<p>三家華爾街公司在週一就四家上市加密公司達成了一致的投資觀點，表明市場正在將交易業務倍數應用於那些已經轉向人工智能基礎設施、資本市場公用事業和結構化金融操作的平台。</p>
<p>Benchmark、TD Cowen 和 Mizuho 的分析師均維持對 Bitdeer、DeFi Technologies、Strive 和 Gemini 的買入評級——儘管四份報告中有三份下調了價格目標，以反映支付和加密行業的估值倍數壓縮。</p>
<p><strong>Benchmark 對 Bitdeer 的看法</strong></p>
<p>Benchmark 分析師 Mark Palmer 提出了對 Bitdeer (BTDR) 的廣泛基礎設施論點，重申了他的買入評級和 27 美元的價格目標。</p>
<p>論點的核心是 Bitdeer 約 3.0 吉瓦的全球電力組合——覆蓋美國、挪威、不丹、埃塞俄比亞、加拿大和馬來西亞——Palmer 認為這可能比當前市場定價所暗示的更具實質性價值，因為超大規模企業和人工智能基礎設施公司面臨日益嚴重的電力限制。</p>
<p>然而，Palmer 指出，該理論的近期考驗是 Bitdeer 在挪威的 Tydal 站點，預計將提供約 180 兆瓦的總裝機容量，旨在滿足與 Nvidia 參考架構相一致的人工智能共置工作負載。</p>
<p>管理層在其第一季度財報電話會議上告訴投資者，與潛在的投資級租户的談判已進入高級階段，定價相對於已公佈的類似交易被描述為有利。Palmer 認為簽署租約是 BTDR 股票重新評級的最可能催化劑。</p>
<p>根據報告，Bitdeer 的人工智能雲年經常性收入從 1 月底的約 1000 萬美元擴大到 4 月底的約 6900 萬美元。GPU 部署超過 4100 台，利用率超過 90%，客户越來越多地承諾簽訂三到五年的合同。</p>
<p>然而，第一季度的財報也呈現出混合的信號。收入為 1.889 億美元，同比翻了一番，較去年同期的 7010 萬美元增長，但 3900 萬美元的毛損和 1.595 億美元的淨損失反映了 Bitdeer 的 SEALMINER 機隊加速部署，以及與快速基礎設施擴張相關的電力成本和折舊上升。</p>
<p>調整後的 EBITDA 轉正，達到 1440 萬美元，而去年同期為虧損 4560 萬美元。</p>
<p>Palmer 將利潤壓力歸因於暫時性因素——季度內比特幣價格疲軟、快速礦工部署帶來的非現金折舊異常高，以及挪威和不丹設施的季節性電力成本動態。</p>
<p><strong>DeFi Technologies</strong></p>
<p>Benchmark 分析師還強調了 DeFi Technologies (DEFT)，將其目標價從 3 美元下調至 2 美元，同時重申了買入評級。報告使用了 2026 年調整後每股收益 0.15 美元的 12 倍倍數。</p>
<p>DEFT 在第一季度的收入為 1120 萬美元，淨收入為 490 萬美元，其 Valor ETP 子公司的平均管理資產同比下降 32%，降至 5.336 億美元——管理層將其視為當前加密熊市的谷底。</p>
<p>首席執行官 Johan Wattenstrom 告訴投資者，公司最終將看起來不再像資產管理公司，而更像是 “數字資產的垂直整合資本市場公用事業”，其內部保管系統計劃在第三季度末推出產品化版本。</p>
<p>Wattenstrom 認為，每個現實世界資產的代幣化產品、穩定幣發行和證券化數字工具都需要一個保管人，使得內部解決方案既能降低成本，又能為相鄰產品提供平台支撐。</p>
<p>DEFT 的機構 OTC 交易部門 Stillman Digital 在本季度的交易佣金同比增長 38%，達到 290 萬美元，並朝着其全年 15% 至 20% 的增長目標的上限發展，管理層預計 2026 年收入約為 1200 萬美元，而 2025 年為 1000 萬美元。</p>
<p>納斯達克最低出價合規問題為報告增添了一個不尋常的維度。DEFT 目前正在測試美元門檻，Wattenström 告訴投資者，公司在兩個 180 天的合規窗口中大約還有一年的時間，如果進行反向拆分，將會伴隨大規模的股票回購。</p>
<p>DEFT 在第一季度結束時擁有約 1.56 億美元的現金、穩定幣、加密資產和風險投資組合價值，而市值約為 2.75 億美元。</p>
<p><strong>Strive 的資本形成計劃</strong></p>
<p>與此同時，TD Cowen 將 Strive (ASST) 的目標價從 26 美元上調至 30 美元，分析師 Lance Vitanza 和 Jonnathan Navarrete 指出了一項資本形成創新，他們認為這將加速每股完全稀釋的比特幣積累。</p>
<p>催化劑是 Strive 宣佈計劃對其 SATA 永續優先股支付每日股息——報告稱這是第一家採用此結構的上市公司。</p>
<p>根據提議的設計，股息將繼續按月宣佈，但在整個期間以相等的每日分期支付，旨在平滑圍繞每月記錄日期的顯著交易量峯值，並減少除息價格的波動。TD Cowen 預計該結構將擴大 SATA 的投資者基礎，提高其抵押品價值，並最終使其有資格納入低波動性或以收入為導向的投資組合。</p>
<p>分析師現在預測 SATA 將佔 Strive 在其預測期內籌集的總資本的約 50%，而之前約為 25%。該公司將其 2026 年比特幣收益預估從 21.3% 上調至 26.1%，這意味着預計該年比特幣美元收益為 2.63 億美元。Strive 截至第一季度末持有 13628 BTC。</p>
<p><strong>Mizuho 維持對 Gemini 的展望</strong></p>
<p>週一數據中最尖鋭的單一數據點之一來自瑞穗證券美國的董事總經理 Dan Dolev，他將 Gemini Space Station (GEMI) 的目標價從 12 美元下調至 10 美元，同時維持其 “跑贏大盤” 的評級。瑞穗此前已將 GEMI 的價格預測從 26 美元下調至 12 美元，《The Block》報道。</p>
<p>這一下調反映了更為當前的支付和加密估值倍數，而不是對業務前景的惡化看法。</p>
<p>Dolev 認為市場對 Gemini 從單一加密經紀商轉型為多元化市場平台的速度 “低估了”。</p>
<p>他特別指出的一個信號是，儘管交易量下降超過 50%，Gemini 的交易收入在第一季度基本持平。Dolev 寫道，這種不匹配 “比增長本身更重要”。</p>
<p>在他看來，這些數據證明了交易費率的擴展以及從現貨交易向結構性波動性較小的收入流的組成轉變。信用卡經濟在本季度佔淨收入的約 30%，同比增長約 300%。預測市場的交易合約超過 1 億份，月交易量增長 78%。</p>
