<p>樂天集團（東京證券交易所代碼：4755）在 2026 年第一季度的收入為 6436 億日元，基本每股收益虧損為 8.59 日元，而在過去十二個月的基礎上，收入為 2.6 萬億日元，基本每股收益虧損為 56.79 日元。在最近幾個季度中，該公司的收入從 2025 年第一季度的 5627 億日元增長到 2025 年第四季度的 7089 億日元，然後在 2026 年第一季度降至 6436 億日元，同時季度基本每股收益虧損從 34.08 日元減少到 12.26 日元，再到 8.59 日元，投資者繼續關注這一盈利狀況的演變。當前股價為 765.4 日元，企業仍在經歷虧損，投資者的主要關注點是利潤率如何從這裏恢復。</p>
<p>查看我們對樂天集團的完整分析。</p>
<p>根據最新的數據，下一步是觀察這一盈利狀況如何與樂天集團實現盈利增長和估值的廣泛關注敍述相一致。</p>
<p>查看社區對樂天集團的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d5c76a81-408e-45ff-b03f-1da59ca86ae0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTE1?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d5c76a81-408e-45ff-b03f-1da59ca86ae0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTE1"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的東京證券交易所：4755 收入與支出明細</p>
<h2>過去的虧損仍然沉重，達到 1231 億日元</h2>
<ul>
<li>在過去十二個月的基礎上，樂天集團報告的收入為 2.6 萬億日元，淨虧損為 1231 億日元，基本每股收益虧損為 56.79 日元。</li>
<li>共識敍述預計收入將以每年 7.6% 的速度增長，利潤率將在三年內從 7.1% 的虧損轉變為 3.4% 的利潤，這與當前的虧損狀況形成對比。
<ul>
<li>預計到 2029 年盈利為 1048 億日元，每股收益為 48.37 日元，這與今天的 1231 億日元的虧損形成對比，因此故事依賴於盈利能力的顯著轉變。</li>
<li>分析師預計未來盈利的市盈率為 28.4 倍，而今天的虧損意味着 765.4 日元的股價尚未以傳統的正市盈率交易。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>季度虧損從 735 億日元縮小至 186 億日元</h2>
<ul>
<li>在過去五個報告季度中，季度淨虧損從 2025 年第一季度的 735 億日元減少到 509 億日元、269 億日元、266 億日元，然後在 2026 年第一季度降至 186 億日元，基本每股收益虧損在同一時期內從 34.08 日元降至 8.59 日元。</li>
<li>看漲者認為生態系統的增長、人工智能驅動的效率和金融科技的貢獻可以維持這種利潤率的改善，但過去十二個月的 1231 億日元虧損表明，轉機仍未完成。
<ul>
<li>預計每年約 61.97% 的盈利增長和在三年內實現盈利的預期遠比最近的虧損歷史所暗示的樂觀得多。</li>
<li>對於利潤率從 8.8% 的虧損轉變為 4.4% 的利潤的樂觀預期依賴於移動和電子商務等細分市場轉變為盈利貢獻者，而不是拖累集團業績。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>從這個角度來看，如果你想了解支持樂觀案例的人如何將這些利潤率趨勢與長期盈利聯繫起來，請查看 <strong>🐂 樂天集團看漲案例</strong>。</p>
<h2>在市銷率上便宜，但看空者警告利潤風險</h2>
<ul>
<li>該股交易價格約為 765.4 日元，市銷率為 0.6 倍，而同行業平均為 2.1 倍，遠低於折現現金流的公允價值 5175.65 日元，而公司在過去五年中仍在虧損，虧損每年增長約 0.5%。</li>
<li>看空者指出，5.5% 的年收入增長落後於日本市場的 5.9% 參考率，持續的虧損意味着低市銷率和與折現現金流公允價值的差距可能反映執行風險，而不是明顯的便宜。
<ul>
<li>看空情景假設年收入增長為 4.8%，利潤率僅從 7.1% 的虧損改善到 2.2% 的利潤，這比共識觀點更為謹慎。</li>
<li>在這種謹慎的情況下，到 2029 年的盈利為 631 億日元仍需 33.1 倍的市盈率，高於日本多元零售行業 17.0 倍的市盈率，因此看空者質疑當前的折扣是否完全補償了對未來重新評級的依賴。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>想要了解謹慎分析師如何圍繞增長、利潤率和估值框架這些風險的懷疑讀者可以通過 <strong>🐻 樂天集團看空案例</strong> 閲讀完整內容。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上樂天集團的完整社區敍述。將公司添加到你的關注列表或投資組合中，以便在故事演變時收到提醒。</p>
<p>如果這篇文章中的樂觀與謹慎的混合感覺熟悉，那正是為什麼自己測試數據而不是依賴任何單一敍述是有幫助的。要了解推動股票更樂觀觀點的因素，請仔細查看兩個關鍵獎勵。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>樂天集團仍在經歷鉅額虧損，並在很大程度上依賴於對利潤率和盈利的雄心勃勃的預測，以實現許多投資者所希望的盈利能力。</p>
<p>如果對未來利潤率改善的依賴讓你感到不安，可以通過查看已經顯示出韌性盈利狀況的 56 只低風險股票來平衡你的關注列表。</p>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
