<p>美銀證券發佈報告稱，華虹半導體（01347.HK）-1.000（-0.863%）空頭頭寸為 2.5619 億美元；比例為 12.714%。該公司第一季度收入為 6.61 億美元，環比持平，同比上漲 22%，處於其指導範圍的高端。毛利率為 13%，在指導的 13% 至 15% 範圍內，與去年第四季度的 13% 持平，未顯示出顯著改善。然而，關於先進封裝、光子學和功率半導體的長期目標，該行承認公司在探索長期商業機會方面的努力。</p>
<p>報告指出，華虹半導體第一季度的晶圓綜合平均售價環比持平。公司預計全年平均售價同比增長 10% 至 15%，略高於該行之前估計的 8%，但仍不足以支持有意義的盈利復甦。該行現在預計公司在 2026 年下半年實現 18% 至 19% 的毛利率，而之前的預測約為 17%。預計 2026 年下半年至 2027 年的營業利潤率/淨資產收益率將保持在 4% 至 5% 之間。考慮到其已經較高的估值（2026/2027 年預計市淨率接近 4 倍），這樣的水平被認為過低。</p>
<p>該行將華虹半導體的目標價從 61 港元上調至 63 港元，並重申其表現不佳評級。（ha/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 18 日 12:25。）</p>

華虹半導體

華虹公司

<p>BofAS 已將華虹半導體的目標價從 61 港元上調至 63 港元，同時維持 “跑輸大市” 評級。該公司報告第一季度收入為 6.61 億美元，環比持平，同比上漲 22%，毛利率為 13%。儘管預計平均售價同比增長 10% 至 15%，但該銀行認為盈利復甦潛力不足，預計 2026 年下半年毛利率為 18% 至 19%</p>

<p>BofAS issued a report stating that HUA HONG SEMI (01347.HK) -1.000 (-0.863%)  Short selling $256.19M; Ratio 12.714%  recorded 1Q revenue of USD661 million, flat QoQ and up 22% YoY, at the high end of its guidance range. Gross margin was 13%, within the guided 13% to 15% range and unchanged from 13% in 4Q last year, showing no significant improvement. However, regarding long-term targets in advanced packaging, photonics and power semiconductors, the bank acknowledged the companys efforts in exploring long-term commercial opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券發佈報告稱，華虹半導體（01347.HK）-1.000（-0.863%）空頭頭寸為 2.5619 億美元；比例為 12.714%。該公司第一季度收入為 6.61 億美元，環比持平，同比上漲 22%，處於其指導範圍的高端。毛利率為 13%，在指導的 13% 至 15% 範圍內，與去年第四季度的 13% 持平，未顯示出顯著改善。然而，關於先進封裝、光子學和功率半導體的長期目標，該行承認公司在探索長期商業機會方面的努力。</p>
</div><p>The report noted that HUA HONG SEMIs blended average selling price for wafers was flat QoQ in 1Q. The company guided for full-year ASP growth of 10% to 15% YoY, slightly better than the banks previous estimate of 8%, but still insufficient to support a meaningful earnings recovery. The bank now expects the company to achieve gross margin of 18% to 19% in 2H26, compared with its previous forecast of around 17%. Operating margin/ROE are projected to remain in the 4% to 5% range during 2H26 to 2027. In view of its already elevated valuation (2026/2027 estimated P/B close to 4x), such levels are considered too low.</p>
<div class="lb-trans"><p>報告指出，華虹半導體第一季度的晶圓綜合平均售價環比持平。公司預計全年平均售價同比增長 10% 至 15%，略高於該行之前估計的 8%，但仍不足以支持有意義的盈利復甦。該行現在預計公司在 2026 年下半年實現 18% 至 19% 的毛利率，而之前的預測約為 17%。預計 2026 年下半年至 2027 年的營業利潤率/淨資產收益率將保持在 4% 至 5% 之間。考慮到其已經較高的估值（2026/2027 年預計市淨率接近 4 倍），這樣的水平被認為過低。</p>
</div><p>The bank raised its TP on HUA HONG SEMI from HKD61 to HKD63 and reiterated its Underperform rating. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-18 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>該行將華虹半導體的目標價從 61 港元上調至 63 港元，並重申其表現不佳評級。（ha/da）（香港股票報價延遲至少 15 分鐘。空頭數據截至 2026 年 5 月 18 日 12:25。）</p>
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美銀證券將華虹半導體的目標價上調至 63 港元，並重申其表現不佳的評級