<p>根據華爾街唯一的看空分析師，體育預測市場的快速擴張正在對 DraftKings Inc.造成傷害。</p>
<p>法國巴黎銀行週四開始對這家體育博彩公司的覆蓋，並給予該股唯一的賣出等效評級，指出 Kalshi Inc.和 Polymarket 在過去一年的 “風險”。儘管 DraftKings 在 12 月推出了自己的預測市場應用，但分析師在給客户的報告中表示，這些風險依然存在。</p>
<p>Muir-Sands 寫道：“聯邦監管的預測市場的激進擴張似乎將顯著抑制 DraftKings 的增長並緩和利潤率擴張。”</p>
<p>根據法國巴黎銀行的調查，預測市場用户與 DraftKings 用户之間存在 “顯著重疊”。Muir-Sands 表示，超過 50% 的 Kalshi 和 Polymarket 用户也在使用 DraftKings 的體育博彩。</p>
<p>儘管 DraftKings 的股價在週四波動不定，但今年迄今已下跌 27%，並且比 2021 年 3 月的峯值下跌了 65%。</p>
<p>此外，他表示，美國日益增長的反賭博情緒可能導致更嚴格的 “負責任博彩” 規則或更高的税收。</p>
<p>Muir-Sands 表示：“我們看到盈利面臨風險，尤其是在税率上升的情況下，而儘管股價從歷史高點下跌了 65%，估值倍數仍然顯得緊張。” 他補充説，這些風險尚未完全反映在價格中。</p>
<p>Muir-Sands 對該股的目標價為 20 美元，這意味着與週三的收盤價相比有 20% 的下行空間。這是彭博社追蹤的分析師中最低的目標價。</p>
<p>儘管 DraftKings 和其他在線體育博彩公司如 Flutter Entertainment Plc 旗下的 FanDuel 推出了自己的預測市場應用，但 Muir-Sands 表示，用户接受度一直很慢。</p>
<p>根據分析師的説法，DraftKings 和 FanDuel 僅佔所有預測應用下載的 10%。即使包括核心體育博彩和賭場應用，Kalshi 的下載量也超過了領先的體育博彩。</p>
<p>隨着主要組織如美國職業棒球大聯盟和終極格鬥冠軍賽宣佈與 Polymarket 的合作協議，他表示，預測市場進入體育賽事的關鍵在於它們是否會 “在法律或立法上受到限制”。</p>
<p>然而，Muir-Sands 指出，可能要到 2028 年之後，“遊戲規則” 才能最終確定。</p>

DKNG

DKNX

DRAY

DKUP

<p>DraftKings Inc. 面臨挑戰，因為法國巴黎銀行發佈了罕見的賣出評級，指出 Kalshi 和 Polymarket 在體育預測市場的競爭。分析師警告稱，這些市場可能會阻礙 DraftKings 的增長和利潤擴張，超過 50% 的 Kalshi 和 Polymarket 用户也在使用 DraftKings。該股票今年下跌了 27%，自 2021 年 3 月的峯值以來下跌了 65%。Muir-Sands 設定了 20 美元的目標價，暗示潛在的 20% 下行空間，同時指出 DraftKings 的預測市場應用程序的接受速度緩慢以及潛在的監管風險</p>