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4755

<p>樂天集團（TSE:4755）報告 2026 年第一季度收入為 6436 億日元，基本每股收益虧損為 8.59 日元，較前幾個季度有所收窄。儘管過去十二個月的虧損為 1231 億日元，分析師預測年收入增長 7.6%，並預計在三年內實現盈利。該股票交易價格為 765.4 日元，市銷率較低，引發了對執行風險的擔憂。關於未來收益和利潤率存在樂觀與謹慎的敍述，強調了進行仔細分析的必要性</p>

<p>Rakuten Group (TSE:4755) has kicked off Q1 2026 with revenue of ¥643.6b and a basic EPS loss of ¥8.59, while on a trailing twelve month basis revenue stands at ¥2.6t and basic EPS is a loss of ¥56.79. Over recent quarters, the company has seen revenue move from ¥562.7b in Q1 2025 to ¥708.9b in Q4 2025 and then to ¥643.6b in Q1 2026, alongside quarterly basic EPS losses shifting from ¥34.08 to ¥12.26 and then to ¥8.59 as investors continue to watch how this earnings profile evolves. With the stock trading at ¥765.4 and the business still working through losses, a central focus for investors is how margins can rebuild from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>樂天集團（東京證券交易所代碼：4755）在 2026 年第一季度的收入為 6436 億日元，基本每股收益虧損為 8.59 日元，而在過去十二個月的基礎上，收入為 2.6 萬億日元，基本每股收益虧損為 56.79 日元。在最近幾個季度中，該公司的收入從 2025 年第一季度的 5627 億日元增長到 2025 年第四季度的 7089 億日元，然後在 2026 年第一季度降至 6436 億日元，同時季度基本每股收益虧損從 34.08 日元減少到 12.26 日元，再到 8.59 日元，投資者繼續關注這一盈利狀況的演變。當前股價為 765.4 日元，企業仍在經歷虧損，投資者的主要關注點是利潤率如何從這裏恢復。</p>
</div><p>See our full analysis for Rakuten Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對樂天集團的完整分析。</p>
</div><p>With the latest numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up against the widely followed narratives around Rakuten Group's path to profitable growth and valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最新的數據，下一步是觀察這一盈利狀況如何與樂天集團實現盈利增長和估值的廣泛關注敍述相一致。</p>
</div><p>See what the community is saying about Rakuten Group</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社區對樂天集團的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d5c76a81-408e-45ff-b03f-1da59ca86ae0/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTE1" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d5c76a81-408e-45ff-b03f-1da59ca86ae0/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-15"/></p>
<p>TSE:4755 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的東京證券交易所：4755 收入與支出明細</p>
</div><h2>Trailing Losses Still Heavy At ¥123.1b</h2>
<div class="lb-trans"><h2>過去的虧損仍然沉重，達到 1231 億日元</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing twelve month basis, Rakuten Group reported revenue of ¥2.6t and a net loss of ¥123.1b, with basic EPS at a loss of ¥56.79.</li>
<li>Consensus narrative expects revenue to grow 7.6% per year and margins to move from a loss of 7.1% to a profit margin of 3.4% in three years, which contrasts with the current loss making profile.
