<h2>關鍵要點</h2>
<ul>
<li>埃隆·馬斯克的 SpaceX 大約一個月前秘密提交了上市申請。</li>
<li>據報道，SpaceX 的 IPO 估值目標高達 2 萬億美元。</li>
<li>吉姆·克萊默最近強調了關於 SpaceX IPO 結構和敍述的一些風險。</li>
<li>這 10 只股票可能會造就下一波百萬富翁 ›</li>
</ul>
<p>作為 CNBC《瘋狂金錢》的長期主持人，吉姆·克萊默以快速的股票推薦、市場評論和生動的發言而聞名。儘管他的聲譽褒貶不一，但投資者仍然關注，因為克萊默的推薦往往會引發購買狂潮，而他的警告則可能導致拋售。</p>
<p>我承認克萊默在識別情緒極端和結構性風險方面有獨到的眼光。儘管如此，他的建議絕不應替代對商業基本面、估值和風險承受能力的獨立分析。</p>
<p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
<p>克萊默最近對計劃中的 SpaceX 首次公開募股（IPO）提出的警告引起了我的注意。他提到了一些有趣的話題，我認為這些話題被圍繞埃隆·馬斯克的太空帝國的炒作所掩蓋。讓我們來看看克萊默的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>SpaceX 股票會飛漲嗎？</h2>
<p>克萊默主要擔心的是 SpaceX 發行的結構。許多媒體報道將 SpaceX 的目標 IPO 估值定在 1.75 萬億美元到 2 萬億美元之間。儘管這將使 SpaceX 立即成為世界上最有價值的公司之一，但克萊默認為真正的危險在於發行的流通股——實際上向公眾提供的股份比例。</p>
<p>如果承銷商僅釋放公司總股份的一小部分以滿足零售和機構需求，SpaceX 股票可能會與任何合理的估值基本面脱節。克萊默認為，圍繞該發行的炒作如此之大，以至於 SpaceX 在 IPO 後可能達到高達 6 萬億美元的估值。作為參考，這將使 SpaceX 的價值超過 <strong>Nvidia</strong>（納斯達克：NVDA），約為 5.4 萬億美元。</p>
<p>儘管這樣的預測可能看起來戲劇化，但數學很簡單：供需經濟學。對 SpaceX 的積壓興奮——包括對 Starlink、X（前身為 Twitter）和 xAI 的關注——可能與人為限制的供應基礎相碰撞。克萊默認為，結果不是有效的價格發現，而是為了製造轟動而精心策劃的首日暴漲。</p>
<h2>投資 SpaceX IPO 有哪些風險？</h2>
<p>克萊默還建議，SpaceX 的 IPO 可能成為一波大型科技公司首次公開募股的催化劑——包括 OpenAI 和 Anthropic——每個公司的估值都在數千億美元。由於股市最終是關於供需的，同時湧入多個新發行會迫使急於投資的投資者出售現有持股以參與新發行。這些動態會對更廣泛的市場施加下行壓力。</p>
<p>看看最近的 <strong>Cerebras Systems</strong>（納斯達克：CBRS）IPO 作為潛在的預覽：轟動的需求擠出了其他成長型股票，並扭曲了資本流動，因為該公司的股票在首日交易中上漲了近 70%。</p>
<p>除了這些擔憂，聰明的投資者還需要考慮鎖定期到期的問題。標準的鎖定協議通常會在公司上市後 90 到 180 天內禁止內部人士和員工出售其股份。然而，當這個窗口打開時，一大塊股份可能會湧入市場。如果初始流通股故意保持較小以最大化暴漲，最終的過剩供應衝擊可能會非常嚴重。</p>
<h2>SpaceX 的估值是否合理，還是泡沫股票？</h2>
<p>與許多互聯網泡沫時代的遺物不同，SpaceX 通過可重複使用的火箭和衞星寬帶產生了可觀的收入。儘管我不會完全否定公司的估值，但我與克萊默的擔憂一致，即如果由稀缺性驅動的競標將市場資本化推高到不合理的水平，SpaceX 股票可能會迅速與其基本面脱節。</p>
<p>在我看來，克萊默實際上是對 SpaceX IPO 的潛在結構和情緒發出警報。當然，他並不是 SpaceX 股票是否值得投資的最終權威。對於大多數投資者來説，更明智的做法是保持耐心：讓初始的泡沫平息，監測鎖定期到期的動態，並根據公司的運營優點而非開盤日表現來評估業務。</p>
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<p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>

