<p>國際貨幣基金組織（IMF）讚揚了香港經濟的韌性，指出儘管經濟活動尚未恢復到疫情前的水平，但經濟仍在持續復甦，同時警告稱，地緣政治緊張局勢升級帶來了下行風險。IMF 還敦促香港進行中期財政改革，包括引入商品和服務税，以穩定和增強公共收入。IMF 於三月訪問香港後發佈的總結聲明於週五公佈，預測該市的國內生產總值（GDP）增長將從 2025 年的 3.5% 放緩至今年的 2.4%。IMF 將預期的放緩歸因於外部需求疲軟和中東戰爭導致的金融環境收緊。中期來看，IMF 預計香港的 GDP 將以約 2.25% 的速度增長，通脹率將從 2025 年的 1.4% 逐漸上升至 2.5%。報告將香港去年強於預期的經濟增長歸因於強勁的技術出口、改善的私人需求和金融市場的反彈。報告強調，香港鞏固了其作為全球金融中心和中國大陸與世界之間的 “超級連接者” 的地位。但 IMF 警告稱，該市的經濟復甦仍不完整，多個經濟指標仍低於疫情前水平。報告指出：“經濟閒置雖然逐漸縮小，但仍然存在。” 報告稱：“私人投資尚未完全恢復，勞動力參與率處於歷史低位，訪客到達人數仍低於疫情前水平。” 報告還指出，儘管住宅物業價格趨於穩定，但商業房地產市場仍然冷淡，特別是零售和辦公領域，仍面臨需求結構變化和高空置率的逆風。報告預測，香港的經濟增長將温和，前景偏向下行，原因包括地緣政治緊張局勢升級、中東衝突加劇，以及持續的商品價格壓力、更高的全球利率、貿易碎片化和金融市場波動加劇。報告指出：“鑑於香港高度開放和金融互聯的特性，這些衝擊將迅速傳導。” 報告提到，較脆弱的行業包括中小企業和房地產行業。在公共財政方面，報告預測香港的赤字將在中期內逐步縮小，但其綜合赤字將持續到 2031 年。報告稱：“儘管 2026 年的財政立場似乎適當，但應重點實現更強的中期整合，包括優先考慮財政改革。” 報告強調，因人口老齡化、社會保障需求和大型基礎設施項目而產生的結構性支出壓力。“漸進式節省和選擇性的 ‘用户付費’ 調整雖然有幫助，但將使財政狀況暴露於該地區狹窄和週期性的收入基礎之下，” 報告指出。“因此，未來需要更廣泛的收入改革，以加強和穩定收入基礎。” 在最新預算中，政府於去年二月公佈，計劃在未來兩個財政年度內每年削減 2% 的經常性支出，同時堅持用户付費和 “可負擔用户付費” 原則以增加收入。對此，財政司司長陳茂波表示，政府將分析該任務組的建議。陳表示：“我們注意到總結聲明中關於香港商業房地產部門的觀點，” 並強調政府已推出一系列市場穩定政策。“目前，香港的商業房地產市場已趨於穩定，交易和租賃量顯著上升，價格和租金趨於平穩。” 陳還強調，政府的運營賬户將在未來五年內記錄不斷增加的盈餘，反映出收入增加和支出控制措施的有效性。他指出，綜合赤字主要歸因於對北部都會區大型項目的投資，該項目將在長期內產生更廣泛的經濟效益和額外的税收收入。“展望未來，香港的經濟增長前景積極，受到全球對人工智能相關電子產品的強勁需求、訪客到達人數的持續增長和強勁的跨境金融活動的支撐，” 陳表示。</p>

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<p>國際貨幣基金組織（IMF）讚揚了香港的經濟韌性，但警告地緣政治緊張局勢帶來的風險，預測今年 GDP 增長將放緩至 2.4%。IMF 呼籲進行金融改革，包括徵收商品和服務税，以穩定公共收入。報告強調了持續的經濟疲軟和商業房地產市場面臨的挑戰。財政司司長陳茂波指出，政府正在努力穩定市場，並預計未來五年運營賬户的盈餘將逐漸增加，強調全球對人工智能相關電子產品的需求將推動積極的增長前景</p>

<p>The International Monetary Fund (IMF) has lauded the resilience of Hong Kong’s economy, noting a sustained recovery despite economic activity having yet to return to pre-Covid levels, while warning of downside risks stemming from escalating geopolitical tensions. It also urged Hong Kong to pursue medium-term financial reforms, including the introduction of a goods and services tax, to stabilise and strengthen public revenue. A concluding statement by an IMF mission that visited Hong Kong in March, which was released on Friday, forecast that the city’s gross domestic product (GDP) growth would slow to 2.4 per cent this year, from 3.5 per cent in 2025. It attributed the anticipated slowdown to weaker external demand and tighter financial conditions amid the war in the Middle East. Over the medium term, the IMF expected Hong Kong’s GDP to grow at about 2.25 per cent, with inflation rising gradually from 1.4 per cent in 2025 to 2.5 per cent. The report attributed Hong Kong’s stronger-than-expected economic growth last year to robust technology