<p>Serko Ltd. ((NZ:SKO)) 已召開其第四季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
<h3>認識塞繆爾 – 您的個人投資先知</h3>
<ul>
<li>與 TipRanks 的可信、數據驅動的投資情報開始對話</li>
<li>向塞繆爾詢問股票、您的投資組合或市場，並在幾秒鐘內獲得即時、個性化的見解</li>
</ul>
<p>Serko Ltd. 最新的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣，管理層在強勁的收入增長和改善的運營指標與持續的虧損和大量投資之間取得了平衡。高管們強調了穩健的資產負債表、快速增長的旅行量和有前景的新產品，同時承認在短期內盈利能力和現金生成仍面臨壓力。</p>
<h2>強勁的總收入增長</h2>
<p>總收入同比激增 34%，達到 1.209 億新西蘭元，凸顯了 Serko 旅行技術平台的強勁需求。該結果得益於 Booking.com for Business 和 GetThere 的首次全年貢獻，後者增加了 1610 萬新西蘭元的收入。</p>
<h2>EBITDAFI 的顯著改善</h2>
<p>EBITDAFI 躍升 137%，達到 650 萬新西蘭元，突顯了運營槓桿效應，即使公司加大了對其平台的投資。管理層將此視為規模效益開始顯現的證據，儘管整合 GetThere 收購帶來了拖累。</p>
<h2>Booking.com for Business 的勢頭</h2>
<p>Booking.com for Business 繼續成為主要的增長引擎，完成的房晚數量增長 31%，達到 430 萬，活躍客户增長 36%，達到 301,000。在線預訂從 640 萬新西蘭元攀升 41%，達到 900 萬新西蘭元，進一步鞏固了 Serko 在澳新市場的競爭地位。</p>
<h2>健康的資產負債表</h2>
<p>Serko 以 5410 萬新西蘭元的現金和短期存款結束了這一年，資產負債表上沒有債務。管理層強調這一資本狀況是一個關鍵的戰略資產，使得持續的產品投資成為可能，併為潛在收購留出空間。</p>
<h2>Serko.ai 和戰略進展</h2>
<p>該公司在美國推出了 Serko.ai 的封閉測試，吸納了初始用户，並報告了來自企業的積極早期反饋。針對美國特定細分市場的有針對性的舉措已經產生了合格的潛在客户，得益於新招聘的銷售人員，他們專注於在這一關鍵市場建立立足點。</p>
<h2>運營效率的勝利</h2>
<p>儘管業務量顯著增長，Serko 仍然削減了 170 萬新西蘭元的直接成本，並減少了 300 萬新西蘭元的其他運營費用。自主支持也有所改善，目前 30% 的支持查詢無需人工干預即可解決，支持了可擴展性和長期的利潤潛力。</p>
<h2>產品改進推動轉化率</h2>
<p>移動體驗的升級使轉化率提升了 1.4 倍，顯示出產品改進直接轉化為更高的交易量。管理層指出，這證明以用户為中心的創新可以加深客户參與度並支撐收入增長。</p>
<h2>積極的指導勢頭</h2>
<p>Serko 預計 2027 財年的總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，總支出預計為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，顯示出持續的再投資。管理層指出，2027 財年初的預訂量略高於計劃，增強了對持續收入擴張的信心。</p>
<h2>淨虧損和負自由現金流</h2>
<p>儘管盈利指標有所改善，Serko 仍然錄得税後淨虧損 1770 萬新西蘭元，同比改善 420 萬新西蘭元。自由現金流仍為負，達到 440 萬新西蘭元，反映出在戰略舉措和平台開發上的高支出。</p>
<h2>總支出接近並超過收入</h2>
<p>總支出達到 1.229 億新西蘭元，佔總收入的 102%，説明 Serko 仍在收入之前進行投資。支出增長 33%，因為公司吸收了 GetThere 的全年成本 2080 萬新西蘭元，並將平台投資提升至 1330 萬新西蘭元。</p>
<h2>GetThere 第一年的成本/收入組合</h2>
<p>GetThere 在其首個完整年度貢獻了 1610 萬新西蘭元的收入，但增加了 2080 萬新西蘭元的成本，使得該交易在現金成本基礎上對 2026 財年的 EBITDAFI 產生了稀釋影響。管理層將這一年視為過渡年，認為整合和規模化應該隨着時間的推移改善收購經濟效益。</p>
<h2>外匯波動和損失</h2>
<p>外匯損失增加了約 300 萬新西蘭元，包括由於歐元和澳元升值而導致的 380 萬新西蘭元的遠期外匯合約損失。較低的利息收入和實現的外匯損失進一步施壓現金生成，突顯出貨幣作為一個關鍵的外部風險因素。</p>
<h2>每晚平均收入下降</h2>
<p>每晚完成房間的平均收入下降約 4%，至 9.25 歐元，反映出旅行市場的整體定價壓力。佣金分層也影響了收入質量，綜合佣金率從 50.0% 降至 48.7%，隨着交易量的增加而降低。</p>
<h2>依賴早期階段的美國舉措</h2>
<p>管理層承認，2027 財年的顯著上行部分依賴於美國企業細分市場和 Serko.ai 的非常早期階段舉措。這種依賴引入了執行風險，並可能使近期表現更加波動，因為這些新的增長驅動因素正在逐步提升。</p>
<h2>澳新地區的一次性收入驅動因素</h2>
<p>澳新地區的旅行收入增長了 6%，但領導層強調，這一增長的很大一部分來自與特定合作伙伴的一次性服務工作。這些臨時貢獻預計不會重複，限制了該特定增長動力的可持續性。</p>
<h2>前瞻性指導和風險平衡</h2>
<p>對於 2027 財年，Serko 預計總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，意味着 6% 至 11% 的增長，總支出為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，因為它繼續為規模投資。管理層表示，指導的上限取決於美國細分市場的勢頭，並指出貨幣對沖應能緩和外匯波動，而宏觀和地緣政治的不確定性仍然是關注點。</p>
<p>Serko 的財報電話會議描繪了一幅公司成功擴大收入和提升產品競爭力的圖景，但仍在處理激進投資帶來的成本和現金影響。對於投資者來説，故事現在取決於美國擴張和 Serko.ai 是否能夠在未來幾年內將早期的承諾轉化為持久的、盈利的增長。</p>

