<p>作者：Nimesh Vora 和 Jaspreet Kalra</p>
<p>孟買，5 月 20 日（路透社）——根據四位銀行家的估計，印度儲備銀行每日的外匯市場干預約為 10 億美元，雖然干預有所減緩，但並未阻止盧比貶值，盧比在高油價和飆升的美國國債收益率的壓力下，創下了一系列歷史新低。</p>
<p>銀行家表示，過去一個半星期，印度儲備銀行通過國有銀行每日出售美元，以緩解盧比的壓力。</p>
<p>印度約 90% 的原油需求依賴進口，長期高油價成為主要挑戰，加上資本流入疲軟和出口商美元銷售乏力。</p>
<p>美國與以色列的戰爭與伊朗的局勢未能得到解決，使得盧比在對美元貶值方面更加脆弱，儘管今年迄今盧比已貶值近 8%，成為亞洲表現最差的貨幣。</p>
<p>銀行家估計，最近幾天，印度儲備銀行在即期市場的每日美元銷售額在 8 億到 20 億美元之間，基於美元/盧比的交易量、國有銀行的活動和訂單流動模式的經紀人輸入。</p>
<p>中央銀行的干預減緩了貶值的速度，而不是逆轉貶值，盧比已連續九天下滑，首次接近每美元 97 的關口。</p>
<p>印度儲備銀行未立即回覆尋求評論的電子郵件。</p>
<p>一位銀行家估計干預金額在約 20 億美元的高端，他表示干預是 “進進出出”，而不是在整個交易時段內持續進行。此人和故事中提到的其他銀行家要求匿名，因為他們沒有被授權公開發言。</p>
<p>“對於印度儲備銀行來説，目標是管理盧比貶值的速度，防止其變成自我實現的螺旋，” IDFC FIRST Bank 首席經濟學家 Gaura Sen Gupta 表示。</p>
<p>根據她對儲備貨幣數據的計算，她估計印度儲備銀行在 5 月的第一週出售了約 50 億美元。</p>
<p>Sen Gupta 預計，中央銀行將採取進一步措施以應對經常賬户壓力並增強資本流入，此前中央銀行對加劇盧比壓力的大額套利交易進行了打擊。</p>
<p>美國收益率加劇油價衝擊</p>
<p>由於市場預期美聯儲將因與伊朗戰爭相關的通脹擔憂而加息，美國國債收益率的飆升加劇了盧比的壓力。</p>
<p>市場對美聯儲今年潛在加息的定價上升，這與衝突前的情緒形成鮮明對比，當時市場預計下一步將是降息。</p>
<p>這些同時出現的壓力使市場流動性對盧比不利。</p>
<p>“出口商推遲兑換收益……而進口商則提前增加需求並積極對沖。結果是外匯流動中持續存在不平衡，僅靠干預難以彌補，” ANZ 的外匯策略師兼經濟學家 Dhiraj Nim 表示。</p>
<p>“金融賬户的流出只會加大壓力。”</p>
<p>（報道：Nimesh Vora，Jaspreet Kalra；編輯：Ronojoy Mazumdar）</p>

印度 MSCI ETF - iShares

印度 ETF - WisdomTree

<p>印度盧比今年已下跌近 8%，成為亞洲表現最差的貨幣，儘管印度儲備銀行（RBI）每天約干預 10 億美元以穩定匯率。高油價和美國國債收益率上升對盧比造成壓力，盧比正接近歷史低點。銀行家表示，儘管 RBI 的舉措減緩了盧比的下跌，但並未扭轉趨勢，市場預計將採取進一步措施以應對經常賬户壓力並改善資本流動</p>

