<div id="readability-page-1">5 月 21 日，滬深港市場上，創新藥概念走強，恒生滬深港創新藥 50 指數早盤高開，漲近 3%，截至 12:30，漲 1.65%；該指數 2025 年全年累計漲幅 40.25%，截至 2026 年 5 月 20 日，指數最新市盈率 29.26 倍，處歷史 14.37% 分位，性價比凸顯。而天弘創新藥 ETF（517380）（聯接 A:014564, 聯接 C：014565）是全市場唯一一隻跟蹤該指數的產品，稀缺性凸顯。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/a64ccabcb1c047248fc255be5b941976.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1298" height="834" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/a64ccabcb1c047248fc255be5b941976.png"/>創新藥板塊近期多重利好密集催化。政策方面，5 月 15 日，《藥品試驗數據保護實施辦法》落地，明確創新藥、改良型新藥、首仿藥分別享有 6 年、4 年、3 年試驗數據保護期，築牢研發創新制度壁壘。訂單方面，國內創新藥企步入集中收穫期，商業化落地與海外授權協同發力。2026 年一季度 NMPA 批准 14 個 1 類新藥（按通用名計），其中國產創新藥佔 12 個，本土研發實力持續兑現。醫藥魔方數據顯示，一季度國內醫藥交易熱度高漲，交易 98 筆，總金額 614 億美元，首付款 36 億美元，藥企全球競爭力穩步增強。興業證券研報指出，創新藥板塊進入密集數據催化期。2026 年 ASCO（美國臨牀腫瘤學會）年會將於 5 月 29 日-6 月 3 日召開，有望催化板塊行情。後續可重點關注已 BD 品種的未來進展，一方面相較於未 BD 品種具備更強確定性，另一方面後續各類進展將持續提供催化劑，帶來估值提升空間。天弘創新藥 ETF（517380）（聯接 A:014564, 聯接 C：014565）作為唯一跟蹤恒生滬深港創新藥精選 50 指數的指數型產品，從上海、深圳、香港三地上市的創新藥相關行業公司中，追蹤 50 只在研究及發展投入相對較高且動量表現相對較佳的股票。指數特點鮮明：1、跨市場佈局，匯聚滬深港三地龍頭該指數打破了單一市場的侷限，從 A 股和港股中精選出 50 只創新藥核心資產，能夠同時捕捉到不同資本市場中的行業龍頭，持倉結構更加廣泛和立體。前十大權重股囊括了藥明康德、恆瑞醫藥、百濟神州、信達生物等行業龍頭，合計佔比 53.17%。（數據來源：wind，截至 2026.5.20）<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/a03a7fde21884050863045d2522ae5c0.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1299" height="1034" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/a03a7fde21884050863045d2522ae5c0.png"/>2、嚴選 “真創新”，均衡配置全產業鏈指數不僅設定了嚴格的 “真創新” 篩選標準（如已有創新藥上市或處於臨牀三期及以後），並且指數的選樣邏輯強調 “研發投入強度 “和” 動量表現” 兩大維度，而不是簡單按市值排名。這與普通醫藥寬基指數有本質區別，其他同類醫藥指數納入了大量互聯網藥店、傳統仿製藥、醫療服務等創新含量較低的公司。而恒生滬深港創新藥精選 50 指數通過聚焦 R&amp;D 投入，天然排除了這些&#34;偽創新&#34;成分，成分股創新藥業務收入佔比較高。根據中信建投對各創新藥指數配置的拆解，恒生滬深港創新藥精選 50 指數在 Biotech（生物科技）、CXO（醫藥外包）和 Pharma（傳統制藥）三個細分領域的配置比例約為 30%:30%:30%，是同類指數中最為均衡的。3、量化指標再優化除研發投入強度外，指數選股的另一大重要參考——動量表現根據 6 個營運表現指標、alpha 收益及殘差收益量度。這種編制方式在獲取行業整體收益的同時，力爭通過量化手段獲取超額收益。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/2a0931c6a02d4ed290ad0cd2326b44d6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1055" height="333" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://tongbi-app.oss-cn-shanghai.aliyuncs.com/word/media/2a0931c6a02d4ed290ad0cd2326b44d6.png"/>在費率方面，天弘恒生滬深港創新藥精選 50ETF 聯接 A（A 類：014564,C 類：014565）年管理費 0.50%、託管費 0.10%；此外，A 類申購費 1%（銷售渠道通常一折優惠），持有滿 30 天贖回費降至 0.05%；C 類免申購贖回費，每年收取 0.20% 銷售服務費。長期持有選 A 類費率更優；短期波段或定投選 C 類更靈活。費率優惠請最終以銷售渠道公示為準。相關產品：天弘恒生滬深港創新藥精選 50ETF 發起式聯接 A（014564）天弘恒生滬深港創新藥精選 50ETF 發起式聯接 C（014565）</div>

天弘恆生滬深港創新藥精選50ETF

5 月 21 日，創新藥板塊在滬深港市場上表現強勁，恒生滬深港創新藥 50 指數漲近 3%，預計 2025 年累計漲幅超 40%。天弘創新藥 ETF 是唯一跟蹤該指數的產品，市盈率處於歷史低位。政策支持和國內創新藥企集中收穫期為板塊帶來利好，預計未來將有更多催化劑推動估值提升。

同壁財經

興業證券

藥明康德

梁志天設計集團

恆瑞醫藥

百濟神州

信達生物

中信建投

中信建投證券

創新藥板塊低位拉昇，天弘恒生滬深港創新藥精選 50ETF 聯接 A（014564）匯聚滬深港三地龍頭，指數 2025 年累漲超 40%，估值僅 14% 歷史分位