<h2>關鍵要點</h2>
<ul>
<li>AppLovin 已經克服了空頭報告的逆風，但關於其商業模式的監管調查仍在進行中。</li>
<li>該公司繼續交出卓越的財務業績和更高的利潤率。</li>
<li>AppLovin 在廣告市場的份額增長速度超過了 Alphabet 和 Meta Platforms，並已穩固確立了其行業領導者地位。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p><strong>AppLovin</strong>（NASDAQ: APP）今年迄今下跌約 27%，但在過去五年中，其股價上漲了 687%。這隻廣告科技股票的長期回報是否預示着未來的走勢，還是近期的下跌更具意義？AppLovin 吸引了一些空頭報告，但其基本面表明公司仍在增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDYxNC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzk4Njk3MDQ1LTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDYxNC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzk4Njk3MDQ1LTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
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<h2>面臨空頭的壓力</h2>
<p>近年來，AppLovin 成為多份空頭報告的目標。CapitalWatch 是最新的做空者，聲稱 AppLovin 運營着一個後端洗錢計劃。AppLovin 駁斥了這些指控，其法律團隊要求做空者撤回報告；不久後收到了道歉。</p>
<p>其他做空者去年聲稱 AppLovin 從 <strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）和 <strong>Alphabet</strong>（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）複製數據用於其廣告網絡。這引發了恐慌，但這兩家廣告科技巨頭並未就這些指控對 AppLovin 採取行動。AppLovin 團隊也否認了這些報告，但美國證券交易委員會（SEC）對該公司的調查在二月份仍在進行中。</p>
<p>如果 SEC 調查發現 AppLovin 的商業模式圍繞非法行為展開，這無疑會對股價造成傷害。與此同時，該公司繼續實現巨大的收入增長，包括第一季度同比增長 59%。</p>
<p>儘管面臨空頭報告，AppLovin 仍保持了大部分漲幅，因為其誘人的基本面。如果 SEC 調查的結果沒有預期的那麼嚴重，可能會引發該股的另一波反彈。</p>
<h2>AppLovin 在擴大利潤率的同時與巨頭競爭</h2>
<p>在第一季度，AppLovin 實現了 65.4% 的淨利潤率——這並不是過去一年中首次交出超過 60% 的利潤率。這家廣告科技公司在該季度的收入接近 20 億美元。與 Meta Platforms 的 563 億美元或 Alphabet 的 1099 億美元相比，顯然它不會在短期內追趕上這些公司。然而，AppLovin 的增長速度超過了它們。這一增長也伴隨着利潤的上升，因為其人工智能廣告引擎繼續為企業帶來積極的結果。</p>
<p>這家廣告科技公司的增長也沒有放緩的跡象。AppLovin 的第一季度財務更新顯示，自 2023 年第二季度以來，每個季度都實現了正向的環比增長。持續經營的淨收入也遵循了同樣的趨勢。</p>
<p>AppLovin 的規模越大，其利潤率就會越高。其第一季度的總成本和費用同比僅增長 26.2%。如果成本繼續保持低增長，而收入增長仍然高企，那麼將為進一步的利潤率擴張奠定基礎。</p>
<h2>現在應該購買 AppLovin 的股票嗎？</h2>
<p>在你購買 AppLovin 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
<p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投資者現在購買……而 AppLovin 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你現在將擁有 483,476 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你現在將擁有 1,362,941 美元</strong>！*</p>
<p>現在值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的總平均回報為 998%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報為 207%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
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<p><em>*Stock Advisor 回報截至 2026 年 5 月 19 日。</em></p>
<p><em>Marc Guberti 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在 Alphabet 和 Meta Platforms 中持有頭寸並推薦它們。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。</p>

