<p>隨着投資者擔心人工智能將會淘汰的公司，他們開始轉向那些人工智能更難以顛覆的公司。這個被稱為 HALO 的交易正在奏效。</p>
<p>HALO 代表 &#34;重資產，低過時性&#34;，這個詞是由 Ritholtz Wealth Management 的聯合創始人兼首席執行官 Josh Brown 在二月份創造的，基於這樣的理念：快速的人工智能顛覆時代要求投資者尋找那些免受其影響的公司。在 Brown 看來，這是今年最重要的投資趨勢之一。</p>
<p>高盛和摩根士丹利都在 2026 年將 HALO 納入了他們的投資研究，因為 HALO 股票在各個方面表現良好。Brown 提到的一些股票就是例子：自年初以來，聯邦快遞和埃克森美孚的股價均上漲了近 30%，而可口可樂的股價上漲了近 17%。</p>
<p>根據 Roundhill Investments 首席執行官 Dave Mazza 的説法，HALO 公司具有兩個特徵：這些股票需要有意義的實物資產以產生收入，並且它們是耐用的。雖然人工智能可能會改變低過時性公司的工作方式，但根據他在該主題上撰寫的一篇文章，它並不會消除對這些公司的工作的需求。例如，電力必須流動，商品必須生產。</p>
<p>Roundhill Halo ETF（LOHA）於週四推出。該基金跟蹤一個指數，該指數篩選出美國上市的最大公司，這些公司的價值集中在人工智能無法替代的實物資產和基礎設施上，涵蓋工業、運輸和採礦等行業。</p>
<p>&#34;沒有什麼你可以在 LLM 中輸入的內容，會改變他們的工作，至少不會以負面的方式改變。他們可能都是人工智能的受益者，&#34; Brown 在週四的 CNBC &#34;Halftime Report&#34; 中討論新 ETF 時説道。</p>
<p>在得知該公司正在開發該產品後，他以有限的顧問身份加入了 Roundhill。&#34;我在他們提交申請後不久與這些人交談。我説我們可以達成一筆交易，或者也許打官司。我不知道，你們想怎麼做？&#34; Brown 説。他補充説，他認識該公司的創始人已經很多年了。</p>
<p>LOHA ETF 的一些主要持股包括康明斯、AutoZone、TFI International、CSX、JB Hunt 和 Lennox。&#34;其中一些公司已經有 100 年的歷史，&#34; Brown 説，並補充説，這代表了市場上越來越明顯的部分的一個顯著反面，即像 Adobe、ServiceNow 和 Salesforce 這樣的公司股價已經跌至 52 周低點，而投資者正在重新評估軟件公司對人工智能顛覆的暴露。</p>
<p>Roundhill 最近在 4 月 2 日推出其 Memory ETF（DRAM）時取得了巨大的成功，根據 VettaFi，該 ETF 在 43 天內達到了 98 億美元的資產，這是 ETF 歷史上最快的。該基金自推出以來上漲了 85%，但 Mazza 對 ETF 的推出在某種程度上是主題交易頂峯的想法表示反對。&#34;我認為僅僅因為你推出了一個 ETF，就説交易結束，這有點太簡單了，&#34; Mazza 在 &#34;Halftime Report&#34; 中説道。</p>
<p>&#34;事實上，我認為這實際上是為投資者打開了獲取他們以前沒有的股票的潛力，&#34; 他説。</p>
<p>Brown 表示，Roundhill 基於 HALO 主題的新 ETF 不是對抗人工智能的賭注，而是在一個被人工智能改變的世界中保持投資的一種方式。&#34;讓我們不要投資於最容易被顛覆的公司。讓我們尋找那些抗人工智能的公司，&#34; 他説。</p>
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埃克森美孚

