<p>在華爾街，鮮有投資者能像以色列·英格蘭德那樣具有影響力。這位億萬富翁投資者的淨資產估計約為 265 億美元，他將千禧年管理公司發展成為全球最大的對沖基金之一，管理着超過 870 億美元的資產，並在全球市場上擁有數千名員工。</p>
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<p>這樣的業績記錄自然會引起投資者對英格蘭德今天下注的地方的關注。最近，內存股票已成為市場上最熱門的人工智能交易之一，因為激增的人工智能基礎設施支出創造了對內存產品的巨大需求，並幫助推動該行業部分領域的估值在過去一年中飆升。</p>
<p>美光（NASDAQ:MU）和閃迪（NASDAQ:SNDK）都是巨大的受益者，但看起來英格蘭德目前更青睞其中一者，最近在一個頭寸上大幅增持，同時減少了對另一者的持股。</p>
<p>因此，讓我們深入探討這些人工智能內存股票，瞭解億萬富翁投資者最新舉動背後的原因。</p>
<p><strong>美光</strong></p>
<p>我們先從美光開始，這是一家傳統上有些奇特聲譽問題的公司。這並不是因為公司有任何不當行為，而是與其所處的行業直接相關。</p>
<p>美光生產計算機內存和存儲產品，如 DRAM，這是一種用於活躍計算任務的高速內存；HBM（高帶寬內存），這是一種更先進的內存形式，旨在為人工智能工作負載和圖形應用提供極快的數據處理；以及 NAND 閃存，這是一種用於在智能手機、SSD 和數據中心等設備中存儲數據的存儲內存。</p>
<p>但這是一個眾所周知的極具週期性且容易出現繁榮與蕭條的行業，需求在一段時間內超過供應，然後趨勢急劇反轉。這些動態對盈利和定價能力有着巨大的影響。</p>
<p>然而，似乎正在發生轉變。人工智能基礎設施的快速擴張推動了對高帶寬內存和先進存儲的需求激增。這波由人工智能引領的浪潮使客户承諾達到了前所未有的水平，美光已經發出信號，表示其 2026 年的整個 HBM 供應已完全分配。同時，行業產能受限造成了供需失衡，導致市場上的內存價格急劇上漲。</p>
<p>這些條件推動了美光創紀錄的銷售、利潤率和利潤，助力其股價強勁反彈，即使在最近的回調後，過去一年股價仍上漲了 591%。投資者現在面臨的關鍵問題是，人工智能是否已經從根本上改變了內存行業，還是這只是另一個週期性的上升，儘管規模要大得多。</p>
<p>這還有待觀察，但看起來英格蘭德對公司持續強勁表現的能力充滿信心。在第一季度，英格蘭德的千禧年公司購買了 511,679 股 MU 股票，將其持股增加了 47%，達到 1,142,295 股。這些持股目前價值約為 7.78 億美元。</p>
<p>在評估這家內存巨頭的前景時，D.A. Davidson 的分析師吉爾·盧里亞認為，市場可能仍低估了當前內存需求的持久性。</p>
<p>“我們認為，人工智能正在創造一個比以往更長的內存週期，因為計算部署和需求生成處於正反饋循環中，創造了內存定價和需求的結構性更高的上限，” 盧里亞解釋道。“市場仍在通過以往下滑的視角來框定這一週期，這似乎低估了需求環境，尤其是相對於其他半導體複雜體。結合美光的節點領導地位以及我們認為的長期盈利能力故事，我們認為股票有顯著的上行空間。”</p>
<p>傳達他的信心，盧里亞對 MU 股票給予買入評級，而他的目標價為 1000 美元，提供了約 47% 的 12 個月上行空間。（要查看盧里亞的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>另外 27 位分析師與盧里亞站在牛市陣營，而另外 3 位持有評級並未影響強烈買入的共識觀點。然而，當前 640.74 美元的平均目標價指向一年內下降 6%。鑑於這一差異，請注意即將到來的修正。（見 <strong>美光股票預測</strong>）</p>

