<p>作者：Philip van Doorn</p>
<p>沉浸在人工智能狂熱中的投資者可能需要提醒自己，一些行業會經歷緩慢的時期。</p>
<p>這些公司是少數幾家在過去 10 年中每年收入至少增長 10% 的科技公司。</p>
<p>今年科技股的表現非常顯著，尤其是在半導體行業。而一些最熱門的科技股相對於公司的利潤預期顯得異常便宜。這對投資者來説是一個警示。</p>
<p>如果您希望持有一組個別科技股，增加一些穩定增長公司的投資可能是個好主意，以補充您在生成式人工智能交易中的投資。這些公司在下面篩選。</p>
<p>那麼，這種內嵌在一些科技股估值中的警示又是什麼呢？美光科技（Micron，MU）就是一個很好的例子。根據 LSEG 對分析師的共識估計，美光預計在其當前財政年度（截至 8 月 31 日）實現收入 1089.2 億美元。這將比去年增長 191%。而該公司的每股收益預計將從上一個財政年度的 7.59 美元增加到當前財政年度的 57.64 美元。</p>
<p>由於數據中心對美光內存芯片的需求激增，以支持人工智能技術，其股價在今年上漲了 154%，而該股在 2025 年上漲了 239%。美光的市值為 8170 億美元，是標準普爾 500 指數（S&amp;P 500 SPX）中第 12 大成分股。</p>
<p>那麼，為什麼美光的前瞻市盈率僅為 8.2 呢？前瞻市盈率是公司的股價除以未來 12 個月的共識每股收益估計。美光的前瞻市盈率與標準普爾 500 的加權估值 10.9、標準普爾 500 信息技術行業的 23.5 以及 iShares 半導體 ETF SOXX（通過持有包括美光在內的 30 只股票來跟蹤紐約證券交易所半導體指數）計算的 26 相比，顯得較低。</p>
<p>儘管美光在人工智能硬件建設的最近階段取得了驚人的成功，但其前瞻市盈率之所以如此低，是因為投資者記得計算機內存組件的市場是如此週期性。美光在截至 2023 年 8 月 31 日的財政年度銷售額下降了 49%。</p>
<p>更廣泛的半導體行業也是週期性的。英偉達（Nvidia，NVDA）的前瞻市盈率可能被認為是適中的，達到 23.3。這也許是因為該公司在截至 2023 年 1 月 29 日的財政年度收入持平，而在截至 2020 年 1 月 26 日的財政年度下降了 6.8%。</p>
<p>在科技行業但不在半導體行業內，過去十年中有很多公司經歷了偶爾的收入下降。這些公司包括蘋果（Apple，AAPL），其在截至 2023 年 9 月 30 日的財政年度銷售額下降了 2.8%。</p>
<p>篩選持續高收入增長的科技股</p>
<p>為了廣泛篩選過去十年中銷售額增長最穩定的科技公司，我們從標準普爾綜合 1500 指數（S&amp;P Composite 1500 Index XX:SP1500）中的 190 只信息技術行業股票開始，該指數由標準普爾 500、標準普爾中型股 400（S&amp;P MidCap 400 MID）和標準普爾小型股 600（S&amp;P Small Cap 600 SML）組成。</p>
<p>標準普爾信息技術行業排除了某些科技導向的公司，如 Meta Platforms（META）和 Alphabet（GOOGL），它們實際上屬於標準普爾通信服務行業。標準普爾 1500 信息技術行業還排除了其他一些知名的美國上市科技公司，如 Marvell Technology（MRVL）。因此，我們增加了 10 家公司，這些公司在納斯達克 100 科技指數（Nasdaq-100 technology index XX:NDXT）中，但不包括在標準普爾 1500 中，從而將我們的初始名單擴展到 202 家公司。</p>
<p>我們將這 202 家公司縮減到 163 家，這些公司至少有 11 個財政年度的年度報告數據可供 LSEG 使用。其中一些公司在當前形式下存在的時間並不長。</p>
<p>在這 163 家公司中，有 10 家公司在過去 10 個完整財政年度中每年的銷售額增長至少 10.0%。以下是它們，按十年最低年銷售增長率排名：</p>
<p>任何股票篩選都會有有限的信息。如果您在這裏看到任何感興趣的公司，您應該進行自己的研究，以形成自己對其商業戰略是否可能在長期內保持的看法。</p>
<p>開始這個過程的一種方法是點擊股票代碼以獲取更多信息。</p>
<p>閲讀：Tomi Kilgore 關於 MarketWatch 報價頁面上可用信息的詳細指南</p>
<p>不要錯過：標準普爾 500 中銷售額飆升和利潤率改善的 20 只股票</p>
<p>-Philip van Doorn</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>05-18-26 1021ET</p>

<p>最近的一項分析強調了 10 只科技股票，這些股票在過去十年中每年收入穩定增長至少 10%，不包括半導體公司。儘管半導體行業經歷了顯著增長，以美光的收入激增為例，但其週期性特徵引發了對估值的擔憂。投資者被建議考慮穩定增長的科技股票，以在當前由人工智能驅動的市場動態中平衡他們的投資組合</p>

<p>By Philip van Doorn</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Philip van Doorn</p>
</div><p>Investors caught up in AI euphoria may need to be reminded that some industries go through slow periods</p>
<div class="lb-trans"><p>沉浸在人工智能狂熱中的投資者可能需要提醒自己，一些行業會經歷緩慢的時期。</p>
</div><p>These are among a small number of technology companies that have managed to increase revenue by at least 10% annually for each of the past 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些公司是少數幾家在過去 10 年中每年收入至少增長 10% 的科技公司。</p>
</div><p>This year's performance for technology stocks has been remarkable, especially for those in the semiconductor industry. And some of the hottest tech stocks are remarkably cheap relative to the companies' profit estimates. Therein lies a warning for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年科技股的表現非常顯著，尤其是在半導體行業。而一些最熱門的科技股相對於公司的利潤預期顯得異常便宜。這對投資者來説是一個警示。</p>
</div><p>If you wish to hold a group of individual technology stocks, it might be a good idea to add exposure to some steady growers to complement your exposure to the generative artificial intelligence trade. These are screened below.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您希望持有一組個別科技股，增加一些穩定增長公司的投資可能是個好主意，以補充您在生成式人工智能交易中的投資。這些公司在下面篩選。</p>
