<p>中信建投發佈報告稱，阿里巴巴-W（09988.HK）上漲 5.800（+4.367%），空頭頭寸為 14.2 億美元；比例為 8.462%。其雲業務發展前景強勁。在 2024 財年第四季度，收入為 2434 億元人民幣，同比增長 3%，低於市場預期 1%，但高於券商預測 0.4%。該季度調整後的 EBITA 為 51 億元人民幣，同比下降 84%，主要由於對技術業務、即時零售和用户體驗的投資，但高於券商預測 7%。在 2026 財年，總收入同比增長 3%，而調整後的 EBITA 同比下降 56%。雲業務仍然是亮點，收入同比增長從 2024 財年第三季度的 36% 加速至第四季度的 38%。</p>
<p>該券商對阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）持積極態度，認為其是其覆蓋範圍內人工智能主題的主要受益者之一。在強勁需求的支持下，預計雲收入增長將進一步加速，特別是在 MaaS 相關服務的規模化方面，並看到利潤率擴張的潛力。這預計將推動阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）的重新評級。此外，即時零售業務預計在 2027 財年將其運營虧損減半，並在 2029 財年實現盈虧平衡，券商認為這可能為公司的人工智能投資部署創造更多空間。中信建投將阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）的美國股票目標價從 206.1 美元上調至 220.1 美元，並維持買入評級。（ha/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 14 日 12:25。）（實時流媒體美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>

阿里2026財年Q4：營收2433.8億不及預期，但淨利254.76億同比翻倍，AI相關產品營收三位數成長，AI晶片實現規模化落地。這份成績單算翻盤還是踩雷？

<p>阿里2026財年Q4：營收2433.8億不及預期，但淨利254.76億同比翻倍，AI相關產品營收三位數成長，AI晶片實現規模化落地。這份成績單算翻盤還是踩雷？</p>

營收不及預期，阿里靠AI翻盤？

富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

雲計算 ETF - GlobalX

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

BABO

<p>CMBI 將阿里巴巴集團控股有限公司的目標股價從 206.1 美元上調至 220.1 美元，維持 “買入” 評級。報告強調了阿里巴巴雲業務的強勁前景，預計在 4QFY 中收入增長將加速至同比 38%。儘管由於投資導致調整後的 EBITA 下降，但該券商對阿里巴巴在人工智能領域的潛力持樂觀態度，並預計利潤率將擴大。即時零售業務預計到 2027 財年將減半運營虧損，並在 2029 財年實現盈虧平衡，從而為進一步的人工智能投資提供可能</p>

<p>CMBI issued a report stating that BABA-W (09988.HK) +5.800 (+4.367%)  Short selling $1.42B; Ratio 8.462%  has a strong development outlook for its cloud business. In 4QFY, revenue was RMB243.4 billion, up 3% YoY, 1% below market expectations but 0.4% above the brokers forecast. Adjusted EBITA for the quarter was RMB5.1 billion, down 84% YoY, mainly due to investments in technology businesses, instant retail and user experience, but 7% above the brokers forecast. For fiscal 2026, total revenue grew 3% YoY, while adjusted EBITA declined 56% YoY. The cloud business remained a highlight, with revenue YoY growth accelerating from 36% in 3QFY to 38% in 4QFY.</p>
<div class="lb-trans"><p>中信建投發佈報告稱，阿里巴巴-W（09988.HK）上漲 5.800（+4.367%），空頭頭寸為 14.2 億美元；比例為 8.462%。其雲業務發展前景強勁。在 2024 財年第四季度，收入為 2434 億元人民幣，同比增長 3%，低於市場預期 1%，但高於券商預測 0.4%。該季度調整後的 EBITA 為 51 億元人民幣，同比下降 84%，主要由於對技術業務、即時零售和用户體驗的投資，但高於券商預測 7%。在 2026 財年，總收入同比增長 3%，而調整後的 EBITA 同比下降 56%。雲業務仍然是亮點，收入同比增長從 2024 財年第三季度的 36% 加速至第四季度的 38%。</p>
</div><p>The broker remains positive on Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) as one of the key beneficiaries of the AI theme among its coverage. Supported by strong demand, it expects further acceleration in cloud revenue growth, particularly with scaling of MaaS-related services, and sees margin expansion potential. This is expected to help drive a re-rating of Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) . In addition, the instant retail business is still expected to halve its operating losses in fiscal 2027 and achieve break-even in fiscal 2029, which the broker believes could create more room for the companys AI investment deployment. CMBI raised its US stock TP for Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) to USD220.1 from USD206.1 and maintained a Buy rating. (ha/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-14 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>該券商對阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）持積極態度，認為其是其覆蓋範圍內人工智能主題的主要受益者之一。在強勁需求的支持下，預計雲收入增長將進一步加速，特別是在 MaaS 相關服務的規模化方面，並看到利潤率擴張的潛力。這預計將推動阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）的重新評級。此外，即時零售業務預計在 2027 財年將其運營虧損減半，並在 2029 財年實現盈虧平衡，券商認為這可能為公司的人工智能投資部署創造更多空間。中信建投將阿里巴巴集團控股有限公司（BABA.US）的美國股票目標價從 206.1 美元上調至 220.1 美元，並維持買入評級。（ha/u）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 14 日 12:25。）（實時流媒體美國股票報價；除所有場外交易報價外，均至少延遲 15 分鐘。）</p>
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CMBI 將阿里巴巴集團控股有限公司的目標價格上調至 220.1 美元，雲業務展望強勁