Skillz 2026 年第一季度收益電話會議記錄

Skillz（紐約證券交易所代碼：SKLZ）於週二公佈了 2026 年第一季度財務業績。以下是公司第一季度財報電話會議的記錄。 此內容由 Benzinga API 提供。有關全面的財務數據和記錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/。 訪問完整電話會議記錄：https://events.q4inc.com/attendee/800226182 摘要 Skillz Inc 報告 2026 年第一季度 GAAP 收入為 2900 萬美元，環比下降 3%，同比增長 33%。 由於訴訟費用增加，公司經歷了 1300 萬美元的調整後 EBITDA 虧損，但基礎盈利能力有所改善，正常化 EBITDA 虧損為 700 萬美元。 Skillz Inc 在與 Papaya Gaming 的訴訟中贏得了重大勝利，陪審團裁定賠償 4.2 億美元，法院裁定後可能增加至超過 12 億美元。 公司專注於三項戰略舉措：加強需求和參與度、執行高效的市場進入策略以及改善平台性能。 Skillz Inc 收購了 Blackout Bingo 和 Domino's Gold，增強了其內容組合，並展示了向擁有和運營更多頂級遊戲的轉變。 完整記錄 操作員 大家下午好。歡迎您參加 Skillz Inc. 2026 年第一季度業績電話會議。這次我將把會議交給您的主持人 Joe Giffone，來自 JCIR。 Joe Giffone 大家下午好。Skillz 於 5 月 15 日發佈了 2026 年第一季度財報，您可以在公司投資者關係網站上找到。讓我先讀一下安全港聲明，然後我們將直接進入會議。管理層在此次電話會議中所作的所有聲明和評論，除了歷史事實的陳述外，均可視為 1995 年《私人證券訴訟改革法案》下的前瞻性聲明。Skillz 提醒，前瞻性聲明可能面臨風險和不確定性，可能導致實際結果與電話會議中所作的前瞻性聲明反映的結果有重大差異。有關這些風險和不確定性的更多詳細信息，請參見 Skillz 截至 2025 年 12 月 31 日的 10-K 表格年度報告，該報告已提交給證券交易委員會，以及 Skillz 隨後向 SEC 提交的公開文件。Skillz 沒有義務更新或修訂任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。此外，我們將在此次會議中提及各種非公認會計原則（GAAP）財務指標和關鍵績效指標（KPI）。請參閲我們的財報以瞭解這些指標的解釋以及我們如何使用它們，並在非公認會計原則（GAAP）財務指標的情況下，提供與最近的公認會計原則（GAAP）等價物的對賬。現在我很高興將會議交給 Skillz 首席執行官 Andrew Paradise。Andrew，請繼續。 Andrew Paradise（首席執行官） 謝謝你，Joe，大家下午好。我將從回顧我們第一季度的業績開始今天的電話會議。第一季度，GAAP 收入為 2900 萬美元，環比下降 3%，同比增長 33%。調整後的 EBITDA 虧損為 1300 萬美元，而第四季度的虧損為 1000 萬美元。調整後 EBITDA 虧損的增加是由於本季度與訴訟相關的費用上升。重要的是，排除與訴訟相關的費用後，2026 年第一季度的調整後 EBITDA 虧損改善至 700 萬美元，按正常化基礎環比改善 15%。Razor 的調整後 EBITDA 為 200 萬美元，標誌着連續第三個季度盈利。我們預計隨着進入第二季度，整個投資組合的基礎盈利能力將繼續改善。技能平台的每月活躍付費用户（PMAU）為 128,000，環比下降 9%，同比增長 3%。