<p>Dolev 認為，Gemini 正在組建一個他所稱的受監管的 “邊緣堆棧”，包括其 DCO 許可證，這使公司在清算層面而不僅僅是執行層面上佔據了位置，而早期的代理交易基礎設施則是朝着 API 原生、AI 驅動的訂單流邁出的第一步，這可能會重塑流動性如何到達平台。</p>
<p>Dolev 寫道，這一軌跡與傳統金融公司從純交易所演變為數據、清算和工作流業務的過程相似。只不過在這種情況下，由於加密的背景，這一過程更快。</p>
<p>瑞穗預計 Gemini 將在 2028 年實現正的調整後 EBITDA，2026 年的收入為 2.39 億美元，2027 年將增至 3.3 億美元。</p>
<p>Dolev 的 10 美元目標價反映了他對 2027 年企業價值/收入估計的約 3 倍，而同行平均為 6 倍，這一折扣準確量化了所有四位分析師週一所爭論的市場尚未彌合的差距。</p>
<p>免責聲明：《The Block》是一個獨立的媒體機構，提供新聞、研究和數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投資者。Foresight Ventures 還投資於其他加密領域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合夥人。《The Block》繼續獨立運營，提供關於加密行業的客觀、影響深遠和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。</p>
<p>© 2026 The Block. 保留所有權利。本文僅供信息參考，不構成法律、税務、投資、金融或其他建議。</p>

BTDR

DEFT

FETH

<p>華爾街的分析師來自 Benchmark、TD Cowen 和 Mizuho，儘管下調了價格目標，但仍對包括 Bitdeer 和 DeFi Technologies 在內的四家加密公司維持買入評級。Bitdeer 的基礎設施和人工智能能力受到關注，對其 Tydal 網站持積極展望。DeFi Technologies 旨在發展成為資本市場的公用事業，而 Strive 的創新分紅結構預計將增強其市場地位。總體而言，這些公司正在適應不斷變化的加密市場，專注於人工智能和資本市場</p>

<p>Three Wall Street firms converged Monday on a shared investment argument across four publicly traded crypto companies, suggesting that the market is applying trading-business multiples to platforms that have already shifted toward AI infrastructure, capital markets utilities, and structured financial operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>三家華爾街公司在週一就四家上市加密公司達成了一致的投資觀點，表明市場正在將交易業務倍數應用於那些已經轉向人工智能基礎設施、資本市場公用事業和結構化金融操作的平台。</p>
</div><p>Analysts at Benchmark, TD Cowen, and Mizuho each maintained buy-equivalent ratings on Bitdeer, DeFi Technologies, Strive, and Gemini — even as three of the four notes trimmed price targets to reflect compressed valuation multiples across the payments and crypto sectors.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark、TD Cowen 和 Mizuho 的分析師均維持對 Bitdeer、DeFi Technologies、Strive 和 Gemini 的買入評級——儘管四份報告中有三份下調了價格目標，以反映支付和加密行業的估值倍數壓縮。</p>
</div><p><strong>Benchmark on Bitdeer</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Benchmark 對 Bitdeer 的看法</strong></p>
</div><p>Benchmark analyst Mark Palmer made an expansive infrastructure case with Bitdeer (BTDR), reiterating his Buy rating and $27 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark 分析師 Mark Palmer 提出了對 Bitdeer (BTDR) 的廣泛基礎設施論點，重申了他的買入評級和 27 美元的價格目標。</p>
</div><p>At the center of the argument is Bitdeer's approximately 3.0 gigawatt global power portfolio — spanning the U.S., Norway, Bhutan, Ethiopia, Canada, and Malaysia — which Palmer argued may prove materially more valuable than current market pricing implies as hyperscalers and AI infrastructure companies face mounting power constraints.</p>
<div class="lb-trans"><p>論點的核心是 Bitdeer 約 3.0 吉瓦的全球電力組合——覆蓋美國、挪威、不丹、埃塞俄比亞、加拿大和馬來西亞——Palmer 認為這可能比當前市場定價所暗示的更具實質性價值，因為超大規模企業和人工智能基礎設施公司面臨日益嚴重的電力限制。</p>
