<h2>關鍵要點</h2>
<ul>
<li>伯克希爾哈撒韋在第一季度出售了許多小型持股。</li>
<li>然而，它保留了其高信念股票，並新增了兩個持股。</li>
<li>它還將其在科技巨頭 Alphabet 的現有持股增加了一倍多。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過達美航空 ›</li>
</ul>
<p>Greg Abel 在沃倫·巴菲特轉任董事長後，作為 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) 的首席執行官度過了他的第一季度，隨着他的股權持倉終於揭曉，投資者終於可以看到 Abel 是否改變了公司的策略。</p>
<p>儘管 Abel 對股權投資組合進行了重大改革，但最終的結果看起來與巴菲特的投資組合驚人地相似。股票略有不同，但模型是相同的。以下是新任 Abel 領導下的伯克希爾哈撒韋股權投資組合的樣子。</p>
<p><em><strong>人工智能會創造世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<h2>新的消費者最愛</h2>
<p>伯克希爾哈撒韋最新的 13F 文件，涵蓋 2025 年第一季度，確實印上了 Abel 的新印記。他在這一季度退出了驚人的 15 個持股，並新增了兩個持股，<strong>達美航空</strong>(NYSE: DAL) 和 <strong>梅西百貨</strong>(NYSE: M)，此外還擴大和減少了其他幾個持股。</p>
<p>達美航空是一個迴歸的股票。伯克希爾哈撒韋首次在 2016 年購買了它，並在 COVID-19 開始時出售了它，當時航空旅行受到嚴格限制。梅西百貨是首次持股。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDAyNS9tYWN5cy1mbG9yaWRhLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDAyNS9tYWN5cy1mbG9yaWRhLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：梅西百貨。</p>
<p>這兩隻股票目前看起來便宜，但它們並沒有以遠低於近期平均水平的價格交易。關於達美航空的購買，Abel 可能看到旅行的迴歸，因為商業世界繼續發展，而遠程工作並沒有像預期的那樣普及。</p>
<p>梅西百貨在朝着成為更高效公司的目標上取得了進展，出售了其房地產並關閉了一些門店。它報告了積極的可比銷售和盈利能力的提升。</p>
<h2>最顯著的持股</h2>
<p>投資組合中最顯著的變化是對 <strong>Alphabet</strong>(NASDAQ: GOOG) 持股的增加。伯克希爾去年首次投資 Alphabet，並在第一季度增加了約 4000 萬股，價值約 110 億美元。</p>
<p>Alphabet 一直是 “七大奇蹟” 股票中最便宜的之一，目前的市盈率為過去 12 個月收益的 30 倍。然而，在 3 月份的回調期間，它的價格顯著更低，Abel 及其團隊可能在那時進行了購買。Alphabet 現在是投資組合中第五大持股，佔總額的 6.9%。</p>
<p>完全出售的股票包括 <strong>亞馬遜</strong>、<strong>達美披薩</strong> 以及長期持有的 <strong>維薩</strong> 和 <strong>萬事達卡</strong>。</p>
<p>值得注意的是，巴菲特最喜歡的持股沒有受到任何影響。<strong>蘋果</strong>、<strong>美國運通</strong> 和 <strong>可口可樂</strong> 仍然是前三大持股。Abel 在他作為首席執行官的第一封信中已經向股東保證，這些仍然是高信念股票。<strong>美國銀行</strong> 減少了 1%，但仍然是主要持股。</p>
<p>新投資組合強烈表明，儘管 Abel 正在進行變更，但伯克希爾哈撒韋的基本巴菲特方法依然保持不變。重點是那些在各自行業中建立良好的領導地位、具有良好價值和強大護城河的公司，無論是在科技、金融、零售還是其他領域。</p>
<p>他在信中還告訴股東，他模型的一個關鍵是 “將我們的資本集中在少數高信念的想法上”，這一點在第一季度的持股中得到了體現。</p>
<h2>你現在應該購買達美航空的股票嗎？</h2>
<p>在你購買達美航空的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
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<p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 483,476 美元</strong>！* 或者當 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,362,941 美元</strong>！*</p>
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<p><em>美國銀行是 Motley Fool Money 的廣告合作伙伴。美國運通是 Motley Fool Money 的廣告合作伙伴。Jennifer Saibil 持有美國運通和蘋果的股份。Motley Fool 持有並推薦 Alphabet、亞馬遜、美國運通、蘋果、伯克希爾哈撒韋、達美披薩、萬事達卡和維薩的股份。Motley Fool 推薦達美航空。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