本季度 PMAU 的環比下降部分是由於我們減少了用户獲取（UA）支出，導致新用户羣體的增加減少。儘管 PMAU 的總數有所下降，但我們欣慰的是，較成熟用户羣體的留存率較上個季度有所改善。這反映了平台的健康狀況，體現在每位付費用户的平均收入環比增長 7%。接下來是我們的公平競爭倡議以及對 Papaya Gaming 訴訟的更新。在四月，美國紐約南區地方法院的陪審團一致裁定 Papaya 違反蘭哈姆法案的虛假廣告和紐約法律的欺騙性行為，判決技能公司獲得 4.2 億美元的實際損害賠償，這是美國曆史上根據蘭哈姆法案獲得的最大虛假廣告賠償。陪審團還做出了建議性裁定，支持根據 Papaya 的利潤或成本節省進行 7.19 億美元或 6.52 億美元的返還。這些是替代理論，不會相加。法院將決定是否授予返還，如果授予，最終金額可能會被接受、修改或完全拒絕建議性裁定，以確保實際損害賠償和返還之間沒有重複賠償。根據蘭哈姆法案，法院有權將實際損害賠償的判決金額提高至 4.2 億美元的三倍，針對法院選擇授予的任何返還，沒有上限。簡單來説，總潛在賠償金額從 4.2 億美元到超過 12 億美元，具體取決於法院對返還增強的裁定。要理解這一裁決對我們開創的類別意味着什麼，有助於理解 Skillz 創立技能基礎競爭遊戲類別的單一前提。玩家與真實人類對手公平競爭，爭奪真實獎品。隨着這一類別的發展，我們看到競爭對手以難以解釋的方式獲得市場份額。這被我們認為是欺詐。我們不得不利用法律系統為我們的玩家和股東反擊。我們對其中一位競爭對手的指控得到了 Papaya Gaming 自身內部文件的證實。機器人被大規模部署。Papaya 選擇的機器人分數決定了結果，而這些都沒有向玩家披露。我提醒大家，我們以前走過這條路。在 2024 年，聯邦陪審團裁定 ABA Games 侵犯專利，判決賠償 4290 萬美元。隨後我們對 ABA Games 提起了單獨的虛假廣告訴訟，最終這兩起案件以 8000 萬美元和解。我們應用了這些經驗教訓，並直接以虛假廣告的理由將 Papaya 訴諸法庭。審判證據非常明確。Papaya Gaming 的機器人在比賽中超過了人類玩家，廣告中約有 67 億美元的獎金池。實際上只有約 20 億美元支付給了真實用户，留下大約 47 億美元的 “虛構資金”，這是 Papaya Gaming 自身辯護律師使用的術語，從未支付給人類玩家。陪審團的裁決確認這些做法違反了蘭哈姆法案和 MAX 的虛假廣告標準。我們創立了這個行業，並始終致力於確保公平競爭是每個參與者都必須遵循的標準，基於公開可用的數據進行可收集性。APAI 在大規模運營，領先的標題在美國下載量排名前列，基於獨立分析師的覆蓋，Papaya 的年淨收入約為 9.5 億到 11 億美元。我們相信這種規模支持 Papaya 滿足如此規模的判決。展望未來，我們預計法院將在 6 月確定最終的返還判決。各方已被要求進行和解討論，我們正在積極推進。我們還在評估替代方案，以確保針對判決的資本，並密切關注是否需要上訴保證金或其他擔保資本。這一裁決確認了技能基礎遊戲類別中的虛假廣告違反了聯邦法律。我們相信 Papaya 的裁決支持了該類別的完整性，並可能隨着時間的推移改善競爭動態。我們對 Voodoo Games 的訴訟繼續基於公平競爭的原則進行。Papaya 的裁決是一個重要的里程碑，我們的重點仍然是運營和發展我們的業務。隨着我們進入 2026 年，我們圍繞三個核心倡議組織我們的執行，這些倡議建立在我們轉型期間奠定的基礎上。首先，增強需求和參與度；其次，執行更高效和有紀律的市場策略；第三，改善我們的平台性能和基礎設施。在這些倡議中，我們利用技能競爭平台、Razor 的績效營銷工程和 Beamable，我們新收購的開發者平台。我們的業務共同構建了一個連接的生態系統，旨在改善性能並推動效率。