<p>VINFAST 汽車表示，計劃出售兩家越南工廠將使這家電動車製造商能夠減輕約 182 萬億越南盾（88 億新元）的債務和義務，同時可能加速其實現盈利的進程。</p>
<p>“重組後，VinFast 將基本上無債一身輕，僅剩少量債務，” 該公司表示。</p>
<p>創始人 Pham Nhat Vuong，越南首富，上個月表示，他預計 VinFast 將在 2027 年達到息税折舊攤銷前利潤的盈虧平衡點。該公司拒絕提供在分拆後實現盈利的時間表，但表示預計在 2027 年在國內市場實現盈利，依據聲明。</p>
<p>“這是 VinFast 的一個戰略試點模型，” 這家陷入困境的電動車製造商在聲明中表示。“如果該模型證明有效，我們將繼續擴大和推廣。如果出現挑戰，我們將做好必要的調整準備。”</p>
<p>根據 5 月 12 日宣佈的重組計劃，VinFast 將其製造業務分離為一家獨立公司，實際上將位於北部港口城市海防和中北部省份河靜的工廠生產外包。此舉還將允許這些設施為其他汽車製造商生產車輛，儘管 VinFast 表示將優先處理自己的訂單。它將保留在印度和印度尼西亞的海外生產業務。</p>
<p>製造業務歸 VinFast 貿易與生產公司（VFTP）所有，VinFast 計劃將其在該單位的全部股份（估值約為 13.3 萬億越南盾）轉讓給由未來投資研究與發展公司領導的買方集團，Vuong 也將作為少數投資者參與，依據文件。</p>
<p>轉讓後，未來投資將持有 VFTP 的 95.5% 股份，而 Vuong 將擁有不到 5% 的股份。買方集團還將承擔與 VinFast 製造業務相關的借款、債券、融資租賃、應付款項和其他義務。</p>
<p>未來投資，前身為 Novatech R&amp;D，去年從 VFTP 分拆出來，持有知識產權資產，隨後以約 15 億美元的價格出售給 Vuong。Vuong 後來出售了他在該公司的股份。文件列出了 Nguyen Hoai Nam 作為其主要投票股東。</p>
<p>與此同時，重組還可能減輕母公司 Vingroup 的債務負擔，後者的總債務約為 358 萬億越南盾，依據彭博社彙編的數據。該交易將使電動車製造商為 Vingroup 創造 “顯著價值”，而不是繼續從該集團抽取資源，VinFast 在聲明中表示。</p>
<p>VinFast 在 2025 年報告淨虧損 97.25 萬億越南盾，比去年擴大了 25.7%。</p>
<p>“交易完成後，可能支持 VinFast 向一個資產和債務密集度較低的運營結構轉型，” 越資證券公司在一份報告中寫道。“該交易還可能有助於改善 Vingroup 的資產負債表風險感知。”</p>
<p>需要注意的是，重組可能無法完全保護更廣泛的 Vingroup 生態系統免受與製造相關的風險，因為 VinFast 與分拆實體之間存在運營聯繫，且 Vuong 作為 Vingroup 的創始人和董事長也參與了買方財團。VinFast 在日益擁擠的電動車市場中面臨着向海外擴展的挑戰，該市場被中國競爭對手主導，同時縮減了北卡羅來納州工廠的計劃，該工廠現在預計將比最初設想的規模更小。</p>
<p>該交易預計將在第三季度完成，需經股東和債權人批准。彭博社</p>

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<p>VinFast 計劃出售兩家越南工廠，以減少約 182 萬億越南盾（88 億新元）的債務，並旨在重組後幾乎實現無債務。該公司預計到 2027 年將在國內市場實現盈利。重組將把製造業務分離為一個獨立實體，允許為其他汽車製造商生產，同時優先滿足 VinFast 的訂單。這一舉措也可能減輕母公司 Vingroup 的債務負擔，後者的總債務約為 358 萬億越南盾</p>

<p>VINFAST Auto said that its planned sale of two Vietnamese factories will enable the electric vehicle maker to shed about 182 trillion dong (S$8.8 billion) in debt and obligations while potentially speed its path towards profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>VINFAST 汽車表示，計劃出售兩家越南工廠將使這家電動車製造商能夠減輕約 182 萬億越南盾（88 億新元）的債務和義務，同時可能加速其實現盈利的進程。</p>
</div><p>“After restructuring, VinFast will essentially be debt-free, with only a small amount remaining,” the company said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“重組後，VinFast 將基本上無債一身輕，僅剩少量債務，” 該公司表示。</p>
</div><p>Founder Pham Nhat Vuong, who is also Vietnam’s richest man, said last month that he expected VinFast to hit the earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation breakeven point in 2027. The company declined to provide a timeline for reaching profitability after the spinoff, but said it expects to generate a profit in its domestic market in 2027, according to the statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>創始人 Pham Nhat Vuong，越南首富，上個月表示，他預計 VinFast 將在 2027 年達到息税折舊攤銷前利潤的盈虧平衡點。該公司拒絕提供在分拆後實現盈利的時間表，但表示預計在 2027 年在國內市場實現盈利，依據聲明。</p>
</div><p>“This is a strategic pilot model for VinFast,” the struggling EV maker said in the statement. “If the model proves effective, we will continue to scale and expand it. If challenges arise, we remain prepared to make the necessary adjustments.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“這是 VinFast 的一個戰略試點模型，” 這家陷入困境的電動車製造商在聲明中表示。“如果該模型證明有效，我們將繼續擴大和推廣。如果出現挑戰，我們將做好必要的調整準備。”</p>
</div><p>Under the restructuring announced May 12, VinFast will separate its manufacturing operations into a standalone company, effectively outsourcing production at its plants in the northern port city of Haiphong and the north-central province of Ha Tinh. The move would also allow the facilities to manufacture vehicles for other automakers, though VinFast said its own orders will be prioritised. It will retain its overseas production operations at factories in India and Indonesia.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 5 月 12 日宣佈的重組計劃，VinFast 將其製造業務分離為一家獨立公司，實際上將位於北部港口城市海防和中北部省份河靜的工廠生產外包。此舉還將允許這些設施為其他汽車製造商生產車輛，儘管 VinFast 表示將優先處理自己的訂單。它將保留在印度和印度尼西亞的海外生產業務。</p>