<p>By Nimesh Vora and Jaspreet Kalra</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Nimesh Vora 和 Jaspreet Kalra</p>
</div><p>MUMBAI, May 20 (Reuters) - The Reserve Bank of India's daily currency market intervention, estimated at about $1 billion, per four bankers, is slowing but not halting the rupee's slide, with ‌the currency hitting a string of record lows under pressure from high oil prices and surging U.S. ‌Treasury yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>孟買，5 月 20 日（路透社）——根據四位銀行家的估計，印度儲備銀行每日的外匯市場干預約為 10 億美元，雖然干預有所減緩，但並未阻止盧比貶值，盧比在高油價和飆升的美國國債收益率的壓力下，創下了一系列歷史新低。</p>
</div><p>The RBI has been selling dollars every day via state-run banks in the past one-and-a-half weeks to stem pressure on the rupee, the ​bankers said.</p>
<div class="lb-trans"><p>銀行家表示，過去一個半星期，印度儲備銀行通過國有銀行每日出售美元，以緩解盧比的壓力。</p>
</div><p>India imports around 90% of its crude oil requirements, making higher for longer oil prices a key challenge, alongside subdued capital inflows and muted exporter dollar sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度約 90% 的原油需求依賴進口，長期高油價成為主要挑戰，加上資本流入疲軟和出口商美元銷售乏力。</p>
</div><p>The absence of a resolution to the U.S.-Israeli war with Iran is leaving the rupee vulnerable to further depreciation against the dollar, even after its near 8% fall so far this year made it Asia's ‌worst performing currency.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國與以色列的戰爭與伊朗的局勢未能得到解決，使得盧比在對美元貶值方面更加脆弱，儘管今年迄今盧比已貶值近 8%，成為亞洲表現最差的貨幣。</p>
</div><p>Bankers estimate the RBI's daily ⁠dollar sales in the spot market to be between $800 million to $2 billion in recent days, based on USD/INR volumes, broker inputs on state-run bank activity and order flow patterns.</p>
<div class="lb-trans"><p>銀行家估計，最近幾天，印度儲備銀行在即期市場的每日美元銷售額在 8 億到 20 億美元之間，基於美元/盧比的交易量、國有銀行的活動和訂單流動模式的經紀人輸入。</p>
</div><p>Central bank ⁠intervention has moderated the pace of losses, rather than reverse them, with the rupee on a nine-day slide, nearing the 97 per dollar mark for the first time.</p>
<div class="lb-trans"><p>中央銀行的干預減緩了貶值的速度，而不是逆轉貶值，盧比已連續九天下滑，首次接近每美元 97 的關口。</p>
</div><p>The RBI did not immediately respond to an email seeking comment.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度儲備銀行未立即回覆尋求評論的電子郵件。</p>
</div><p>One banker, whose estimate is at ​the ​higher side of around $2 billion, said the intervention is &#34;in-and-out&#34;, rather than ​continuous through the session. This person, and other ‌bankers cited in the story, requested anonymity as they are not authorised to speak publicly.</p>
<div class="lb-trans"><p>一位銀行家估計干預金額在約 20 億美元的高端，他表示干預是 “進進出出”，而不是在整個交易時段內持續進行。此人和故事中提到的其他銀行家要求匿名，因為他們沒有被授權公開發言。</p>
</div><p>&#34;For the RBI, the aim is to manage the pace of the rupee’s decline and prevent it from turning into a self-fulfilling spiral,&#34; said Gaura Sen Gupta, chief economist at IDFC FIRST Bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>“對於印度儲備銀行來説，目標是管理盧比貶值的速度，防止其變成自我實現的螺旋，” IDFC FIRST Bank 首席經濟學家 Gaura Sen Gupta 表示。</p>
</div><p>Based on her calculations from reserve money data, she estimates that the RBI sold about $5 billion in the first week of May.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據她對儲備貨幣數據的計算，她估計印度儲備銀行在 5 月的第一週出售了約 50 億美元。</p>
</div><p>Sen Gupta expects further steps by the central bank to address current ‌account pressures and bolster capital flows, after the central bank cracked ​down on chunky arbitrage trades that had amplified pressure on the ​rupee.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sen Gupta 預計，中央銀行將採取進一步措施以應對經常賬户壓力並增強資本流入，此前中央銀行對加劇盧比壓力的大額套利交易進行了打擊。</p>
</div><p>U.S. YIELDS COMPOUND OIL JOLT</p>
<div class="lb-trans"><p>美國收益率加劇油價衝擊</p>
</div><p>The surge in U.S. Treasury ​yields, driven by expectations of Federal Reserve rate hikes in response to Iran war-linked inflation ‌concerns, is compounding pressure on the rupee.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於市場預期美聯儲將因與伊朗戰爭相關的通脹擔憂而加息，美國國債收益率的飆升加劇了盧比的壓力。</p>
</div><p>Market pricing ​of potential Federal Reserve rate hikes ​this year has climbed, a marked shift from pre-conflict sentiment, when markets expected the next move to be a rate cut.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場對美聯儲今年潛在加息的定價上升，這與衝突前的情緒形成鮮明對比，當時市場預計下一步將是降息。</p>
</div><p>The concurrent pressures are skewing market flows against the rupee.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些同時出現的壓力使市場流動性對盧比不利。</p>
</div><p>&#34;Exporters are delaying conversion of proceeds ... ​while importers are front-loading demand and hedging ‌aggressively. The result is a persistent imbalance in FX flows that intervention alone struggles to offset,&#34; said ​Dhiraj Nim, FX strategist and economist at ANZ.</p>
<div class="lb-trans"><p>“出口商推遲兑換收益……而進口商則提前增加需求並積極對沖。結果是外匯流動中持續存在不平衡，僅靠干預難以彌補，” ANZ 的外匯策略師兼經濟學家 Dhiraj Nim 表示。</p>
</div><p>&#34;Outflows from the financial account only add to the ​pressure.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“金融賬户的流出只會加大壓力。”</p>
</div><p>(Reporting by Nimesh Vora, Jaspreet Kalra; Editing by Ronojoy Mazumdar)</p>
<div class="lb-trans"><p>（報道：Nimesh Vora，Jaspreet Kalra；編輯：Ronojoy Mazumdar）</p>
</div>

銀行家表示，印度央行每日投入 10 億美元進行外匯干預，但仍難以扭轉盧比的貶值趨勢