<p>The rapid expansion of sports prediction markets is hurting DraftKings Inc., according to the stock’s only bear on Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據華爾街唯一的看空分析師，體育預測市場的快速擴張正在對 DraftKings Inc.造成傷害。</p>
</div><p>BNP Paribas started coverage on the sports betting company Thursday with the stock’s only sell-equivalent recommendation, flagging the “” of Kalshi Inc. and Polymarket over the last year. The risks loom even though DraftKings rolled out its own prediction market app in December, said analyst in a note to clients.</p>
<div class="lb-trans"><p>法國巴黎銀行週四開始對這家體育博彩公司的覆蓋，並給予該股唯一的賣出等效評級，指出 Kalshi Inc.和 Polymarket 在過去一年的 “風險”。儘管 DraftKings 在 12 月推出了自己的預測市場應用，但分析師在給客户的報告中表示，這些風險依然存在。</p>
</div><p>“The aggressive expansion of federally regulated prediction markets looks set to significantly dampen DraftKings’ growth and moderate margin expansion,” Muir-Sands wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>Muir-Sands 寫道：“聯邦監管的預測市場的激進擴張似乎將顯著抑制 DraftKings 的增長並緩和利潤率擴張。”</p>
</div><p>According to a survey by BNP Paribas, there is a “significant overlap” between prediction-market and DraftKings users. More than 50% of Kalshi and Polymarket users are also using DraftKings sportsbook, according to Muir-Sands.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據法國巴黎銀行的調查，預測市場用户與 DraftKings 用户之間存在 “顯著重疊”。Muir-Sands 表示，超過 50% 的 Kalshi 和 Polymarket 用户也在使用 DraftKings 的體育博彩。</p>
</div><p>While DraftKings shares flip-flopped on Thursday, they have been down 27% so far this year, and are 65% from its peak in March 2021.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 DraftKings 的股價在週四波動不定，但今年迄今已下跌 27%，並且比 2021 年 3 月的峯值下跌了 65%。</p>
</div><p>Additionally, he said a growing anti-gambling sentiment in the US could lead to tighter ‘responsible gambling’ rules or higher taxes.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，他表示，美國日益增長的反賭博情緒可能導致更嚴格的 “負責任博彩” 規則或更高的税收。</p>
</div><p>“We see risks to earnings, especially if tax rates rise whilst valuation multiples still seem stretched despite the shares’ 65% decline from their historic peak,” said Muir-Sands, adding that the risks have not yet been fully priced in.</p>
<div class="lb-trans"><p>Muir-Sands 表示：“我們看到盈利面臨風險，尤其是在税率上升的情況下，而儘管股價從歷史高點下跌了 65%，估值倍數仍然顯得緊張。” 他補充説，這些風險尚未完全反映在價格中。</p>
</div><p>Muir-Sands has a price target on the stock of $20, which implies a 20% downside from Wednesday’s closing price. It is the lowest among analysts tracked by Bloomberg.</p>
<div class="lb-trans"><p>Muir-Sands 對該股的目標價為 20 美元，這意味着與週三的收盤價相比有 20% 的下行空間。這是彭博社追蹤的分析師中最低的目標價。</p>
</div><p>While DraftKings and other online sports betting companies like Flutter Entertainment Plc-owned FanDuel have launched their own prediction-market apps, the uptake has been slow, Muir-Sands said.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 DraftKings 和其他在線體育博彩公司如 Flutter Entertainment Plc 旗下的 FanDuel 推出了自己的預測市場應用，但 Muir-Sands 表示，用户接受度一直很慢。</p>
</div><p>DraftKings and FanDuel only account for 10% of all prediction-app downloads, according to the analyst. Even when including core sportsbook and casino apps, Kalshi downloads exceed those of leading sportsbooks.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師的説法，DraftKings 和 FanDuel 僅佔所有預測應用下載的 10%。即使包括核心體育博彩和賭場應用，Kalshi 的下載量也超過了領先的體育博彩。</p>
</div><p>As major organizations like Major League Baseball and the Ultimate Fighting Championship announce partnership deals with Polymarket, the key to prediction markets’ into sports events is whether they are “curtailed legally or legislatively,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着主要組織如美國職業棒球大聯盟和終極格鬥冠軍賽宣佈與 Polymarket 的合作協議，他表示，預測市場進入體育賽事的關鍵在於它們是否會 “在法律或立法上受到限制”。</p>
</div><p>However, Muir-Sands noted that it could be after 2028 “before the ‘rules of the game’ are finally settled.”</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Muir-Sands 指出，可能要到 2028 年之後，“遊戲規則” 才能最終確定。</p>
</div>

DraftKings Gets Rare Sell Rating as Kalshi, Polymarket Threaten Growth

Bloomberg

Draftkings

Defiance Daily Target 2X Long DKNG ETF

YieldMax DKNG Option Income Strategy ETF

T-REX 2X Long DKNG Daily Target ETF

Flutter ENT

Flutter Entertainment Plc

DraftKings 獲得罕見的賣出評級，因 Kalshi 和 Polymarket 對其增長構成威脅