BKNG

BKNU

<p>Serko Ltd. 在其第四季度財報電話會議中報告總收入增長 34%，達到 1.209 億新西蘭元，這得益於強勁的需求以及來自 Booking.com for Business 和 GetThere 的貢獻。儘管淨虧損為 1770 萬新西蘭元，但管理層強調公司擁有穩健的資產負債表，現金為 5410 萬新西蘭元。該公司正專注於通過產品投資和美國市場舉措實現增長，儘管面臨執行風險和外匯波動。對 2027 財年的指引預計總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元</p>

<p>Serko Ltd. ((NZ:SKO)) has held its Q4 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serko Ltd. ((NZ:SKO)) 已召開其第四季度財報電話會議。以下是會議的主要亮點。</p>
</div><h3>Meet Samuel – Your Personal Investing Prophet</h3>
<div class="lb-trans"><h3>認識塞繆爾 – 您的個人投資先知</h3>
</div><ul>
<li>Start a conversation with TipRanks’ trusted, data-backed investment intelligence</li>
<li>Ask Samuel about stocks, your portfolio, or the market and get instant, personalized insights in seconds</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>與 TipRanks 的可信、數據驅動的投資情報開始對話</li>
<li>向塞繆爾詢問股票、您的投資組合或市場，並在幾秒鐘內獲得即時、個性化的見解</li>
</ul>
</div><p>Serko Ltd.’s latest earnings call struck a cautiously optimistic tone as management balanced strong revenue growth and improving operating metrics against ongoing losses and heavy investment. Executives emphasized solid balance sheet strength, fast-growing travel volumes, and promising new products, while acknowledging that profitability and cash generation remain under pressure in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serko Ltd. 最新的財報電話會議傳達了謹慎樂觀的語氣，管理層在強勁的收入增長和改善的運營指標與持續的虧損和大量投資之間取得了平衡。高管們強調了穩健的資產負債表、快速增長的旅行量和有前景的新產品，同時承認在短期內盈利能力和現金生成仍面臨壓力。</p>
</div><h2>Strong Total Income Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>強勁的總收入增長</h2>
</div><p>Total income surged 34% year-on-year to NZD 120.9 million, underscoring robust demand across Serko’s travel technology platforms. The result was powered by Booking.com for Business and the first full-year contribution from GetThere, which added NZD 16.1 million in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>總收入同比激增 34%，達到 1.209 億新西蘭元，凸顯了 Serko 旅行技術平台的強勁需求。該結果得益於 Booking.com for Business 和 GetThere 的首次全年貢獻，後者增加了 1610 萬新西蘭元的收入。</p>
</div><h2>Material Improvement in EBITDAFI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>EBITDAFI 的顯著改善</h2>
</div><p>EBITDAFI jumped 137% to NZD 6.5 million, highlighting operating leverage even as the company stepped up investment in its platform. Management framed this as evidence that scale benefits are starting to flow through, despite the drag from integrating the GetThere acquisition.</p>
<div class="lb-trans"><p>EBITDAFI 躍升 137%，達到 650 萬新西蘭元，突顯了運營槓桿效應，即使公司加大了對其平台的投資。管理層將此視為規模效益開始顯現的證據，儘管整合 GetThere 收購帶來了拖累。</p>
</div><h2>Booking.com for Business Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Booking.com for Business 的勢頭</h2>