</div><p>However, Palmer noted that the near-term test of that thesis is Bitdeer's Tydal site in Norway, expected to deliver roughly 180 megawatts of gross installed capacity designed for AI colocation workloads aligned with Nvidia reference architectures.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Palmer 指出，該理論的近期考驗是 Bitdeer 在挪威的 Tydal 站點，預計將提供約 180 兆瓦的總裝機容量，旨在滿足與 Nvidia 參考架構相一致的人工智能共置工作負載。</p>
</div><p>Management told investors on its Q1 earnings call that negotiations with a prospective investment-grade tenant are in advanced stages, with pricing described as favorable relative to comparable announced transactions. Palmer called a signed lease the most likely catalyst for a rerating of BTDR shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層在其第一季度財報電話會議上告訴投資者，與潛在的投資級租户的談判已進入高級階段，定價相對於已公佈的類似交易被描述為有利。Palmer 認為簽署租約是 BTDR 股票重新評級的最可能催化劑。</p>
</div><p>Bitdeer's AI cloud annual recurring revenue expanded from roughly $10 million at the end of January to roughly $69 million by the end of April, according to the note. GPU deployment climbed past 4,100 units, with utilization above 90%, and customers are increasingly committing to three- to five-year contracts.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據報告，Bitdeer 的人工智能雲年經常性收入從 1 月底的約 1000 萬美元擴大到 4 月底的約 6900 萬美元。GPU 部署超過 4100 台，利用率超過 90%，客户越來越多地承諾簽訂三到五年的合同。</p>
</div><p>Yet, the Q1 earnings print was a mixed read too. Revenue of $188.9 million more than doubled year over year from $70.1 million, but a gross loss of $39 million and a net loss of $159.5 million reflected accelerated deployment of Bitdeer's SEALMINER fleet alongside higher electricity costs and depreciation tied to rapid infrastructure expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，第一季度的財報也呈現出混合的信號。收入為 1.889 億美元，同比翻了一番，較去年同期的 7010 萬美元增長，但 3900 萬美元的毛損和 1.595 億美元的淨損失反映了 Bitdeer 的 SEALMINER 機隊加速部署，以及與快速基礎設施擴張相關的電力成本和折舊上升。</p>
</div><p>Adjusted EBITDA turned positive at $14.4 million, compared with a loss of $45.6 million a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後的 EBITDA 轉正，達到 1440 萬美元，而去年同期為虧損 4560 萬美元。</p>
</div><p>Palmer attributed the margin pressure to transitory factors — weaker bitcoin pricing during the quarter, unusually high non-cash depreciation from rapid miner deployment, and seasonal power cost dynamics at its Norway and Bhutan facilities.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palmer 將利潤壓力歸因於暫時性因素——季度內比特幣價格疲軟、快速礦工部署帶來的非現金折舊異常高，以及挪威和不丹設施的季節性電力成本動態。</p>
</div><p><strong>DeFi Technologies</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>DeFi Technologies</strong></p>
</div><p>Benchmark analysts also highlighted DeFi Technologies (DEFT), cutting their target to $2 from $3 while reiterating their Buy rating. The note used a 12x multiple on 2026 adjusted EPS of $0.15.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark 分析師還強調了 DeFi Technologies (DEFT)，將其目標價從 3 美元下調至 2 美元，同時重申了買入評級。報告使用了 2026 年調整後每股收益 0.15 美元的 12 倍倍數。</p>
