<p>股票有很多種，而英偉達則幾乎是一個獨立的資產類別。</p>
<p>這家芯片巨頭的財報將成為市場事件。但在投資者準備迎接這一重要數據時，期權市場卻出現了一些有趣的現象。</p>
<p>在期權市場中，常規幾乎總是相同的：投資者為下行保護支付溢價，導致虛擬波動率在價外看跌期權上高於等價的看漲期權。這是一個先對沖後投機的市場特徵。</p>
<p>而英偉達目前正在顛覆這一常規。在財報發佈前，NVDA 的短期看漲期權的交易價格高於看跌期權。正偏斜在股票中確實不常見。市場實際上是在為上行的不確定性定價，而非下行。</p>
<p>股票圖表圖標</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>英偉達，年初至今</p>
<p>對於期權交易者來説，這創造了一個值得利用的結構性優勢。當前股票價格約為 222 美元，期權市場暗示到本週末將有大約 14 美元的波動。245 美元的看漲期權距離當前價格 23 美元，205 美元的看跌期權距離當前價格僅 17 美元。看漲期權的距離更遠——但價格卻更高。這一差距就是機會，以下是兩種獲利方式：</p>
<h2>交易 1：</h2>
<p>對於現有股東（或今天購買股票的人），可以採用零成本保護策略並傾斜向上：以 1.15 美元賣出 245 美元的看漲期權，以資助 205 美元的看跌期權。看漲期權的溢價為您的下行對沖提供資金——完全免費。您限制了收益，但創造了一個保護的 “底線”，而數學上對您有利。最大收益：+23 美元（約 10.4%）。最大損失：−17 美元（約 7.7%）。</p>
<h2>交易 2：</h2>
<p>對於只想進行不對稱風險/收益期權交易的看漲參與者：210 美元/240 美元的看漲期權價差。</p>
<p>以約 13 美元購買 210 美元/240 美元的看漲期權價差。隱含波動約為 14 美元——這意味着如果股票沒有變化，您幾乎可以持平，並且在價格跳升時可能賺取 17 美元。這是一種定義風險的不對稱投注，提供比下行風險多 30% 的上行潛力，如果股票保持不變幾乎沒有停滯損失（損失）。最大收益：+17 美元。最大損失：−13 美元。如果持平則推高。</p>
<p>簡而言之，對英偉達的熱情在期權市場上創造了獨特的機會。這種情況並不常見。</p>
<p>選擇 CNBC 作為您在谷歌上的首選來源，永遠不會錯過來自商業新聞最可信賴名稱的任何時刻。</p>

英偉達

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

1.5 倍做空英偉達 ETF - Tradr

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多英偉達 ETF - Direxion

<p>在英偉達財報發佈前，短期看漲期權的交易價格高於看跌期權，顯示出市場行為的異常。這種正偏態暗示了更大的上漲不確定性。期權交易者可以利用這一點，通過零成本保護策略或 210 美元/240 美元的看漲期權價差等策略，在通常看跌的期權市場中提供獨特的盈利機會</p>