最新一批13F持倉出爐：波克夏Q1加倉谷歌A類超200%，躍升至第七大重倉股；徹底清倉持有近七年的亞馬遜以及Visa、萬事達、聯合健康，並時隔六年重新殺回航空股，斥資26.5億美元建倉達美航空。橋水則首次建倉台積電與黃金ETF（GLD），加倉亞馬遜（升至第一大重倉股）、英偉達、博通、美光；同時清倉賽富時、ServiceNow，減持萬事達、Adobe等。機構資金正集中流向AI算力與避險資產。你的持倉裡，有幾隻被巨頭點名？

<p>最新一批13F持倉出爐：波克夏Q1加倉谷歌A類超200%，躍升至第七大重倉股；徹底清倉持有近七年的亞馬遜以及Visa、萬事達、聯合健康，並時隔六年重新殺回航空股，斥資26.5億美元建倉達美航空。橋水則首次建倉台積電與黃金ETF（GLD），加倉亞馬遜（升至第一大重倉股）、英偉達、博通、美光；同時清倉賽富時、ServiceNow，減持萬事達、Adobe等。機構資金正集中流向AI算力與避險資產。你的持倉裡，有幾隻被巨頭點名？</p>

巨頭13F出爐：押注AI算力與避險

伯克希爾哈撒韋-B

伯克希爾哈撒韋-A

達美航空

可口可樂

南方兩倍做多伯克希爾

<p>在他擔任伯克希爾哈撒韋首席執行官的第一個季度，Greg Abel 賣出了 15 個頭寸，並新增了兩個頭寸，包括達美航空和梅西百貨，同時顯著增加了對 Alphabet 的持股。該投資組合仍然反映了巴菲特的策略，專注於擁有強大消費者基礎的成熟公司。值得注意的是，像蘋果和可口可樂這樣的主要持股保持不變，表明儘管發生了變化，投資理念依然延續</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵要點</h2>
</div><ul>
<li>Berkshire Hathaway sold many of its smaller positions in the first quarter.</li>
<li>However, it kept its high-conviction stocks and added two new positions.</li>
<li>It also more than doubled its existing position in tech giant Alphabet.</li>
<li>10 stocks we like better than Delta Air Lines ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>伯克希爾哈撒韋在第一季度出售了許多小型持股。</li>
<li>然而，它保留了其高信念股票，並新增了兩個持股。</li>
<li>它還將其在科技巨頭 Alphabet 的現有持股增加了一倍多。</li>
<li>我們更看好的 10 只股票超過達美航空 ›</li>
</ul>
</div><p>Greg Abel's first quarter as CEO of <strong>Berkshire Hathaway</strong>(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) after Warren Buffett's transition to chairman has come and gone, and with his equity positions finally revealed, investors finally get to see whether Abel is changing the company's approach.</p>
<div class="lb-trans"><p>Greg Abel 在沃倫·巴菲特轉任董事長後，作為 <strong>伯克希爾哈撒韋</strong>(NYSE: BRKA)(NYSE: BRKB) 的首席執行官度過了他的第一季度，隨着他的股權持倉終於揭曉，投資者終於可以看到 Abel 是否改變了公司的策略。</p>
</div><p>While Abel did a major overhaul of the equity portfolio, the final tally looks surprisingly like a portfolio under Buffett. The stocks are slightly different, but the model is the same. Here's what the new, Abel-directed Berkshire Hathaway equity portfolio looks like.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Abel 對股權投資組合進行了重大改革，但最終的結果看起來與巴菲特的投資組合驚人地相似。股票略有不同，但模型是相同的。以下是新任 Abel 領導下的伯克希爾哈撒韋股權投資組合的樣子。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><h2>New consumer favorites</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新的消費者最愛</h2>
</div><p>Berkshire Hathaway's latest 13F filing, for the 2025 first quarter, definitely has Abel's new stamp. He exited a stunning 15 positions in the quarter and added two new positions, <strong>Delta Air Lines</strong>(NYSE: DAL) and <strong>Macy's</strong>(NYSE: M), in addition to expanding and reducing several others.</p>
<div class="lb-trans"><p>伯克希爾哈撒韋最新的 13F 文件，涵蓋 2025 年第一季度，確實印上了 Abel 的新印記。他在這一季度退出了驚人的 15 個持股，並新增了兩個持股，<strong>達美航空</strong>(NYSE: DAL) 和 <strong>梅西百貨</strong>(NYSE: M)，此外還擴大和減少了其他幾個持股。</p>
</div><p>Delta is a returning stock. Berkshire Hathaway first bought it in 2016, and it sold out of it when COVID-19 started and air travel was highly restricted. Macy's is a first-time position.</p>