</div><p>Booking.com for Business continued to be a major growth engine, with completed room nights up 31% to 4.3 million and active customers rising 36% to 301,000. Online bookings climbed 41% from NZD 6.4 million to NZD 9.0 million, reinforcing Serko’s strengthening competitive position in the Australasian market.</p>
<div class="lb-trans"><p>Booking.com for Business 繼續成為主要的增長引擎，完成的房晚數量增長 31%，達到 430 萬，活躍客户增長 36%，達到 301,000。在線預訂從 640 萬新西蘭元攀升 41%，達到 900 萬新西蘭元，進一步鞏固了 Serko 在澳新市場的競爭地位。</p>
</div><h2>Healthy Balance Sheet</h2>
<div class="lb-trans"><h2>健康的資產負債表</h2>
</div><p>Serko closed the year with NZD 54.1 million in cash and short-term deposits and no debt on the balance sheet. Management highlighted this capital position as a key strategic asset, enabling continued product investment and leaving room for potential acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serko 以 5410 萬新西蘭元的現金和短期存款結束了這一年，資產負債表上沒有債務。管理層強調這一資本狀況是一個關鍵的戰略資產，使得持續的產品投資成為可能，併為潛在收購留出空間。</p>
</div><h2>Serko.ai and Strategic Progress</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Serko.ai 和戰略進展</h2>
</div><p>The company launched Serko.ai in closed beta in the U.S., onboarding initial users and reporting encouraging early feedback from corporates. Targeted initiatives in defined U.S. segments are already generating qualified leads, supported by new sales hires who are focused on building a foothold in this key market.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司在美國推出了 Serko.ai 的封閉測試，吸納了初始用户，並報告了來自企業的積極早期反饋。針對美國特定細分市場的有針對性的舉措已經產生了合格的潛在客户，得益於新招聘的銷售人員，他們專注於在這一關鍵市場建立立足點。</p>
</div><h2>Operational Efficiency Wins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>運營效率的勝利</h2>
</div><p>Despite significant volume growth, Serko cut direct costs by NZD 1.7 million and reduced other operating expenses by NZD 3.0 million. Autonomous support also improved, with 30% of support queries now resolved without human intervention, supporting scalability and margin potential over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管業務量顯著增長，Serko 仍然削減了 170 萬新西蘭元的直接成本，並減少了 300 萬新西蘭元的其他運營費用。自主支持也有所改善，目前 30% 的支持查詢無需人工干預即可解決，支持了可擴展性和長期的利潤潛力。</p>
</div><h2>Product Improvements Driving Conversion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>產品改進推動轉化率</h2>
</div><p>Upgrades to the mobile experience delivered a 1.4x uplift in conversion rates, showing that product enhancements are translating directly into higher transaction volumes. Management pointed to this as proof that user-centric innovation can both deepen customer engagement and underpin revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>移動體驗的升級使轉化率提升了 1.4 倍，顯示出產品改進直接轉化為更高的交易量。管理層指出，這證明以用户為中心的創新可以加深客户參與度並支撐收入增長。</p>
</div><h2>Guidance with Positive Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>積極的指導勢頭</h2>