美光科技

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2 倍做多美光科技 ETF - Direxion

DRAM

<p>億萬富翁投資者以色列·英格蘭德（Israel Englander）將其在美光科技（Micron Technology，MU）的股份增加了 47%，在對內存產品的 AI 驅動需求激增的背景下，優先選擇美光而非閃迪（SanDisk，SNDK）。美光的強勁表現，過去一年股價上漲了 591%，歸因於供應受限和對先進內存解決方案的高需求。分析師認為，AI 正在創造一個更長的內存週期，給予 MU 股票 “買入” 評級，目標價為 1,000 美元，表明潛在的上漲空間</p>

<p>Few investors on Wall Street carry as much weight as Israel Englander. The billionaire investor, whose net worth is estimated at around $26.5 billion, built Millennium Management into one of the world's largest hedge funds, overseeing over $87 billion in assets and thousands of employees across global markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>在華爾街，鮮有投資者能像以色列·英格蘭德那樣具有影響力。這位億萬富翁投資者的淨資產估計約為 265 億美元，他將千禧年管理公司發展成為全球最大的對沖基金之一，管理着超過 870 億美元的資產，並在全球市場上擁有數千名員工。</p>
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</div><p>That kind of track record naturally makes investors take notice of where Englander is placing his bets today. And lately, memory stocks have emerged as one of the market's hottest AI trades, as surging AI infrastructure spending has created massive demand for memory products and helped send valuations across parts of the sector skyrocketing over the past year.</p>
<div class="lb-trans"><p>這樣的業績記錄自然會引起投資者對英格蘭德今天下注的地方的關注。最近，內存股票已成為市場上最熱門的人工智能交易之一，因為激增的人工智能基礎設施支出創造了對內存產品的巨大需求，並幫助推動該行業部分領域的估值在過去一年中飆升。</p>
</div><p>Both Micron (NASDAQ:MU) and SanDisk (NASDAQ:SNDK) have been huge beneficiaries, but it looks like Englander currently favors one over the other, recently adding heavily to one position while reducing the stake in its counterpart.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光（NASDAQ:MU）和閃迪（NASDAQ:SNDK）都是巨大的受益者，但看起來英格蘭德目前更青睞其中一者，最近在一個頭寸上大幅增持，同時減少了對另一者的持股。</p>
</div><p>So, let's dig deeper into these AI memory stocks and find out what's behind the billionaire investor's latest moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，讓我們深入探討這些人工智能內存股票，瞭解億萬富翁投資者最新舉動背後的原因。</p>
</div><p><strong>Micron</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光</strong></p>
</div><p>We'll start with Micron, a company that has traditionally had a quirky reputational problem. That's not down to any wrongdoings at the firm, but directly related to the industry it operates in.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們先從美光開始，這是一家傳統上有些奇特聲譽問題的公司。這並不是因為公司有任何不當行為，而是與其所處的行業直接相關。</p>
</div><p>Micron produces computer memory and storage products, such as DRAM, a type of high-speed memory used for active computing tasks, HBM (high-bandwidth memory), a more advanced form of memory designed to deliver extremely fast data processing for AI workloads and graphics applications, and NAND flash, storage memory used to store data in devices such as smartphones, SSDs, and data centers.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光生產計算機內存和存儲產品，如 DRAM，這是一種用於活躍計算任務的高速內存；HBM（高帶寬內存），這是一種更先進的內存形式，旨在為人工智能工作負載和圖形應用提供極快的數據處理；以及 NAND 閃存，這是一種用於在智能手機、SSD 和數據中心等設備中存儲數據的存儲內存。</p>
</div><p>But this is an industry known to be extremely cyclical and prone to boom-and-bust periods, where demand exceeds supply for a period before the trend reverses sharply. These kinds of dynamics have a huge impact on earnings and pricing power.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這是一個眾所周知的極具週期性且容易出現繁榮與蕭條的行業，需求在一段時間內超過供應，然後趨勢急劇反轉。這些動態對盈利和定價能力有着巨大的影響。</p>