<p>There are stocks and then there is Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票有很多種，而英偉達則幾乎是一個獨立的資產類別。</p>
</div><p>The chip giant is almost an asset class to itself, and that makes Wednesday night's earnings a market event. But as investors gear up for the big print, something curious is happening in the options pits.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家芯片巨頭的財報將成為市場事件。但在投資者準備迎接這一重要數據時，期權市場卻出現了一些有趣的現象。</p>
</div><p>When it comes to options markets, convention is almost always the same: investors pay up for downside protection, pushing implied volatility on out-of-the-money puts above that of equivalent calls. It's the fingerprint of a market that hedges first and speculates second.</p>
<div class="lb-trans"><p>在期權市場中，常規幾乎總是相同的：投資者為下行保護支付溢價，導致虛擬波動率在價外看跌期權上高於等價的看漲期權。這是一個先對沖後投機的市場特徵。</p>
</div><p>Nvidia is currently flipping that script. Ahead of earnings, NVDA's short-dated calls are trading at a premium to puts. Positive skew is genuinely uncommon in equities. The market is, in effect, pricing more uncertainty to the upside than the downside.</p>
<div class="lb-trans"><p>而英偉達目前正在顛覆這一常規。在財報發佈前，NVDA 的短期看漲期權的交易價格高於看跌期權。正偏斜在股票中確實不常見。市場實際上是在為上行的不確定性定價，而非下行。</p>
</div><p>Stock chart icon</p>
<div class="lb-trans"><p>股票圖表圖標</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg" alt="" original-src="https://static-redesign.cnbcfm.com/dist/a54b41835a8b60db28c2.svg"/></p>
<p>Nvidia, YTD</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達，年初至今</p>
</div><p>For options traders, that creates a structural edge worth exploiting. With the stock around $222, the options market implies a roughly $14 move by week's end. The $245 calls sit $23 out of the money. The $205 puts sit just $17 out of the money. The calls are further away — and yet they cost more. That gap is the opportunity, and here's two ways to profit:</p>
<div class="lb-trans"><p>對於期權交易者來説，這創造了一個值得利用的結構性優勢。當前股票價格約為 222 美元，期權市場暗示到本週末將有大約 14 美元的波動。245 美元的看漲期權距離當前價格 23 美元，205 美元的看跌期權距離當前價格僅 17 美元。看漲期權的距離更遠——但價格卻更高。這一差距就是機會，以下是兩種獲利方式：</p>
</div><h2>Trade 1:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易 1：</h2>
</div><p>For existing shareholders (or those who buy the stock today), a zero-cost collar with upside tilt: Sell the $245 call at $1.15 to finance the $205 put. The call premium funds your downside hedge — for free. You cap your gain but create a protective &#34;floor,&#34; and the math favors you. Max gain: +$23 (~10.4%). Max loss: −$17 (~7.7%).</p>
<div class="lb-trans"><p>對於現有股東（或今天購買股票的人），可以採用零成本保護策略並傾斜向上：以 1.15 美元賣出 245 美元的看漲期權，以資助 205 美元的看跌期權。看漲期權的溢價為您的下行對沖提供資金——完全免費。您限制了收益，但創造了一個保護的 “底線”，而數學上對您有利。最大收益：+23 美元（約 10.4%）。最大損失：−17 美元（約 7.7%）。</p>
</div><h2>Trade 2:</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易 2：</h2>
</div><p>For bullish participants who only want the options trade with asymmetric risk/reward: the $210 / $240 call spread.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於只想進行不對稱風險/收益期權交易的看漲參與者：210 美元/240 美元的看漲期權價差。</p>
</div><p>Buy the $210/$240 call spread for ~$13. The implied move is roughly $14 — meaning you nearly break even if the stock goes nowhere and potentially make $17 on a price jump. A defined-risk, asymmetric bet that offers 30% more upside potential than downside risk with virtually no standstill decay (loss) if the stock remains unchanged. Max gain: +$17. Max loss: −$13. Push if flat</p>
<div class="lb-trans"><p>以約 13 美元購買 210 美元/240 美元的看漲期權價差。隱含波動約為 14 美元——這意味着如果股票沒有變化，您幾乎可以持平，並且在價格跳升時可能賺取 17 美元。這是一種定義風險的不對稱投注，提供比下行風險多 30% 的上行潛力，如果股票保持不變幾乎沒有停滯損失（損失）。最大收益：+17 美元。最大損失：−13 美元。如果持平則推高。</p>
</div><p>In short, enthusiasm for Nvidia is creating unique opportunities in the options market. They don't happen often.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡而言之，對英偉達的熱情在期權市場上創造了獨特的機會。這種情況並不常見。</p>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>選擇 CNBC 作為您在谷歌上的首選來源，永遠不會錯過來自商業新聞最可信賴名稱的任何時刻。</p>
</div>

Something very unusual is happening with Nvidia options

- Nvidia 的股票期權市場出現罕見的正偏斜現象。  
- 短期看漲期權的溢價高於看跌期權，反映市場對上漲的不確定性。  
- 交易者可通過零成本保護策略或看漲價差進行獲利。

英偉達期權市場正在發生一些非常不尋常的事情