聯邦快遞

LOHA

<p>HALO 股票主題，專注於 “重資產、低過時” 公司，正受到投資者的關注，因為他們尋求那些不太可能受到人工智能干擾的股票。為追蹤這些公司，推出了一隻 ETF，Roundhill Halo ETF (LOHA)，其中包括聯邦快遞和埃克森美孚。該 ETF 旨在提供對具有顯著實物資產的耐用企業的投資機會，突顯出在人工智能進步背景下投資策略的轉變</p>

<p>As investors worry about all of the companies that AI will wipe out, they are rotating into the ones that AI will have a harder time disrupting. And the HALO trade, as it is called, is working.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着投資者擔心人工智能將會淘汰的公司，他們開始轉向那些人工智能更難以顛覆的公司。這個被稱為 HALO 的交易正在奏效。</p>
</div><p>HALO, which stands for &#34;heavy assets, low obsolescence,&#34; was coined by Josh Brown, co-founder and CEO of Ritholtz Wealth Management, in February, premised on the idea that an era of rapid AI disruption requires a search by investors for companies that are immune to it. In Brown's view, it is one of the most important investment trends of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>HALO 代表 &#34;重資產，低過時性&#34;，這個詞是由 Ritholtz Wealth Management 的聯合創始人兼首席執行官 Josh Brown 在二月份創造的，基於這樣的理念：快速的人工智能顛覆時代要求投資者尋找那些免受其影響的公司。在 Brown 看來，這是今年最重要的投資趨勢之一。</p>
</div><p>Goldman Sachs and Morgan Stanley have both incorporated HALO into their investment research in 2026 as HALO stocks are doing well across the board. Some of the stocks cited by Brown are examples: FedEx and ExxonMobil are both up close to 30% since the beginning of the year, while Coca-Cola is up close to 17%.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛和摩根士丹利都在 2026 年將 HALO 納入了他們的投資研究，因為 HALO 股票在各個方面表現良好。Brown 提到的一些股票就是例子：自年初以來，聯邦快遞和埃克森美孚的股價均上漲了近 30%，而可口可樂的股價上漲了近 17%。</p>
</div><p>HALO companies share two traits, according to Dave Mazza, CEO of Roundhill Investments, whose firm launched an ET based on the HALO theme last week. These stocks require meaningful hard physical assets in order to generate revenue, and they are durable. While AI may change how work gets done at low obsolescence companies, it does not eliminate the need for work at them, according an article he wrote on the topic. For example, electricity has to flow and goods have to get produced.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Roundhill Investments 首席執行官 Dave Mazza 的説法，HALO 公司具有兩個特徵：這些股票需要有意義的實物資產以產生收入，並且它們是耐用的。雖然人工智能可能會改變低過時性公司的工作方式，但根據他在該主題上撰寫的一篇文章，它並不會消除對這些公司的工作的需求。例如，電力必須流動，商品必須生產。</p>
</div><p>The Roundhill Halo ETF (LOHA) launched on Thursday. The fund tracks an index that screens the largest listed U.S. companies for businesses whose value is focused in physical assets and infrastructure AI can not replace, from sectors including industrials to transportation and mining.</p>
<div class="lb-trans"><p>Roundhill Halo ETF（LOHA）於週四推出。該基金跟蹤一個指數，該指數篩選出美國上市的最大公司，這些公司的價值集中在人工智能無法替代的實物資產和基礎設施上，涵蓋工業、運輸和採礦等行業。</p>
</div><p>&#34;There's nothing you could type into an LLM, that's going to change what they do, at least not in a negative way. They're probably all beneficiaries of AI,&#34; said Brown on CNBC's &#34;Halftime Report&#34; on Thursday to discuss the new ETF.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;沒有什麼你可以在 LLM 中輸入的內容，會改變他們的工作，至少不會以負面的方式改變。他們可能都是人工智能的受益者，&#34; Brown 在週四的 CNBC &#34;Halftime Report&#34; 中討論新 ETF 時説道。</p>