<div class="lb-trans"><p>達美航空是一個迴歸的股票。伯克希爾哈撒韋首次在 2016 年購買了它，並在 COVID-19 開始時出售了它，當時航空旅行受到嚴格限制。梅西百貨是首次持股。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDAyNS9tYWN5cy1mbG9yaWRhLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870025%2Fmacys-florida.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Macy's.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：梅西百貨。</p>
</div><p>Both of these stocks look cheap right now, but they aren't trading at a tremendous discount to recent averages. Regarding the Delta purchase, Abel may see a return to travel, as the business world continues to evolve and remote work hasn't taken off as much as expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩隻股票目前看起來便宜，但它們並沒有以遠低於近期平均水平的價格交易。關於達美航空的購買，Abel 可能看到旅行的迴歸，因為商業世界繼續發展，而遠程工作並沒有像預期的那樣普及。</p>
</div><p>Macy's has been demonstrating progress toward its goal of becoming a more efficient company, selling off its real estate and closing some of its stores. It has been reporting positive comparable sales and increasing profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>梅西百貨在朝着成為更高效公司的目標上取得了進展，出售了其房地產並關閉了一些門店。它報告了積極的可比銷售和盈利能力的提升。</p>
</div><h2>The most notable positions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最顯著的持股</h2>
</div><p>The most notable change in the portfolio was the addition to the <strong>Alphabet</strong>(NASDAQ: GOOG) position. Berkshire first took a position in Alphabet last year, and it added around 40 million shares in the first quarter, worth around $11 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資組合中最顯著的變化是對 <strong>Alphabet</strong>(NASDAQ: GOOG) 持股的增加。伯克希爾去年首次投資 Alphabet，並在第一季度增加了約 4000 萬股，價值約 110 億美元。</p>
</div><p>Alphabet has consistently been one of the cheapest &#34;Magnificent Seven&#34; stocks, trading at 30 times trailing-12-month earnings today. However, it was significantly cheaper during the March pullback, and it's possible Abel and his team bought it then. Alphabet is now the portfolio's fifth-largest position, representing 6.9% of the total.</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet 一直是 “七大奇蹟” 股票中最便宜的之一，目前的市盈率為過去 12 個月收益的 30 倍。然而，在 3 月份的回調期間，它的價格顯著更低，Abel 及其團隊可能在那時進行了購買。Alphabet 現在是投資組合中第五大持股，佔總額的 6.9%。</p>
</div><p>The stocks completely sold off include <strong>Amazon</strong>, <strong>Domino's Pizza</strong>, and longtime holdings <strong>Visa</strong> and <strong>Mastercard</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>完全出售的股票包括 <strong>亞馬遜</strong>、<strong>達美披薩</strong> 以及長期持有的 <strong>維薩</strong> 和 <strong>萬事達卡</strong>。</p>
</div><p>Notably, Buffett's favorite positions weren't touched at all. <strong>Apple</strong>, <strong>American Express</strong>, and <strong>Coca-Cola</strong> remain the top three positions. Abel already reassured shareholders in his first letter as CEO that these remain high-conviction stocks. <strong>Bank of America</strong> was reduced by 1% but remains a top holding.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，巴菲特最喜歡的持股沒有受到任何影響。<strong>蘋果</strong>、<strong>美國運通</strong> 和 <strong>可口可樂</strong> 仍然是前三大持股。Abel 在他作為首席執行官的第一封信中已經向股東保證，這些仍然是高信念股票。<strong>美國銀行</strong> 減少了 1%，但仍然是主要持股。</p>