轉向我們的第一個倡議，增強技能平台的需求和參與度，我們仍然專注於質量和長期價值。我們看到核心玩家基礎的持續強勁，特別是在較長時間的用户羣體中。三個月以上用户羣體的留存率環比改善，推動了每用户的更高參與度和貨幣化。這反映了平台的基本健康狀況。Solitaire's Skillz 繼續作為平台上的頂級標題進行擴展。我們還通過收購 Blackout Bingo 和 Domino's Gold 加強了我們的自有內容組合，並正在擴展管道，計劃在今年晚些時候推出新標題。在 Razor，參與度通過精準定位和大規模績效營銷驅動。我們在遊戲、消費應用、零售和娛樂等多個領域新增了幾位廣告客户。我們在新客户和現有客户之間都實現了收入增長，並推出了我們的連接電視業務，為廣告支出開闢了新渠道。轉向我們的第二個倡議，在技能平台上高效和有紀律的市場策略，我們仍然專注於執行高效和有紀律的市場策略。在第一季度，用户獲取支出繼續集中於吸引盈利的長期玩家。我們的方法反映了在具有吸引力的回報的渠道中集中投資。在 Razor，我們繼續擴大我們的績效，擴大廣告客户基礎並加深與現有客户的關係。在本季度，我們繼續通過改善產品組合優化媒體利潤。我們的機器學習平台繼續為廣告客户提供更強的定位效率和廣告支出的回報。此外，連接電視的推出吸引了初步的廣告客户承諾，擴大了 Razor 的可尋址市場，並開闢了廣告支出的新渠道。轉向我們的第三個倡議，改善技能平台的性能和基礎設施，我們繼續投資於支持玩家參與的系統。我們還在推進我們的 Pro SDK 開發，多個開發者正在使用該技術構建新遊戲或轉換現有遊戲。在本季度，Razor 繼續遷移到更先進的神經網絡模型，提高了訓練效率和預測準確性，擴大了與測量合作伙伴的整合，並推進了下一代機器學習基礎設施。在第一季度，我們完成了對 Beamable 的收購，這是一個提供遊戲服務和後端基礎設施的開發者平台，我們相信這將為技能的未來提供動力。Beam Mobile 加入 Razor 和技能競爭平台，成為連接生態系統的第三個組成部分，為我們的產品和 Razor 帶入網絡的客户提供開發者工具。Beam Mobile 還繼續為收購前依賴該平台的開發者和工作室提供服務。綜合來看，我們的業務形成了一個複合的飛輪。我們相信這些活動改善了模型，每次展示都增強了定位，每個結果都改善了未來的表現。最後，第一季度反映了整個組織的有序執行。我們加強了技能平台，改善了單位經濟，繼續將 Razor 擴展為盈利增長引擎，並開始整合 BE Mobile 作為開發者平台，推動我們的產品和生態系統的發展。通過將競爭性技能基礎遊戲與 AI 驅動的績效營銷相結合，我們正在構建一個旨在以有序的方式擴大參與度、數據和貨幣化的生態系統。我們相信這種綜合方法在遊戲以及內容、身份、商業和績效營銷交匯的相鄰領域創造了長期的選擇權。我們的重點仍然是執行這一機會，同時保持財務紀律並推動長期股東價值。接下來，我將把時間交給 Gaetano 進行財務回顧。 蓋塔諾 謝謝你，安德魯。我們第一季度的業績突顯了在技能和剃鬚刀業務中，嚴格執行和結構性改善所帶來的好處，產生了更強的基本面和朝着盈利能力的軌跡。2026 年第一季度的 GAAP 收入為 2900 萬美元，較 2025 年第四季度的 3000 萬美元有所下降，但較 2025 年第一季度的 2200 萬美元增長了 33%，環比下降 3%。值得注意的是，2025 年第四季度的收入包括了一項間接税的應計釋放，正常化後，2026 年第一季度的收入將環比增長 2%。2026 年第一季度的研發費用為 500 萬美元，同比增長 5%，反映了我們在技能和剃鬚刀業務上的持續投資。2026 年第一季度的銷售和營銷費用為 1700 萬美元，同比下降 4%。最終用户營銷費用為 800 萬美元，用户獲取費用為 300 萬美元。