</div><p>He joined Roundhill on a limited advisory basis after learning the firm was building the product. &#34;I spoke to these guys shortly after they filed. And I said we could do a deal together, or maybe a lawsuit. I don't know, what do you want to do?&#34; Brown said. He added that he has known the firm's founders for many years.</p>
<div class="lb-trans"><p>在得知該公司正在開發該產品後，他以有限的顧問身份加入了 Roundhill。&#34;我在他們提交申請後不久與這些人交談。我説我們可以達成一筆交易，或者也許打官司。我不知道，你們想怎麼做？&#34; Brown 説。他補充説，他認識該公司的創始人已經很多年了。</p>
</div><p>Some of the top holdings in the LOHA ETF include Cummins, AutoZone, TFI International, CSX, JB Hunt, and Lennox. &#34;Some of them are 100-years-old,&#34; Brown said, adding that represents a notable flip side to the increasingly visible part of the market where names like Adobe, ServiceNow, and Salesforce have drifted to 52-week lows while investors reassess software companies' exposure to AI disruption.</p>
<div class="lb-trans"><p>LOHA ETF 的一些主要持股包括康明斯、AutoZone、TFI International、CSX、JB Hunt 和 Lennox。&#34;其中一些公司已經有 100 年的歷史，&#34; Brown 説，並補充説，這代表了市場上越來越明顯的部分的一個顯著反面，即像 Adobe、ServiceNow 和 Salesforce 這樣的公司股價已經跌至 52 周低點，而投資者正在重新評估軟件公司對人工智能顛覆的暴露。</p>
</div><p>Roundhill recently had a huge hit with the launch of its Memory ETF (DRAM) on April 2, which according to VettaFi, hit $9.8 billion in assets in 43 days, the fastest-ever for an ETF. The fund is up 85% since its launch, but Mazza pushed back against the idea that the launch of an ETF was in some way the sign of a top in a thematic trade. &#34;I think it's a little bit easy just to say that because you're launching an ETF, it means a trade's over,&#34; Mazza said on &#34;Halftime Report.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Roundhill 最近在 4 月 2 日推出其 Memory ETF（DRAM）時取得了巨大的成功，根據 VettaFi，該 ETF 在 43 天內達到了 98 億美元的資產，這是 ETF 歷史上最快的。該基金自推出以來上漲了 85%，但 Mazza 對 ETF 的推出在某種程度上是主題交易頂峯的想法表示反對。&#34;我認為僅僅因為你推出了一個 ETF，就説交易結束，這有點太簡單了，&#34; Mazza 在 &#34;Halftime Report&#34; 中説道。</p>
</div><p>&#34;In fact, I think it's actually unlocking the potential for investors to access stocks that they haven't had before,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;事實上，我認為這實際上是為投資者打開了獲取他們以前沒有的股票的潛力，&#34; 他説。</p>
</div><p>Brown said Roundhill's new ETF based on the HALO theme isn't a bet against AI, but a way to stay invested in a world that is being changed by it. &#34;Let's not be invested in the most disruptible companies. Let's look for the companies that are AI resistant,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Brown 表示，Roundhill 基於 HALO 主題的新 ETF 不是對抗人工智能的賭注，而是在一個被人工智能改變的世界中保持投資的一種方式。&#34;讓我們不要投資於最容易被顛覆的公司。讓我們尋找那些抗人工智能的公司，&#34; 他説。</p>
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</div><p>Disclaimer</p>
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One of the market's hottest stock themes is buying everything AI can't replace

- 投資者正在轉向不易被人工智能破壞的公司。  
- HALO（重資產，低過時性）概念由 Josh Brown 提出，反映投資趨勢。  
- 新推出的 Roundhill Halo ETF 旨在投資於實體資產和基礎設施。

CNBC

Roundhill HALO ETF

高盛

摩根士丹利

可口可樂

康明斯

汽車地帶

CSX運輸

JB Hunt運輸服務

雷諾士

Adobe

現在服務

賽富時

Roundhill Memory ETF

GS Hldg R

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

市場上最熱門的股票主題之一是購買人工智能無法替代的所有東西