</div><p>Serko guided FY ’27 total income to NZD 128–134 million, with total spend projected at NZD 132–140 million, signaling ongoing reinvestment. Management noted booking volumes at the start of FY ’27 are slightly ahead of plan, reinforcing confidence in continued top-line expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serko 預計 2027 財年的總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，總支出預計為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，顯示出持續的再投資。管理層指出，2027 財年初的預訂量略高於計劃，增強了對持續收入擴張的信心。</p>
</div><h2>Net Loss and Negative Free Cash Flow</h2>
<div class="lb-trans"><h2>淨虧損和負自由現金流</h2>
</div><p>Despite better profitability metrics, Serko still posted a net loss after tax of NZD 17.7 million, an improvement of NZD 4.2 million year-on-year. Free cash flow remained negative at NZD 4.4 million, reflecting elevated spending on strategic initiatives and platform development.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管盈利指標有所改善，Serko 仍然錄得税後淨虧損 1770 萬新西蘭元，同比改善 420 萬新西蘭元。自由現金流仍為負，達到 440 萬新西蘭元，反映出在戰略舉措和平台開發上的高支出。</p>
</div><h2>Total Spend Nearing and Exceeding Income</h2>
<div class="lb-trans"><h2>總支出接近並超過收入</h2>
</div><p>Total spend reached NZD 122.9 million, or 102% of total income, illustrating that Serko is still investing ahead of revenue. Spend increased 33% as the company absorbed a full year of GetThere costs of NZD 20.8 million and lifted platform investment to NZD 13.3 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>總支出達到 1.229 億新西蘭元，佔總收入的 102%，説明 Serko 仍在收入之前進行投資。支出增長 33%，因為公司吸收了 GetThere 的全年成本 2080 萬新西蘭元，並將平台投資提升至 1330 萬新西蘭元。</p>
</div><h2>GetThere Cost/Revenue Mix in Year One</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GetThere 第一年的成本/收入組合</h2>
</div><p>GetThere contributed NZD 16.1 million of revenue in its first full year but added NZD 20.8 million in costs, making the deal dilutive to FY ’26 EBITDAFI on a cash-cost basis. Management framed this as a transitional year, arguing that integration and scaling should improve the acquisition economics over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>GetThere 在其首個完整年度貢獻了 1610 萬新西蘭元的收入，但增加了 2080 萬新西蘭元的成本，使得該交易在現金成本基礎上對 2026 財年的 EBITDAFI 產生了稀釋影響。管理層將這一年視為過渡年，認為整合和規模化應該隨着時間的推移改善收購經濟效益。</p>
</div><h2>Foreign Exchange Volatility and Losses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>外匯波動和損失</h2>
</div><p>Foreign exchange losses rose by around NZD 3 million, including a NZD 3.8 million hit on forward exchange contracts driven by euro and AUD appreciation. Lower interest income and realized FX losses further pressured cash generation, underlining currency as a key external risk factor.</p>
<div class="lb-trans"><p>外匯損失增加了約 300 萬新西蘭元，包括由於歐元和澳元升值而導致的 380 萬新西蘭元的遠期外匯合約損失。較低的利息收入和實現的外匯損失進一步施壓現金生成，突顯出貨幣作為一個關鍵的外部風險因素。</p>
</div><h2>Average Revenue Per Night Decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每晚平均收入下降</h2>