2026 年第一季度的管理費用為 1900 萬美元，同比增長 2%。2026 年第一季度的淨虧損為 1100 萬美元，同比改善了 36%。調整後的 EBITDA 虧損為 1300 萬美元，而 2025 年第四季度的虧損為 1000 萬美元，且較 2025 年第一季度的 1700 萬美元虧損有所改善（不包括與訴訟相關的費用）。2026 年第一季度的調整後 EBITDA 虧損改善至 700 萬美元，環比改善 15%。我們相信我們的資產負債表依然健康，並且在朝着持續盈利的方向上繼續謹慎管理資本。我們在 2026 年第一季度結束時擁有 1.85 億美元的現金及現金等價物，以及 1.3 億美元的到期債務。隨着債務在今年晚些時候到期，我們繼續評估一系列戰略選擇，以優化我們的資本結構。我們正以專注和紀律推動業務向前發展，以為我們的股東創造有意義的長期價值，並期待在 2026 年進一步向您更新我們的進展。操作員，我們現在準備好接受提問。 操作員 謝謝大家。如果您想提問，請在電話鍵盤上按下開始鍵。我們今天的第一個問題來自傑弗裏公司的埃德·阿爾特。 埃德·阿爾特（股票分析師） 你好，下午好。我想問一個關於付費 MAU 和 GMV 的問題。我看到儘管付費用户有所下降，但 GMV 實際上環比上升。那麼你能談談這兩個驅動因素嗎？以及每位玩家的支出為何實際上在增加？ 安德魯·天堂（首席執行官） 謝謝，埃德，謝謝你的提問。是的，我認為正如你所知道的，我們真正關注的是高付費用户和長期用户。因此，這實際上是我們一直在努力追求的結果，並試圖繼續留住和吸引高付費用户。所以你會看到，儘管我們的 PMAU 略有下降，但我們的 GMV 仍在繼續增長，我們的 PUPU 也在增長。 蓋塔諾 如果我也可以插一句。請説。哦，抱歉。我想補充的是，PMAU 略有下降的原因之一是我們在第一季度實際上減少了用户獲取，真正繼續提高對盈利獲取的關注。因此，我們繼續引入更緊密的盈虧平衡期和更好的一年回報。我們現在進入季度時，我認為我們達到了最大效率，你知道，我們在考慮如何有條不紊地擴大營銷。 埃德·阿爾特（股票分析師） 是的，太好了，太好了。並且為了跟進這一點，因為我注意到 MAU 也下降了相當多，但很多非付費 MAU 下降了。這是否是你們營銷策略的一種新常態，或者我們接下來該如何發展？我想這是主要問題。 安德魯·天堂（首席執行官） 是的，我認為在用户獲取方面，我們削減支出並進行優化，因此你可以預期我們將穩定並向前發展。因此，我預計 PMAU 和整體流量將保持平穩或上升，同時單位經濟學改善。這是我對業務的看法。最終，如果我們能夠服務於更高價值的客户，那就是更好的業務。謝謝。 操作員 我可以在隊列中回過頭來。好的，下一個問題來自坎特爾·菲茨傑拉德的巴拉特·納加拉傑。 巴拉特·納加拉傑（股票分析師） 你好，謝謝你接受我的提問。第一個問題是，自從訴訟對你們有利以來，你們是否看到用户獲取成本有所下降？第二個問題，剛才你對前一個問題的回答進行跟進。你會將自 2025 年第一季度以來付費 MAU 的增長歸因於什麼？對吧？自那時以來一直表現不錯，直到 2026 年第一季度。這是因為移動遊戲環境現在好多了，還是策略上有什麼變化？我注意到用户獲取成本也有所下降，因此想更好地理解這一點。謝謝。 安德魯·天堂（首席執行官） 是的，謝謝你的提問。關於用户獲取成本和訴訟，我認為我們很難直接將兩者聯繫起來並進行歸因。在用户獲取成本方面，截至第一季度末，我們的用户獲取（UA）價格是我們多年來見過的最佳水平。因此，我們看到有吸引力的客户獲取成本，並考慮如何在這些有吸引力的價格上進行有條不紊的擴展。至於第二個問題，關於付費 PMAU 的增長以及 PMAU 自 2025 年第一季度以來的增長，蓋塔諾，你想對此進行補充嗎？ 