<p>英特爾（INTC）和超微半導體（AMD）的股票今天早上大幅下跌，原因是美國半導體行業受到更廣泛的宏觀驅動的拋售。</p>
<p>投資者似乎在經歷了數週的拋物線式上漲後選擇獲利了結，估值飆升至歷史極端水平。</p>
<p>事實上，瑞銀分析師將當前的倍數稱為 “統計異常值”——在今天的研究報告中發出了泡沫信號。</p>
<p>此外，在英偉達定於 5 月 20 日公佈的 “高風險” 季度業績之前，這一大規模撤退也因防禦性佈局而加劇。</p>
<p>市場已經定價了 95% 的 “超預期和提高指引” 的可能性，投資者選擇在整個人工智能領域降低風險，而不是冒險追求進一步的上漲。</p>
<p><strong>為什麼今天 AMD 的股票在下跌</strong></p>
<p>儘管 AMD 仍然是人工智能革命的寵兒，但目前正承受着宏觀波動的衝擊。</p>
<p>週五，10 年期國債收益率攀升至新高，導致高增長科技股的流動性減少，這些公司的未來收益現在以更高的利率被折現。</p>
<p>加劇這種 “風險規避” 情緒的是中東地區與伊朗相關的緊張局勢——這推高了布倫特原油價格，並重新引發了對 “頑固” 通脹的擔憂。</p>
<p>因此，期貨市場現在定價了美聯儲 “加息” 的可能性高於期待已久的降息，這種情形對資本密集型行業如芯片製造業是有害的。</p>
<p>5 月 15 日，瑞銀髮布了一份新報告，警告人工智能服務器的淘金熱正進入一個超競爭階段，進一步加劇了局勢。</p>
<p>隨着基於 Arm 的芯片和定製硅的普及，分析師擔心傳統 x86 CPU 廠商的利潤率可能會受到擠壓，迫使對 AMD 股票的溢價倍數進行重新評估。</p>
<p><strong>為什麼今天英特爾的股票在崩潰</strong></p>
<p>除了上述宏觀經濟逆風外，英特爾的股票還受到更局部災難的壓力。</p>
<p>瑞銀的數據揭示了其核心業務遭受的驚人打擊：英特爾的服務器 CPU 市場份額已降至 54.9%，標誌着連續下降 370 個基點的慘痛。</p>
<p>損失不僅僅發生在數據中心；硅谷的傳聞表明，英特爾與蘋果的備受推崇的代工合作關係的範圍遠小於投資者的預期。</p>
<p>現在的報告顯示，該交易可能僅限於傳統的低端組件，而不是旗艦的 2nm 移動處理器。</p>
<p>這使得英特爾變得脆弱，因為它是今年半導體行業中波動性最大的股票。</p>
<p>由於這種大規模的過度擴張，英特爾在半導體股票的回調中處於領先地位——在尋求保護年初至今收益的機構投資者中，形成了 “先入先出” 的心態。</p>
<p>截至目前，華爾街公司對英特爾的共識評級為 “持有”，平均目標價僅為 83 美元，意味着從這裏還有 23% 的潛在下行空間。</p>

英特爾

半導體 3 倍做多 - Direxion

高科技指數 ETF - SPDR

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

半導體 3 倍做空 - Direxion

1 倍做空 AMD ETF - Direxion

標普半導體 ETF - SPDR

SOXQ

AMDL

<p>英特爾（Intel，股票代碼：INTC）和 AMD 的股票在美國半導體行業的廣泛拋售中下跌，這一拋售是由於在顯著反彈後進行的獲利了結。瑞銀分析師警告稱，當前的估值呈現泡沫跡象，並且在英偉達季度業績公佈前風險加劇。此外，國債收益率上升和地緣政治緊張局勢也在影響投資者情緒。英特爾面臨特定挑戰，包括服務器 CPU 市場份額下降以及與蘋果的合作有限，導致市場普遍給予其 “持有” 評級，並對其股票存在下行潛力</p>

