交銀國際將泡泡瑪特的目標價下調至 218.9 港元，並降低了盈利預測

BOCOM International 已將泡泡瑪特的目標價下調至 218.9 港元，並因原材料和運輸成本上升以及海外增長放緩而下調了 2026-2028 年的盈利預測。儘管第一季度收入同比增長強勁，達到 75-80%，中國市場同比增長 100-105%，但該券商預計 2026 年毛利率將下降 1-2 個百分點。維持買入評級，理由是持續的核心增長動力以及相對較高的安全邊際，2026 年的市盈率約為 14 倍