<ul>
<li>Forecast earnings of ¥104.8b and EPS of ¥48.37 by around 2029 sit against today’s trailing loss of ¥123.1b, so the story depends on a sizeable swing in profitability.</li>
<li>Analysts look for a PE of 28.4x on those future earnings, while today’s loss means the stock at ¥765.4 is not trading on a conventional positive P/E yet.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去十二個月的基礎上，樂天集團報告的收入為 2.6 萬億日元，淨虧損為 1231 億日元，基本每股收益虧損為 56.79 日元。</li>
<li>共識敍述預計收入將以每年 7.6% 的速度增長，利潤率將在三年內從 7.1% 的虧損轉變為 3.4% 的利潤，這與當前的虧損狀況形成對比。
<ul>
<li>預計到 2029 年盈利為 1048 億日元，每股收益為 48.37 日元，這與今天的 1231 億日元的虧損形成對比，因此故事依賴於盈利能力的顯著轉變。</li>
<li>分析師預計未來盈利的市盈率為 28.4 倍，而今天的虧損意味着 765.4 日元的股價尚未以傳統的正市盈率交易。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Quarterly Losses Narrow From ¥73.5b To ¥18.6b</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度虧損從 735 億日元縮小至 186 億日元</h2>
</div><ul>
<li>Across the last five reported quarters, quarterly net losses moved from ¥73.5b in Q1 2025 to ¥50.9b, ¥26.9b, ¥26.6b, and then ¥18.6b in Q1 2026, with basic EPS losses moving in tandem from ¥34.08 to ¥8.59 over the same span.</li>
<li>Bulls argue that ecosystem growth, AI driven efficiencies and fintech contributions can sustain this kind of margin improvement, yet the trailing twelve month loss of ¥123.1b shows that the turnaround is still incomplete.
<ul>
<li>Forecast earnings growth of about 61.97% per year and an expected shift to profitability within three years are far more optimistic than what the recent loss making history alone would suggest.</li>
<li>Bullish expectations for margins to move from a loss of 8.8% to a profit margin of 4.4% rely on segments like mobile and e commerce turning into profit contributors instead of dragging on group results.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去五個報告季度中，季度淨虧損從 2025 年第一季度的 735 億日元減少到 509 億日元、269 億日元、266 億日元，然後在 2026 年第一季度降至 186 億日元，基本每股收益虧損在同一時期內從 34.08 日元降至 8.59 日元。</li>
<li>看漲者認為生態系統的增長、人工智能驅動的效率和金融科技的貢獻可以維持這種利潤率的改善，但過去十二個月的 1231 億日元虧損表明，轉機仍未完成。
<ul>
<li>預計每年約 61.97% 的盈利增長和在三年內實現盈利的預期遠比最近的虧損歷史所暗示的樂觀得多。</li>
<li>對於利潤率從 8.8% 的虧損轉變為 4.4% 的利潤的樂觀預期依賴於移動和電子商務等細分市場轉變為盈利貢獻者，而不是拖累集團業績。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>On that view, if you want to see how supporters of the optimistic case connect these margin trends to long term earnings, check out the <strong>🐂 Rakuten Group Bull Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>從這個角度來看，如果你想了解支持樂觀案例的人如何將這些利潤率趨勢與長期盈利聯繫起來，請查看 <strong>🐂 樂天集團看漲案例</strong>。</p>
</div><h2>Cheap On P/S, But Bears Flag Profit Risk</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在市銷率上便宜，但看空者警告利潤風險</h2>
</div><ul>
<li>The stock trades around ¥765.4, with a P/S of 0.6x versus a peer average of 2.1x and well below a DCF fair value of ¥5,175.65, while the company is still loss making over the past five years with losses growing about 0.5% a year.</li>
<li>Bears highlight that revenue growth of 5.5% per year trails a 5.9% reference rate for the JP market and that persistent losses mean the low P/S and gap to DCF fair value could reflect execution risk rather than a clear bargain.