電子遊戲&體育 ETF - GlobalX

視頻遊戲技術 ETF - ETFMG

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

<p>AppLovin 的股票今年迄今已下跌 27%，儘管過去五年上漲了 687%。該公司面臨空頭的審查以及針對其商業模式的持續 SEC 調查。然而，AppLovin 仍然報告了強勁的財務業績，包括 65.4% 的淨利潤率和顯著的收入增長。分析師建議在投資前保持謹慎，因為 AppLovin 未被列入推薦的頂級股票名單</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵要點</h2>
</div><ul>
<li>AppLovin has pushed through the headwind of short-seller reports, but a regulatory probe about its business model is still underway.</li>
<li>The company continues to deliver exceptional financial results and higher margins.</li>
<li>AppLovin is gaining ad market share faster than Alphabet and Meta Platforms, and has firmly established itself as a leader in the industry.</li>
<li>10 stocks we like better than AppLovin ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>AppLovin 已經克服了空頭報告的逆風，但關於其商業模式的監管調查仍在進行中。</li>
<li>該公司繼續交出卓越的財務業績和更高的利潤率。</li>
<li>AppLovin 在廣告市場的份額增長速度超過了 Alphabet 和 Meta Platforms，並已穩固確立了其行業領導者地位。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p><strong>AppLovin</strong>(NASDAQ: APP) is down by roughly 27% year to date, but over the past five years, it has achieved a 687% gain. Do the adtech stock's longer-term returns indicate what lies ahead, or is the recent dip a more meaningful sign of things to come? AppLovin has attracted some short-seller reports, but its fundamentals indicate the company is still growing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AppLovin</strong>（NASDAQ: APP）今年迄今下跌約 27%，但在過去五年中，其股價上漲了 687%。這隻廣告科技股票的長期回報是否預示着未來的走勢，還是近期的下跌更具意義？AppLovin 吸引了一些空頭報告，但其基本面表明公司仍在增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDYxNC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzk4Njk3MDQ1LTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870614%2Fgettyimages-1398697045-1200x800-5b2df79.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><h2>Under fire from short-sellers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>面臨空頭的壓力</h2>
</div><p>AppLovin has been the target of multiple short reports in recent years. CapitalWatch was the latest bear to take aim at it, claiming that AppLovin operated a back-end money-laundering scheme. AppLovin rejected those claims, and its legal team demanded that the short-seller retract the report; it received an apology shortly after.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年來，AppLovin 成為多份空頭報告的目標。CapitalWatch 是最新的做空者，聲稱 AppLovin 運營着一個後端洗錢計劃。AppLovin 駁斥了這些指控，其法律團隊要求做空者撤回報告；不久後收到了道歉。</p>
</div><p>Other short-sellers claimed last year that AppLovin copies data from <strong>Meta Platforms</strong>(NASDAQ: META) and <strong>Alphabet</strong>(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) for its ad network. That caused a scare, but neither advertising tech giant has taken action on AppLovin related to these claims. The AppLovin team has denied these reports as well, but a Securities and Exchange Commission (SEC) probe of the company remained active in February.</p>
<div class="lb-trans"><p>其他做空者去年聲稱 AppLovin 從 <strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ: META）和 <strong>Alphabet</strong>（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）複製數據用於其廣告網絡。這引發了恐慌，但這兩家廣告科技巨頭並未就這些指控對 AppLovin 採取行動。AppLovin 團隊也否認了這些報告，但美國證券交易委員會（SEC）對該公司的調查在二月份仍在進行中。</p>
</div><p>If the SEC probe finds that AppLovin's business model revolves around illegal practices, it would undeniably hurt the stock. In the meantime, the company continues to post tremendous revenue growth, including a 59% year-over-year improvement in the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 SEC 調查發現 AppLovin 的商業模式圍繞非法行為展開，這無疑會對股價造成傷害。與此同時，該公司繼續實現巨大的收入增長，包括第一季度同比增長 59%。</p>
</div><p>AppLovin has held onto most of its gains despite the short-seller reports because of its enticing fundamentals. If the SEC probe delivers a verdict that is less impactful than feared, it could trigger another rally for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管面臨空頭報告，AppLovin 仍保持了大部分漲幅，因為其誘人的基本面。如果 SEC 調查的結果沒有預期的那麼嚴重，可能會引發該股的另一波反彈。</p>
</div><h2>AppLovin can compete with the giants while expanding its profit margins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AppLovin 在擴大利潤率的同時與巨頭競爭</h2>
</div><p>In Q1, AppLovin achieved a net profit margin of 65.4% -- and that wasn't the first time over the past year that it delivered margins above 60%. The adtech company earned almost $2 billion in the quarter. Compare that to the $56.3 billion that Meta Platforms brought in or the $109.9 billion that Alphabet booked, and it's obvious that it's not going to catch up to those companies anytime soon. However, AppLovin is growing faster than both of them. This growth also comes with rising profits as its AI ad engine continues to deliver positive results for businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第一季度，AppLovin 實現了 65.4% 的淨利潤率——這並不是過去一年中首次交出超過 60% 的利潤率。這家廣告科技公司在該季度的收入接近 20 億美元。與 Meta Platforms 的 563 億美元或 Alphabet 的 1099 億美元相比，顯然它不會在短期內追趕上這些公司。然而，AppLovin 的增長速度超過了它們。這一增長也伴隨着利潤的上升，因為其人工智能廣告引擎繼續為企業帶來積極的結果。</p>
</div><p>The adtech company's growth hasn't shown signs of slowing, either. AppLovin's Q1 financial update shows positive sequential growth in every quarter starting from Q2 2023. Net income from continuing operations follows the same script.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家廣告科技公司的增長也沒有放緩的跡象。AppLovin 的第一季度財務更新顯示，自 2023 年第二季度以來，每個季度都實現了正向的環比增長。持續經營的淨收入也遵循了同樣的趨勢。</p>
</div><p>The more AppLovin scales, the more its margins will expand. Its total costs and expenses went up by only 26.2% year over year in Q1. If costs continue to grow minimally while revenue growth remains elevated, the stage will be set for further margin expansions.</p>
<div class="lb-trans"><p>AppLovin 的規模越大，其利潤率就會越高。其第一季度的總成本和費用同比僅增長 26.2%。如果成本繼續保持低增長，而收入增長仍然高企，那麼將為進一步的利潤率擴張奠定基礎。</p>
</div><h2>Should you buy stock in AppLovin right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在應該購買 AppLovin 的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in AppLovin, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你購買 AppLovin 的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and AppLovin wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p><em>Motley Fool Stock Advisor</em> 分析師團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投資者現在購買……而 AppLovin 並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $483,476</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,362,941</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你現在將擁有 483,476 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你現在將擁有 1,362,941 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 998% — a market-crushing outperformance compared to 207% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在值得注意的是 <em>Stock Advisor</em> 的總平均回報為 998%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報為 207%。<strong>不要錯過最新的前 10 名股票列表，加入由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 19, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 回報截至 2026 年 5 月 19 日。</em></p>
</div><p><em>Marc Guberti has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet and Meta Platforms. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Marc Guberti 在提到的任何股票中沒有持倉。Motley Fool 在 Alphabet 和 Meta Platforms 中持有頭寸並推薦它們。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映 Nasdaq, Inc. 的觀點。</p>
</div>

你是否應該趁 AppLovin 股票下跌 27% 時買入？