<p>Shares of Intel (INTC) and Advanced Micro Devices (AMD) are bleeding red this morning amidst a broader macro-driven sell-off across the US semiconductor names.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾（INTC）和超微半導體（AMD）的股票今天早上大幅下跌，原因是美國半導體行業受到更廣泛的宏觀驅動的拋售。</p>
</div><p>Investors seem to be taking profit following parabolic multi-week rallies that have seen valuations soar to historic extremes.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者似乎在經歷了數週的拋物線式上漲後選擇獲利了結，估值飆升至歷史極端水平。</p>
</div><p>In fact, UBS analysts labeled current multiples as “statistical outliers” – flashing bubble-like signals in a research note today.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，瑞銀分析師將當前的倍數稱為 “統計異常值”——在今天的研究報告中發出了泡沫信號。</p>
</div><p>Plus, this mass exit is being exacerbated by defensive positioning ahead of Nvidia’s “high-stakes” quarterly results scheduled to be revealed on May 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，在英偉達定於 5 月 20 日公佈的 “高風險” 季度業績之前，這一大規模撤退也因防禦性佈局而加劇。</p>
</div><p>With a 95% probability of a “beat and raise” already priced into the market, investors are choosing to de-risk across the entire AI complex rather than gamble on further upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場已經定價了 95% 的 “超預期和提高指引” 的可能性，投資者選擇在整個人工智能領域降低風險，而不是冒險追求進一步的上漲。</p>
</div><p><strong>Why AMD stock is slipping today</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>為什麼今天 AMD 的股票在下跌</strong></p>
</div><p>While AMD remains a favourite of the AI revolution, it’s currently buckling under a surge of macro volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 AMD 仍然是人工智能革命的寵兒，但目前正承受着宏觀波動的衝擊。</p>
</div><p>The 10-year Treasury yield climbed to a new high on Friday, draining liquidity from high-growth tech stocks whose future earnings are now being discounted at a higher rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五，10 年期國債收益率攀升至新高，導致高增長科技股的流動性減少，這些公司的未來收益現在以更高的利率被折現。</p>
</div><p>Compounding this “risk-off” sentiment are escalating Middle East tensions involving Iran – which have spiked Brent crude prices and revived fears of “sticky” inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>加劇這種 “風險規避” 情緒的是中東地區與伊朗相關的緊張局勢——這推高了布倫特原油價格，並重新引發了對 “頑固” 通脹的擔憂。</p>
</div><p>Consequently, the futures market is now pricing in higher odds of a Fed “rate hike” rather than the long-awaited cut, a scenario that is toxic for capital-intensive industries like chip manufacturing.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，期貨市場現在定價了美聯儲 “加息” 的可能性高於期待已久的降息，這種情形對資本密集型行業如芯片製造業是有害的。</p>
</div><p>Adding fuel to the fire on May 15 is a new report from UBS, warning that the AI server gold rush is entering a hyper-competitive phase.</p>
<div class="lb-trans"><p>5 月 15 日，瑞銀髮布了一份新報告，警告人工智能服務器的淘金熱正進入一個超競爭階段，進一步加劇了局勢。</p>
</div><p>As Arm-based chips and custom silicon gain traction, analysts fear the margins for traditional x86 CPU players could be squeezed, forcing a re-evaluation of AMD shares’ premium multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着基於 Arm 的芯片和定製硅的普及，分析師擔心傳統 x86 CPU 廠商的利潤率可能會受到擠壓，迫使對 AMD 股票的溢價倍數進行重新評估。</p>
</div><p><strong>Why Intel shares are crumbling today</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>為什麼今天英特爾的股票在崩潰</strong></p>
</div><p>Beyond the aforementioned macroeconomic headwinds, Intel stock is also seeing pressure because of a more localized catastrophe.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了上述宏觀經濟逆風外，英特爾的股票還受到更局部災難的壓力。</p>
</div><p>UBS data reveals a staggering blow to its core business: Intel’s server CPU market share has tanked to 54.9%, marking a brutal sequential decline of 370 basis points.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀的數據揭示了其核心業務遭受的驚人打擊：英特爾的服務器 CPU 市場份額已降至 54.9%，標誌着連續下降 370 個基點的慘痛。</p>
</div><p>The losses aren’t just in the data center; whispers in the valley suggest that INTC’s much-vaunted foundry partnership with Apple is significantly smaller in scope than investors had hoped.</p>
<div class="lb-trans"><p>損失不僅僅發生在數據中心；硅谷的傳聞表明，英特爾與蘋果的備受推崇的代工合作關係的範圍遠小於投資者的預期。</p>
</div><p>Reports now indicate the deal may be restricted to legacy, lower-end components only, rather than flagship 2nm mobile processors.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在的報告顯示，該交易可能僅限於傳統的低端組件，而不是旗艦的 2nm 移動處理器。</p>
</div><p>This has left Intel vulnerable, as it has been the highest-beta name in the semiconductor group this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得英特爾變得脆弱，因為它是今年半導體行業中波動性最大的股票。</p>
</div><p>Because of this massive overextension, INTC is leading the pullback in semiconductor names – as the “first in, first out” mentality takes hold among institutional investors looking to protect year-to-date gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於這種大規模的過度擴張，英特爾在半導體股票的回調中處於領先地位——在尋求保護年初至今收益的機構投資者中，形成了 “先入先出” 的心態。</p>
</div><p>At the time of writing, Wall Street firms have a consensus “hold” rating on Intel, with a mean price target of just $83, signaling potential downside of another 23% from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，華爾街公司對英特爾的共識評級為 “持有”，平均目標價僅為 83 美元，意味着從這裏還有 23% 的潛在下行空間。</p>
</div>

Intel stock sinks on company-specific concerns, AMD caught in sector-wide sell-off

- 英特爾和超微股價因市場賣壓大幅下跌。  
- 投資者在即將公佈的財報前選擇降低風險，關注宏觀經濟波動。  
- UBS 警告 AI 服務器市場競爭加劇，或影響傳統芯片製造商的利潤率。

Invezz

Invesco PHLX Semiconductor ETF

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

英偉達

瑞銀集團

蘋果

NVIDIA Corporation

英特爾股票因公司特定問題下跌，而 AMD 則因整個行業的拋售而受到影響