蓋塔諾 是的，謝謝你，Andrew。我認為我們過去幾個季度所描述的重點實際上是圍繞產品驅動的增長。因此，我們在平台上進行了大量投資，專注於用户留存和參與度，我們推出的產品確實是為了吸引和留住付費客户。因此，我認為你可以看到我們的付費關注現在正在帶來回報。 Bharat Nagaraj（股票分析師） 好的。謝謝。我可以再問一個問題嗎？如果可以的話，還是我應該回到隊列中？不，不，不，繼續問。我知道你們的一些開發合作伙伴佔據了你們收入的相當大一部分，如果我沒記錯的話，請糾正我。如果我錯了，Solitaire Cube 和 21 Blitz 將在 2027 年 1 月退出平台。所以我只是想知道，未來的策略是什麼。我知道你們正在嘗試開發一些自己的遊戲，但我們該如何看待在今年第四季度之後的收入軌跡？ Andrew Paradise（首席執行官） 是的，謝謝你提出這個問題。關於我們如何看待其中一位開發者退出平台的遷移，截止到第一季度末，我們收購了 Blackout Bingo 和 Domino's Gold。因此，我們現在擁有平台上五大熱門遊戲中的三款。這實際上發生在去年的第三季度。但是當那位開發者離開平台時， Bharat Nagaraj（股票分析師） 平台上有 34 款遊戲，其中兩款我們有合同權利，直到 2027 年 3 月。其他 32 款我們有合同獨佔權，直到 12 月，我們在第三季度將前 32 款遊戲遷移到了平台上。因此，你可以在我們的數字中看到這一結果。我們現在特別關注你提到的 Solitaire Q，但也在考慮遷移到未來狀態，我們在平台上有相當多的紙牌遊戲，以及我們自己運營的 Solitaire Skills。明白了，非常感謝。 操作員 接下來我們將接聽來自 Jeffries 的 Ed Alter 的後續問題。 Ed Alter（股票分析師） 很好，謝謝你讓我再次發言。我只是想跟進上一個問題。你們現在正在製作自己的紙牌遊戲，收購 Blackout 和 Domino's Gold 似乎是一個相當大的戰略轉變，現在你們擁有平台上大部分的大型遊戲。這是我們未來思考業務的方式嗎，還是這樣做的一些理由？這種轉變是什麼？ Andrew Paradise（首席執行官） 是的。首先，感謝你的提問。我想説，擁有和運營確實是從歷史上僅與第三方和第二方開發者的關係中轉變過來。你可能知道，我們在內容方面已經作為第二方或投資者有很多年。我想説，在上市前的五年裏，我們就已經在平台上擁有了一部分內容的股份，現在擁有和運營。因此，如果你考慮第一方、第二方、第三方，現在我們正在與內容建立第一方關係。所以是擁有和運營。我們認為，如果平台上有一個類別和一款像 Solitaire 這樣的內容，未來開發者的參與相對較少，收購一個開發者或開發者的遊戲，或者在該類別中構建一款遊戲，為平台創造了穩定性和一致的產品，這實際上對在平台上構建新內容和探索新類型的每個開發者都是一種好處。這確實是一個戰略，我認為我們在遊戲行業中看到過，無論是 Epic 在更大規模上運營 Fortnite，還是 Valve Corporation 通過 Steam 平台運營 Dota 2 和 Counter Strike。我認為這是遊戲行業中游戲平台的一個普遍現象，也是我們認為對未來業務非常有意義的事情。 Ed Alter（股票分析師） 很好。謝謝。 操作員 各位，目前沒有進一步的問題。這次會議到此結束。我們感謝大家的參與。現在可以斷開連接。 免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。雖然我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的陳述反映了他們在此次電話會議日期的觀點，可能會在沒有通知的情況下發生變化。