</div><p>However, a shift appears to be underway. The rapid expansion of AI infrastructure has driven a surge in demand for high-bandwidth memory and advanced storage. This AI-led wave has pushed customer commitments to unprecedented levels, with Micron already signaling that its entire 2026 HBM supply is fully allocated. At the same time, constrained industry capacity has created a supply-demand imbalance that has sharply lifted memory pricing across the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，似乎正在發生轉變。人工智能基礎設施的快速擴張推動了對高帶寬內存和先進存儲的需求激增。這波由人工智能引領的浪潮使客户承諾達到了前所未有的水平，美光已經發出信號，表示其 2026 年的整個 HBM 供應已完全分配。同時，行業產能受限造成了供需失衡，導致市場上的內存價格急劇上漲。</p>
</div><p>These conditions have driven record sales, margins, and profits for Micron, fueling a strong rally in its share price, which, even after a recent pullback, has gained a huge 591% over the past year. The key question for investors now is whether AI has structurally transformed the memory industry, or whether this is another cyclical upswing, albeit on a much larger scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些條件推動了美光創紀錄的銷售、利潤率和利潤，助力其股價強勁反彈，即使在最近的回調後，過去一年股價仍上漲了 591%。投資者現在面臨的關鍵問題是，人工智能是否已經從根本上改變了內存行業，還是這只是另一個週期性的上升，儘管規模要大得多。</p>
</div><p>That remains to be seen, but it looks like Englander has faith in the company's ability to continue performing strongly. During Q1, Englander's Millennium bought 511,679 MU shares, increasing its stake by 47% to 1,142,295 shares. Those holdings are currently worth about $778 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>這還有待觀察，但看起來英格蘭德對公司持續強勁表現的能力充滿信心。在第一季度，英格蘭德的千禧年公司購買了 511,679 股 MU 股票，將其持股增加了 47%，達到 1,142,295 股。這些持股目前價值約為 7.78 億美元。</p>
</div><p>Assessing the memory giant's prospects, D.A. Davidson analyst Gil Luria thinks the market may still be underestimating the durability of current memory demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>在評估這家內存巨頭的前景時，D.A. Davidson 的分析師吉爾·盧里亞認為，市場可能仍低估了當前內存需求的持久性。</p>
</div><p>&#34;We believe artificial intelligence is creating a longer-than-usual memory cycle as compute deployment and demand generation exist in a positive feedback loop, creating a structurally higher ceiling for memory pricing and demand,&#34; Luria explained. &#34;The market is still framing the cycle through the lens of prior downturns, which appears to underestimate the demand environment, especially relative to the rest of the semi complex. Combined with Micron's node leadership and what we see as a long duration earnings power story, we see meaningful upside to shares.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們認為，人工智能正在創造一個比以往更長的內存週期，因為計算部署和需求生成處於正反饋循環中，創造了內存定價和需求的結構性更高的上限，” 盧里亞解釋道。“市場仍在通過以往下滑的視角來框定這一週期，這似乎低估了需求環境，尤其是相對於其他半導體複雜體。結合美光的節點領導地位以及我們認為的長期盈利能力故事，我們認為股票有顯著的上行空間。”</p>
</div><p>Conveying his confidence, Luria assigns MU shares a Buy rating, while his $1,000 price target offers 12-month upside of ~47%. (To watch Luria's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>傳達他的信心，盧里亞對 MU 股票給予買入評級，而他的目標價為 1000 美元，提供了約 47% 的 12 個月上行空間。（要查看盧里亞的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>27 other analysts join Luria in the bull camp, while an additional 3 Holds can't detract from a Strong Buy consensus view. However, at $640.74, the average price target points to a one-year decline of 6%. Given this discrepancy, watch out for revisions shortly. (See <strong>Micron stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>另外 27 位分析師與盧里亞站在牛市陣營，而另外 3 位持有評級並未影響強烈買入的共識觀點。然而，當前 640.74 美元的平均目標價指向一年內下降 6%。鑑於這一差異，請注意即將到來的修正。（見 <strong>美光股票預測</strong>）</p>
</div>

Micron or SanDisk: Billionaire Israel Englander Picks One AI Memory Stock Over the Other

- 以色列投資者以色列·英格蘭德近期增持美光科技股份，當前持股達 1,142,295 股。  
- AI 基礎設施的迅猛發展推動了對高帶寬內存的需求，美光在銷售和利潤上創下新高。  
- 分析師認為，AI 正在改變內存行業的週期性，未來可能會保持更高的定價和需求。

美光科技還是 SanDisk：億萬富翁 Israel Englander 選擇了一隻 AI 內存股票而非另一隻