</div><p>The manufacturing operations are housed under VinFast Trading and Production, or VFTP, and VinFast plans to transfer its entire stake in the unit – valued at about 13.3 trillion dong – to a buyer group led by Future Investment Research and Development, with Vuong also participating as a minority investor, according to a filing.</p>
<div class="lb-trans"><p>製造業務歸 VinFast 貿易與生產公司（VFTP）所有，VinFast 計劃將其在該單位的全部股份（估值約為 13.3 萬億越南盾）轉讓給由未來投資研究與發展公司領導的買方集團，Vuong 也將作為少數投資者參與，依據文件。</p>
</div><p>Following the transfer, Future Investment will hold 95.5 per cent of VFTP, while Vuong will own less than 5 per cent. The buyer group will also assume borrowings, bonds, finance leases, payables and other obligations tied to VinFast’s manufacturing operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉讓後，未來投資將持有 VFTP 的 95.5% 股份，而 Vuong 將擁有不到 5% 的股份。買方集團還將承擔與 VinFast 製造業務相關的借款、債券、融資租賃、應付款項和其他義務。</p>
</div><p>Future Investment, formerly known as Novatech R&amp;D, was spun out of VFTP last year to hold intellectual property assets before being sold to Vuong for about US$1.5 billion. Vuong later divested his stake in the firm. The filing lists Nguyen Hoai Nam as its majority voting shareholder.</p>
<div class="lb-trans"><p>未來投資，前身為 Novatech R&amp;D，去年從 VFTP 分拆出來，持有知識產權資產，隨後以約 15 億美元的價格出售給 Vuong。Vuong 後來出售了他在該公司的股份。文件列出了 Nguyen Hoai Nam 作為其主要投票股東。</p>
</div><p>Meanwhile, the restructuring could also ease the debt burden of parent Vingroup, which has total debt of about 358 trillion dong, according to data compiled by Bloomberg. The transaction would allow the EV maker to generate “significant value for Vingroup,” instead of continuing to draw resources from the conglomerate, VinFast said in the statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，重組還可能減輕母公司 Vingroup 的債務負擔，後者的總債務約為 358 萬億越南盾，依據彭博社彙編的數據。該交易將使電動車製造商為 Vingroup 創造 “顯著價值”，而不是繼續從該集團抽取資源，VinFast 在聲明中表示。</p>
</div><p>VinFast reported a net loss of 97.25 trillion dong in 2025, widening 25.7 per cent from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>VinFast 在 2025 年報告淨虧損 97.25 萬億越南盾，比去年擴大了 25.7%。</p>
</div><p>“Upon completion, the transaction could support VinFast’s transition towards a less asset- and debt-intensive operating structure,” Vietcap Securities JSC wrote in a note. “The transaction may also help improve Vingroup’s balance-sheet risk perception.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“交易完成後，可能支持 VinFast 向一個資產和債務密集度較低的運營結構轉型，” 越資證券公司在一份報告中寫道。“該交易還可能有助於改善 Vingroup 的資產負債表風險感知。”</p>
</div><p>To be sure, the restructuring may not fully insulate the broader Vingroup ecosystem from manufacturing-related risks, given VinFast’s operational links to the spun-off entity and the involvement of Vuong, also founder and chairman of Vingroup, in the buyer consortium. VinFast still faces challenges expanding overseas as well in an increasingly crowded EV market dominated by Chinese rivals, while scaling back plans for a North Carolina factory that is now expected to be smaller than originally envisioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要注意的是，重組可能無法完全保護更廣泛的 Vingroup 生態系統免受與製造相關的風險，因為 VinFast 與分拆實體之間存在運營聯繫，且 Vuong 作為 Vingroup 的創始人和董事長也參與了買方財團。VinFast 在日益擁擠的電動車市場中面臨着向海外擴展的挑戰，該市場被中國競爭對手主導，同時縮減了北卡羅來納州工廠的計劃，該工廠現在預計將比最初設想的規模更小。</p>
</div><p>The deal is expected to close by the third quarter, subject to shareholder and creditor approvals. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>該交易預計將在第三季度完成，需經股東和債權人批准。彭博社</p>
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VinFast 計劃通過越南工廠的分拆來減輕大部分債務負擔