太空 ETF - Procure

ARKX

美國航天國防股指數 ETF - iShares

標普 Kensho 最終前沿 ETF - SPDR

<p>吉姆·克萊默對即將到來的 SpaceX IPO 表示擔憂，該 IPO 目標估值為 1.75 萬億至 2 萬億美元。他警告稱，有限的股票流通可能導致股價脱離基本面而被抬高。克萊默建議，圍繞 SpaceX 的炒作可能會形成泡沫，尤其是在多個科技 IPO 同時湧入市場的情況下。投資者被建議要謹慎，並在 IPO 後評估公司的基本面，而不是被初期交易的興奮所迷惑</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關鍵要點</h2>
</div><ul>
<li>Elon Musk's SpaceX confidentially filed to go public about a month ago.</li>
<li>SpaceX is reportedly targeting an IPO valuation of as much as $2 trillion.</li>
<li>Jim Cramer recently highlighted some risks about the structure and narrative around SpaceX's IPO.</li>
<li>These 10 stocks could mint the next wave of millionaires ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>埃隆·馬斯克的 SpaceX 大約一個月前秘密提交了上市申請。</li>
<li>據報道，SpaceX 的 IPO 估值目標高達 2 萬億美元。</li>
<li>吉姆·克萊默最近強調了關於 SpaceX IPO 結構和敍述的一些風險。</li>
<li>這 10 只股票可能會造就下一波百萬富翁 ›</li>
</ul>
</div><p>As the longtime host of CNBC's <em>Mad Money</em>, Jim Cramer is known for delivering fast-paced stock picks, market commentary, and colorful rants to his audience every night. Although his reputation is mixed, investors pay attention because Cramer's endorsements often spark buying frenzies while his warnings can trigger sell-offs.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為 CNBC《瘋狂金錢》的長期主持人，吉姆·克萊默以快速的股票推薦、市場評論和生動的發言而聞名。儘管他的聲譽褒貶不一，但投資者仍然關注，因為克萊默的推薦往往會引發購買狂潮，而他的警告則可能導致拋售。</p>
</div><p>I'll admit that Cramer has an eye for spotting sentiment extremes and structural risks. That said, his advice alone should never be a substitute for independent analysis of business fundamentals, valuation, and risk tolerance.</p>
<div class="lb-trans"><p>我承認克萊默在識別情緒極端和結構性風險方面有獨到的眼光。儘管如此，他的建議絕不應替代對商業基本面、估值和風險承受能力的獨立分析。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能會創造出世界上第一個萬億富翁嗎？</strong> 我們的團隊剛剛發佈了一份關於一家鮮為人知的公司報告，該公司被稱為 “不可或缺的壟斷”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的關鍵技術。<strong>繼續 »</strong></em></p>
</div><p>Cramer's recent cautionary take on the planned SpaceX initial public offering (IPO) caught my eye. He brought up some interesting topics that I think are being overshadowed by the hype surrounding Elon Musk's space empire. Let's explore what Cramer has to say.</p>
<div class="lb-trans"><p>克萊默最近對計劃中的 SpaceX 首次公開募股（IPO）提出的警告引起了我的注意。他提到了一些有趣的話題，我認為這些話題被圍繞埃隆·馬斯克的太空帝國的炒作所掩蓋。讓我們來看看克萊默的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg3MDg0MS9nZXR0eWltYWdlcy05MjEwNTQ2ODYuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F870841%2Fgettyimages-921054686.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Will SpaceX stock go to the moon?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SpaceX 股票會飛漲嗎？</h2>
</div><p>Cramer's primary concern revolves around the structure of the SpaceX offering. Numerous media reports peg SpaceX's target IPO valuation at $1.75 trillion to $2 trillion. Although this would immediately make SpaceX one of the most valuable companies in the world, Cramer argues the real danger lies in the offering's float -- the sliver of shares that are actually made available to the public.</p>
<div class="lb-trans"><p>克萊默主要擔心的是 SpaceX 發行的結構。許多媒體報道將 SpaceX 的目標 IPO 估值定在 1.75 萬億美元到 2 萬億美元之間。儘管這將使 SpaceX 立即成為世界上最有價值的公司之一，但克萊默認為真正的危險在於發行的流通股——實際上向公眾提供的股份比例。</p>
</div><p>If underwriters release only a small percentage of the company's total shares outstanding to satisfy retail and institutional demand, SpaceX stock could detach sharply from any reasonable valuation fundamentals. Cramer thinks there is so much hype around the offering that SpaceX could reach a valuation of as much as $6 trillion shortly after the IPO. For reference, that would make SpaceX more valuable than <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA), at about $5.4 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果承銷商僅釋放公司總股份的一小部分以滿足零售和機構需求，SpaceX 股票可能會與任何合理的估值基本面脱節。克萊默認為，圍繞該發行的炒作如此之大，以至於 SpaceX 在 IPO 後可能達到高達 6 萬億美元的估值。作為參考，這將使 SpaceX 的價值超過 <strong>Nvidia</strong>（納斯達克：NVDA），約為 5.4 萬億美元。</p>
</div><p>Although such a forecast may seem dramatic, the math is simple: supply-and-demand economics. Pent-up excitement about SpaceX -- including exposure to Starlink, X (formerly Twitter), and xAI -- could collide with an artificially constrained supply base. The result, Cramer argues, is not efficient price discovery but rather a frenzied first-day pop engineered for spectacle.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管這樣的預測可能看起來戲劇化，但數學很簡單：供需經濟學。對 SpaceX 的積壓興奮——包括對 Starlink、X（前身為 Twitter）和 xAI 的關注——可能與人為限制的供應基礎相碰撞。克萊默認為，結果不是有效的價格發現，而是為了製造轟動而精心策劃的首日暴漲。</p>