</div><p>DEFT posted revenue of $11.2 million and net income of $4.9 million in Q1 as average AUM at its Valor ETP subsidiary fell 32% year over year to $533.6 million — what management characterized as the trough of the current crypto bear market.</p>
<div class="lb-trans"><p>DEFT 在第一季度的收入為 1120 萬美元，淨收入為 490 萬美元，其 Valor ETP 子公司的平均管理資產同比下降 32%，降至 5.336 億美元——管理層將其視為當前加密熊市的谷底。</p>
</div><p>CEO Johan Wattenstrom told investors the company would eventually look less like an asset manager and more like &#34;a vertically integrated capital markets utility for digital assets,&#34; with a proprietary in-house custody stack targeting a productized release in late Q3.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官 Johan Wattenstrom 告訴投資者，公司最終將看起來不再像資產管理公司，而更像是 “數字資產的垂直整合資本市場公用事業”，其內部保管系統計劃在第三季度末推出產品化版本。</p>
</div><p>Wattenstrom argued that every real-world asset tokenization product, stablecoin issuance, and securitized digital instrument would require a custodian, making the in-house solution both a cost reduction and a platform anchor for adjacent products.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wattenstrom 認為，每個現實世界資產的代幣化產品、穩定幣發行和證券化數字工具都需要一個保管人，使得內部解決方案既能降低成本，又能為相鄰產品提供平台支撐。</p>
</div><p>Stillman Digital, DEFT's institutional OTC trading arm, grew trading commissions 38% year over year to $2.9 million in the quarter and is tracking toward the upper end of its 15% to 20% full-year growth target, with management guiding to roughly $12 million in 2026 revenue versus $10 million in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>DEFT 的機構 OTC 交易部門 Stillman Digital 在本季度的交易佣金同比增長 38%，達到 290 萬美元，並朝着其全年 15% 至 20% 的增長目標的上限發展，管理層預計 2026 年收入約為 1200 萬美元，而 2025 年為 1000 萬美元。</p>
</div><p>A Nasdaq minimum bid compliance issue added an unusual dimension to the note. DEFT is currently testing the dollar threshold, and Wattenström told investors the company had roughly a year of runway across two 180-day compliance windows, with any reverse split — if pursued — to be followed by significant share buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克最低出價合規問題為報告增添了一個不尋常的維度。DEFT 目前正在測試美元門檻，Wattenström 告訴投資者，公司在兩個 180 天的合規窗口中大約還有一年的時間，如果進行反向拆分，將會伴隨大規模的股票回購。</p>
</div><p>DEFT ended Q1 with approximately $156 million in combined cash, stablecoins, crypto treasury holdings, and venture portfolio value against a market capitalization of roughly $275 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>DEFT 在第一季度結束時擁有約 1.56 億美元的現金、穩定幣、加密資產和風險投資組合價值，而市值約為 2.75 億美元。</p>
</div><p><strong>Strive’s capital formation play</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Strive 的資本形成計劃</strong></p>