</div><p>Average revenue per completed room night slipped about 4% to EUR 9.25, reflecting broader pricing pressures in the travel market. Commission tiering also weighed on revenue quality, with the blended commission rate easing from 50.0% to 48.7% as volumes scaled.</p>
<div class="lb-trans"><p>每晚完成房間的平均收入下降約 4%，至 9.25 歐元，反映出旅行市場的整體定價壓力。佣金分層也影響了收入質量，綜合佣金率從 50.0% 降至 48.7%，隨着交易量的增加而降低。</p>
</div><h2>Reliance on Early-Stage U.S. Initiatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>依賴早期階段的美國舉措</h2>
</div><p>Management acknowledged that a meaningful portion of FY ’27 upside depends on very early-stage initiatives in U.S. corporate segments and Serko.ai. This reliance introduces execution risk and could make near-term performance more volatile as these new growth drivers ramp.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層承認，2027 財年的顯著上行部分依賴於美國企業細分市場和 Serko.ai 的非常早期階段舉措。這種依賴引入了執行風險，並可能使近期表現更加波動，因為這些新的增長驅動因素正在逐步提升。</p>
</div><h2>One-off Revenue Drivers in Australasia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>澳新地區的一次性收入驅動因素</h2>
</div><p>Australasian travel revenue rose 6%, but leadership stressed that much of this uplift came from one-off services work with specific partners. These temporary contributions are not expected to recur, limiting the sustainability of that particular growth tailwind.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳新地區的旅行收入增長了 6%，但領導層強調，這一增長的很大一部分來自與特定合作伙伴的一次性服務工作。這些臨時貢獻預計不會重複，限制了該特定增長動力的可持續性。</p>
</div><h2>Forward-Looking Guidance and Risk Balance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性指導和風險平衡</h2>
</div><p>For FY ’27, Serko expects total income of NZD 128–134 million, implying 6–11% growth, and total spend of NZD 132–140 million as it continues to invest for scale. Management said the top end of guidance hinges on U.S. segment momentum and noted that currency hedging should moderate FX swings, while macro and geopolitical uncertainty remain watchpoints.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 2027 財年，Serko 預計總收入為 1.28 億至 1.34 億新西蘭元，意味着 6% 至 11% 的增長，總支出為 1.32 億至 1.4 億新西蘭元，因為它繼續為規模投資。管理層表示，指導的上限取決於美國細分市場的勢頭，並指出貨幣對沖應能緩和外匯波動，而宏觀和地緣政治的不確定性仍然是關注點。</p>
</div><p>Serko’s earnings call painted a picture of a company successfully scaling revenue and sharpening its product edge, but still working through the cost and cash implications of aggressive investment. For investors, the story now hinges on whether U.S. expansion and Serko.ai can convert early promise into durable, profitable growth over the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serko 的財報電話會議描繪了一幅公司成功擴大收入和提升產品競爭力的圖景，但仍在處理激進投資帶來的成本和現金影響。對於投資者來説，故事現在取決於美國擴張和 Serko.ai 是否能夠在未來幾年內將早期的承諾轉化為持久的、盈利的增長。</p>
</div>

Serko 有限公司的收益電話會議在增長與風險之間取得了平衡