exports, improving private demand and a rebound in financial markets. It highlighted that Hong Kong had cemented its position as a global financial centre and “superconnector” between mainland China and the world. But the IMF cautioned that the city’s economic recovery remained incomplete, with several economic indicators still below pre-Covid levels. “Economic slack, while gradually narrowing, remains,” the report read. “Private investment has yet to fully recover, the labour force participation rate is at historically low levels and visitor arrivals remain below pre-pandemic levels,” it said. The report also pointed to a lukewarm commercial real estate market despite stabilising residential property prices, particularly the retail and office segments, which continue to face headwinds from structural changes in demand and elevated vacancy rates. It forecast that Hong Kong’s economic growth would be moderate, with the outlook tilted to the downside, citing escalating geopolitical tensions and intensifying conflicts in the Middle East, along with persistent commodity price pressures, higher global interest rates, trade fragmentation and heightened financial market volatility. “Given Hong Kong’s high degree of openness and financial interconnectedness, such shocks would transmit rapidly,” the report stated, noting that the more vulnerable sectors included small and medium-sized enterprises and the real estate industry. On public finances, the report projected Hong Kong’s deficits would narrow progressively over the medium term, but its consolidated deficits would persist until 2031. “While the fiscal stance in 2026 appears appropriate, efforts should focus on achieving stronger medium-term consolidation, including prioritising fiscal reforms,” the report read. It highlighted structural spending pressures arising from an ageing population, social protection needs and large infrastructure projects. “Incremental savings and selective ‘user-pay’ adjustments, while helpful, would leave the fiscal position exposed to the territory’s narrow and cyclical revenue base,” the report stated. “Broader revenue reforms will therefore be needed over time to strengthen and stabilise the revenue base.” In the latest budget, unveiled last February, the government cut recurrent expenditure by 2 per cent annually for the next two financial years, while upholding the user pays and “affordable users pay” principles to raise revenue. In response to the IMF’s concluding statement, Financial Secretary Paul Chan Mo-po said the government would analyse the mission’s