</div><p>Meanwhile, TD Cowen raised its price target on Strive (ASST) to $30 from the previous $26, with analysts Lance Vitanza and Jonnathan Navarrete citing a capital formation innovation they argued would accelerate bitcoin accumulation per fully diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，TD Cowen 將 Strive (ASST) 的目標價從 26 美元上調至 30 美元，分析師 Lance Vitanza 和 Jonnathan Navarrete 指出了一項資本形成創新，他們認為這將加速每股完全稀釋的比特幣積累。</p>
</div><p>The catalyst was Strive's announced plan to pay daily dividends on its SATA perpetual preferred shares — what the note called the first such structure adopted by a public company.</p>
<div class="lb-trans"><p>催化劑是 Strive 宣佈計劃對其 SATA 永續優先股支付每日股息——報告稱這是第一家採用此結構的上市公司。</p>
</div><p>Under the proposed design, dividends will continue to be declared monthly but distributed in equal daily installments throughout the period, intended to smooth pronounced trading volume spikes around monthly record dates and reduce ex-dividend price dislocations. TD Cowen expects the structure to widen the investor base for SATA, improve its collateral value, and eventually make it eligible for inclusion in low-volatility or income-oriented mandates.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據提議的設計，股息將繼續按月宣佈，但在整個期間以相等的每日分期支付，旨在平滑圍繞每月記錄日期的顯著交易量峯值，並減少除息價格的波動。TD Cowen 預計該結構將擴大 SATA 的投資者基礎，提高其抵押品價值，並最終使其有資格納入低波動性或以收入為導向的投資組合。</p>
</div><p>Analysts now forecast SATA comprising roughly 50% of Strive's total capital raised over its projection period, up from approximately 25% previously. The firm raised its 2026 BTC Yield estimate to 26.1% from 21.3%, implying a projected $263 million in bitcoin dollar gains for the year. Strive held 13,628 BTC as of the end of Q1.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師現在預測 SATA 將佔 Strive 在其預測期內籌集的總資本的約 50%，而之前約為 25%。該公司將其 2026 年比特幣收益預估從 21.3% 上調至 26.1%，這意味着預計該年比特幣美元收益為 2.63 億美元。Strive 截至第一季度末持有 13628 BTC。</p>
</div><p><strong>Mizuho maintains Gemini outlook</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Mizuho 維持對 Gemini 的展望</strong></p>
</div><p>One of the sharpest single data points in Monday's batch came from Mizuho Securities USA Managing Director Dan Dolev, who cut his price target on Gemini Space Station (GEMI) to $10 from $12 while maintaining his Outperform rating. Mizuho previously cut GEMI's price forecast from $26 to $12, The Block reported.</p>
<div class="lb-trans"><p>週一數據中最尖鋭的單一數據點之一來自瑞穗證券美國的董事總經理 Dan Dolev，他將 Gemini Space Station (GEMI) 的目標價從 12 美元下調至 10 美元，同時維持其 “跑贏大盤” 的評級。瑞穗此前已將 GEMI 的價格預測從 26 美元下調至 12 美元，《The Block》報道。</p>
</div><p>The reduction reflected more current payment and crypto valuation multiples, not a deteriorating business view.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一下調反映了更為當前的支付和加密估值倍數，而不是對業務前景的惡化看法。</p>
</div><p>Dolev argued the market was &#34;under-appreciating the pace&#34; of Gemini's transformation from a single-line crypto brokerage into a diversified markets platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dolev 認為市場對 Gemini 從單一加密經紀商轉型為多元化市場平台的速度 “低估了”。</p>