</div><h2>What risks come from investing in the SpaceX IPO?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資 SpaceX IPO 有哪些風險？</h2>
</div><p>Cramer also suggests that the SpaceX IPO could be a catalyst for a wave of mega-tech debuts -- including OpenAI and Anthropic -- each carrying multihundred-billion-dollar price tags. Since the stock market is ultimately about supply and demand, flooding it with several new issues at the same time forces eager investors to sell existing holdings to participate in new offerings. These dynamics result in downward pressure on the broader market.</p>
<div class="lb-trans"><p>克萊默還建議，SpaceX 的 IPO 可能成為一波大型科技公司首次公開募股的催化劑——包括 OpenAI 和 Anthropic——每個公司的估值都在數千億美元。由於股市最終是關於供需的，同時湧入多個新發行會迫使急於投資的投資者出售現有持股以參與新發行。這些動態會對更廣泛的市場施加下行壓力。</p>
</div><p>Just look at the recent <strong>Cerebras Systems</strong>(NASDAQ: CBRS) IPO as a potential preview: Blockbuster demand crowds out other growth names and distorts capital flows as the company's shares surged nearly 70% on the first day of trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>看看最近的 <strong>Cerebras Systems</strong>（納斯達克：CBRS）IPO 作為潛在的預覽：轟動的需求擠出了其他成長型股票，並扭曲了資本流動，因為該公司的股票在首日交易中上漲了近 70%。</p>
</div><p>On top of these concerns, smart investors need to keep lock-up expirations in mind. Standard lock-up agreements typically prevent insiders and employees from selling their shares for 90 to 180 days after a company goes public. When that window opens, however, a huge block of shares could hit the market. If the initial float is deliberately kept small to maximize a pop, the eventual excess supply shock could be severe.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了這些擔憂，聰明的投資者還需要考慮鎖定期到期的問題。標準的鎖定協議通常會在公司上市後 90 到 180 天內禁止內部人士和員工出售其股份。然而，當這個窗口打開時，一大塊股份可能會湧入市場。如果初始流通股故意保持較小以最大化暴漲，最終的過剩供應衝擊可能會非常嚴重。</p>
</div><h2>Is SpaceX's valuation justified, or is it a bubble stock?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>SpaceX 的估值是否合理，還是泡沫股票？</h2>
</div><p>Unlike many relics of the dot-com era, SpaceX generates tangible revenue from reusable rocketry and satellite broadband. Although I won't dismiss the company's valuation outright, I share Cramer's concern that SpaceX stock could quickly become detached from its fundamentals if scarcity-driven bidding drives the market cap to unjustifiable levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>與許多互聯網泡沫時代的遺物不同，SpaceX 通過可重複使用的火箭和衞星寬帶產生了可觀的收入。儘管我不會完全否定公司的估值，但我與克萊默的擔憂一致，即如果由稀缺性驅動的競標將市場資本化推高到不合理的水平，SpaceX 股票可能會迅速與其基本面脱節。</p>
</div><p>In my view, Cramer is actually right to sound the alarm on the potential structure and sentiment surrounding the SpaceX IPO. Of course, he is not the final word on whether SpaceX stock is investable. The wiser path for most investors is to exercise patience: Let the initial froth settle, monitor the dynamics of lock-up expirations, and evaluate the business on its operating merits rather than opening-day performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，克萊默實際上是對 SpaceX IPO 的潛在結構和情緒發出警報。當然，他並不是 SpaceX 股票是否值得投資的最終權威。對於大多數投資者來説，更明智的做法是保持耐心：讓初始的泡沫平息，監測鎖定期到期的動態，並根據公司的運營優點而非開盤日表現來評估業務。</p>
</div><h2>Where to invest $1,000 right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在投資 1000 美元的地方</h2>
</div><p>When our analyst team has a stock tip, it can pay to listen. After all, <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 990%* — a market-crushing outperformance compared to 206% for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>當我們的分析師團隊有股票推薦時，傾聽是值得的。畢竟，_Stock Advisor_的總平均回報率為 990%*——相比於標普 500 的 206% 表現出色。</p>
</div><p>They just revealed what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy right now, <strong>available when you join_Stock Advisor._</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>他們剛剛透露了他們認為的 <strong>10 只最佳股票</strong>，供投資者現在購買，<strong>加入_Stock Advisor_時可獲得。</strong></p>
</div><p><strong>See the stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 21, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回報截至 2026 年 5 月 21 日。</em></p>
</div><p><em>Adam Spatacco has positions in Nvidia. The Motley Fool has positions in and recommends Nvidia. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>亞當·斯帕塔科持有 Nvidia 的股份。Motley Fool 持有並推薦 Nvidia。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此處表達的觀點和意見是作者的觀點和意見，並不一定反映納斯達克公司的觀點。</p>
</div>

你是否應該購買 SpaceX 的 IPO？以下是 Jim Cramer 的觀點