<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg"/></p>
<p>英偉達（NASDAQ: NVDA）將在週三市場收盤後公佈財報，華爾街正準備迎接一個熟悉的結果：再次超出預期。</p>
<p>這家芯片製造商讓超出預期看起來幾乎是常態。然而，這並不總是能立即給股東帶來回報。</p>
<p>多次情況下，英偉達發佈強勁的業績，卻仍然看到股價下跌，這就是今晚報告上方懸掛的緊張氣氛。</p>
<p>大多數投資者將關注盈利超預期，而歷史表明，他們可能關注錯了重點。</p>
<h2>英偉達第一季度財報：超出預期已成常態</h2>
<p>英偉達在市場上建立了最乾淨的盈利記錄之一。</p>
<p>在過去 23 個報告季度中，該公司 21 次超出盈利預期，命中率超過 91%。</p>
<p>根據市場數據，英偉達在此期間的平均盈利超出率約為 9%。</p>
<p>這一記錄解釋了圍繞英偉達的辯論為何發生了變化，投資者不再問公司是否能達到標準。</p>
<p>他們假設公司能夠做到，真正的問題是標準是否設定得足夠高以至於重要。</p>
<p>Wedbush 分析師 Matt Bryson 最近重申了對英偉達的跑贏大盤評級，並設定了 300 美元的目標價，預計季度收入將超過 800 億美元，下個季度約 900 億美元，超過市場共識預期。</p>
<h2>但英偉達的股價並不總是如預期</h2>
<p>對投資者來説不舒服的是，英偉達的股價並不總是遵循預期。</p>
<p>一家公司可以超出預期，提高指引，但如果預期更高，股價仍然可能下跌。</p>
<p>這在英偉達 2026 財年第四季度的業績後發生過。</p>
<p>該公司報告的收入為 681 億美元，同比增長 73%，非 GAAP 淨收入為 396 億美元，同比增長 79%。</p>
<p>然而，股價在第二天下跌了 5.5%，因為對更廣泛的人工智能交易的擔憂影響了市場情緒。</p>
<p>摩根士丹利的 Joseph Moore 更直接地闡述了這個問題。</p>
<p>在 5 月 18 日的預覽報告中，Moore 將英偉達的目標價提高到 285 美元，並將該股列為公司的首選半導體股票。</p>
<p>但他的關注點不僅僅在於英偉達是否超出 4 月季度的預期。</p>
<p>他認為，最重要的是 7 月季度的前景以及公司數據中心收入在 2027 年前的增長軌跡。</p>
<h2>有利的模式</h2>
<p>在英偉達的盈利歷史中，更有用的模式不是次日的股價波動，而是時間範圍擴展時發生的事情。</p>
<p>根據 Yahoo Finance 和 Rolling Out 引用的歷史數據，自 2016 年以來，英偉達的股價在財報發佈後的一天內僅有 55% 的時間上漲。</p>
<p>然而，在整整一年內，勝率上升到 84%，中位數一年後的收益率為 87.6%。</p>
<p>這並不意味着該股沒有風險，但市場在實時定價英偉達時反覆遇到困難。</p>
<p>短期反應往往反映了市場定位、估值擔憂和變化的人工智能情緒。</p>
<p>長期回報則反映了公司將需求轉化為收入的能力。</p>
<p>摩根士丹利的牛市案例有助於解釋這一點，因為該公司估計英偉達在 2025 年至 2027 年間可能產生約 1.1 萬億美元的累計數據中心收入。</p>
<p>僅 2026 年和 2027 年，摩根士丹利的估計為 8840 億美元，幾乎比市場共識的 7850 億美元高出 1000 億美元。</p>
<p>這就是英偉達真正的牛市案例：不是單一的盈利超出，而是人工智能基礎設施支出是否能夠在未來幾年持續增長。</p>
<p>英偉達財報歷史揭示了一個投資者可能忽視的模式，最早出現在 Invezz 上。</p>