<ul>
<li>Bearish scenarios assume revenue growth of 4.8% per year and profit margins improving only from a loss of 7.1% to a profit margin of 2.2%, which is a more cautious path than the consensus view.</li>
<li>Under that cautious setup, earnings of ¥63.1b by 2029 would still require a P/E of 33.1x, higher than the stated JP Multiline Retail industry P/E of 17.0x, so bears question whether the current discount fully compensates for that reliance on future re rating.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>該股交易價格約為 765.4 日元，市銷率為 0.6 倍，而同行業平均為 2.1 倍，遠低於折現現金流的公允價值 5175.65 日元，而公司在過去五年中仍在虧損，虧損每年增長約 0.5%。</li>
<li>看空者指出，5.5% 的年收入增長落後於日本市場的 5.9% 參考率，持續的虧損意味着低市銷率和與折現現金流公允價值的差距可能反映執行風險，而不是明顯的便宜。
<ul>
<li>看空情景假設年收入增長為 4.8%，利潤率僅從 7.1% 的虧損改善到 2.2% 的利潤，這比共識觀點更為謹慎。</li>
<li>在這種謹慎的情況下，到 2029 年的盈利為 631 億日元仍需 33.1 倍的市盈率，高於日本多元零售行業 17.0 倍的市盈率，因此看空者質疑當前的折扣是否完全補償了對未來重新評級的依賴。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptical readers who want to see how cautious analysts frame these risks around growth, margins and valuation can read the full bear case through the <strong>🐻 Rakuten Group Bear Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>想要了解謹慎分析師如何圍繞增長、利潤率和估值框架這些風險的懷疑讀者可以通過 <strong>🐻 樂天集團看空案例</strong> 閲讀完整內容。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Rakuten Group on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上樂天集團的完整社區敍述。將公司添加到你的關注列表或投資組合中，以便在故事演變時收到提醒。</p>
</div><p>If the mix of optimism and caution in this article feels familiar, that is exactly why it helps to test the numbers yourself and not rely on any single narrative. To see what is driving the more optimistic view on the stock, take a closer look at the 2 key rewards.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果這篇文章中的樂觀與謹慎的混合感覺熟悉，那正是為什麼自己測試數據而不是依賴任何單一敍述是有幫助的。要了解推動股票更樂觀觀點的因素，請仔細查看兩個關鍵獎勵。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Rakuten Group is still working through sizeable losses and relies heavily on ambitious forecasts for margins and earnings to reach the profitability many investors are hoping for.</p>
<div class="lb-trans"><p>樂天集團仍在經歷鉅額虧損，並在很大程度上依賴於對利潤率和盈利的雄心勃勃的預測，以實現許多投資者所希望的盈利能力。</p>
</div><p>If that reliance on future margin improvement feels uncomfortable, you can balance your watchlist by checking out companies already showing resilient earnings profiles through the 56 resilient stocks with low risk scores.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果對未來利潤率改善的依賴讓你感到不安，可以通過查看已經顯示出韌性盈利狀況的 56 只低風險股票來平衡你的關注列表。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票篩選器和提醒</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的新 AI 股票篩選器每天掃描市場，以發現機會。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分紅強勁的公司（收益率 3%+）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 內部人士購買的被低估小型股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增長的科技和人工智能公司</p>
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<div class="lb-trans"><p>或從 50 多個指標中構建自己的篩選器。</p>
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</div>

樂天集團（TSE:4755）在 2026 年第一季度每股收益虧損縮小，向質疑其盈利能力的人發起挑戰