recommendations. “We note the views in the concluding statement on Hong Kong’s commercial real estate sector,” Chan said, stressing that the government had introduced a series of market-stabilising policy measures. “Currently, Hong Kong’s commercial real estate market has stabilised, with transaction and leasing volumes rising significantly, and prices and rents becoming steady.” Chan also emphasised that the government’s operating account would record increasing surpluses over the next five years, reflecting the effectiveness of revenue-raising and expenditure-control measures. He noted that the consolidated deficit was largely attributable to investment in the Northern Metropolis megaproject, which would generate broader economic benefits and additional tax revenue in the long run. “Looking ahead, Hong Kong’s economic growth outlook is positive, underpinned by strong global demand for AI-related electronics, sustained growth in visitor arrivals and robust cross-boundary financial activities,” Chan said.</p>
<div class="lb-trans"><p>國際貨幣基金組織（IMF）讚揚了香港經濟的韌性，指出儘管經濟活動尚未恢復到疫情前的水平，但經濟仍在持續復甦，同時警告稱，地緣政治緊張局勢升級帶來了下行風險。IMF 還敦促香港進行中期財政改革，包括引入商品和服務税，以穩定和增強公共收入。IMF 於三月訪問香港後發佈的總結聲明於週五公佈，預測該市的國內生產總值（GDP）增長將從 2025 年的 3.5% 放緩至今年的 2.4%。IMF 將預期的放緩歸因於外部需求疲軟和中東戰爭導致的金融環境收緊。中期來看，IMF 預計香港的 GDP 將以約 2.25% 的速度增長，通脹率將從 2025 年的 1.4% 逐漸上升至 2.5%。報告將香港去年強於預期的經濟增長歸因於強勁的技術出口、改善的私人需求和金融市場的反彈。報告強調，香港鞏固了其作為全球金融中心和中國大陸與世界之間的 “超級連接者” 的地位。但 IMF 警告稱，該市的經濟復甦仍不完整，多個經濟指標仍低於疫情前水平。報告指出：“經濟閒置雖然逐漸縮小，但仍然存在。” 報告稱：“私人投資尚未完全恢復，勞動力參與率處於歷史低位，訪客到達人數仍低於疫情前水平。” 報告還指出，儘管住宅物業價格趨於穩定，但商業房地產市場仍然冷淡，特別是零售和辦公領域，仍面臨需求結構變化和高空置率的逆風。報告預測，香港的經濟增長將温和，前景偏向下行，原因包括地緣政治緊張局勢升級、中東衝突加劇，以及持續的商品價格壓力、更高的全球利率、貿易碎片化和金融市場波動加劇。報告指出：“鑑於香港高度開放和金融互聯的特性，這些衝擊將迅速傳導。” 報告提到，較脆弱的行業包括中小企業和房地產行業。在公共財政方面，報告預測香港的赤字將在中期內逐步縮小，但其綜合赤字將持續到 2031 年。報告稱：“儘管 2026 年的財政立場似乎適當，但應重點實現更強的中期整合，包括優先考慮財政改革。” 報告強調，因人口老齡化、社會保障需求和大型基礎設施項目而產生的結構性支出壓力。“漸進式節省和選擇性的 ‘用户付費’ 調整雖然有幫助，但將使財政狀況暴露於該地區狹窄和週期性的收入基礎之下，” 報告指出。“因此，未來需要更廣泛的收入改革，以加強和穩定收入基礎。” 在最新預算中，政府於去年二月公佈，計劃在未來兩個財政年度內每年削減 2% 的經常性支出，同時堅持用户付費和 “可負擔用户付費” 原則以增加收入。對此，財政司司長陳茂波表示，政府將分析該任務組的建議。陳表示：“我們注意到總結聲明中關於香港商業房地產部門的觀點，” 並強調政府已推出一系列市場穩定政策。“目前，香港的商業房地產市場已趨於穩定，交易和租賃量顯著上升，價格和租金趨於平穩。” 陳還強調，政府的運營賬户將在未來五年內記錄不斷增加的盈餘，反映出收入增加和支出控制措施的有效性。他指出，綜合赤字主要歸因於對北部都會區大型項目的投資，該項目將在長期內產生更廣泛的經濟效益和額外的税收收入。“展望未來，香港的經濟增長前景積極，受到全球對人工智能相關電子產品的強勁需求、訪客到達人數的持續增長和強勁的跨境金融活動的支撐，” 陳表示。</p>
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IMF lauds resilient Hong Kong economy, but warns of risks linked to Mideast war

- IMF 讚揚香港經濟韌性，警告地緣政治緊張帶來下行風險。  
- 預測香港 GDP 2025 年增長放緩至 3.5%，2026 年為 2.4%。  
- 政府計劃財政改革以增強收入，商業房地產市場待改善。

國際貨幣基金組織讚揚香港經濟的韌性，但警告與中東戰爭相關的風險