英偉達

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達（NASDAQ: NVDA）即將公佈財報，市場預期將再次超出預期。歷史上，該公司在過去 23 個季度中有 21 個季度超出了盈利預期。然而，強勁的盈利並不總是能立即帶來股價上漲，正如其上次財報後所見。分析師強調，長期收入增長的重要性，特別是在人工智能基礎設施方面，而不僅僅是短期的盈利超預期。摩根士丹利估計，英偉達在 2025 年至 2027 年期間可能會產生 1.1 萬億美元的數據中心收入，突顯了持續增長的潛力</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg" alt="" original-src="https://invezz-wp-media.lon1.digitaloceanspaces.com/2026/03/nvidia-ceo-jensen-huang-showcases-GB200-grace-blackwell-superchips.jpg"/></p>
<p>Nvidia (NASDAQ: NVDA) reports earnings after the market close on Wednesday, and Wall Street is bracing for a familiar outcome: another beat.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達（NASDAQ: NVDA）將在週三市場收盤後公佈財報，華爾街正準備迎接一個熟悉的結果：再次超出預期。</p>
</div><p>The chipmaker has made exceeding expectations look almost routine. Yet that has not always translated into an immediate reward for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家芯片製造商讓超出預期看起來幾乎是常態。然而，這並不總是能立即給股東帶來回報。</p>
</div><p>Several times, Nvidia has posted strong numbers only to watch its stock fall anyway and that is the tension hanging over tonight’s report.</p>
<div class="lb-trans"><p>多次情況下，英偉達發佈強勁的業績，卻仍然看到股價下跌，這就是今晚報告上方懸掛的緊張氣氛。</p>
</div><p>Most investors will be watching the earnings beat and history suggests they may be watching the wrong thing.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多數投資者將關注盈利超預期，而歷史表明，他們可能關注錯了重點。</p>
</div><h2>Nvidia Q1 earnings: Beating expectations is routine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達第一季度財報：超出預期已成常態</h2>
</div><p>Nvidia has built one of the cleanest earnings records in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達在市場上建立了最乾淨的盈利記錄之一。</p>
</div><p>Over its last 23 reported quarters, the company has beaten earnings expectations 21 times, a hit rate of just over 91%.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去 23 個報告季度中，該公司 21 次超出盈利預期，命中率超過 91%。</p>
</div><p>As per market data, Nvidia's average earnings beat over that stretch have been about 9%</p>
<div class="lb-trans"><p>根據市場數據，英偉達在此期間的平均盈利超出率約為 9%。</p>
</div><p>That record explains why the debate around Nvidia has changed, as investors are no longer asking whether the company can clear the bar.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一記錄解釋了圍繞英偉達的辯論為何發生了變化，投資者不再問公司是否能達到標準。</p>
</div><p>They assume it can and then the real question is whether the bar has been set high enough to matter.</p>
<div class="lb-trans"><p>他們假設公司能夠做到，真正的問題是標準是否設定得足夠高以至於重要。</p>
</div><p>Wedbush analyst Matt Bryson recently reiterated an outperform rating on Nvidia and a $300 price target, with expectations for more than $80 billion in quarterly revenue and about $90 billion for the next quarter, above consensus estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>Wedbush 分析師 Matt Bryson 最近重申了對英偉達的跑贏大盤評級，並設定了 300 美元的目標價，預計季度收入將超過 800 億美元，下個季度約 900 億美元，超過市場共識預期。</p>
</div><h2>But Nvidia stock doesn’t always get the memo</h2>
<div class="lb-trans"><h2>但英偉達的股價並不總是如預期</h2>
</div><p>The uncomfortable part for investors is that Nvidia’s stock has not always followed the script.</p>
<div class="lb-trans"><p>對投資者來説不舒服的是，英偉達的股價並不總是遵循預期。</p>
</div><p>A company can beat estimates, raise guidance and still fall if expectations were even higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>一家公司可以超出預期，提高指引，但如果預期更高，股價仍然可能下跌。</p>
</div><p>That happened after Nvidia’s fiscal fourth-quarter 2026 results.</p>
<div class="lb-trans"><p>這在英偉達 2026 財年第四季度的業績後發生過。</p>
</div><p>The company reported revenue of $68.1 billion, up 73% from a year earlier, and non-GAAP net income of $39.6 billion, up 79%.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司報告的收入為 681 億美元，同比增長 73%，非 GAAP 淨收入為 396 億美元，同比增長 79%。</p>
