營收：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 22.68 百萬美元，市場一致預期值為 22.12 百萬美元，超過預期。每股收益：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -0.61 美元，市場一致預期值為 -0.53 美元，不及預期。息税前利潤：截至 2026 財年 Q1，公佈值為 -59.67 百萬美元。<h3>第一季度財務業績 (2026 年)</h3><h4>營收</h4>ARS Pharmaceuticals, Inc.在 2026 年第一季度實現了 2270 萬美元的總收入。其中，neffy 在美國的淨產品收入為 1750 萬美元，來自國際合作夥伴的合作收入為 250 萬美元，以及來自合作伙伴的供應收入為 270 萬美元。相比之下，2025 年第一季度的總收入為 797.3 萬美元，包括淨產品收入 776.3 萬美元和合作協議收入 21 萬美元。<h4>運營成本</h4>2026 年第一季度的銷售成本為 628.6 萬美元，高於 2025 年第一季度的 109.4 萬美元。研發費用在 2026 年第一季度為 430 萬美元，主要與持續的開發項目、臨牀試驗和相關人員成本有關，高於 2025 年第一季度的 295.2 萬美元。銷售、總務及行政（SG&amp;A）費用在 2026 年第一季度為 7220.4 萬美元，這反映了對 neffy 在美國商業化的持續直接面向消費者的營銷投入以及銷售和營銷費用，顯著高於 2025 年第一季度的 4110.4 萬美元。<h4>利潤和虧損</h4>ARS Pharmaceuticals, Inc.在 2026 年第一季度的運營虧損為-6014.5 萬美元，而 2025 年第一季度的運營虧損為-3717.7 萬美元。2026 年第一季度的淨虧損為-6061.8 萬美元，而 2025 年第一季度的淨虧損為-3394.0 萬美元。利息收入在 2026 年第一季度為 196.8 萬美元，低於 2025 年第一季度的 323.7 萬美元。2026 年第一季度利息支出為-244.1 萬美元，而 2025 年第一季度為 0 美元。<h4>現金流和資產負債表（截至 2026 年 3 月 31 日）</h4>截至 2026 年 3 月 31 日，ARS Pharmaceuticals, Inc.的現金、現金等價物和短期投資總計為 2.01 億美元。具體而言，截至 2026 年 3 月 31 日，現金及現金等價物為 2432.1 萬美元，短期投資為 1.76648 億美元。截至 2025 年 12 月 31 日，現金及現金等價物為 4131.7 萬美元，短期投資為 2.03669 億美元。截至 2026 年 3 月 31 日，總流動資產為 2.45236 億美元，低於截至 2025 年 12 月 31 日的 2.84896 億美元。總資產從 2025 年 12 月 31 日的 3.27652 億美元下降至 2026 年 3 月 31 日的 2.87571 億美元。總負債從 2025 年 12 月 31 日的 2.13394 億美元增加至 2026 年 3 月 31 日的 2.26263 億美元。股東權益總額從 2025 年 12 月 31 日的 1.14258 億美元下降至 2026 年 3 月 31 日的 6130.8 萬美元。ARS Pharmaceuticals, Inc.認為目前的現金狀況足以支持運營直至實現現金流盈虧平衡。<h4>運營指標</h4>ARS Pharmaceuticals, Inc.的銷售團隊已從 106 名代表擴展到 148 名代表。迄今為止，已有超過 28,000 名醫療保健提供者開出了 neffy 處方，其中約一半是重複開處方者。超過 10,000 所學校已選擇加入 neffyinSchools 項目，並報告了 200 多次 neffy 的成功使用。2026 年 5 月，公司推出了一項新的零售藥房計劃，該計劃在銷售點運行，將拒絕的索賠轉換為患者 199 美元的現金價格。<h3>展望與指導</h3>ARS Pharmaceuticals, Inc.預計 CVS Caremark 的提案將很快獲得批准，目標是在 2026 年 7 月 1 日將其納入商業處方集，並預計在 6 月初提供明確更新。公司還預計到 2027 年初，大多數州醫療補助計劃將把 neffy 納入其無限制的醫療補助處方集。neffy 在加拿大由 ALK 進行的商業發佈預計將在 2026 年晚些時候進行，而慢性自發性蕁麻疹（CSU）的 2b 期試驗中期數據預計在 2026 年第四季度公佈。

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