</div><p>And what about this warning built into some tech stock valuations? Micron (MU) provides an excellent example. Based on consensus estimates from analysts polled by LSEG, Micron is expected to post revenue of $108.92 billion for its current fiscal year, which ends on Aug. 31. That would make for a sales increase of 191% from the previous year. And the company's earnings per share are expected to increase to $57.64 for the current fiscal year from $7.59 during the previous fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，這種內嵌在一些科技股估值中的警示又是什麼呢？美光科技（Micron，MU）就是一個很好的例子。根據 LSEG 對分析師的共識估計，美光預計在其當前財政年度（截至 8 月 31 日）實現收入 1089.2 億美元。這將比去年增長 191%。而該公司的每股收益預計將從上一個財政年度的 7.59 美元增加到當前財政年度的 57.64 美元。</p>
</div><p>The surge in demand for Micron's memory chips installed by data centers to support AI technology has led to a 154% increase in its share price this year, following a 239% gain for the stock in 2025. Micron has a market capitalization of $817 billion, making it the 12th largest component of the S&amp;P 500 SPX.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於數據中心對美光內存芯片的需求激增，以支持人工智能技術，其股價在今年上漲了 154%，而該股在 2025 年上漲了 239%。美光的市值為 8170 億美元，是標準普爾 500 指數（S&amp;P 500 SPX）中第 12 大成分股。</p>
</div><p>So why is Micron's forward price/earnings ratio only 8.2? The forward P/E is a company's share price divided by the consensus EPS estimate for the next 12 months. Micron's forward P/E compares to weighted valuations of 10.9 for the S&amp;P 500, 23.5 for the S&amp;P 500's information technology sector and 26 (as calculated by LSEG) for the iShares Semiconductor ETF SOXX, which tracks the NYSE Semiconductor Index by holding all 30 of its stocks, including Micron.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，為什麼美光的前瞻市盈率僅為 8.2 呢？前瞻市盈率是公司的股價除以未來 12 個月的共識每股收益估計。美光的前瞻市盈率與標準普爾 500 的加權估值 10.9、標準普爾 500 信息技術行業的 23.5 以及 iShares 半導體 ETF SOXX（通過持有包括美光在內的 30 只股票來跟蹤紐約證券交易所半導體指數）計算的 26 相比，顯得較低。</p>
</div><p>The reason Micron's forward P/E is so low, despite its incredible success during the more recent phases of the AI hardware build-out, is that investors remember that the market for computer memory components is so cyclical. Micron's sales declined 49% during its fiscal year ended Aug. 31, 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管美光在人工智能硬件建設的最近階段取得了驚人的成功，但其前瞻市盈率之所以如此低，是因為投資者記得計算機內存組件的市場是如此週期性。美光在截至 2023 年 8 月 31 日的財政年度銷售額下降了 49%。</p>
</div><p>The broader semiconductor industry is also cyclical. Nvidia's (NVDA) forward P/E might be considered modest at 23.3. Maybe that is because the company's revenue was flat for its fiscal year ended Jan. 29, 2023, and down 6.8% for its fiscal year ended Jan. 26, 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>更廣泛的半導體行業也是週期性的。英偉達（Nvidia，NVDA）的前瞻市盈率可能被認為是適中的，達到 23.3。這也許是因為該公司在截至 2023 年 1 月 29 日的財政年度收入持平，而在截至 2020 年 1 月 26 日的財政年度下降了 6.8%。</p>
</div><p>Within tech but outside the semiconductor industry, there are plenty of companies that have seen occasional revenue declines over the past decade. These include Apple (AAPL), whose sales declined 2.8% during its fiscal year ended Sept. 30, 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>在科技行業但不在半導體行業內，過去十年中有很多公司經歷了偶爾的收入下降。這些公司包括蘋果（Apple，AAPL），其在截至 2023 年 9 月 30 日的財政年度銷售額下降了 2.8%。</p>