</div><p>Yet the stock fell 5.5% the next day, as concerns about the broader AI trade weighed on sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，股價在第二天下跌了 5.5%，因為對更廣泛的人工智能交易的擔憂影響了市場情緒。</p>
</div><p>Morgan Stanley’s Joseph Moore has framed the issue more directly.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的 Joseph Moore 更直接地闡述了這個問題。</p>
</div><p>In a May 18 preview note, Moore raised Nvidia’s price target to $285 and made the stock the firm’s top semiconductor pick.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月 18 日的預覽報告中，Moore 將英偉達的目標價提高到 285 美元，並將該股列為公司的首選半導體股票。</p>
</div><p>But his focus was not simply on whether Nvidia beats April-quarter estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>但他的關注點不僅僅在於英偉達是否超出 4 月季度的預期。</p>
</div><p>He argued that what matters most is the July-quarter outlook and the company’s data-center revenue trajectory through 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>他認為，最重要的是 7 月季度的前景以及公司數據中心收入在 2027 年前的增長軌跡。</p>
</div><h2>The pattern that pays</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有利的模式</h2>
</div><p>The more useful pattern in Nvidia’s earnings history is not the day-after move; it is what happens when the time horizon expands.</p>
<div class="lb-trans"><p>在英偉達的盈利歷史中，更有用的模式不是次日的股價波動，而是時間範圍擴展時發生的事情。</p>
</div><p>Since 2016, Nvidia’s stock has finished higher only 55% of the time one day after earnings, according to historical data cited by Yahoo Finance and Rolling Out.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Yahoo Finance 和 Rolling Out 引用的歷史數據，自 2016 年以來，英偉達的股價在財報發佈後的一天內僅有 55% 的時間上漲。</p>
</div><p>However, over a full year, the win rate rises to 84%, with a median one-year post-earnings return of 87.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在整整一年內，勝率上升到 84%，中位數一年後的收益率為 87.6%。</p>
</div><p>That does not mean the stock is risk-free, but that the market has repeatedly struggled to price Nvidia in real time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這並不意味着該股沒有風險，但市場在實時定價英偉達時反覆遇到困難。</p>
</div><p>Short-term reactions have often reflected positioning, valuation worries and changing AI sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>短期反應往往反映了市場定位、估值擔憂和變化的人工智能情緒。</p>
</div><p>Longer-term returns have reflected the company’s ability to keep converting demand into revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>長期回報則反映了公司將需求轉化為收入的能力。</p>
</div><p>Morgan Stanley’s bull case helps explain why, as the firm estimates Nvidia could generate about $1.1 trillion in cumulative data-center revenue from 2025 through 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的牛市案例有助於解釋這一點，因為該公司估計英偉達在 2025 年至 2027 年間可能產生約 1.1 萬億美元的累計數據中心收入。</p>
</div><p>For 2026 and 2027 alone, Morgan Stanley’s estimate is $884 billion, nearly $100 billion above the Street consensus of $785 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>僅 2026 年和 2027 年，摩根士丹利的估計為 8840 億美元，幾乎比市場共識的 7850 億美元高出 1000 億美元。</p>
</div><p>That is the real bull case for Nvidia: not a single earnings beat, but whether AI infrastructure spending can keep growing for years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是英偉達真正的牛市案例：不是單一的盈利超出，而是人工智能基礎設施支出是否能夠在未來幾年持續增長。</p>
</div><p>The post Nvidia earnings history reveals a pattern investors may be overlooking appeared first on Invezz</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達財報歷史揭示了一個投資者可能忽視的模式，最早出現在 Invezz 上。</p>
</div>

Nvidia earnings history reveals a pattern investors may be overlooking

- Nvidia 將於週三市場收盤後發佈財報，分析師預計將再次超出預期。  
- 儘管過去 23 個季度中 Nvidia 超過 91% 的盈利預期，股價反應卻常顯疲軟。  
- 投資者應關注長期數據中心收入增長，而非短期盈利結果。

invezz

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

高科技指數 ETF - SPDR

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

摩根士丹利

NVIDIA Corporation

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

英偉達的收益歷史揭示了一個投資者可能忽視的規律