</div><p>A signal he pointed to in particular was that Gemini's transaction revenue held essentially flat in Q1 despite a greater than 50% decline in trading volumes. That mismatch, Dolev wrote, &#34;is more important than the growth itself.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>他特別指出的一個信號是，儘管交易量下降超過 50%，Gemini 的交易收入在第一季度基本持平。Dolev 寫道，這種不匹配 “比增長本身更重要”。</p>
</div><p>In his view, the data is evidence of take-rate expansion and a composition shift away from spot trading toward structurally less volatile revenue streams. Credit card economics accounted for roughly 30% of net revenue in the quarter, up approximately 300% year over year. Prediction markets exceeded 100 million contracts traded, with monthly volume up 78%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在他看來，這些數據證明了交易費率的擴展以及從現貨交易向結構性波動性較小的收入流的組成轉變。信用卡經濟在本季度佔淨收入的約 30%，同比增長約 300%。預測市場的交易合約超過 1 億份，月交易量增長 78%。</p>
</div><p>Dolev argued Gemini is assembling what he called a regulated &#34;edge stack&#34;, including its DCO license, which positions the company in the clearing layer rather than just execution, while early agentic trading infrastructure represents a first step toward API-native, AI-driven order flow that could reshape how liquidity reaches the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dolev 認為，Gemini 正在組建一個他所稱的受監管的 “邊緣堆棧”，包括其 DCO 許可證，這使公司在清算層面而不僅僅是執行層面上佔據了位置，而早期的代理交易基礎設施則是朝着 API 原生、AI 驅動的訂單流邁出的第一步，這可能會重塑流動性如何到達平台。</p>
</div><p>The trajectory, Dolev wrote, mirrors how traditional finance incumbents evolved from pure exchanges into data, clearing, and workflow businesses. Only, in this case, it's faster due to the crypto undertone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dolev 寫道，這一軌跡與傳統金融公司從純交易所演變為數據、清算和工作流業務的過程相似。只不過在這種情況下，由於加密的背景，這一過程更快。</p>
</div><p>Mizuho projects Gemini will reach positive adjusted EBITDA in 2028, with 2026 revenue of $239 million rising to $330 million in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞穗預計 Gemini 將在 2028 年實現正的調整後 EBITDA，2026 年的收入為 2.39 億美元，2027 年將增至 3.3 億美元。</p>
</div><p>Dolev's $10 price target reflects roughly 3x his 2027 EV/revenue estimate against a peer group average of 6x, a discount that quantifies precisely the gap all four analysts spent Monday arguing the market has yet to close.</p>
<div class="lb-trans"><p>Dolev 的 10 美元目標價反映了他對 2027 年企業價值/收入估計的約 3 倍，而同行平均為 6 倍，這一折扣準確量化了所有四位分析師週一所爭論的市場尚未彌合的差距。</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免責聲明：《The Block》是一個獨立的媒體機構，提供新聞、研究和數據。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投資者。Foresight Ventures 還投資於其他加密領域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合夥人。《The Block》繼續獨立運營，提供關於加密行業的客觀、影響深遠和及時的信息。以下是我們當前的財務披露。</p>
</div><p>© 2026 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
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</div>

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