million of cash versus $19.3 million generated in the prior‑year quarter, which management tied to working capital timing, while reiterating expectations for normalization in the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管營收創下紀錄，非 IFRS 稀釋每股收益從一年前的 0.16 美元降至 0.06 美元，反映出每股盈利的短期壓力。經營活動使用了 2100 萬美元的現金，而去年同期產生了 1930 萬美元的現金，管理層將其歸因於營運資金的時機，同時重申對第二季度正常化的預期。</p>
</div><h2>Non‑Programmatic and PMP Softness</h2>
<div class="lb-trans"><h2>非程序化和 PMP 的疲軟</h2>
</div><p>Outside programmatic, performance was more muted, with contribution ex‑TAC from non‑programmatic lines slipping by about $560,000 year over year amid weakness in education. Private marketplace contribution ex‑TAC fell 17%, suggesting some advertisers are favoring open‑auction and other formats even as overall programmatic demand strengthens.</p>
<div class="lb-trans"><p>在程序化之外，表現較為平淡，非程序化業務的貢獻（不含 TAC）同比下降約 56 萬美元，教育領域的疲軟是主要原因。私人市場的貢獻（不含 TAC）下降 17%，這表明一些廣告客户在整體程序化需求增強的情況下更傾向於開放拍賣和其他格式。</p>
</div><h2>Video Mix Shift Toward Native and Display</h2>
<div class="lb-trans"><h2>視頻組合向原生和展示轉變</h2>
</div><p>Video’s share of programmatic revenue dropped from 72% to 65% quarter over quarter, driven by faster growth in home‑screen, native, and other display formats. Management implied this may be a temporary mix effect ahead of an expected ramp in in‑stream video, as new home‑screen and native placements scale up.</p>
<div class="lb-trans"><p>視頻在程序化收入中的份額從 72% 降至 65%，這是由於主屏幕、原生和其他展示格式的增長更快。管理層暗示這可能是臨時的組合效應，預計在新主屏幕和原生廣告位規模化後，流媒體視頻將迎來增長。</p>
</div><h2>Conservative Tone Despite Near‑Term Acceleration</h2>
<div class="lb-trans"><h2>儘管短期加速，語氣依然保守</h2>
</div><p>Analysts pressed on why guidance implies only around 10% contribution ex‑TAC growth at the midpoint, below the 13% delivered in Q1. Management cited macroeconomic uncertainty and dependencies on key partners as reasons for keeping the full‑year stance conservative, even as they pointed to acceleration in April and May and upcoming event‑driven catalysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師詢問為何指引僅暗示約 10% 的貢獻（不含 TAC）增長，低於第一季度的 13%。管理層提到宏觀經濟不確定性和對關鍵合作伙伴的依賴是保持全年保守態度的原因，儘管他們指出四月和五月的加速以及即將到來的事件驅動催化劑。</p>
</div><h2>Guidance and Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指引和展望</h2>
</div><p>For the full year, Nexxen now expects contribution ex‑TAC between $382 million and $397 million and programmatic revenue of $374 million to $388 million, both implying low‑double‑digit growth at the midpoint. Adjusted EBITDA is guided to $122 million to $132 million, and management highlighted a debt‑free balance sheet, substantial liquidity, and anticipated second‑half tailwinds from major sporting and political advertising cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於整個年度，Nexxen 現在預計去除 TAC 的貢獻將在 3.82 億美元到 3.97 億美元之間，程序化收入將在 3.74 億美元到 3.88 億美元之間，這兩個數據的中點都暗示着低雙位數的增長。調整後的 EBITDA 指導為 1.22 億美元到 1.32 億美元，管理層強調了無債務的資產負債表、充足的流動性，以及預計下半年將受益於主要體育和政治廣告週期的推動。</p>
</div><p>Nexxen’s earnings call blended strong operational momentum with measured financial caution, but the overall tone skewed clearly positive for growth‑oriented investors. Record programmatic and CTVIDAA performance, rapid data and display expansion, and rising enterprise and AI leverage are setting the stage for further scale, even as the market watches margins and cash conversion in the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nexxen 的財報電話會議將強勁的運營勢頭與謹慎的財務態度相結合，但整體基調明顯偏向於對成長型投資者的積極態度。創紀錄的程序化和 CTVIDAA 表現、快速的數據和展示擴展，以及不斷上升的企業和人工智能槓桿正在為進一步的規模奠定基礎，即使市場在未來幾個季度關注利潤率和現金轉換。</p>
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Nexxen International 因第一季度創紀錄的業績而上調了未來展望