<div id="readability-page-1">長鑫科技和長江存儲的加速 IPO，將國產半導體設備的熱度推向新一輪高潮。5 月 21 日，多家設備龍頭開盤爆發，北方華創一度封板，中微公司、芯源微、拓荊科技、長川科技多股漲超 6% 再創新高，但臨近午盤紛紛回落。ETF 方面，半導體設備 ETF 招商（561980）一度漲超 4%，盤中價格年內第 19 次刷新上市新高，截至 11:05 漲幅回落至 1.43%，日 K 衝擊 5 連陽。值得注意的是，該 ETF 前一交易日獲資金大幅淨流入超 1 億，基金規模創上市新高。數據顯示，該 ETF 跟蹤中證半導，前十大權重中北方華創 + 中微公司合計佔比 28%，寒武紀 + 海光信息合計佔比 15%，中芯國際佔比 5%，對比單一設備類指數額外佈局了 20% 的 CPU/GPU 和先進製程製造，有望承接更多產業鏈爆發機遇。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/fda85a83d268415698713dcde82cf796.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="886" height="804" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/fda85a83d268415698713dcde82cf796.png"/>數據來源：中證指數官網，截至 5 月 20 日一、【長鑫、長存上市意味着什麼？】近期板塊的主要催化劑，來源於兩大國產存儲龍頭長鑫科技和長江存儲的 IPO 進程加速。5 月 20 日，據上交所網站披露，長鑫科技科創板 IPO 將於 5 月 27 日、也就是下週三上會，本次 IPO 擬募資 295 億元。根據國盛證券，長鑫目前是中國第一、全球第四大 DRAM 廠商，上市後有望為科創板開板以來募資規模第二大 IPO 項目，下半年掛牌上市概率較大。隨着全球雲服務科技大廠紛紛斥巨資掀起人工智能數據中心建設熱潮，高增量 DRAM 需求推升長鑫營收與淨利高速增長，預計 2026 年上半年，公司將實現營業收入 1100-1200 億元，同比 +612.53%-677.31%；實現歸母淨利潤 500-570 億元，同比 +2244.03%-2544.19%。根據長鑫招股説明書，2023/2024/2025 年公司產能利用率高達 87.06%/92.46%/95.73%，產能利用率呈現穩步上升趨勢。因此，業內多家機構預計長鑫上市募資後有望開啓新一輪擴產週期，這將直接為上游設備、材料提供堅實的訂單支撐。此外，據中國證監會官網披露，長江存儲也於本週完成 IPO 輔導備案。東莞證券指出，作為國內唯一 3DNand 芯片廠商，目前長江存儲佔全球 NANDFlash 份額約 8%，相比海外巨頭企業擴產空間巨大。招商證券認為，考慮到長鑫科技 IPO 恢復審核、利潤及現金流持續向好，投產將推升設備需求及市場空間。目前長鑫單座 DRAM 產線投資超百億美元，隨着製程升級設備投入進一步攀升，有望帶動設備開支持續提升，擴產提速有望推動國內設備技術水平持續突破，國產化率將持續提升，前道及後道先進封裝設備訂單增長趨勢明確。二、【半導體設備高位風險，哪些板塊有望共振？】雖然國產半導體設備具有強 beta+ 國產化 + 廣闊需求的堅實基本面支撐，但考慮到頭部廠商如北方華創、中微公司、拓荊科技等股價高位，後續板塊或存在一定波動風險。資金面數據顯示，前一交易日半導體設備 ETF 招商（561980）獲得資金大幅淨流入超 1 億元，或與其指數佈局有關。該 ETF 標的指數中證半導中 “設備 + 材料” 含量約 80%，並同時佈局了寒武紀、海光信息、中芯國際三家 CPU/GPU 和晶圓製造龍頭，合計佔比近 20%，能夠同時受益於自主可控、算力爆發與存儲擴產的三重支撐。國金證券指出，隨着大模型從 Chatbot 向 Agent 演進，計算負載重心正發生偏移。AI 數據中心 CPU/GPU 部署比例正從傳統 HGX 時代的 1:4、1:8，逐步向 1:2、1:1 甚至更高演進。Agent 對 CPU 剛性需求，CPU 重回核心地位。該機構認為，伴隨 Agentic AI 帶來的 CPU 需求爆發，以及自主可控趨勢深化，國產 CPU 後續有望迎來規模化替代與產業地位重估。同時，隔夜英偉達公佈第一財季業績，營收和利潤均超預期，數據中心業務季度營收達 752 億美元，同比接近翻倍，且第二財季展望優於預期，指向算力芯片的高需求與高增長預期。半導體設備 ETF 招商（561980）全面佈局設備、材料、CPU/GPU 和先進製程升級等 AI 核心受益品種，高彈性特徵較同類指數更為顯著。數據顯示，2020 年以來累計漲超 447%，在科創芯片、半導體材料設備等同類指數中位居第一。</div>

動態半導體 ETF - Invesco

嘉實上證科創板芯片ETF

國泰CES半導體芯片行業ETF

長鑫科技和長江存儲的加速 IPO 推動國產半導體設備熱度上升。多家設備龍頭股在開盤時上漲，但隨後回落。長鑫科技計劃募資 295 億元，預計將成為科創板第二大 IPO 項目，未來營收和淨利將大幅增長。該 ETF 也吸引了大量資金流入，顯示出市場對半導體行業的信心。

同壁財經

國泰中證全指集成電路ETF

南方中證半導體行業精選ETF

華夏中證半導體材料設備主題ETF

嘉實中證全指集成電路ETF

易方達中證半導體材料設備主題ETF

華夏國證半導體芯片ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

國聯安科創芯片設計ETF

廣發中證半導體材料設備ETF

招商中證半導體產業ETF

國聯安半導體ETF

國泰中證半導體材料設備主題ETF

費城交易所 半導體 ETF - iShares

華夏上證科創板半導體材料設備主題ETF

標普半導體 ETF - SPDR

北方華創

中微公司

芯源微

拓荊科技

長川科技

500原料

寒武紀

海光信息

中芯國際

國盛證券

招商證券

國金證券

英偉達

SMIC HK SDR 5to1

NVIDIA Corporation

多股回落？機構：長鑫上市募資開啓新一輪擴產，半導體設備訂單增長趨勢明確