</div><p>The new portfolio strongly signals that even though Abel is making changes, the essential Buffett approach remains intact at Berkshire Hathaway. The focus is on well-established industry leaders that are good values with strong moats and a strong consumer element, whether in tech, finance, retail, or something else.</p>
<div class="lb-trans"><p>新投資組合強烈表明，儘管 Abel 正在進行變更，但伯克希爾哈撒韋的基本巴菲特方法依然保持不變。重點是那些在各自行業中建立良好的領導地位、具有良好價值和強大護城河的公司，無論是在科技、金融、零售還是其他領域。</p>
</div><p>He also told shareholders in his letter that one key to his model is to &#34;concentrate our capital in a few high conviction ideas,&#34; and that played out in the first-quarter positions.</p>
<div class="lb-trans"><p>他在信中還告訴股東，他模型的一個關鍵是 “將我們的資本集中在少數高信念的想法上”，這一點在第一季度的持股中得到了體現。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Delta Air Lines right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該購買達美航空的股票嗎？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Delta Air Lines, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你購買達美航空的股票之前，請考慮以下幾點：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Delta Air Lines wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析團隊剛剛確定了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投資者現在購買……而達美航空並不在其中。入選的 10 只股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $483,476</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,362,941</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 483,476 美元</strong>！* 或者當 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日進入這個名單時……如果你在我們推薦時投資了 1000 美元，<strong>你將擁有 1,362,941 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 998% — a market-crushing outperformance compared to 207% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>現在值得注意的是，<em>Stock Advisor_的總平均回報率為 998%——相比之下，標準普爾 500 指數的回報率為 207%。** 不要錯過最新的前 10 名單，使用_Stock Advisor</em>，加入一個由個人投資者為個人投資者建立的投資社區。**</p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看這 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 19, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 5 月 19 日。</em></p>
</div><p><em>Bank of America is an advertising partner of Motley Fool Money. American Express is an advertising partner of Motley Fool Money. Jennifer Saibil has positions in American Express and Apple. The Motley Fool has positions in and recommends Alphabet, Amazon, American Express, Apple, Berkshire Hathaway, Domino's Pizza, Mastercard, and Visa. The Motley Fool recommends Delta Air Lines. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>美國銀行是 Motley Fool Money 的廣告合作伙伴。美國運通是 Motley Fool Money 的廣告合作伙伴。Jennifer Saibil 持有美國運通和蘋果的股份。Motley Fool 持有並推薦 Alphabet、亞馬遜、美國運通、蘋果、伯克希爾哈撒韋、達美披薩、萬事達卡和維薩的股份。Motley Fool 推薦達美航空。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
</div>

Greg Abel's First Full Quarter Running Berkshire Hathaway Has Arrived. Here's What the 13F Reveals.

- 伯克希爾哈撒韋在第一季度出售了多個小型持倉，新增豆爾達航空和梅西的股份。  
- 阿貝爾作為首席執行官做了重大投資組合調整，但依舊維持巴菲特的核心策略。  
- Alphabet 的持倉增加到約 4000 萬股，成為第五大持股，表明公司看好其長期價值。

格雷格·阿貝爾首次完整季度管理伯克希爾哈撒韋已經到來。13F 文件透露了哪些信息