</div><p>Screening tech stocks for consistently high revenue growth</p>
<div class="lb-trans"><p>篩選持續高收入增長的科技股</p>
</div><p>For a broad screen of tech companies that have increased sales most consistently over the past decade, we began with the 190 stocks in the information technology sector of the S&amp;P Composite 1500 Index XX:SP1500, which is made up of the S&amp;P 500, the S&amp;P MidCap 400 MID and the S&amp;P Small Cap 600 SML.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了廣泛篩選過去十年中銷售額增長最穩定的科技公司，我們從標準普爾綜合 1500 指數（S&amp;P Composite 1500 Index XX:SP1500）中的 190 只信息技術行業股票開始，該指數由標準普爾 500、標準普爾中型股 400（S&amp;P MidCap 400 MID）和標準普爾小型股 600（S&amp;P Small Cap 600 SML）組成。</p>
</div><p>The S&amp;P information technology sector excludes some tech-oriented companies such as Meta Platforms (META) and Alphabet (GOOGL), which are actually in the S&amp;P communications services sector. The S&amp;P 1500 IT sector also excludes other well-known U.S.-listed tech names, such as Marvell Technology (MRVL). So we added 10 more companies that are in the Nasdaq-100 technology index XX:NDXT but not included in the S&amp;P 1500, to bring our initial list up to 202 companies</p>
<div class="lb-trans"><p>標準普爾信息技術行業排除了某些科技導向的公司，如 Meta Platforms（META）和 Alphabet（GOOGL），它們實際上屬於標準普爾通信服務行業。標準普爾 1500 信息技術行業還排除了其他一些知名的美國上市科技公司，如 Marvell Technology（MRVL）。因此，我們增加了 10 家公司，這些公司在納斯達克 100 科技指數（Nasdaq-100 technology index XX:NDXT）中，但不包括在標準普爾 1500 中，從而將我們的初始名單擴展到 202 家公司。</p>
</div><p>We narrowed those 202 companies down to 163, for which at least 11 fiscal years of annual report data were available from LSEG. Some of the companies haven't existed in their current forms for that long.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們將這 202 家公司縮減到 163 家，這些公司至少有 11 個財政年度的年度報告數據可供 LSEG 使用。其中一些公司在當前形式下存在的時間並不長。</p>
</div><p>Among the 163 companies, 10 have had annual sales increase at least 10.0% for each of the past 10 full fiscal years. Here they are, ranked by minimum annual sales growth rates for the decade:</p>
<div class="lb-trans"><p>在這 163 家公司中，有 10 家公司在過去 10 個完整財政年度中每年的銷售額增長至少 10.0%。以下是它們，按十年最低年銷售增長率排名：</p>
</div><p>Any stock screen will have limited information. If you see any companies of interest here, you should do your own research to form your own opinion as to whether or not their business strategy is likely to hold up over the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何股票篩選都會有有限的信息。如果您在這裏看到任何感興趣的公司，您應該進行自己的研究，以形成自己對其商業戰略是否可能在長期內保持的看法。</p>
</div><p>One way to begin that process is to click on the tickers for more information.</p>
<div class="lb-trans"><p>開始這個過程的一種方法是點擊股票代碼以獲取更多信息。</p>
</div><p>Read: Tomi Kilgore's detailed guide to the information available on the MarketWatch quote page</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：Tomi Kilgore 關於 MarketWatch 報價頁面上可用信息的詳細指南</p>
</div><p>Don't miss: 20 stocks in the S&amp;P 500 of companies with soaring sales and improving profit margins</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過：標準普爾 500 中銷售額飆升和利潤率改善的 20 只股票</p>
</div><p>-Philip van Doorn</p>
<div class="lb-trans"><p>-Philip van Doorn</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>05-18-26 1021ET</p>
<div class="lb-trans"><p>05-18-26 1021ET</p>
</div>

這十隻科技股在過去十年中一直表現穩定——其中沒有一隻是芯片股